دلار آمریکا، مقاوم در برابر سایر ارزها

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، دلار آمریکا (USD) در برابر رقبای اصلی خود در اوایل روز چهارشنبه مقاوم باقی مانده است و شاخص دلار نیز در بالای ۱۰۶.۰۰ قرار دارد. اداره آمار کار ایالات متحده داده‌های شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) برای ماه نوامبر را منتشر خواهد کرد. علاوه بر این، بانک کانادا (BoC) تصمیمات سیاست پولی را پس از آخرین جلسه سال اعلام خواهد کرد.

در واقع، جو محتاط بازار به دلار آمریکا کمک کرد تا در ساعات معاملاتی آمریکایی روز سه‌شنبه، تقاضا پیدا کند. علاوه بر این، بازدهی اوراق قرضه 10 ساله خزانه‌داری ایالات متحده به بالای 4.2% بازگشت و از ارز بیشتر حمایت کرد.

در مقیاس سالانه، پیش‌بینی می‌شود که CPI در نوامبر 2.7% افزایش یابد که در پی رشد 2.6% ثبت‌شده در ماه اکتبر است. CPI اصلی، که قیمت‌های ناپایدار غذا و انرژی را در نظر نمی‌گیرد، نیز مطابق با انتظارات، به صورت ماهانه 0.3% افزایش می‌یابد. پیش از این گزارش کلیدی CPI، آتی‌های شاخص سهام ایالات متحده به طور جزئی در روز افزایش یافته‌اند.

گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده ایالات متحده (CPI) برای ماه نوامبر، که یک معیار کلیدی از تورم است، توسط اداره آمار کار (BLS) منتشر خواهد شد.

بازارها در انتظار این گزارش کلیدی هستند، چرا که این داده‌ها می‌تواند نوسانات قابل توجهی در دلار ایالات متحده (USD) ایجاد کند و بر برنامه‌های فدرال رزرو (Fed) برای نرخ‌های بهره در ماه‌های آینده تأثیر بگذارد.

در واقع، انتشار داده‌های شاخص قیمت مصرف‌کننده ایالات متحده (CPI) در تاریخ ۱۱ دسامبر ۲۰۲۴، قرار است توجه شرکت‌کنندگان بازار را جلب کند. چرا که به نظر می‌رسد که این داده‌های تورم بتوانند بار دیگر در ذهن فدرال رزرو پس از افزایش درآمد ساعتی متوسط قرار گیرد.

عامل دیگری که نگرانی‌های تورمی را افزایش می‌دهد، اظهارات رئیس‌جمهور منتخب ترامپ است که ابراز داشت که مطمئن نیست بتواند تأثیر تورمی بالقوه پیشنهادات تعرفه‌ای خود را کنترل کند. با این حال، همان‌طور که بسیاری اشاره کرده‌اند، تعرفه‌ها ممکن است فقط یک تاکتیک مذاکره‌ای باشند.

در آستانه جلسه فدرال رزرو در تاریخ ۱۸ دسامبر، شرکت‌کنندگان بازار احتمال کاهش ۲۵ واحد پایه نرخ بهره را حدود ۸۶ درصد ارزیابی می‌کنند. البته اغلب بر این باورند که تورم بعید است که این روایت را تغییر دهد و هرگونه تغییر در سیاست احتمالاً در جلسه ژانویه فدرال رزرو خواهد بود.

چه انتظاری از گزارش داده‌های CPI بعدی داریم؟

همانطور که گفته شد، بر اساس شاخص CPI، انتظار می‌رود تورم در ایالات متحده در ماه نوامبر با نرخ سالانه ۲.۷٪ افزایش یابد که کمی بالاتر از رشد ۲.۶٪ گزارش‌شده در ماه گذشته است. همچنین پیش‌بینی می‌شود تورم سالانه هسته‌ CPI، که قیمت‌های ناپایدار غذا و انرژی را مستثنی می‌کند، در همان دوره در ۳.۳٪ ثابت باقی بماند.

بر اساس پیش‌بینی‌ها، CPI سرفصل و CPI هسته، به‌طور ماهانه ۰.۳٪ افزایش خواهد یافت. در پیش‌بینی گزارش تورم اکتبر، تحلیلگران تی‌دی سکیوریتیز (TD Securities) اظهار داشتند که ما انتظار داریم تورم اصلی در نوامبر به‌طور عمده بدون تغییر باقی بماند و افزایش دیگری به میزان ۰.۳٪ در مقیاس ماهانه ثبت کند. به علاوه، انتظار می‌رود افزایش قیمت کالاها بیشتر باشد، در حالی که کاهش تورم مسکن، احتمالاً مقداری تسکین خواهد یافت.

و اما در مقیاس سالانه، انتظار می‌رود که تورم CPI کلی به ۲.۷٪ افزایش یابد، در حالی که تورم اصلی احتمالاً بدون تغییر در ۳.۳٪ باقی مانده است.

جروم پاول، ئیس فدرال رزرو، در آخرین اظهارات خود در یک رویداد که توسط نیویورک تایمز در ۴ دسامبر برگزار شد، ابراز داشت که با توجه به عملکرد قوی‌تر از حد انتظار اقتصاد در سال جاری، رویکرد بانک مرکزی به تنظیمات آینده نرخ بهره ممکن است با سرعتی متعادل‌تر پیش برود.

پاول در مورد رشد اقتصادی اشاره کرد که این تاب‌آوری از پیش‌بینی‌های قبلی فراتر رفته و به فدرال رزرو اجازه داده است تا رویکردی محتاطانه‌تر اتخاذ کند، در حالی که به دنبال یافتن سیاست نرخ «خنثی» است.

وی همچنین با اشاره به این مطلب که اذعان کرد اقتصاد قوی است، اذعان است حتی در حالی که تورم کمی بالاتر از حد انتظار بوده است، می‌توانیم به جرأت بگوئیم که اقتصاد قوی‌تر از آنچه در سپتامبر فکر می‌کردیم، باشد.

به گفته‌ی پاول، این پس‌زمینه، در حال شکل‌دهی به چشم‌انداز فدرال رزرو است.

و اما سوال اصلی این است که آیا این کافی خواهد بود تا تغییری در تصمیم فدرال رزرو در این ماه ایجاد کند؟ بیشتر اعضای فدرال رزرو به تازگی گفته‌اند که قصد دارند در جلسه دسامبر نرخ بهره را ۰.۲۵ درصد کاهش دهند.

مقامات جلسه آینده خود در ۱۷ الی ۱۸ دسامبر آماده می‌شود، نشستی که بازارها به‌طور گسترده انتظار داشتند منجر به کاهش دیگری در نرخ بهره شود.

فدرال رزرو همچنین در حال حاضر در دوره «خاموشی» خود است، و این بدان معناست که چیز دیگری جز داده‌های CPI برای پیش‌بینی جلسه فدرال رزرو وجود ندارد.

شاید اغلب بر این باور باشند که فدرال رزرو دیگر نگران تورم نیست، اما اگر تورم اصلی بالاتر از ۰.۳ درصد پیش‌بینی شده برای این ماه برود، این می‌تواند منجر به تغییر در احتمال کاهش نرخ بهره شود، حتی اگر آن را به تأخیر نیندازد.

گفتنی است آمار بالای CPI اصلی می‌تواند این موضوع را به یک پیشنهاد ۵۰/۵۰ تبدیل کند. به علاوه، افزایش در چاپ‌های CPI، به ویژه آمار اصلی، می‌تواند به طور نظری مسئول یک مرحله‌ی دیگر در افزایش شاخص دلار آمریکا (DXY) باشد.

در چشم‌انداز جفت‌ارزها چه گذشت؟

دلار آمریکا/دلار کانادا (USD/CAD) در روز سه‌شنبه افزایش یافت و به بالاترین سطح خود از آوریل 2020 نزدیک به 1.4200 رسید. این جفت ارز در صبح روز چهارشنبه در اروپا در مرحله‌ی تثبیت بالای 1.4150 باقی مانده است.

انتظار می‌رود که بانک مرکزی کانادا (BoC) نرخ سیاست را به میزان 50 واحد پایه به 3.25% کاهش دهد. تیف مکلم، رئیس بانک مرکزی کانادا، بیانیه سیاست را ارائه خواهد داد و به سوالات در یک کنفرانس مطبوعاتی که از ساعت 15:30 به وقت گرینویچ آغاز می‌شود، پاسخ خواهد داد.

یورو/دلار (EUR/USD) در روز سه‌شنبه به طور جزئی کاهش یافت و صبح روز چهارشنبه به روند نزولی خود ادامه داد. با این حال، این جفت ارز موفق می‌شود بالای 1.0500 باقی بماند تا جلسه اروپایی را آغاز کند.

پوند/دلار (GBP/USD) نتوانست مومنتوم صعودی را جمع کند و در روز سه‌شنبه افزایش‌های کوچکی ثبت کرد. این جفت ارز در صبح روز چهارشنبه در حدود 1.2750 نسبتاً آرام باقی مانده است.

داده‌های ژاپن در روز چهارشنبه نشان داد که شاخص قیمت تولیدکننده در نوامبر، 3.7% به صورت سالانه افزایش یافته که بالاتر از انتظار 3.4% بازار است. و دلار/ین (USD/JPY) پس از بسته‌شدن در منطقه مثبت در روزهای دوشنبه و سه‌شنبه، کاهش یافته و در روز چهارشنبه در نزدیکی 151.50 معامله می‌شود.