سال 2021 زمانی درخشان برای بازار بزرگتر ارزهای دیجیتال بود، به طوری که سکه‌های برتر مانند بیت‌کوین و اتریوم به بالاترین قیمت‌های خود در تمام دوران رسیدند. با توجه به اینکه اکثر اکوسیستم‌های آلتکوین رشد مناسبی را تجربه کردند، افزایش ارزش بازار جهانی رمزارزها نیز به شکل صعودی ادامه یافت. با این حال، بازیگران شاخص سال 2020 که توکن های DeFi بودند، عمدتاً نسبت به بازار بزرگتر عملکرد ضعیفی داشتند. در طی چند سال گذشته، پروتکل های DeFi میلیون‌ها دلار درآمد ایجاد کرده‌اند و شاهد افزایش خیره‌کننده در استفاده و پذیرش محصولات خود بوده‌اند. با این حال، در سال گذشته با افزایش شک و تردید در مورد توکنومیک پروتکل‌های خاص، این کار پر از مشکلات و موانع بوده است. این مشکلات همچنین باعث ایجاد مدل‌های بهتری مانند مدل veToken شد که می‌تواند آینده طراحی توکن DeFi را شکل دهد.
نقص در Tokenomics
بسیاری از کارشناسان بازار بر این باورند که مدل‌های اولیه طراحی توکن DeFi بسیار ناقص بودند و باعث از بین رفتن ارزش زیادی از دارایی‌های سرمایه‌گذاران خرد شدند. در حالی که بیشتر پروتکل‌ها از ایده توکن‌های حکومتی بی‌ارزش استفاده می‌کردند تا در سال 2020 به شهرت برسند، این مدل مشکلاتی به بار آورد. طبق این مدل، دارندگان توکن به شدت دارای حقوق حاکمیتی هستند، اما این در همه موارد صادق نبود. به عنوان مثال، غول های دیفای مانند Uniswap و Compound از مدل فوق برای تقویت رشد خود استفاده کردند و همین امر به افزایش چشمگیر TVL برای توکن‌ها کمک کرد. با این حال، COMP و UNI نشانه‌های حکومتی «بی‌ارزش» هستند زیرا هیچ منفعت اقتصادی مستقیمی مانند حق جریان‌های نقدی برای نگهداری آن‌ها وجود ندارد. در حالی که این مدل ایده‌آل به حساب نمی‌‌آید، برای جلوگیری از بررسی‌های نظارتی لازم بود که این پروتکل‌ها سریعتر توکن شوند.
مدل veToken در مقابل دیفای سنتی
مدل veToken، در مقایسه با مدل‌های سنتی دیفای، مزایای مهمی دارد:
تصمیم گیری بلندمدت را با انگیزه دادن به همین موضوع و تضمین تعهد طولانی مدت به پروتکل تشویق می‌کند.
این هماهنگی انگیزه بیشتری را در بین شرکت‌کنندگان پروتکل ارائه می‌دهد. مدل ve-model سودمند است زیرا می‌تواند مشوق ها را با طیف گسترده‌ای از شرکت‌کنندگان و ذینفعان پروتکل هماهنگ کند.
در نهایت، با کمک به افزایش اعداد، پویایی عرضه و تقاضا را بهبود می بخشد.
ظهور veTokens
از آنجایی که مدل حاکمیت بی‌ارزش بازدهی کاهشی داشت و تمایل به آن روز به روز کمتر می‌شود، مدل ve-token به عنوان یک جایگزین محبوب در میان DAOها برای مدل توکن مرکزگرا بی ارزش ظاهر شد. که هدف آن تشویق تصمیم‌گیری بلندمدت، همسو کردن مشوق‌ها در بین ذینفعان پروتکل، و ایجاد پویایی مطلوب عرضه و تقاضا برای افزایش قیمت بود.
قابل ذکر است که بسیاری ادعا کردند که توکن‌های اصلی DeFi 1.0 که دارای مدل توکن مرکزگرا بی‌ارزش هستند، عملکرد خوبی از خود نشان نداده‌اند. از سوی دیگر Curve در زمان انتشار، برتری 9.75 درصدی نسبت DeFi را با TVL 18.9 میلیارد دلاری ثبت کرد.
امروز مدل veToken توسط CRV’s Curve به عنوان پیشگام معرفی شده است و هدف آن القای ارزش به توکن‌های مرکزگرا بی‌ارزش است. این همچنین شامل دارندگان توکن می‌شود که در ازای حقوق خاصی، مانند قدرت حاکمیت در یک پروتکل، ریسک قفل کردن توکن‌های خود را بپذیرند. در حال حاضر، بسیاری در بازار معتقدند که veTokens می تواند آینده توکنومیکس دیفای را شکل دهد.
نظرات کاربران