آیا انتظار می‌رود شاخص دلار افزایش یابد؟

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، دلار آمریکا (USD) پس از آنکه در روز پنج‌شنبه به طور کلی زمین را از دست داد، در آستانه گزارش مشاغل ایالات متحده اندکی بالاتر رفت.

به گفته‌ی شاون آزبورن، استراتژیست ارشد FX در اسکوتیا بانک، بازارها صرفنظر از کاهش بیشتر دلار (USD)، قبل از داده‌های شغلی، از نادیده‌گرفتن برخی نقاط حمایت کلیدی، خودداری کردند.

دلار (USD) به طور کلی در آستانه‌ی آخرین گزارش مشاغل در سطحی بالاتر است. افزایش‌های دلار USD در طول جلسه‌ی شبانه در دلار استرالیا (AUD) و دلار نیوزیلند (NZD) متمرکز شده است. البته گزارش‌هایی که نشان می‌دهد ترامپ، رئیس‌جمهور منتخب، دیوید پرودو را به عنوان سفیر چین خود منصوب کرده است، ممکن است بر احساسات هر دو تأثیر گذاشته باشد.

در همین راستا، یوان چین (CNY) نیز در آخرین جلسه، کمی کاهش یافته است. اما پرودو تجربه تجاری زیادی در این منطقه دارد و در گذشته موضعی همکاری‌آمیز در روابط با چین اتخاذ کرده است. افزایش قابل توجهی در داده‌های دستمزد پایه ژاپن در اکتبر، انتظارات افزایش نرخ BoJ را تقویت کرد، اما هیچ تأثیری بر ین ژاپن (JPY) نداشت که در این جلسه 0.3% تضعیف شد. در این بین، نوسانات مجدد در وون کره جنوبی (KRW) ممکن است عاملی در نوسانات ارزی منطقه‌ای باشد.

در عین حال، در اروپا، دارایی‌های فرانسوی همچنان از نوسانات این هفته بهبود می‌یابند؛ شاخص CAC 40 به میزان ۱.۴٪ افزایش یافته و اوراق OAT از اوراق Bunds به میزان ۳-۴ واحد پایه بهتر عمل می‌کنند.

مطابق با اجماع بلومبرگ، پیش‌بینی می‌شود که اشتغال غیرکشاورزی ایالات متحده از افزایش ضعیف ۱۲ هزار نفری ماه اکتبر بهبود یابد، با توجه به اینکه بازار به دنبال افزایش ۲۲۰ هزار نفری است و به طور نزدیک با انتظارات (۲۱۷ هزار) هم‌راستاست.

با این حال، اصلاحات قابل توجهی به داده‌های دو ماه گذشته با انتشار اکتبر (۱۱۱- هزار) وجود داشت و انتظار می‌رود که اصلاحی به داده‌های تحت تأثیر آب و هوا در اکتبر امروز اعلام شود.

اما یک گزارش کلی ناامیدکننده دیگر، چالشی برای سیاستگذاران فدرال رزرو ایجاد خواهد کرد که برخی از آنها نگرانی‌هایی درباره‌ی پیشرفت متوقف‌شده در تورم در ماه‌های اخیر ابراز کرده‌اند.

سوآپ‌ها در حال حاضر ۱۶ الی ۱۷ واحد پایه کاهش را برای تصمیم‌گیری سیاستی این ماه قیمت‌گذاری می‌کنند. فراتر از داده‌ها، دلار آمریکا همچنان مستعد ریتمی ملایم است. ناگفته نماند که یک گزارش شغلی قوی ممکن است شاخص دلار (DXY) را به میانه ۱۰۶ بازگرداند و نتیجه ناامیدکننده ممکن است شاخص را به سمت حمایت در ۱۰۵.۳۰ هدایت کند.

بازار پس از دو ماه روند افزایشی که عامل قدرت‌ آن ترامپ بود، به دلار آمریکا (USD) تمایل دارد. سرمایه‌گذاران به داستان دلار آمریکا تا سال 2025 علاقه‌مند هستند، اما سوال این است که آیا آنها باید ابتدا از یک لرزش ناشی از موقعیت رنج ببرند یا خیر.

 همانطور که کریس ترنر، تحلیل‌گر FX ING، اشاره می‌کند، امروز به عنوان یک ریسک برای آن موقعیت‌ها، گزارش مشاغل نوامبر مطرح است. افزایش یورو باعث شده است که شاخص دلار (DXY) به زیر 106 برگردد.

ترنر همچنین ادامه داد: «احساس این است که آب و هوا و اعتصابات، حدود 110 هزار شغل از عدد ماه گذشته (که افزایش غیرکشاورزی فقط 12+ هزار بود) کم کرده است که این به اجماع حدود 220 هزار امروز منجر می‌شود. این نشان می‌دهد که عددی زیر 200 هزار امروز به عنوان ضعیف خوانده خواهد شد و احتمالاً برای جدی‌گرفتن این که آیا فدرال رزرو در 18 دسامبر نرخ‌ها را کاهش نخواهد داد، به عددی بالای 300 هزار نیاز خواهد بود.»

در حال حاضر اغلب تحلیلگران بر این باورند که فدرال رزرو در حال حاضر تمایل به کاهش دارد. تمرکز همچنین بر نرخ بیکاری خواهد بود، جایی که افزایش به ۴.۲٪ به طور جزئی به نفع کاهش فدرال رزرو است، در حالی که عدم تغییر در ۴.۱٪ از دلار حمایت می‌کند، با این دیدگاه که بانک مرکزی ممکن است در نهایت کاهش را در دسامبر نادیده بگیرد.

به علاوه، انتظار می‌رود که دلار در سال آینده افزایش یابد و حتی اگر NFP به صورت ضعیف گزارش شود، مشکوک است که شاخص دلار (DXY) نتواند زیر ۱۰۵.۶۰/۷۰ باقی بماند.

در واقع، سرمایه‌گذاران اغلب از نقدینگی پس از NFP برای اتخاذ موقعیت‌های استراتژیک استفاده می‌کنند و هر ضعفی امروز را فرصتی برای خرید دلار می‌دانند.

ترامپ، تعرفه‌ها و تورم

هفته با عنوان‌هایی آغاز شد که نشان می‌داد رئیس‌جمهور منتخب ایالات متحده، دونالد ترامپ، میلیاردر اسکات بسنت را به عنوان وزیر جدید وزارت خزانه‌داری انتخاب کرده است. ترامپ در این باره اظهار داشت: «برخلاف دولت‌های گذشته، ما اطمینان خواهیم داد که هیچ آمریکایی در بزرگترین رونق اقتصادی آینده جا نماند و اسکات این تلاش را برای من و مردم ایالات متحده رهبری خواهد کرد.»

با این حال، ترامپ در اواسط هفته، نگرانی‌ها را بار دیگر برانگیخت و تهدید کرد که تعرفه‌ای ۲۵ درصدی بر کالاها و خدمات مکزیک و کانادا و تا ۶۰ درصد بر واردات چین وضع خواهد کرد.

تعرفه‌ها در زمانی که فدرال رزرو (Fed) به پیروزی بر فشارهای قیمتی نزدیک می‌شود و تصمیم به تغییر سیاست پولی خود از تنگنا به تسهیل گرفته است، تهدیدی برای تورم به شمار می‌روند.

در عین حال، سرمایه‌گذاران از خبر توافق آتش‌بس ۶۰ روزه بین اسرائیل و حزب‌الله استقبال کردند. بنیامین نتانیاهو، نخست‌وزیر اسرائیل، اعلام کرد که دولت این کشور به توافقی که پیشتر توسط کابینه نظامی اسرائیل تأیید شده است، توجه خواهد کرد. با این حال، نتانیاهو افزود که هرگونه تلاش حزب‌الله برای تسلیح مجدد، نقض این معاهده محسوب می‌شود و در این صورت اسرائیل در مقام پاسخ بر خواهد آمد.

نظارت بر اشتغال در ایالات متحده

منطقه یورو در روز پنج‌شنبه فروش خرده‌فروشی را منتشر کرد و هفته با انتشار گزارش اشتغال غیرکشاورزی ایالات متحده و برآورد اولیه شاخص احساسات مصرف‌کننده میشیگان در دسامبر به پایان رسید.

نگرانی بانک مرکزی اروپا درباره رشد

در سوی دیگر اقیانوس، موضعی تهاجمی‌تر از ایزابل شنبِل، عضو هیئت اجرایی بانک مرکزی اروپا (ECB)، حمایت از یورو در کوتاه‌مدت را تقویت کرد. شنبَل گفت که ECB به سمت وضعیت خنثی نزدیک می‌شود و نرخ خنثی را بین ۲ تا ۳ درصد برآورد کرد. همچنین، وی درباره خطرات رشد ناشی از تعرفه‌های جدید ایالات متحده در دوران ترامپ هشدار داد و از همکارانش خواست تا به مسیر کاهش تدریجی نرخ بهره توجه کنند.

علاوه بر این، بانک مرکزی گزارش سالانه ثبات مالی را منتشر کرد که به این نکته اشاره داشت که منطقه یورو اگر نتواند رشد را افزایش و بدهی عمومی را کاهش دهد و عدم قطعیت‌های سیاستی را اصلاح کند، ممکن است با بحران بدهی مواجه شود.

به جز این، داده‌های تورم اروپا امیدوارکننده بود. آلمان گزارش داد که شاخص هماهنگ قیمت‌های مصرف‌کننده (HICP) در سال منتهی به نوامبر ۲.۴ درصد افزایش یافته است که کمتر از ۲.۶ درصد پیش‌بینی‌شده و مطابق با برآوردهای اولیه است. رقم ماهانه به ۰.۷- درصد رسید که بسیار کمتر از ۰.۴ درصد ثبت‌شده در اکتبر بود.

HICP منطقه یورو به‌طور سالانه، ۲.۳ درصد افزایش یافت و در ماه ۰.۳ درصد کاهش یافت. در نهایت، HICP اصلی در نوامبر ۲.۸ درصد نسبت به سال گذشته افزایش یافت که کمی بیشتر از ۲.۷ درصد افزایش ثبت‌شده در اکتبر بود، گرچه با پیش‌بینی بازار هماهنگی داشت.

شایان ذکر است که اعتماد مصرف‌کننده در اتحادیه اروپا در نوامبر به ۱۳.۷- کاهش یافت که نسبت به ۱۲.۴- در ماه قبل بدتر شده است، هرچند که شاخص احساسات اقتصادی در همان ماه از ۹۵.۷ به ۹۵.۸ بهبود یافته است.

ایالات متحده در روز چهارشنبه، دومین برآورد تولید ناخالص داخلی (GDP) سه‌ماهه سوم را منتشر کرد که در آن ۲.۸ درصد تأیید شد. درخواست‌های اولیه مزایای بیکاری برای هفته‌ی منتهی به ۲۲ نوامبر به ۲۱۳ هزار کاهش یافت که نسبت به ۲۱۵ هزار قبلی بهبود یافته و همچنین از پیش‌بینی ۲۱۷ هزار بالاتر بود.

در عین حال، سفارشات کالاهای بادوام در اکتبر به‌طور ملایم ۰.۲ درصد افزایش یافت که بدتر از پیش‌بینی ۰.۵ درصدی بود، البته از ۰.۴- درصد ثبت‌شده در سپتامبر بهتر بود.

در نهایت، شاخص قیمت‌های مصرف شخصی (PCE) در اکتبر به میزان ۰.۲ درصد ماهانه و ۲.۳ درصد سالانه افزایش یافت که مطابق با پیش‌بینی‌ها بود. رقم سالانه اصلی نیز ۲.۸ درصد نسبت به سال گذشته افزایش یافت که همچنین با پیش‌بینی بازار همخوانی داشت.

تحلیل قیمت یورو/دلار (EUR/USD) نشان‌دهنده‌ی آرامش در صحنه سیاسی فرانسه است که به یورو اجازه بازگشت داده است. در عین حال، دلار پس از انتشار آمار نه‌چندان مطلوب بیکاری در جلسه قبلی در بازار کار، همچنان ضعیف بود.

در نتیجه، بازارها احتمال کاهش نرخ ۷۰ درصدی در دسامبر را پیش‌بینی می‌کنند. در جای دیگر، ایالات متحده گزارش حقوق و دستمزد غیرکشاورزی خود را منتشر کرد که انتظار می‌رفت ۱۹۵,۰۰۰ شغل جدید در نوامبر و نرخ بیکاری ۴.۲ درصد را نشان دهد. این گزارش انتظارات کاهش نرخ فدرال را شکل داد.

علاوه بر این، شرکت‌کنندگان بازار به گزارش حقوق و دستمزد غیرکشاورزی بودند تا بینش بیشتری در مورد چشم‌انداز کاهش نرخ فدرال داشته باشند.

اوراق قرضه دولتی فرانسه در روز جمعه پس از فروپاشی دولت ثابت ماند و به یورو کمک کرد.

دولت پس از اینکه قانون‌گذاران طرح عدم اعتماد به نخست‌وزیر میشل بارنیه را ارائه کردند، فروپاشید. این اقدام پس از بودجه او انجام شد که افزایش مالیات‌های تنبیهی را فاش کرد که به مصرف‌کنندگان و کسب‌وکارها آسیب می‌زند. در نتیجه، نخست‌وزیر استعفا داد و رئیس‌جمهور امانوئل ماکرون در تلاش برای جایگزینی وی بود.

در عین حال، شرکت‌کنندگان بازار تقریباً به‌طور کامل کاهش نرخ را در جلسه هفته آینده بانک مرکزی اروپا پیش‌بینی می‌کنند. علاوه بر این، بازارها بر روی پیام‌رسانی در مورد کاهش‌های آینده نرخ تمرکز خواهند کرد که ممکن است بر یورو تأثیر بگذارد.

جفت ارز دلار آمریکا/ین ژاپن (USD/JPY) از ناحیه 149.75 جهش کرده و ضررهای روز پنج‌شنبه را جبران کرده و به محدوده بالای 150.00 بازگشته است. روند کلی همچنان نزولی باقی مانده است و این جفت ارز، در بحبوحه‌ی انتظارات متفاوت سیاست‌های پولی فدرال رزرو و بانک مرکزی ژاپن، 3.5 درصد پایین‌تر از اوج‌های میانه نوامبر قرار دارد.

جفت ارز دلار استرالیا/دلار آمریکا (AUD/USD) پس از انتشار گزارش حقوق و دستمزد غیرکشاورزی (NFP) ایالات متحده برای ماه نوامبر، در روز جمعه ضعف قابل توجهی را تجربه کرد و به نزدیکی پایین‌ترین سطح خود در ماه اوت یعنی ۰.۶۳۵۰ رسید.

جفت ارز دلار آمریکا/دلار کانادا (USD/CAD) روز جمعه برای اولین بار در بیش از چهار سال بالای 1.4150 بسته شد و بالاترین بسته روزانه این جفت ارز در 55 ماه گذشته را ثبت کرد، در حالی که دلار کانادا همچنان در برابر دلار آمریکا تضعیف می‌شود. اگر این جفت ارز در طول دسامبر به روند صعودی خود ادامه دهد، USD/CAD در مسیر بسته شدن بالاتر به صورت ماهانه برای چهارمین ماه تقویمی متوالی خواهد بود.

هفته آینده، داده‌های اقتصادی کانادا همچنان محدود است، اما بانک کانادا (BoC) روز چهارشنبه آخرین اعلام نرخ خود را ارائه خواهد داد، جایی که انتظار می‌رود بانک مرکزی کانادا بار دیگر چرخه‌ی کاهش نرخ خود را تسریع کرده و نرخ مرجع اصلی خود را به میزان 50 واحد پایه از 3.75% به 3.25% کاهش دهد.