بررسی فاندامنتال نرخ دلار/ین

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از وب‌سایت «اف‌ایکس امپایر»، جفت ارز دلار/ین در روز جمعه اندکی کاهش یافت، در حالی که معاملات محدود خود را پس از شروع هفته با حرکت نوسانی بالاتر از میانگین ثبت کرد. احتمال دارد که معامله گران به این دلیل تشویق به خرید ین شده باشند که، بانک جهانی در رابطه با نرخ های بهره بالاتر هشدارهایی داده است.

 کمتر از یک هفته تا افزایش نرخ بهره فدرال رزرو باقی مانده است، احتمالاً این موقعیت بیشترین تأثیر را در فشار فروش داشته است. در روز جمعه، جفت ارز دلار به ین USD/JPY در  محدوده 142.938 قرار گرفت که 0.572 دلار یا 0.40% کاهش داشت.

گزارش هفتگی
در اوایل هفته، جفت ارز فارکس با گزارش آمار بالاتر از حد انتظار ، تورم مصرف‌کننده در ایالات متحده حمایت شد و احتمال افزایش فوق‌العاده نرخ بهره توسط فدرال رزرو در 21 سپتامبر را افزایش داد. یکی دیگر از عوامل موثر بر بازار، احتمال مداخله دولت ژاپن در بازار جهت حمایت ین بوده است. نوسانات در روزهای پنج شنبه و جمعه با ارزیابی سرمایه گذاران از تاثیر افزایش شدید نرخ بهره و مداخله فدرال رزرو، کاهش یافت.

واگرایی سیاست های فدرال رزرو و بانک مرکزی ژاپن

بازدهی خزانه داری ایالات متحده در روز جمعه پس از یک هفته پر تلاطم که شاهد افزایش چشمگیر در دوره های زمانی مختلف بود، نهایتا کاهشی بود. و این موضوع فشار نزولی بر USD/JPY وارد کرده است.

جفت ارز USD/JPY در اوایل هفته گذشته افزایش یافت، زیرا منحنی بازدهی ایالات متحده پس از گزارش تورم بالاتر از حد انتظار، در سراسر جهان جهش کرد. افزایش مداوم قیمت ها باعث شده است که سرمایه گذاران انتظار داشته باشند که فدرال رزرو نرخ بهره را بالاتر برده و آن را تا زمان کاهش تورم حفظ کند.

نهایتا، فدرال رزرو به نرخ ها را افزایش می دهد، در حالی که بانک مرکزی ژاپن نرخ پایه خود را در سطح بسیار پایین نگه می دارد. این امر دلار آمریکا را به سرمایه گذاری جذاب تر تبدیل می کند.
اگرچه یک افزایش دیگر نرخ بهره فدرال رزرو از 75 تا 100 واحد می تواند دلار/ین را بالاتر ببرد، معامله گران در تلاش برای رساندن جفت ارز فارکس به بالاترین سطح خود در 144.991 هستند. گزارش وب سایت Nikkei در هفته گذشته، مبنی بر احتمال مداخله ارزی بانک مرکزی ژاپن، به اندازه ای مهم بود که خرید هفته گذشته را متوقف کرد.

اکثر تحلیلگران موافق هستند که «بانک مرکزی ژاپن» (BoJ) احتمالا تا پس از تصمیم فدرال رزرو برای نرخ بهره در روز چهارشنبه مداخله نخواهد کرد. علاوه بر این، حتی این احتمال وجود دارد که BoJ اصلاً مداخله خواهد کرد.

افزایش دلار/ین صرفاً ناشی از افزایش اختلاف نرخ بهره بین اوراق قرضه دولتی ایالات متحده و اوراق قرضه دولتی ژاپن و واگرایی در سیاست بین فدرال رزرو ایالات متحده و بانک ژاپن است. 

افزایش سریع دلار/ین با دستکاری ارز تقویت نمی‌شود، بنابراین هرگونه تلاشی برای متوقف کردن آن از طریق مداخله احتمالاً تنها تأثیر کوتاه‌مدتی قبل از از سرگیری افزایش بلندمدت خواهد داشت.