هفته‌ای پرتلاطم برای نقره

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز به نقل از «اف‌ایکس امپایر» نقره هفته‌ای پرتلاطم را پشت سر گذاشت و در سطح 31.31 دلار بسته شد و به این ترتیب، در سومین افت هفتگی متوالی خود، کاهش 1.14 دلار یا 3.52٪ را به تصویر کشید. قیمت‌ها پس از حصول به سقف قیمت 32.92 دلار، پیش از بسته‌شدن روز جمعه به پایین‌ترین سطح 30.83 دلاری سقوط کردند که این امر، تحت تاثیر تقویت دلار آمریکا، افزایش بازدهی خزانه‌داری و سیگنال‌های فدرال رزرو حاکی از رویکرد محتاطانه برای کاهش بیشتر نرخ بهره بود.

در چشم‌انداز فلزات گرانبها، طلا نیز با افت شدید مواجه شد و در واقع، بزرگترین کاهش هفتگی خود در بیش از پنج ماه گذشته را به ثبت رساند که این امر بر فشار نزولی بر نقره افزود. با توجه به ریسک‌های تورمی ناشی از انتخاب مجدد رئیس جمهور ترامپ و انتظارات مبنی بر حفظ نرخ‌های بالاتر توسط فدرال رزرو، هر دو فلز برای چالش‌های بیشتری آماده هستند، به طوری که نقره به طور بالقوه، حمایت حدود 30.44 تا 30.12 دلاری را در کوتاه‌مدت آزمایش می‌کند.

تثبیت دلار و بازدهی خزانه‌داری، بادهای منفی را به جریان می‌اندازد

انتخاب مجدد دونالد ترامپ باعث تقویت دلار شد، چرا که معامله‌گران پتانسیل سیاست‌های مالی مانند کاهش مالیات و تعرفه‌ها را پیش بینی می‌کردند که می‌تواند افزایش تورم را در پی داشته باشد. دلار قوی‌تر که به بالاترین حد خود در چهار ماه گذشته رسیده است، عموماً جذابیت دارایی‌های دلاری مانند نقره و طلا را کاهش می‌دهد و آنها را برای خریداران بین‌المللی گران‌تر می‌کند.

به طور مشابه، بازدهی خزانه‌داری 10 ساله ایالات متحده به 4.47 درصد رسید که خود عاملی برای اعمال فشار بیشتر بر نقره بود، چرا که افزایش بازدهی از جذابیت دارایی‌های بدون بازده مانند نقره می‌کاهد.

کاهش نرخ و رهنمون محتاطانه‌ی فدرال رزرو

در حالی که فدرال رزرو نرخ بهره را 25 واحد کاهش داد و نرخ وجوه فدرال را به 4.5 تا 4.75 رساند، اظهار نظر دقیق جروم پاول رئیس فدرال رزرو حاکی از آن بود که کاهش نرخ بهره در آینده ممکن است محدود شود. این موضوع، بر عدم اطمینان در مورد حرکات بعدی فدرال رزرو می‌افزاید، به طوری که بازارها در حال حاضر عمدتاً کاهش نرخ دیگری در دسامبر را قیمت‌گذاری می‌کنند و به دنبال آن یک توقف احتمالی وجود دارد. آنچه مسلم است از آنجا که نرخ‌های بالاتر حامی دلار هستند و جذابیت نقره را به عنوان یک دارایی امن کاهش می‌دهند، محیطی با نرخ بالای پایدار بر نقره سنگینی می‌کند.

چشم‌انداز تقاضا و محرک‌های چین

طرح محرک جدید 1.4 تریلیون دلاری چین، اگرچه گسترده است، اما به دلیل تنش‌های تجاری احتمالی با ایالات متحده با چالش‌هایی مواجه خواهد شد که می‌تواند اثربخشی آن را در افزایش تقاضای نقره محدود کند. بسته‌ی محرک، با هدف تقویت منابع مالی و زیرساخت‌های دولت محلی، در صورت اجرای کامل می‌تواند از تقاضای صنعتی برای نقره حمایت کند. با این حال، هرگونه تعرفه‌ی جدید ایالات متحده می‌تواند این چشم‌انداز را پیچیده کند و به طور بالقوه مصرف کالاهای مرتبط با نقره را در چین کاهش دهد.

کاهش تقاضای فیزیکی در بازارهای کلیدی

تقاضای فیزیکی نقره در سراسر بازارهای کلیدی کاهش یافت و خریداران هندی پس از خرید اخیر بر اساس جشنواره و کاهش تقاضا در ژاپن و سنگاپور، خرید خود را متوقف کردند. این تردید، همراه با عدم اطمینان بازار، به کاهش هفتگی نقره کمک کرد و معامله‌گران در مواجهه با نوسانات قیمت‌ها و عدم اطمینان بالای اقتصاد جهانی، نسبت به تقاضای کوتاه‌مدت محتاط شدند.

پیش‌بینی بازار برای هفته‌ی آینده

چشم‌انداز نقره تا هفته‌ی آینده تحت فشار باقی می‌ماند، زیرا دلار قوی، بازدهی خزانه‌داری افزایش‌یافته و تصمیم اخیر فدرال رزرو برای حفظ سیاست نرخ محدودکننده، پتانسیل صعودی را محدود می‌کند.

بررسی نوسانات حاکی از آن است که نقره پس از سه هفته نزولی متوالی، ممکن است در صورت ادامه‌ی حرکت نزولی، حمایت کمتری را بین 30.44 دلار و 30.12 دلار آزمایش کند.

گزارش هفته‌ی آینده شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) و شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) ایالات متحده در 13 نوامبر می‌تواند روند نقره را بیشتر جهت دهد. اگر داده‌های تورم فراتر از انتظارات باشد، می‌تواند فدرال رزرو را مجاب کند که برای مدت طولانی‌تری نرخ‌های بهره را بالاتر نگه دارد، که احتمالاً دلار را تقویت می‌کند و بر دارایی‌های غیر بازده مانند نقره و طلا فشار می‌آورد. این سناریو می‌تواند شاهد فشار قیمت‌های نقره به سمت سطوح حمایتی پایین‌تر باشد.

در مقابل، اگر داده‌های تورم ضعیف‌تر از پیش‌بینی‌ها باشد، ممکن است در را به روی سیگنال‌های فدرال رزرو باز کند که می‌تواند تا حدودی کمکی برای نقره باشد. با این حال، با توجه به موضع محتاطانه فعلی فدرال رزرو، روند صعودی قابل توجه محدود باقی مانده است و انتظار می‌رود که نقره در کوتاه‌مدت، در یک محدوده‌ی محدود معامله شود.