خطرات نزولی در کمین فرانک سوئیس

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز به نقل از اینوستینگ، بر اساس گزارش UBS، کاهش غیرمنتظره نرخ بهره بانک ملی سوئیس (SNB) در ماه مارس بر بازارهای ارز تأثیر به‌سزایی داشت. اقدام اولیه SNB، پیش از سایر بانک‌های مرکزی بزرگ، موجی از معاملات حمل و نقلی را به همراه داشت که منجر به تضعیف قابل توجه فرانک سوئیس در برابر ارزهای اصلی، به ویژه یورو شد.

از این رو، اختلاف بازدهی بین فرانک سوئیس و یورو، که اکنون بیش از 200 واحد پایه است، باعث رشد جفت ارز یورو/فرانک سوئیس (EUR/CHF) شده است.

گذشته از آن، معاملات آتی بازار، از افزایش قابل توجه موقعیت‌های فروش در حوزه‌ی فرانک سوئیس خبر می‌دهد که حکایت از خطرات نزولی برای جفت‌ارز دلار/فرانک سوئیس (USD/CHF) دارد.

با این حال، UBS پیش‌بینی می‌کند که پوزیشن‌های فروش که احتمالاً صعودی هستند، جفت دلار/فرانک سوئیس (USD/CHF) را در حدود سطح 0.92 پوشش خواهند داد.

بنا بر پیش‌بینی‌ها، اقتصاد سوئیس نرخ رشدی در حدود 1.5 درصد را حفظ می‌کند، در حالی که انتظار می‌رود رشد ایالات متحده، از 2.4 درصد در سال جاری به 1.4 درصد در سال آینده کاهش یابد. پیش‌بینی می‌شود SNB نرخ‌ها را در افق پیش‌بینی، روی 1 درصد نگه دارد و تا ماه سپتامبر نرخ‌ها را 50 واحد پایه کاهش دهد.

UBS همچنین پیش بینی می‌کند که فدرال رزرو کاهش نرخ بهره را در ماه سپتامبر آغاز کند که در مجموع تا ژوئن 2025، به 100 واحد پایه می‌رسد. انتظار می‌رود این تغییر سیاست، فرانک سوئیس را تا زمان کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در اواخر سال، تحت فشار نگه دارد.

این گزارش همچنین بیانگر آن است که نتیجه‌ی انتخابات ایالات متحده، خواه پیروزی بایدن یا ترامپ، بعید است که تأثیر قابل توجهی بر دلار آمریکا بگذارد، چرا که بسیاری از سیاست‌های ترامپ قبلاً توسط رهبری دموکرات اتخاذ شده است.

در این گزارش همچنین به اثرات تنش‌های ژئوپلیتیکی انتخابات ایالات متحده بر ارزها اشاره شده است. افزایش تنش‌ها ممکن است فرانک سوئیس را متورم کند، در حالی که قدرت‌گرفتن بحث و جدل‌های نظامی به طور سنتی به نفع دلار آمریکاست و به میزان کمتری بر USD/CHF تأثیر می‌گذارد.

از نظر پیامدهای سرمایه‌گذاری، UBS پیش‌بینی می‌کند که USD/CHF در ماه‌های آینده بالای 0.90 باقی بماند که همزمان با اقدام فدرال رزرو برای کاهش نرخ‌ها، با تعدیل احتمالی همراه خواهد بود. حمایت این جفت‌ارز (USD/CHF) در حدود 0.85 و مقاومت در حدود 0.92 در نظر گرفته می‌شود.

مطابق با نتیجه‌گیری این گزارش، افزایش رشد جهانی می‌تواند یورو و تا حدودی فرانک سوئیس را نسبت به دلار آمریکا تقویت کند.