موجی از نوسانات در حوزه‌ جفت‌ارزها

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز به نقل از اینوستینگ، دلار آمریکا در این هفته تضعیف شد و علت این امر، بهبود بازارهای سهام پس از کاهش اوایل آگوست بود.

در چشم‌انداز جفت‌ارزها، یورو/دلار (EUR/USD) به دلیل بهبود احساسات ریسک و بهبود نسبی در بازارهای سهام به شدت افزایش یافت، به طوری که S&P 500 زیان ماه اوت خود را به دست آورد.

علیرغم این افزایش، بازدهی سهام در ایالات متحده، اندکی افزایش یافت و احتمالات فعالان بازار، تقریبأ 100 واحد پایه (bp) کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در سال جاری، و از جمله کاهش احتمالی 50 واحدی در سپتامبر است.

این موقعیت در بازار نشان می‌دهد که ضعف بیشتر دلار ممکن است با موانع زیادی روبرو شود، به خصوص با توجه به اینکه در حال حاضر، انتظارات پیرامون سیاست‌گذاری فدرال رزرو تا حد زیادی قیمت‌گذاری شده است.

به گفته‌ی تحلیلگران UBS Global Research، حرکت‌های اخیر قیمت این سوال را برمی‌انگیزد که آیا بازار در نهایت به دیدگاه نزولی گسترده دلار تغییر جهت می‌دهد و آیا دلار در آستانه‌ی نقطه ضعف بیشتر است یا خیر.

اگرچه به نظر می‌رسد فدرال رزرو برای کاهش سیاست‌ها، و احتمالاً با کاهش 25 واحدی در ماه سپتامبر، آماده است. البته انتظارات تهاجمی بازار ممکن است فضای کمی برای غافلگیری‌های غیر منتظره باقی بگذارد.

ناگفته نماند که هر گونه داده مثبت اقتصادی ایالات متحده، مانند افزایش مجدد حقوق و دستمزد غیرکشاورزی (NFP)، می‌تواند منجر به بهبود تاکتیکی در بازده و دلار شود.

تحلیلگران همچنین بر نامشخص‌بودن چشم‌انداز گسترده‌تر اقتصاد جهانی با علائم محدودی از بهبود در خارج از ایالات متحده تأکید کردند. تلاش‌های محرک چین هنوز نتوانسته بازارها را متقاعد کند و منطقه یورو همچنان با تجدیدنظرهای نزولی در پیش‌بینی‌های رشد مواجه است. 

به علاوه، UBS در مورد چشم‌انداز رشد منطقه یورو تردید دارد و به شگفتی‌های منفی اقتصادی و بادهای مخالف ادامه‌دار در اقتصادهای بزرگ مانند آلمان اشاره می‌کند.

با توجه به این ملاحظات، تحلیلگران بر این باورند که یورو/دلار (EUR/USD) ممکن است در حفظ سطوح بالای 1.11 برای مدت طولانی تلاش کند، به خصوص اگر داده‌های آینده منطقه یورو نتواند انتظارات را برآورده کند.

تحلیلگران UBS همچنین درباره‌ی سایر ارزهای اصلی نیز به بحث و تبادل نظر پرداختند و خاطرنشان کردند که تحرکات اخیر ین ژاپن و فرانک سوئیس بیشتر منعکس‌کننده‌ی احساسات ریسک جهانی است تا تغییرات بنیادین.

مورگان استنلی انتظار دارد بانک ژاپن رویکرد محتاطانه‌ای را حفظ کند که می تواند منجر به بازگشت دلار/ین (USD/JPY) شود و نقطه ورود بهتری را برای پوزیشن‌های شورت ارائه دهد. در عین حال، آنها نزولی محدودی را برای فرانک سوئیس می‌بینند و انتظار دارند یورو/فرانک سوئیس (EUR/CHF) در محدوده نزدیک به سطوح فعلی باقی بماند.

در منطقه اسکاندیناوی، تحلیلگران UBS با استناد به چشم‌انداز سازنده‌تر بانک مرکزی در نروژ، کرون نروژ را به کرون سوئد ترجیح می‌دهند. آنها حفظ یک پوزیشن شورت در یورو/کرون نروژ (EUR/NOK) را توصیه می‌کنند و انتظار دارند که جهش اخیر کرون نروژ (NOK) در مقایسه با بهبود کرون سوئد (SEK) پایدارتر است.