طلا در هفته‌ای که گذشت

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز به نقل از «اف‌ایکس استریت» بررسی نوسانات و حرکت قیمت فلزات گرانبها در روزهای اخیر حاکی از آن است که طلا (XAU/USD) در نیمه‌ی دوم هفته افزایش یافت و به بالاترین رکورد جدید بالای 2580 دلار رسید. آنچه این فلز گرانبها را تقویت کرد افزایش انتظارات برای کاهش بزرگ نرخ بهره فدرال رزرو در نشست سیاستگذاری آتی بود.

فدرال رزرو همچنین جزئیات اصلاح‌شده‌ی پیش‌بینی‌های اقتصادی (SEP) را منتشر خواهد کرد که می‌تواند سرنخ‌های مهمی در مورد چشم‌انداز نرخ بانک مرکزی ایالات متحده ارائه دهد و ارزش طلا را در هفته‌ی آینده تقویت کند.

در پی کاهش شدید مشاهده‌شده در پایان هفته‌ی گذشته، طلا در روز دوشنبه به بالای 2500 دلار بازگشت. در غیاب انتشار داده‌های اقتصاد کلان سطح بالا، کاهش بازده اوراق قرضه خزانه‌داری آمریکا بر دلار آمریکا تأثیر گذاشت و از سوی دیگر، به طلا XAU/USD اجازه داد تا روز سه‌شنبه به رشد خود ادامه دهد.

جونکو ناگاکاوا، عضو هیئت مدیره بانک ژاپن (BoJ) در معاملات آسیایی روز چهارشنبه، خاطرنشان کرد که چنانچه اقتصاد و قیمت‌ها مطابق با پیش‌بینی‌های آنها حرکت کنند، BoJ احتمالاً درجه تسهیل پولی را تعدیل خواهد کرد. گفتنی است این اظهارنظرها منجر به کاهش شدید جفت دلار/ین (USD/JPY) شد که در نتیجه به دلار آمریکا آسیب بیشتری وارد کرد و درها را برای افزایش قیمت طلا گشود.

بعداً طی روز، اداره آمار کار (BLS) گزارش داد که شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) در ماه اوت 2.5 درصد افزایش یافته که نسبت به رشد 2.9 درصدی ثبت‌شده در جولای، رقم کمتری را به نمایش گذاشت. با این حال، CPI اصلی، که قیمت‌های بی‌ثبات مواد غذایی و انرژی را در نظر نمی‌گیرد، 0.3 درصد در مقیاس ماهانه افزایش یافت و از انتظار 0.2 درصدی بازار فراتر رفت. بازده اوراق قرضه خزانه‌داری آمریکا نیز با واکنش فوری بهبود یافت و طلا را مجبور کرد در نیمه‌ی دوم روز به سمت جنوب حرکت کند.

در روز پنج‌شنبه، BLS گزارش داد که تورم سالانه تولیدکننده، که با تغییر شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) اندازه‌گیری می‌شود، از 2.1 درصد در جولای به 1.7 درصد در ماه اوت کاهش یافت. در پی این داده‌ها، طلا و با جمع‌آوری مومنتوم بیشتر، به بالای 2530 دلار صعود کرد. علاوه بر این، افزایش قاطع در جفت XAU/EUR پس از تصمیم بانک مرکزی اروپا (ECB) برای کاهش نرخ بهره‌ی معیار به میزان 25 واحد پایه (bps) نشان داد که طلا می‌تواند خروج سرمایه از یورو را نیز جذب کند.

در عین حال، نیک تیمیراوس، گزارشگر وال استریت ژورنال، در مقاله‌ای اندازه‌ی کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در نشست هفته‌ی آینده را یک تماس نزدیک نامید.

مطابق با ابزار نظارت بر نرخ گروه CME، احتمال کاهش 50 bps واحدی نرخ در نشست سپتامبر از نزدیک به 20 درصد در اوایل پنج‌شنبه به بالای 40 درصد رسید. به علاوه، بازده اوراق قرضه 10 ساله خزانه‌داری ایالات متحده همچنان پایین‌تر بود و به طلا اجازه داد رالی خود را به بالاترین رکورد جدید بالای 2580 دلار در روز جمعه امتداد دهد.

سرمایه‌گذاران طلا در انتظار اعلام سیاست‌های فدرال رزرو هستند

تقویم اقتصادی ایالات متحده داده‌های خرده‌فروشی ماه اوت را در روز سه شنبه ارائه می‌دهد که سرمایه‌گذاران انتظار دارند پس از رشد 1 درصدی ثبت‌شده در جولای، ماهانه 0.2 درصد افزایش یابد.

آنچه مسلم است چاپ منفی می‌تواند یافتن تقاضا را برای دلار USD دشوار کند و در عین حال کمکی برای افزایش طلا XAU/USD باشد. با این وجود، واکنش بازار احتمالاً کوتاه‌مدت خواهد بود، چرا که سرمایه‌گذاران قبل از اعلامیه‌های سیاست پولی فدرال رزرو در روز چهارشنبه، از اتخاذ موقعیت‌های بزرگ خودداری می‌کنند.

موقعیت کنونی بازار بیان می‌کند که طلا برای ورود به رویداد آتی فدرال رزرو با یک ریسک دو طرفه مواجه است. بدیهی است که کاهش 25 واحدی نرخ می‌تواند از یک طرف دلار را با واکنش فوری تقویت کند و از طرف دیگر، منجر به اصلاح طلا XAU/USD شود. در مقابل، چنانچه فدرال رزرو کاهش نرخ 50 واحدی را انتخاب کند، فضایی برای کاهش بیشتر دلار وجود خواهد داشت.

علاوه بر تصمیم گیری نرخ، فعالان بازار SEP اصلاح‌شده را که تحت عنوان نمودار نقطه‌ای نیز شناخته می‌شود، بررسی خواهند کرد.

مطابق با گزارش ابزار نظارت بر نرخ گروه CME، احتمال قوی‌تر از ۹۰ درصد وجود دارد که فدرال‌رزرو نرخ بهره را در مجموع ۱۰۰ واحد پایه در سال جاری کاهش دهد که اقدام در ماه سپتامبر نیز در همین روند کار خواهد بود. این شرایط نشان می‌دهد که بازارها حداقل یک کاهش 50 واحدی در ثانیه و دو کاهش 25 واحدی در سه جلسه سیاستگذاری آخر سال را پیش‌بینی می‌کنند.

آنطور که نمودار نقطه‌ای نشان می‌دهد سیاست‌گذاران انتظار دارند نرخ سیاست در 4.25٪ الی 4.5٪، و 100 واحد در ثانیه کمتر از نرخ فعلی باشد، و از این رو، در پایان سال، طلا XAU/USD شتاب صعودی خواهد داشت، حتی اگر فدرال رزرو کاهش 25 واحد در ثانیه را اعلام کند.

از سوی دیگر، کاهش ۲۵ واحدی نرخ بهره، همراه با نمودار نقطه‌ای که به کاهش ۷۵ واحدی نرخ‌ها تا پایان سال اشاره دارد، می‌تواند به بازگشت بازده اوراق قرضه آمریکا کمک کند و به طلا آسیب برساند.

سرمایه گذاران همچنین توجه زیادی به پیش‌بینی‌های رشد خواهند داشت. یک تجدید نظر نزولی قابل توجه در پیش‌بینی‌های رشد می‌تواند نگرانی‌ها را نسبت به رکود در سال آینده احیا کند و باعث فروش در بازارهای سهام ایالات متحده شود. در این سناریو، دلار آمریکا می‌تواند با محدودکردن زیان‌ها، موضع خود را حفظ کند، حتی اگر تصمیم‌گیری فدرال رزرو، ناامیدکننده در نظر گرفته شود.

به طور خلاصه، عواملی همچون تصمیم‌گیری فدرال رزرو برای نرخ بهره، نمودار نقطه‌ای اصلاح‌شده و نظرات جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، طی کنفرانس مطبوعاتی پس از جلسه، می‌توانند نوسانات بازار را افزایش دهند. البته مؤلفه‌های بسیار زیادی وجود خواهد داشت و ممکن است موضع‌گیری بسیار خطرناک باشد.

چشم‌انداز و تحلیل تکنیکال طلا

شاخص قدرت نسبی (RSI) در نمودار روزانه زیر 70 باقی می‌ماند و نشان می‌دهد که طلا قبل از اینکه از نظر فنی اشباع خرید شود، فضای بیشتری در جهت صعودی دارد. به علاوه، مقاومت بعدی در 2600 دلار (سطح گرد) قبل از 2660 دلار (حد بالای کانال رگرسیون صعودی از اواسط فوریه) دیده می‌شود.

در جهت نزولی، 2530 دلار (سطح استاتیک، مقاومت سابق) به عنوان حمایت اول قبل از 2500 دلار (سطح استاتیک، سطح گرد) و 2460 دلار (میانگین متحرک ساده 50 روزه) قرار می‌گیرد.