صعود قیمت طلا و تلاش شرکت‌های معدنی برای عقد قراردادهای سودآور

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از «Financial Times»، قیمت طلا در این هفته به رکورد دیگری رسید و بالاتر از 2100 دلار در هر اونس بود. انتظارات از کاهش نرخ بهره ایالات متحده و تقاضای مداوم از خانوارهای چینی، دو دلیل این امر است. با این حال، بزرگترین استخراج کنندگان طلا مانند نیومونت (Newmont) و بَریک (Barrick) از موفقیت مشابه برخوردار نیستند. سهام شرکت ماین نیومونت مستقر در دنور آمریکا در طول یک سال 25 درصد کاهش یافته است. این مسئله به دنبال معامله نیومونت برای خرید نیوکرست (Newcrest) استرالیا در ماه (فوریه) گذشته و در راستای افزایش قیمت 19.5 میلیارد دلاری است که برای سهامداران بسیار گران تمام شده است. در این میان، سهام شرکت بَریک نیز دچار دشواری‌هایی شده است. در همین راستا، این کشور قصد دارد یک معدن مس و طلا در پاکستان برپا کند که از نظر ژئوپلیتیکی خطرناک است.

بر خلاف شرکت‌های کوچک فعال در حوزه استخراج طلا یا گلدباگ‌ها، سرمایه‌گذاران سهام خواستار جریان نقدی آزاد برای بازخرید سهام و سود سهام از استخراج کنندگان طلا هستند. سرمایه‌گذاران اعتماد کمی به مدیران معدن به عنوان مباشران سرمایه خود دارند و به‌طرز عجیبی، این قطع ارتباط بین طلا و استخراج کنندگان  ممکن است باعث معامله بیشتری شود.

با این وجود، سرمایه‌گذاران از همه استخراج کنندگان طلا دوری نکرده‌اند. شرکت کانادایی کین‌روس گلد (Kinross Gold)، تحت فشار سرمایه‌گذار فعال در الیوت منیجمنت (Elliott Management) از پول نقد اضافی برای خرید سهام خود استفاده کرده است. این امر باعث افزایش 42 درصدی سهام آن در مدت مشابه شده است. سومین شرکت بزرک فعال در این حوزه، اَگنیکو ایگل (Agnico Eagle)، از مدیریت محافظه‌کارانه مالی و دارایی‌های معدن در کانادا با ثبات سیاسی بهره‌مند شده است.

در همین راستا، معاملات برای ماینرهای کوچک و متوسط به احتمال زیاد با سرمایه‌گذاران مورد توجه قرار می‌گیرد. شرکت یین‌تا گلد (Yintah Gold) چین نیز در ماه گذشته برای خرید اوسینو ریسورسز (Osino Resources) به مبلغ 368 میلیون دلار به‌صورت نقدی (272.53 میلیون دلار) اقدام کرد. این رقم بیشتر از رقم ارائه شده توسط دُن‌دی ریسورسز (Dundee Resources)، رقیب محلی اوسینو است. با این وجود، چنین خریدهای کوچکی در سال‌های اخیر، قاتل جیب سهامداران بوده‌اند.

با توجه به تجزیه و تحلیل 22 معامله از سال (2018) توسط بی‌ام‌اُ کپیتال مارکتز (BMO Capital Markets) بهترین بازده سرمایه‌گذاری -به‌طور متوسط 100 درصدی- در خریدهای پایین 2 میلیارد دلار رخ داده است. این نوع سرمایه‌گذاری‌ها معمولا توسط ماینرهای متوسط برای خرید شرکت‌های کوچک با پروژه‌های سبز صورت پذیرفته است. از سوی دیگر، ادغام نیوکرست حدود 1.4 میلیارد دلار از ارزش بازار نیومونت را نابود کرد.

بنا به گفته «جان هاتاوی»، از مدیریت دارایی اسپروت (Sprott)، «اهداف ارزان قیمت فراوان است.» در همین حال، برخی از شرکت‌های با تجربه کمتر در حال رسیدن به نقطه‌ای هستند که در آن، نیازهای سرمایه‌گذاری پروژه‌ها برای فروش، بسیار زیاد به نظر می‌رسند.

همچنین، استخراج کنندگان کوچکتر در دو اردوگاه قرار می‌گیرند. برخی در قسمت تولید مانند اوشناگلد (OceanaGold) در تورنتو حاضر هستند که باید به‌زودی جریان نقدینگی آزاد را به بازدهی برساند. در مقابل، دیگران به منابع جدید سرمایه نیاز دارند، همچون ری‌یونیون گلد (Reunion Gold) که برای توسعه معدن اوکو وست (Oko West) خود در استان نفتی جدید گویان به پول و وجه نقد نیاز دارد. این مسئله ممکن است برای سرمایه‌گذاران ریسک‌پذیر یا ماینرهای دارای سرمایه، جذاب باشد.

اگر قیمت طلا به صعود خود ادامه دهد، صحبت از انجام معاملات فقط به رشد خود ادامه خواهد داد و سهامداران نیز با احتیاط از پرداخت بیش از حد برای این قبیل معاملات، ترجیح می‌دهند تا شرکت‌ها ابتدا به استخراج بازار دارایی‌های ارزان بپردازند.

سلب مسئولیت: تلاش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز بر ارائه محتوای مفید و صرفاً در راستای افزایش آگاهی مخاطب است و توصیه مالی محسوب نمی‌گردد.