طلا ناامید از جهش

به گزارش شبکه اطلا‌ع‌رسانی طلا و ارز ، طلا در ابتدای هفته به شدت کاهش یافت و به پایین‌ترین سطح خود از اواسط فوریه تاکنون 1850 دلار رسید. اگرچه فلز زرد توانست در نیمه دوم هفته جهشی داشته باشد، اما قدرت دلار اجازه نداد XAU/USD به رگبار باخت دو هفته‌ای خود پایان دهد. پیش از انتشار آمارهای کلیدی تورم آمریکا در هفته آینده، طلا ممکن است حرکت قاطع در هر دو جهت را دشوار بداند.

هفته گذشته چه اتفاقی افتاد؟

جو بازار ریسک‌گریز باعث تقویت دلار در روز دوشنبه شد و شاخص دلار آمریکا که عملکرد دلار در برابر سبدی از شش ارز اصلی را دنبال می‌کند، زیان‌هایی را که جمعه گذشته متحمل شده بود را پاک کرد. داده‌های PMI چین نشان داد که فعالیت در بخش خصوصی در ماه آوریل به انقباض ادامه داد. علاوه بر این، پکن ممنوعیت همه رستوران‌ها را اعلام کرد و به ساکنان دستور داد برای ورود به مکان‌های عمومی مدرکی مبنی بر منفی‌بودن تست کووید ارائه کنند که این امر بر احساسات تأثیر می‌گذارد. در نهایت، داده‌های ایالات متحده نشان داد که بخش تولید با سرعت کمتری نسبت به آنچه انتظار می‌رفت در آوریل گسترش یافت، اما تأثیر کمی بر ارزش دلار داشت.

پیش از اعلام سیاست‌های فدرال رزرو آمریکا، بازارها در روز سه‌شنبه نسبتاً آرام باقی ماندند و طلا پس از کاهش تقریباً 2 درصدی در روز دوشنبه، در محدوده‌ی محدود زیر 1900 دلار در نوسان بود.

در روز چهارشنبه، FOMC نرخ سیاست خود را 50 واحد پایه افزایش داد و به محدوده 0.75٪ -1.00٪ رسید. فدرال رزرو همچنین اعلام کرد که کاهش ترازنامه را از اول ژوئن آغاز می‌کند و با سقف 47.5 میلیارد دلاری ماهانه شروع می‌کند و پس از سه ماه به 95 میلیارد دلار در ماه می‌رسد. کارشناسان پیش‌بینی می‌کردند که بانک مرکزی ایالات متحده از ماه ژوئن دارایی‌های خود را به میزان 95 میلیارد دلار کاهش دهد.

در جریان کنفرانس مطبوعاتی، جروم پاول، رئیس FOMC، احتمال افزایش 75 واحدی نرخ بهره در جلسات آتی را رد کرد و گفت که آنها «فعالانه»آن را بررسی نمی‌کنند. علاوه بر این، پاول از تعیین نرخ خنثی خودداری کرد و گفت که آنها شانس خوبی برای «فرود نرم» دارند.

بازده اوراق قرضه 10 ساله خزانه‌داری ایالات متحده پس از رویداد فدرال رزرو به سمت جنوب چرخید در حالی که دلار آمریکا تحت فشار شدید فروش قرار گرفت و در را برای بازگشت قاطع XAU/USD باز کرد. با افزایش قیمت دلار در ساعات معاملاتی آسیا در روز پنج‌شنبه، طلا به بالاترین سطح پنج روزه خود یعنی 1909 دلار صعود کرد اما در نهایت روز را در محدوده‌ی منفی 1877 دلار به پایان رساند.

بانک انگلستان (BOE) برای چهارمین بار متوالی در ماه مه نرخ سیاست خود را 25 واحد در ثانیه افزایش داد، اما در بیانیه‌ی سیاستی خود خاطرنشان کرد که انتظار می‌رود اقتصاد انگلیس در سال 2022 وارد رکود شود و تورم بالای 10 درصد افزایش یابد. هشدار رکود BOE به سرمایه‌گذاران این واقعیت را یادآوری کرد که فدرال رزرو می‌تواند پیش از اینکه اولویت خود را به ارتقای رشد از مهار تورم تغییر دهد، با سرعتی تهاجمی‌تر از BOE و ECB به سیاست‌های خود ادامه دهد. به نوبه خود، دلار حرکت صعودی خود را بازیافت و XAU/USD را مجبور کرد به سمت جنوب حرکت کند.

گزارش مشاغل ایالات متحده در روز جمعه نشان داد که حقوق و دستمزد غیرکشاورزی در ماه آوریل 428,000 افزایش یافته است، در حالی که انتظار بازار 391,000 بود. جزئیات اصلی این نشریه نشان داد که نرخ مشارکت نیروی کار از 62.4 درصد در ماه مارس به 62.2 درصد کاهش یافت و تورم دستمزد سالانه، همانطور که با میانگین درآمد ساعتی اندازه‌گیری شد، تقریباً بدون تغییر در 5.5 درصد باقی ماند. با این ارقام که شرایط سخت بازار کار را تأیید می‌کند، بازده اوراق قرضه 10 ساله آمریکا به قوی‌ترین سطح خود از نوامبر 2018 به بالای 3.1 درصد رسید و طلا را مجبور کرد تا شتاب بهبود خود را در آستانه آخر هفته از دست بدهد.

هفته بعد

چین آمار تجارت بین‌المللی ماه آوریل را روز دوشنبه منتشر خواهد کرد. در صورتی که داده‌ها تأثیر منفی محدودیت‌های مرتبط با ویروس کرونا را بر تراز تجاری نشان دهد، تغییر منفی در تمایل به ریسک می‌تواند به دلار کمک کند تقاضا را پیدا کند و باعث شود که XAU/USD هفته جدید را با عقبگرد شروع کند.

روز چهارشنبه، اداره آمار کار ایالات متحده، داده‌های شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) آوریل را منتشر خواهد کرد. پیش‌بینی می‌شود به‌صورت سالانه، CPI از 8.5 درصد در ماه مارس به 8.4 درصد کاهش یابد. پیش‌بینی می‌شود که CPI اصلی، که قیمت‌های بی‌ثبات موادغذایی و انرژی را حذف می‌کند، از 6.5 درصد به 6 درصد کاهش یابد.

اگرچه پاول، رئیس FOMC از افزایش نرخ 75 واحد در ثانیه عقب‌نشینی کرد، بازارها همچنان با احتمال 87 درصد افزایش 75 واحد در ثانیه در ماه ژوئن قیمت‌گذاری می‌کنند. اگر ارقام CPI این دیدگاه را تأیید کنند که تورم ممکن است در ماه مارس به اوج خود رسیده باشد، دلار ممکن است با فشار فروش مجدد مواجه شود و سرمایه‌گذاران تصمیمات فدرال رزرو را در ماه ژوئن مجدداً ارزیابی کنند. در چنین سناریویی، بازده اوراق قرضه T ایالات متحده احتمالا کاهش می‌یابد و باعث افزایش قیمت طلا می‌شود. از سوی دیگر، اگر داده‌های CPI شگفت‌انگیز شود، بازارها باید به دیدگاه افزایش 75 واحدی در ماه ژوئن پایبند باشند.

در همین حال، سرمایه‌گذاران توجه زیادی به تحولات جدید پیرامون قرنطینه در چین و درگیری روسیه و اوکراین خواهند داشت. کاهش محدودیت‌های ویروس کرونا در چین می‌تواند به فلز زرد کمک کند تا در بهبود چشم‌انداز تقاضا و بالعکس جذب شود.