آیا عملکرد نقره، بهتر از طلاست؟

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز به نقل از «اف‌ایکس امپایر» نقره (XAG/USD) هفته‌ی گذشته عملکردی بهتر از طلا داشت و رشد چشمگیر 5.77 درصدی را ثبت کرد.

این عملکرد قوی ناشی از تضعیف دلار آمریکا و تشدید تنش‌های ژئوپلیتیکی بود که تقاضا برای دارایی‌های امن را افزایش داد. البته طلا نیز به بالاترین حد خود رسید که علاقه‌ی گسترده سرمایه‌گذاران به فلزات گرانبها را در زمان‌های عدم قطعیت منعکس می‌کند.

داده‌های شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) ایالات متحده که نشان‌دهنده‌ی تعدیل تورم است، به انتظارات کاهش احتمالی نرخ بهره فدرال رزرو در ماه سپتامبر دامن زد. این چشم‌انداز حمایت بیشتری برای نقره فراهم کرد، چرا که نرخ‌های بهره پایین‌تر معمولاً دلار را تضعیف می‌کنند و بر جذابیت دارایی‌های بدون بازده مانند نقره می‌افزایند.

کاهش ارزش دلار آمریکا که چهارمین هفته‌ی متوالی افت خود را رقم زد، عملکرد نقره را به طور قابل توجهی تقویت کرد. شاخص دلار با کاهش 0.62 درصدی، جذابیت نقره را برای خریداران بین‌المللی افزایش داد. بازدهی خزانه داری ایالات متحده نیز کاهش یافت و بازدهی 10 ساله در 3.883% و بازدهی 2 ساله در 4.052% قرار گرفت و به این ترتیب، بیشتر از قیمت نقره حمایت کرد.

در بخش فنی، نقره با مقاومت بالقوه در نمودار هفتگی بین 29.04 تا 29.50 دلار مواجه شد. با این حال، شکست بیش از این محدوده می‌تواند باعث شتابی به سمت صعودی شود و سطح روانی 30 دلار به عنوان اولین هدف باشد. فراتر از این، نقره می‌تواند سطوح بالاتری از جمله اوج‌های قبلی 31.76 دلار و 32.52 دلار را هدف قرار دهد. بسته‌شدن هفتگی بالای 28.00 دلار نشانگر قوی است که در صورت تداوم عوامل حمایتی، نقره ممکن است این سطوح را به چالش بکشد.

تقاضای ضعیف چین می‌تواند افزایش را محدود کند

علیرغم این تحولات مثبت، افزایش قیمت نقره می‌تواند به دلیل تقاضای ضعیف صنعتی از سوی چین، بزرگترین مصرف‌کننده‌ی فلز در جهان، محدود شود. داده‌های اقتصادی اخیر چین، از جمله تولید صنعتی کندتر و خرده‌فروشی مختلط، نشان می‌دهد که تقاضا ممکن است پایین بماند. این تقاضای ضعیف می‌تواند سود نقره را محدود کند، حتی اگر عوامل دیگری مانند دلار ضعیف‌تر و سیگنال‌های فنی حمایتی همچنان مطلوب باشند.

به علاوه، فقدان مستمر تقاضای قوی از سوی چین، به ویژه در بخش‌های کلیدی مانند تولید و الکترونیک، به طرز قابل توجهی نگرانی ایجاد کرده است. بدون بهبود چشمگیر در تقاضای چین، نقره ممکن است برای شکستن سطوح مقاومت و حفظ حرکت صعودی خود تلاش کند.

چشم‌انداز: تمرکز بر روی سخنان پاول و سطوح بریک اوت

با نگاهی به آینده، سخنرانی جروم پاول، رئیس فدرال رزرو در سمپوزیوم جکسون هول، برای جهت‌گیری کوتاه‌مدت نقره بسیار مهم خواهد بود. معامله‌گران به دقت به دنبال سیگنال‌های کاهش بالقوه نرخ خواهند بود که می‌تواند قیمت نقره را بیشتر افزایش دهد.

علاوه بر این، توانایی نقره برای عبور از محدوده‌ی مقاومتی 29.04 تا 29.50 دلار و نگه‌داشتن سطحی بالاتر از میانگین متحرک 50 روزه، کلید تعیین عملکرد آینده‌ی آن خواهد بود. در حالی که چشم‌انداز محتاطانه خوشبینانه است، تقاضای ضعیف چین می‌تواند هر گونه رشد قابل توجه را کاهش دهد.