انقضای معاملات آپشن بیت‌کوین در 6 می؛ گاوها می‌برند یا خرس‌ها؟

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز به نقل از کوین تلگراف، قیمت بیت کوین (BTC) در دو ماه گذشته گرفتار یک الگوی نزولی شده و در این مدت، چندین بار  حمایت 37600 دلاری را تست کرده است. بیت کوین، علاوه بر روند نزولی اخیر، نسبت به سال گذشته 16 درصد نیز کاهش یافته است که از این لحاظ، می‌توان عملکرد آن را با شاخص راسل 2000 مشابه دانست. 

محرک واقعی قیمت فعلی بیت کوین را می‌توان نگرانی سرمایه‌گذاران از وخیم‌تر شدن شرایط اقتصادی دانست. سرمایه‌گذاران حرفه‌ای نگران تأثیر سیاست‌های اقتصادی سخت‌گیرانه فدرال رزرو هستند. به گفته‌ی پل تئودور جونز، یکی از سرمایه‌داران بزرگ آمریکا، شرایط برای سرمایه‌گذاران از گذشته بدتر شده است، زیرا فدرال رزرو در شرایطی در حال افزایش نرخ‌های بهره است که اوضاع مالی وخیم‌تر می‌شود.

به این دلیل و هم‌چنین به دلیل تداوم تنش‌ها میان روسیه و اوکراین، معامله‌گران به طور فزاینده‌ای نگران تأثیر بالقوه‌ی یک بحران اقتصاد جهانی بر بازارهای ارزهای دیجیتال هستند. اگر اقتصادهای جهانی وارد رکود شوند، سرمایه‌گذاران سعی می‌کنند از دارایی‌های پر ریسک نظیر بیت کوین دوری کنند.

گاوها انتظار قیمت پایین‌تر از 40000 دلار را نداشتند

ارزش معاملات آپشن فعال بیت کوین (سود باز یا open interest) که قرار است در ۶ می (16 اردیبهشت) منقضی شوند، 735 میلیون دلار است، ولی رقم واقعی آن کم‌تر خواهد بود زیرا گاوها (معامله‌گرانی که مایل به افزایش قیمت‌ها هستند) با سقوط بیت کوین به زیر 40000 دلار به شدت غافلگیر شده‌اند. 

نسبت قراردادهای اختیار خرید (call) به اختیار فروش (put) 1.22 است؛ یعنی 405 میلیون دلار معاملات فعال (سود باز) خرید در مقابل 330 میلیون دلار معاملات اختیار فروش. با وجود این، از آن‌جایی که قیمت بیت کوین نزدیک به 39000 دلار است، 89 درصد از معاملاتی که بر پایه‌ی پیش‌بینی‌های صعودی بسته شده بودند، احتمالا بی‌ارزش خواهند شد.

خرس‌ها می‌توانند 145 میلیون دلار در روز جمعه کاسب شوند

بر اساس عملکرد فعلی قیمت بیت کوین، چهار سناریوی احتمالی وجود دارد. تعداد قراردادهای اختیار معامله در تاریخ 6 می برای معاملات خرید یا فروش، بسته به قیمت انقضای این معاملات، می‌تواند متفاوت باشد. از لحاظ نظری، عدم تعادل به نفع هر طرف که باشد، سود آن طرف را تشکیل می‌دهد: 

• بین 37000 تا 39000 دلار: 500 معامله‌ی خرید در مقابل 4300 معامله‌ی فروش. نتیجه‌ی نهایی، 145 میلیون دلار به نفع خرس‌ها است.
• بین 39000 تا 40000 دلار: 1200 معامله‌ی خرید در مقابل 2500 معامله‌ی فروش. سود خرس‌ها 5‌0 میلیون دلار خواهد بود.
• بین 40000 تا 41000 دلار: 3800 معامله‌ی خرید در مقابل 1100 معامله‌ی فروش. نتیجه‌ی نهایی، 105 میلیون دلار به نفع گاوها است.
• بین 41000 تا 42000 دلار: 5300 معامله‌ی خرید در مقابل 700 معامله‌ی فروش. گاوها سود خود را به 190 میلیون دلار افزایش می‌دهند. 

خرس‌ها در ۶ می باید قیمت را زیر ۳۹۰۰۰ دلار حفظ کنند تا به ۱۴۵ میلیون دلار سود برسند. از سوی دیگر، گاوها می‌توانند با افزایش قیمت بیت کوین به بالای 40000 دلار، از ضرر جلوگیری کنند؛ همین کار برای رسیدن به سود 100 میلیون دلاری کافی است. با توجه به شرایط نزولی اقتصادی، به نظر می‌رسد خرس‌ها در پایان روز 6 می (16 اردیبهشت) موقعیت بهتری خواهند داشت.