در معاملات، پیرو چه باشیم؟ داده‌ها یا روانشناسی؟

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، تارنمای «اینوستینگ» در یادداشتی تحلیلی به بررسی رویدادهای اخیر بازارهای مالی پرداخت و به برنامه‌ی اقتصادی آرام هفته‌ی پیش رو اشاره کرد که با تعطیلات ایالات متحده در 24 نوامبر نشان‌گذاری می‌شود. در ادامه اینگونه نوشت: با وجود این آرامش نسبی، داده‌های برجسته شامل شاخص مدیران خرید (PMI اولیه نوامبر)، شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI نوامبر توکیو)، و همچنین اظهارات کمیته فدرال رزرو، از رویدادهای مهم این ماه هستند.

البته گفتنی است که این روزها آنچه بازارها را هدایت می‌کند، داده‌ها نیستند، بلکه روانشناسی است. برای مثال، انتشار دقیق داده‌ها از منطقه یورو و PMI اولیه بریتانیا احتمالاً پیامد کمی خواهد داشت. چرا که مسئله واقعاً این نیست که آیا منطقه یورو از یک انقباض فرار می‌کند یا نه، بلکه مسئله‌ی اصلی، عمق و مدت آن است. PMI ترکیبی بریتانیا به طور مستمر از آوریل به استثنای یک ماه (ژوئن) کاهش یافته و به مدت سه ماه تا ماه اکتبر، زیر عدد 50 بوده است. اقتصاد انگلیس در سه ماهه‌ی سوم 0.2 درصد کاهش یافت و بانک مرکزی انتظار دارد که برای چندین فصل دیگر به کاهش ادامه دهد. این باید موضوع اصلی باشد، مگر اینکه خلاف آن ثابت شود.

اجازه دهید به خود حرکت قیمت (پرایس اکشن) دلار بپردازیم. به دنبال انتشار گزارش CPI و آنچه برخی فکر می‌کنند محوری در موضع کووید چین داشته است - که البته مقامات آن را انکار کردند- حتی اگر به نظر می‌رسید دلار عقب‌نشینی داشته است، پیش‌بینی‌ها حاکی از آن بود که  ارزش دلار افزایش یابد. اما حقیقتأ اتفاق نیفتاد. حتی پس از انفجار موشکی لهستان، فروشندگان به رالی دلار وارد می‌شوند که بیانگر بازاری در پوزیشن لانگ است. بنابراین، ما می‌خواهیم به سطوحی توجه ویژه داشته باشیم که در صورت نقض آن‌ها، یک مرحله‌ی اصلاحی و نه یک مرحله‌ی تثبیت‌کننده پیشنهاد خواهد شد که البته همین امر، دیدگاه مطلوب ما باقی می‌ماند. در عین حال، می‌خواهیم در صورت گسترش بیشتر عقب‌نشینی دلار و افزایش بیشتر ارز خارجی، از چالش‌های بعدی آگاه باشیم.

حال بیایید حرکت قیمت دلار را در مقابل دو ارز ین ژاپن و یوان چین ارزیابی کنیم:

ین ژاپن

دلار در هفته‌ی گذشته به سطح 140 ین رسید. در واقع، همبستگی بین تغییرات نرخ ارز و بازدهی 10 ساله ایالات متحده، در پایان هفته‌ی گذشته بر اساس چرخش 30 روزه (0.70) در سال به تقریباً بالاترین سطح خود رسید. به نظر می‌رسد که اندیکاتور استوکاستیک کُند (Slow Stochastic) از قلمروی اشباع فروش خارج می‌شود و مکدی (MACD) آماده‌ی این خروج است. مقاومت اولیه در ناحیه 140.80 الی 141.00 قرار دارد. در مورد اینکه دلار بتواند به منطقه 142 الی 143 بازگردد، تردیدهایی وجود دارد. با این حال، سقوط به پایین‌تر از کف گذشته (137.70 ین) خطر کاهش دلار به سمت 135 ین را به همراه خواهد داشت.

یوان چین

دلار در 1 نوامبر نزدیک به 7.3275 یوان و به اوج خود رسید. هفته‌ی گذشته، پایین‌ترین سطح خود را در حدود 7.0250 یوان ثبت کرد. در حالی که این امید وجود دارد که علیرغم بالاترین سطوح آلودگی کووید، چین از سیاست سختگیرانه خود برای مقابله با کووید صفر دور شود. همچنین این امید وجود دارد که اقدامات جدید برای بازار ملک، موفقیت‌آمیز و سودبخش باشد و در مسیر توقف وخامت روابط آن با آمریکا (و اروپا) موثر واقع شود. شواهد همچنین حاکی از آن است که همبستگی یوان با یورو و ین بالاترین میزان در سال‌های اخیر بوده است. با توجه به اینکه دلار به سرعت نیمی از ضررهای ماه را پشت سر گذاشت (~7.1760 CNY)، بدون موشکافی در مقاصد پکن، تعصب همچنان بر روی یک دلار قوی‌تر است. با این حال، هشدارها در مورد فشارهای قیمتی که احتمالاً با بازیابی افزایش می‌یابد، بیانگر آن است که ممکن است بازارها مایل به مشاهده‌ی یوان بسیار ضعیف‌تر نباشند.