ماینرها در گوشه رینگ تغییرات قیمت و نرخ هش

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، وب‌سایت «کوین مگزین» در گزارشی با تاکید بر اینکه ماینرها‌ آسیب‌پذیرترین قشر در برابر ریسک تغییرات قیمتی «بیت‌کوین» (BTC) هستند، نوشت: در 23 اکتبر، سختی استخراج بیت کوین شاهد افزایش3.44 درصدی پس از افزایش قبلی 13.55 درصدی بود که با ادامه افزایش نرخ هش، دشواری استخراج را به بالاترین حد خود رساند. با رکود قیمت بیت کوین در 20000 دلار در چند ماه گذشته، ما متوجه برخی مشابهت‌ها بین چرخه بازار 2018 و چرخه امروزی شده‌ایم.
افزایش پویایی نرخ هش که در طول سال 2022 مشاهده شد در حالی رخ داد که قیمت بیت‌کوین کاهش یافته‌است. این امر فشار زیادی را بر عملیات استخراج عمومی و خصوصی وارد کرده‌است. در طول سال، ما شاهد تسلیم شدن استخراج‌کنندگان عمومی به ذخایر بیت‌کوین بوده‌ایم، زیرا کاهش درآمد و ارزش خزانه‌داری فشار فزاینده‌ای بر ترازنامه‌ها وارد کرده‌است.
در زمانی که بیت‌کوین در بالاترین سطح قیمتی خود قرار داشت، دارایی‌های استخراج کنندگان عمومی بیت کوین به بیش از 46000 بیت کوین رسید، اما از آن زمان تاکنون 26 درصد کاهش یافته است زیرا خزانه‌های بیت کوین به دلایلی چون نیاز برای دسترسی به سرمایه بیشتر، پرداخت بدهی، عملیات مالی و برنامه‌های توسعه فروخته شده‌است. اگرچه اعداد تخمینی و تقریبی هستند اما استخراج کنندگان برتر عمومی بیش از 20 درصد از کل نرخ هش شبکه بیت کوین را تشکیل می‌دهند. فعالیت ماینرهای عمومی نه تنها برای فروش ذخایر بیت کوین، بلکه به منظور گسترش و کاهش نرخ هش آنها تأثیر قابل توجهی بر بازار دارد. 

با ادامه روند قیمت هش به سمت پایین‌ترین سطح خود، احتمال وقوع یک رویداد تسلیم شدن ماینرها افزایش می یابد، زیرا برخی نهادها استخراج را متوقف و دارایی‌های خود را نقد می‌کنند. 

این چرخه نزولی در بازار تا زمانی که ضعیف‌ترین شرکت‌کنندگان ماینر از رده خارج شوند پایان نخواهد یافت. این امر باعث کاهش موقت نرخ هش می‌شود و متعاقبا دشواری استخراج را کاهش می‌دهد و شرایط را برای شرکت‌کنندگان بازمانده تسهیل می‌کند.

با توجه به وضعیت فعلی نرخ هش و دشواری، ما معتقدیم که فشار واقعا در حال افزایش است اما انفجار تصویری هنوز رخ نداده است.

ما به راحتی می توانیم سناریویی را ببینیم که در آن فشار بیشتر قیمت بیت کوین و درآمد صنعت ماینر به همراه کاهش قابل توجه نرخ هش، بیت کوین بیشتری را به بازار بازگرداند. نمودارهای زیر مقایسه نرخ هش، مسیر قیمت و درصد کاهش را از سال 2018 و امروز نشان می دهد.

اگر راهی برای پایین‌تر رفتن وجود داشته باشد، این همان زمان است. در نمودار زیر، مشاهده کنید آخرین باری که رکود قیمت به دنبال کاهش رخ داد، چه اتفاقی برای بازار بیت کوین افتاد، زیرا نرخ هش به بالاترین حد روزانه جدید افزایش یافت. (اشاره: خط نقطه چین).

در حالی که ما به هیچ وجه نمی‌گوییم که این با قطعیت اتفاق می‌افتد، هر چه نرخ هش بالاتر می‌رود در حالی که بیت‌کوین خود دارایی با سطوح فزاینده‌ای از نوسان معامله می‌شود، آنگاه به طور فزاینده ای محتمل است که یک رویداد نهایی کاپیتولاسیون ناشی از ماینر رخ دهد. این یک پیش بینی نیست، بلکه یک مشاهده بر اساس داده هایی است که در حال حاضر در مقابل ما قرار دارد.

پس به طور فزاینده‌ای یک رویداد نهایی کاپیتولاسیون ناشی از ماینرها محتمل است، پیش خواهد آمد. این یک پیش بینی نیست، بلکه یک مشاهده بر اساس داده‌هایی است که در حال حاضر در مقابل ما قرار دارد.