جهت‌گیری طلا به سمت نزول، واقعیت دارد؟

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، سایت «اف‌ایکس امپایر» با بررسی رویدادها و نوسانات اخیر در حوزه‌ی فلزات گرانبها در مورد تغییرات اخیر قیمت طلا و چشم‌انداز آتی فلز زرد اینگونه نوشت:

در هفته‌ای که گذشت، طلا XAU/USD به 2400.82 دلار رسید که 10.10 دلار یا 0.42- کاهش داشت.

گفتنی است در این هفته، بازار طلا سواری هیجان‌انگیزی را تجربه کرد و قبل از اینکه با عقب‌نشینی شدیدی مواجه شود، به اوج‌های بی‌سابقه‌ای رسید. در واقع، سیر حرکت این فلز گرانبها تعامل پیچیده‌‌ای از شاخص‌های اقتصادی، انتظارات سیاست پولی و نیروهای بازار را روایت می‌کند.

سیگنال‌های فدرال رزرو، جرقه‌ی صعود طلا

افزایش آنی و زودگذر طلا در درجه‌ی اول، ناشی از انتظارات فزاینده در مورد کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در ماه سپتامبر بود. اظهارات جروم پاول، رئیس فدرال رزرو مبنی بر کاهش احتمالی پیش از رسیدن تورم به هدف 2 درصدی، موج شوک را در بازار ایجاد کرد. البته سایر مقامات فدرال رزرو نیز این رویکرد را تکرار کردند و مطابق با ابزار نظارت بر نرخ گروه CME، احتمال کاهش نرخ بهره در سپتامبر به 98 درصد افزایش یافت.

از آنجایی که نرخ‌های بهره‌ی پایین‌تر غالباً تقویت‌کننده‌ی دارایی‌های بدون بازده هستند، طلا در روز چهارشنبه به بالاترین سطح تاریخی 2483.74 دلار رسید.

داده‌های اقتصادی: تصویری ترکیبی

در حالی که داده‌های تورم اخیر، نشانه‌هایی از سردشدن را به تصویر می‌کشند، سیگنال‌های اقتصادی متفاوت، فرآیند تصمیم‌گیری فدرال رزرو را پیچیده‌تر می‌کند. داده‌های خرده‌فروشی که انعطاف‌پذیری را نشان می‌داد با افزایش جزئی در برنامه‌های مطالبات بیکاری در تضاد بود و از این رو، چشم‌انداز اقتصادی متفاوتی را رقم زد. این عدم اطمینان، بر جذابیت طلا به عنوان یک دارایی امن افزود.

عوامل جهانی و منافع بنیادی

آنچه مسلم است برخی عوامل از قبیل کندی رشد اقتصادی چین و تنش‌های ژئوپلیتیکی در اروپا و خاورمیانه به جذابیت طلا کمک کرده است. سرمایه‌گذاران نهادی مجدداً علاقه نشان دادند و صندوق‌های ETF طلای جهانی برای دومین ماه متوالی در ژوئن، شاهد جریان ورودی بوده‌اند.

با این وجود، تقاضای فیزیکی در آسیا کم بود و مشتریان به جای خریدهای جدید، بر روی قیمت‌های بالا سرمایه‌گذاری کردند.

اصلاح اجتناب‌ناپذیر

با سپری‌شدن هفته، سناریوی کلاسیک «شایعه بخر، واقعیت بفروش» در بازار حاکم شد. سپس در روز جمعه با شروع سودجویی و تقویت دلار آمریکا، قیمت طلا بیش از 2 درصد کاهش یافت. فروش آخر هفته ماهیت نوسان کنونی بازار و ریسک‌های تداوم رالی را برجسته کرد.

چشم‌انداز هفتگی طلا (XAU/USD)

نگاه به آینده: پتانسیل برای یک اصلاح مهم

چشم‌انداز کوتاه‌مدت طلا به سمت یک موضع نزولی تغییر کرده است و شاخص‌های فنی نشان می‌دهند که ممکن است یک اصلاح بنیادین در افق باشد. نمودار هفتگی اوج معکوس بسته‌شدن نزولی بالقوه‌ را نشان می‌دهد که می‌تواند راه را برای عقب‌نشینی 200 تا 250 دلاری از سطوح قیمت فعلی هموار کند.

عوامل متعددی در این پیش‌بینی محتاطانه نقش دارند. اولاً، بازار احتمالاً کاهش پیش‌بینی‌شده‌ی نرخ بهره در سپتامبر را قیمت گذاری کرده که با احتمال 98 درصدی همراه است که قبلاً در رالی اخیر طلا منعکس شد. این تنها بر اساس انتظارات کاهش نرخ، فضای کمی برای افزایش بیشتر باقی می‌گذارد.

از سوی دیگر، تحولات ژئوپلیتیکی نیز می‌تواند بر حرکت صعودی طلا تأثیر بگذارد. در حال حاضر، وقوع آتش‌بس در خاورمیانه، احتمالی قوی است و به طور بالقوه حمایت کلیدی از قیمت طلا را خنثی می‌کند.

شایان ذکر است که رالی فعلی طلا در اکتبر 2023 همزمان با آغاز درگیری در غزه آغاز شد و حل‌وفصل این تنش می‌تواند تغییرات قابل توجهی را رقم بزند.

علاوه بر این، داده‌های اقتصادی آتی، به‌ویژه گزارش هزینه‌های مصرف شخصی (PCE) جمعه‌ی آینده، می‌تواند چشم‌انداز بازار را به‌طور چشمگیری تغییر دهد. اگر داده‌های PCE تورم پایدار را به تصویر بکشند، ممکن است احتمال کاهش نرخ در سپتامبر را دچار تردید کنند. بدیهی است چنین سناریویی می‌تواند به سرعت دستاوردهای اخیر طلا را از بین ببرد و حرکت نزولی را تسریع بخشد.

با ورود به هفته‌ی آینده، کاتالیزورهای بالقوه برای اصلاح از نزدیک زیر ذره‌بین معامله‌گران قرار می‌گیرند. در حالی که جذابیت طولانی‌مدت طلا به عنوان پوششی در برابر عدم قطعیت، دست‌نخورده باقی مانده، چشم‌انداز کوتاه‌مدت، احتیاط را ایجاب می‌کند.

ترکیبی از سیگنال‌های فنی، از قبیل انتظارات کاهش نرخ بهره‌ی مورد انتظار، تغییرات بالقوه‌ی ژئوپلیتیکی و داده‌های اقتصادی آتی، تصویری از بازاری را ترسیم می‌کنند که در هفته‌های آتی نسبت به عقب‌نشینی قابل توجه، آسیب‌پذیر است.