دلار، سایر ارزهای کلیدی را مغبون کرد

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، دلار روز پنج‌شنبه به اوج دو ساله خود نزدیک شد، و این حرکت در پی ارائه‌ی سیگنال‌هایی از سوی فدرال رزرو اتفاق افتاد که از کاهش تدریجی نرخ‌ها در سال 2025 خبر داد.

شاخص دلار در 108.05 ثابت ماند که نزدیک به اوج دو ساله روز پنج‌شنبه یعنی 108.27 بود. رئیس فدرال، جروم پاول، گفت که کاهش‌های بیشتر در هزینه‌های وام هم‌اکنون به پیشرفت‌های بیشتر در کاهش تورم به‌طور مستمر بالا بستگی دارد.

در واقع، شاخص دلار آمریکا (DXY) به دستاوردهای خود نزدیک به یک قله‌ی جدید دو ساله بالای 108.00 چسبیده است. پس از اینکه فدرال رزرو (Fed) همان‌طور که انتظار می‌رفت، نرخ‌های کلیدی وام‌گیری خود را در روز چهارشنبه، به میزان 25 واحد پایه (bps) کاهش داد و به 4.25%-4.50% رساند، ارز ایالات متحده، تقاضای قابل توجهی را جذب کرد.

پاول با اشاره‌های صریح و تکراری، به نیاز به احتیاط از اینجا به بعد، تأکید کرد که می‌تواند سهام جهانی را به شدت کاهش دهد و در مقابل، بازده‌ها را تقویت کند.

اغلب تحلیلگران بر این باورند که دلار آمریکا می‌تواند از اوج‌های کنونی تضعیف شود. آخرین باری که دسامبر به عنوان یک ماه صعودی دیده شد، حدود ۸ سال پیش در سال ۲۰۱۶ بود.

در آن زمان، فلزات گرانبها بدترین آسیب را دیدند، به طوری که طلا در یک حرکت شبانه، به زیر ۲۶۰۰ رسید.

این موضوع، با توجه به خطر کاهش سرعت کاهش نرخ فدرال، با چشم‌انداز چالش‌برانگیز کوتاه‌مدت برای طلا سازگار است.

البته نباید فراموش کرد که مقامات FOMC رهنمون‌هایی در زمینه‌ی تعدیل سرعت کاهش نرخ در سال‌های ۲۰۲۵ و حتی ۲۰۲۶ (۲ کاهش در هر سال) ارائه کرده‌اند. به علاوه، مقدار کاهش نرخ نیز برای این دوره کاهش یافته است.

گرچه بازارها قبلاً برای ۲ کاهش پیش‌بینی کرده بودند، نتیجه‌ی تندروی باعث قیمت‌گذاری مجدد تندروانه‌تری شد.

بازارها هم‌اکنون با احتمال کامل، کاهش دیگری را تا ژوئیه یا سپتامبر قیمت‌گذاری نمی‌کنند و تنها ۳۲ واحد پایه برای کل سال ۲۰۲۵ قیمت‌گذاری شده است.

به عبارت دیگر، بازارها انتظار دارند که فدرال رزرو چرخه‌ی کاهش را برای ۷ یا ۹ ماه آینده متوقف کند که موضعی نسبتاً تندروانه در پس‌زمینه‌ی کاهش بازار کار است. با این حال، قیمت‌گذاری بازار می‌تواند سیال باشد.

گذشته از آن، اگر NFP با ایجاد شغل کندتر یا حتی داده‌های PCE اصلی نرم‌تر از حد انتظار به انتشار در آید، آنگاه انتظارات کاهش نرخ می‌تواند بار دیگر تنظیم شود و دلار آمریکا را از اوج‌های کنونی تضعیف کند.

بانک انگلستان (BoE) نیز در روز پنج‌شنبه تصمیم سیاستی خود را اعلام می‌کند، جایی که انتظار می‌رود نرخ‌ها را ثابت نگه دارد.

پیش از این اعلام، پوند نزدیک به پایین‌ترین سطح سه هفته‌ای خود در 1.26005 دلار قرار داشت. در همین راستا، به نظر می‌رسد جفت ارز پوند/دلار (GBP/USD) اصلاح صعودی خود را در بازه زمانی ساعتی به پایان رسانده است، هرچند که هیچ قطعیت یا تضمینی وجود ندارد.

در عین حال، یورو با 0.42% به 1.03945 دلار افزایش یافت و کاهش شدید 1.34% در جلسه‌ی قبلی را جبران کرد.

یورو/دلار (EUR/USD) در جلسه اروپایی روز پنج‌شنبه به نزدیک 1.0400 جهش می‌کند، در حالی که گاوهای دلار آمریکا (USD) پس از افزایش شدید روز چهارشنبه اندکی استراحت دارند. 

در استرالیا، دلار استرالیایی به 0.6199 دلار رسید و سپس کمی بهبود یافت و در آخرین معاملات با رشد 0.26% در 0.6234 دلار معامله شد. دلار نیوزیلند نیز به ضعیف‌ترین سطح خود از اکتبر 2022 در 0.5608 دلار رسید و در آخرین معاملات 0.5639 دلار خریداری شد.

و این در حالی بود که ین پس از اینکه بانک ژاپن (BOJ) نرخ‌ها را ثابت نگه داشت و نشانه‌های کمی از چشم‌انداز پولی خود ارائه داد، کاهش یافت.

بانک ژاپن در اوایل روز، همانطور که انتظار می‌رفت، نرخ‌های بهره را ثابت نگه داشت، و ین را تا 0.3% کاهش داد.  پس از آن، ارز ژاپن به کاهش خود ادامه داد و برای اولین بار در یک ماه گذشته، به زیر سطح 156 ین به ازای هر دلار تضعیف شد،

در این بین، کازئو اوئدا، رئیس BOJ در کنفرانس خبری پس از جلسه که در ساعت 0630 به وقت گرینویچ آغاز شد، صحبت کرد. این ارز در آخرین معاملات با کاهش تقریبی 1%، در 156.30 ین به ازای هر دلار معامله شد.

گفتنی است سرمایه‌گذاران به دنبال نشانه‌هایی از انقباض قریب‌الوقوع BOJ بودند، به‌ویژه پس از اینکه فدرال رزرو در پایان سیاست خود تنها یک روز قبل، لحن تندتری را اتخاذ کرد، اظهارات اوئدا سرمایه‌گذاران را در بی‌خبری گذاشت.

وی همچنین تأکید کرد که سیاستگذاران به زمان بیشتری برای ارزیابی داده‌های اقتصادی ورودی و پیامدهای سیاست‌های دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور منتخب ایالات متحده، در بازگشت به کاخ سفید در ژانویه نیاز دارند.

به گفته‌ی کریستوفر وونگ، استراتژیست ارزی در OCBC، توقف فدرال و عدم تمایل BOJ نشان می‌دهد که دلار/ین ممکن است با فشار صعودی بیشتری مواجه شود.

و اما در بازار گسترده‌تر، پیامدهای تمایلات تندروانه‌ی فدرال در روز چهارشنبه به‌طور مستمر در بازارها احساس می‌شود که به‌ویژه با حرکت قیمت در ارزها مشهود است و علت آن است که معامله‌گران به شدت انتظارات تسهیل را در سال آینده کاهش دادند.

افزایش دلار ایالات متحده باعث شد همتایان آن از جمله فرانک سوئیس، دلار کانادا و وون کره جنوبی در اوایل معاملات آسیا در روز پنج‌شنبه به پایین‌ترین سطح‌های تاریخی خود سقوط کنند.

نیک ریس، تحلیلگر ارشد بازار فارکس FX در Monex Europe در این زمینه اظهار داشت: «ما فکر می‌کنیم (این) تصمیم آغاز یک توقف طولانی از FOMC را نشان می‌دهد، حتی اگر کمی زود باشد که این را به‌طور صریح بگوییم.»

وی همچنین افزود: «ما اکنون انتظار داریم که نرخ‌های ایالات متحده حداقل تا نیمه اول سال 2025 ثابت بمانند.»

و اما فرانک سوئیس به پایین‌ترین سطح پنج ماهه 0.90215 به ازای هر دلار رسید، در حالی که دلار کانادا به پایین‌ترین سطح خود در بیش از چهار سال گذشته در 1.44655 به ازای هر دلار ایالات متحده سقوط کرد.

و وون نیز به ضعیف‌ترین سطح خود در 15 سال گذشته سقوط کرد، در حالی که دلار استرالیا و نیوزیلند، به پایین‌ترین سطح‌های بیش از دو سال گذشته رسیدند.