به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از «Fanancial Times»، طلا (XAU) به‌طور ناگهانی و با رشدی 7 درصدی طی تنها یک هفته به بالاترین قیمت خود رسیده است و تحلیلگران بازار را سردرگم کرده است. این افزایش قیمت باعث شده تا بهای این فلز گران‌بها از رکورد قیمت قبلی خود در ماه (دسامبر) عبور و به نزدیک ۲۱۹۵ دلار آمریکا (USD) در هر اونس تروی برسد. برخی از کارشناسان این افزایش را به انتظارات روزافزون از کاهش نرخ بهره ایالات متحده نسبت می‌دهند که باعث جذابیت بیشتر طلا به‌عنوان دارایی بدون بهره می‌شود.
با این حال، تعدادی از تحلیلگران معتقدند که هیچ یک از عواملی که باعث افزایش قیمت طلا در 16 ماه گذشته شده‌اند، دلیل اصلی این افزایش اخیر نیستند. این عوامل شامل خرید بی‌سابقه طلا توسط بانک‌های مرکزی، تمایل خانوارهای‌های چینی برای یافتن پناهگاه امن برای سرمایه‌های خود یا جنگ در اوکراین و خاورمیانه می‌شود.
«نیک شیلس»، تحلیلگر فلزات گران‌بها در ام‌کی‌اس پَمپ (MKS Pamp)؛ یک تصفیه‌خانه و مرکز تجارت طلای سوئیسی، گفت: «این روند، آرام‌ترین و گیج‌کننده‌ترین رالی بوده است. او می‌گوید: «چیزی که باعث شده تا قیمت از ۲۰۰۰ دلار در ماه گذشته به بالای ۲۱۵۰ دلار برسد، بخش گیج‌کننده ماجرا است.»
این رالی زمانی آغاز شد که داده‌های بخش تولید ایالات متحده در ابتدای ماه، انقباضی بزرگتر از حد انتظار را نشان داد و این امر موجب تقویت باور سرمایه‌گذاران شد که فدرال رزرو (Fed) ممکن است از ماه (ژوئن) شروع به کاهش نرخ بهره کند. با این حال، تحلیلگران می‌گویند که میزان تغییرات در بازده اوراق خزانه و دلار آمریکا به‌طور کامل توجیه‌کننده افزایش قیمت طلا نبوده است. بازده حساس به نرخ بهره اوراق دوساله از ابتدای (مارس) ۰.۱۲ واحد درصد کاهش یافته و به ۴.۵ درصد رسیده است که همچنان بسیار بالاتر از پایین‌ترین سطح (ژانویه) یعنی ۴.۱۲ درصد است، در حالی که دلار آمریکا همچنان در مقایسه با سبدی از شش ارز اصلی، نسبت به ابتدای سال بالاتر است.
«سوکی کوپر»، تحلیلگر استاندارد چارترد (Standard Chartered) می‌گوید: «پیش از این، زمانی که شاهد افزایش ۷۰ تا ۸۰ دلاری قیمت طلا بودیم، معمولاً با یک عامل محرک جدید یا رویداد پُرخطر همراه بود، اما این بار هیچ تغییر قابل توجهی در رویدادهای جاری رخ نداده است.»
قیمت طلا در روز دوشنبه پس از آن‌که آمار رشد مشاغل ایالات متحده در ماه‌های (دسامبر و ژانویه) به‌شدت کاهش یافت، با 2182 دلار در هر اونس تروی معامله شد و به انتظارات سرمایه‌گذاران برای کاهش نرخ بهره در نیمه اول سال اطمینان بیشتری بخشید. طبق گزارش بلومبرگ، این رقم، بالاترین قیمت اسمی علیرغم خروج 21 میلیون اونسی از صندوق‌های قابل معامله در پشتوانه طلا در سال گذشته، به دست آمده است. در مقابل، بیت کوین (BTC) که روز دوشنبه به بالاتر از 72000 دلار رسید، از زمان عرضه صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) ایالات متحده در دو ماه پیش، با میلیاردها دلار ورودی نقدینگی به این صندوق‌ها تقویت شده است.
با این حال، «رونا اُکانل»، تحلیلگر استون‌ایکس (StoneX)؛ پلتفرم و کارگزاری کامودیتی، گفت که عوامل زیادی می‌توانند قیمت بالای طلا را توجیه کنند، مانند لفاظی‌های اخیر چین درمورد تایوان، تنش‌های بانکی در ایالات متحده و انتخابات آتی در تعدادی از کشورها در سال جاری. اما او گفت که هیچ یک از این عوامل، پشتوانه روند هفته گذشته نبوده است و در عوض به معامله‌گران با تکیه بر روند صندوق‌های سهام رایانه‌ای که به افزایش قیمت‌ها متصل می‌شوند اشاره کرد که پس از عبور طلا از سطح کلیدی قیمت، وارد بازار شدند.
اُكانل گفت: «هیچ چیز خاص یا ملموسی وجود ندارد كه بتوانیم به آن اشاره كنیم، به جز تمرین تكراری نظارت بر فدرال رزرو.»
نبودِ دسترسی آنی به داده‌های مربوط به جریان‌های بازار، منجر به این گمانه‌زنی شده که خریدهای پنهانی توسط خریداران ناشناس طلا که ردیابی آن‌ها دشوار است، باعث افزایش قیمت شده است.
«برنارد دحداح»، تحلیلگر ارشد کامودیتی در بانک فرانسوی ناتیکسی (Natixis) گفت: «تغییرات اندک اخیر در ارزش دلار آمریکا و بازدهی اوراق قرضه و خروج مداوم سرمایه از صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF)، مرتبط کردن افزایش قیمت طلا با تغییر انتظارات از کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو را دشوار کرده است. او همچنین نتوانست این افزایش را به تقاضای دوباره سرمایه‌گذاران خُرد چینی نسبت دهد، زیرا شکاف قیمتی طلا در چین نسبت به لندن کاهش یافته است. همچنین، دحداح دلیل این افزایش را خرید دوباره بانک‌های مرکزی نمی‌داند، زیرا نهادهای رسمی تمایل دارند به آرامی و بدون جلب توجه خرید کنند. دحداح گفت: «این اولین باری است که به جای این‌که مستقیماً بگویم چه عاملی باعث افزایش قیمت می‌شود، موارد را رد می‌کنم.» وی افزود: «کسانی که چنین کاری را انجام می‌دهند، احتمالاً یک صندوق تأمینی بزرگ یا مدیر دارایی هستند» که از ابزارهای مشتقه استفاده می‌کنند.
به‌عنوان نشانه‌ای از فعالیت بیشتر سرمایه‌گذاران، تعداد قراردادهای آتی یا فیوچرز طلا در کامکس (Comex) از (28 فوریه) 30 درصد جهش کرده است، در حالی که طبق داده‌های کمیسیون معاملات آتی کالایی (CFTC)، موقعیت‌ها یا پوزیشن‌های لانگ/خرید در روز سه‌شنبه گذشته افزایش حدود 64 هزار قراردادی را تجربه کرد و به 208 هزار قرارداد رسیده است.
در همین راستا، رونا اُکانل بیان کرد: «این مسئله، زنگ خطر یک اصلاح قابل توجه برای قیمت را به صدا درمی‌آورد و زمانی که این حرکت متوقف شود، سودگیری یا سیو سود اتفاق خواهد افتاد.»
برخی بر این باورند که افزایش قیمت طلا نشانه‌ای از پیش‌بینی‌های تند و تیز سرمایه‌گذاران درمورد کاهش نرخ بهره است. «کارستن منکه»، رئیس تحقیقات نسل بعدی در جولیوس بائر (Julius Baer) گفت: «این موضوع، یک نتیجه قطعی درجهت قصد کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو ایالات متحده نیست.»
با این وجود، همه معتقد نیستند که قیمت طلا در حال سقوط است. قیمت‌ها همچنان از رکورد تعدیل‌شده با تورم که به میزان قابل توجهی بالاتر از 3000 دلار برای هر اونس تروی در سال (1980) بود، فاصله دارند و برخی تحلیلگران بر این عقیده هستند که افزایش قیمت فعلی نشان از وجود یک کف محکم به زیر قیمت طلا دارد.
تحلیلگر استاندارد چارترد نیز به تقاضای قوی خُرده فروشی و بانک‌های مرکزی خارج از غرب و همچنین واکنش مثبت قیمت طلا به اخبار حاشیه‌ای که از کاهش نرخ بهره ایالات متحده حمایت می‌کند و توانایی آن برای حفظ ثبات در زمان انتشار داده‌هایی که حاکی از نرخ‌های بالاتر برای مدت طولانی‌تر هستند، اشاره کرد. او با اشاره به انتخابات پیش روی ایالات متحده، خطرات تشدید درگیری یا بازگشت بحران بانکی می‌گوید: «رویدادهای ناشناخته زیادی وجود دارد که سرمایه‌گذاران می‌خواهند برای آن‌ها پوشش ریسک داشته باشند و به نظر می‌رسد که اشتهای جدیدی در بازار طلا وجود دارد.»
سلب مسئولیت: تلاش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز بر ارائه محتوای مفید و صرفاً در راستای افزایش آگاهی مخاطب است و توصیه مالی محسوب نمی‌گردد.
نظرات کاربران