پایان هفته در بازار ارزی چه گذشت؟

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، شاخص دلار آمریکا (DXY) که ارزش دلار آمریکا را در برابر سبدی از ارزها اندازه‌گیری می‌کند، با افزایش 0.03+ % به بالاترین سطح خود در ۲.۵ هفته‌ی گذشته رسید. البته این شاخص گاهی به صورت خنثی معامله شد.

معامله‌گران در جلسه معاملاتی ایالات متحده، در حال کاهش موقعیت‌های دلاری خود بودند.

پس از آنکه ارز ایالات متحده، به دلیل یورو ضعیف و یوان ضعیف‌تر ورودی‌هایی دریافت کرد، به دلیل فشار ناشی از برداشت سود، پس از افزایش‌های شدید در برابر بسیاری از ارزهای اصلی گروه ۲۰ قرار دارد.

گفتنی است این بازگشت در پی انتشار داده‌های اقتصادی جدید چین و جزئیات اضافی در مورد بسته محرک اقتصادی که دولت چین در حال اجرای آن است، رخ می‌دهد.

علاوه بر این، به نظر می‌رسد دلار آمریکا به دلیل افزایش بازدهی خزانه‌داری ایالات متحده مقداری حمایت به دست آورده است، که به نظر می‌رسد این واقعیت را جبران می‌کند که بازارها عملاً در تصمیم‌گیری فدرال رزرو در جلسه‌ی هفته آینده، کاهش را قیمت‌گذاری کرده‌اند.

بررسی روندهای اخیر قیمت نشان می‌دهد که دلار آمریکا در روز پنج‌شنبه، پس از آنکه داده‌های شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) برای نوامبر بسیار بالاتر از انتظارات آمد، تقویت شد.

در حالی که این داده‌ها نتوانستند دیدگاه کلی را تغییر دهند که فدرال رزرو ایالات متحده (Fed) هفته آینده نرخ‌های بهره را ۲۵ واحد پایه کاهش خواهد داد، اما برخی از شرط‌بندی‌ها برای کاهش‌های بیشتر در سال ۲۰۲۵ را کمرنگ کرد. 

علاوه بر آن، دلار تحت تأثیر خبر غیرمنتظره افزایش شاخص قیمت واردات ایالات متحده در ماه نوامبر، به‌غیر از نفت، قرار گرفت که عاملی تندرو برای سیاست‌های فدرال رزرو محسوب می‌شود. همچنین، دلار از تفاوت‌های قوی نرخ بهره که به افزایش بازدهی اوراق قرضه ۱۰ ساله در روز جمعه به بالاترین سطح ۲.۵ هفته گذشته منجر شد، حمایت دریافت کرد.

شاخص قیمت واردات ایالات متحده در ماه نوامبر به‌غیر از نفت به‌طور غیرمنتظره‌ای 0.2+% نسبت به ماه قبل افزایش یافت که قوی‌تر از انتظارات عدم تغییر بود.

بازارها احتمال کاهش نرخ به میزان ۲۵- واحد پایه را در جلسه FOMC در تاریخ ۱۷-۱۸ دسامبر را با ۹۷% برآورد می‌کنند.

در کنار این‌ها، انتظارات برای تحریک بیشتر در جاهای دیگر نیز از دلار حمایت کرد. در اروپا، کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا (ECB) اعتراف کرد که سناریوی کاهش نرخ ۵۰ واحد پایه روی میز است. با این حال، شورای حکومتی توافق کرد که کاهش نرخ ۲۵ واحد پایه مناسب‌تر است.

در چین، اخبار اخیر همچنین حمایت اقتصادی جسورانه‌تری را در سال ۲۰۲۵ نشان داد. Politburo، به رهبری رئیس‌جمهور شی جین‌پینگ، وعده داد که سیاست پولی نسبتاً میانه‌رو را در سال ۲۰۲۵ و سیاست مالی فعال‌تر را در پیش بگیرد.

به گزارش بلومبرگ، در پاسخ، قیمت‌های اوراق قرضه افزایش یافته و بازدهی اوراق قرضه ۱۰ ساله چین به رکورد پایین ۱.۷۷٪ رسید.

خلاصه‌ای از محرک‌های بازار

گزارش داغ PPI ماه نوامبر و محرک‌های چینی، احساسات بازار را در روز جمعه آرام تحت تأثیر قرار داد. PPI نوامبر با افزایش ۳.۰٪ نسبت به سال گذشته، از پیش‌بینی ۲.۶٪ فراتر رفت. رقم اکتبر نیز به ۲.۶٪ اصلاح شد (عدد قبلی ۲.۴٪ بود).

PPI اصلی (بدون احتساب غذا و انرژی) با ۳.۴٪ نسبت به سال گذشته افزایش یافت و ضمن اینکه از پیش‌بینی ۳.۲٪ تحلیلگران فراتر رفت، رقم ۳.۱٪ اکتبر را نیز اصلاح کرد.

PPI خدمات (بدون احتساب تجارت، حمل و نقل و انبارداری) در ۴.۶٪ نسبت به سال گذشته باقی ماند که نشان‌دهنده‌ی تورم زیرین است. برخی از تحلیلگران به دلیل افزایش ۵۶٪ قیمت تخم‌مرغ، داده‌ها را کم‌اهمیت می‌دانند، اما PPI اصلی همچنان به بالاترین سطح از فوریه ۲۰۲۳ شتاب گرفته است که به فشار تورمی گسترده اشاره دارد.

با وجود داده‌های داغ تورم، بازارها به طور کامل کاهش ۲۵ واحد پایه نرخ فدرال رزرو را برای هفته آینده قیمت‌گذاری کرده‌اند و بسیاری از تحلیلگران پیش‌بینی می‌کنند که این کاهش تهاجمی، توقفی در ژانویه را فراهم می‌کند.

پیرامون جفت‌ارزها چه گذشت؟

یورو/دلار آمریکا (EUR/USD) در روز جمعه با افزایش 0.25+% مواجه شد. یورو در روز جمعه از پایین‌ترین سطح ۲.۵ هفته‌ای خود بازگشت و پس از افزایش بازدهی اوراق قرضه ۱۰ ساله آلمان به بالاترین سطح ۲.۵ هفته گذشته، افزایش‌های ملایمی را ثبت کرد که موجب پوشش کوتاه در یورو شد.

البته یورو در ابتدا تحت تأثیر اظهارات ملایم عضو شورای حکام بانک مرکزی اروپا، ویلروی دو گالهو، کاهش یافت؛ گفتنی است دو گالهو اظهار داشت که سال آینده، کاهش‌های بیشتری در نرخ بهره خواهیم داشت و من نسبت به پیش‌بینی‌های بازارهای مالی در مورد بیش از ۱۰۰ واحد پایه تسهیل، احساس راحتی می‌کنم.

همچنین، اقدام بانک مرکزی آلمان در کاهش پیش‌بینی رشد GDP آلمان در سال ۲۰۲۴ و پیش‌بینی‌های تورمی و صادرات آلمان در ماه اکتبر که کمتر از انتظار بود، عوامل ملایم برای سیاست‌های ECB و حامل اخبار منفی برای ین به شمار می‌رفتند.

تولید صنعتی منطقه یورو در ماه اکتبر، نسبت به ماه قبل بدون تغییر باقی ماند و پیش‌بینی‌ها را برآورده کرد، در حالی که آمار ماه سپتامبر نسبت به ۲.۰-% ماه قبل، به میزان ۱.۵-% به‌روزرسانی شد.

آمارهای تجاری آلمان کمتر از انتظار بود، زیرا صادرات آلمان در ماه اکتبر ۲.۸-% نسبت به ماه قبل کاهش یافت که کمتر از پیش‌بینی ۲.۶-% و بزرگ‌ترین کاهش در ۱۰ ماه گذشته بود.

بانک مرکزی آلمان پیش‌بینی رشد GDP آلمان در سال ۲۰۲۴ را از پیش‌بینی قبلی ۰.۳+% به ۰.۲-%، و پیش‌بینی تورم خود را نیز از ۲.۸+% قبلی به ۲.۵+% کاهش داد.

معاملات سوآپ احتمال کاهش نرخ به میزان ۲۵- واحد پایه توسط بانک مرکزی اروپا در جلسه‌ی بعدی خود در تاریخ ۳۰ ژانویه را ۱۰۰% و احتمال کاهش ۵۰- واحد پایه را ۵۳% تخمین می‌زنند.

دلار/ین (USD/JPY) در روز جمعه با افزایش 0.71+% مواجه شد. چرا که ین هر روز این هفته کاهش داشت و در روز جمعه به پایین‌ترین سطح ۲.۵ هفته‌ای خود در برابر دلار رسید.

فشار بر ین از روز پنج‌شنبه و زمانی رخ داد که گزارشی از رویترز اعلام کرد بانک مرکزی ژاپن نیازی به عجله برای افزایش بیشتر نرخ‌ها نمی‌بیند و به سمت حفظ نرخ‌های بهره ثابت در جلسه‌ی هفته آینده متمایل است.

همچنین، افزایش بازدهی اوراق قرضه در روز جمعه بر ین فشار وارد کرد. ناگفته نماند که اخبار اقتصادی ژاپن در روز جمعه برای ین مختلط بود، زیرا شاخص شرایط کسب‌وکار بزرگ‌ترین شرکت‌های تولیدی در فصل چهارم به‌طور غیرمنتظره‌ای افزایش یافت، اما تولید صنعتی در ماه اکتبر به سمت پایین اصلاح شد.

شاخص شرایط کسب‌وکار بزرگ‌ترین شرکت‌های تولیدی ژاپن در فصل چهارم، از فصل سوم به میزان ۱+ به ۱۴ افزایش یافت که بهتر از پیش‌بینی عدم تغییر و قرارگرفتن در عدد ۱۳ بود.

تولید صنعتی ژاپن در ماه اکتبر به میزان -۰.۲ به +۲.۸% نسبت به ماه قبل از +۳.۰% به‌روزرسانی شد.

پوند استرلینگ (GBP) نتوانست در بالاترین سطح سه هفته‌ای خود در برابر دلار آمریکا (USD) پایدار بماند و باعث شد پوند/دلار (GBP/USD) دوباره زیر آستانه 1.2700 برود. 

این هفته برای معامله‌گران GBP/USD مختلط بود. در اوایل هفته، پوند استرلینگ از افزایش هفته گذشته دفاع کرد، اما در نیمه دوم به تقاضای مداوم دلار آمریکا تسلیم شد. 

در حوزه‌ی ژئوپلیتیک، برکناری دولت «بشار اسد» پایان جنگ داخلی 13 ساله را رقم زد و نگرانی‌هایی را در مورد ثبات سیاسی در منطقه به وجود آورد.

در حوزه‌ی داده‌ها، داده‌های شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) ایالات متحده در روز چهارشنبه با انتظارات بازار هم‌راستا بود، در حالی که داده‌های شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) در روز پنج‌شنبه بالاتر از حد انتظار بود و انتظارات را تقویت کرد که فدرال رزرو ممکن است به رویکرد سیاست صبر و مشاهده روی آورد پس از کاهش پیش‌بینی شده 25 واحد پایه (bps) نرخ بهره در هفته آینده.