کاهش دلار، ارزها را به تحرک واداشت

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، شاخص دلار (DXY00) که ارزش دلار را در برابر سبدی از ارزها اندازه‌گیری می‌کند، روز جمعه به میزان 0.09-% کاهش یافت و نزدیک به علامت 108.00 قرار گرفت. این شاخص، در روز جمعه در یک محدوده بسیار تنگ معامله شد.

آنچه در روز جمعه منجر به تضعیف دلار شد، قدرت ین بود؛ البته تقویت ارز ژاپن نیز در پی هشدار «کاتو»، وزیر دارایی ژاپن، درباره حرکات بیش از حد در بازار ارز رخ داد.

در واقع، بازارها در موضع احتیاط باقی مانده‌اند و شرایط معاملاتی ظریف، در پایان سال نوسانات را محدود می‌کند.

گرچه داده‌های ورودی از ژاپن و چین به کاهش بیشتر صنعتی اشاره کرده‌اند، اما پایداری دلار همچنان ادامه دارد.

با توجه به اینکه معامله‌گران از تعطیلات کریسمس بازمی‌گردند، با وجود برداشت سود پس از افزایش‌های هفته‌ی گذشته، دلار آمریکا به صعود خود ادامه می‌دهد. 

پس از اینکه ین در روز پنج‌شنبه به پایین‌ترین سطح 5 ماهه خود در برابر دلار سقوط کرد. دلار در روز جمعه به پایین‌ترین سطح خود رسید، و علت این کاهش آن بود که کسری تجاری ایالات متحده در نوامبر بیشتر از حد انتظار بوده که عامل منفی برای تولید ناخالص داخلی سه‌ماهه چهارم به شمار می‌رود.

با این حال، پس از فروش سهام روز جمعه که تقاضای نقدینگی برای دلار را افزایش داد، از ایالات متحده از بدترین سطوح خود بهبود یافت.

کسری تجاری ایالات متحده از 98.3- میلیارد دلار در اکتبر، به 102.9- میلیارد دلار در نوامبر افزایش یافت، که از انتظارات 101.2- میلیارد دلار، عدد بزرگ‌تری بود.

موجودی‌های عمده‌فروشی ایالات متحده در نوامبر به طور غیرمنتظره‌ای 0.2-% کاهش یافت در مقایسه با انتظارات افزایش 0.1+% ماهانه. موجودی‌های خرده‌فروشی در نوامبر به میزان +0.3% افزایش یافت، که دقیقا مطابق با انتظارات بود.

فدرال رزرو در جلسه دسامبر خود، نرخ‌های بهره را به میزان یک چهارم درصد کاهش داد و پیش‌بینی خود برای سال 2025 را به دو کاهش نرخ محدود کرد، که از چهار کاهش پیش‌بینی شده قبلی کمتر است. با این حال، احتمال کاهش‌های بیشتر نرخ در سال آینده به دلیل داده‌های متوسط تورم PCE ایالات متحده کاهش یافته است.

بازارها احتمال 11% برای کاهش نرخ 25 واحد پایه در جلسه FOMC در تاریخ 28-29 ژانویه در نظر می‌گیرند.

خلاصه روزانه حرکات بازار

دلار آمریکا به چشم‌انداز رشد قوی نگاه می‌کند. پس از اینکه جمهوری‌خواهان مجلس نتوانستند توافق تأمین مالی را تصویب کنند، خطرات تعطیلی دولت افزایش یافت.-

به‌طور تاریخی، تعطیلی‌های کوتاه تأثیرات اقتصادی محدودی داشته‌اند و خزانه‌داری قبل از افزایش خطر پیش‌فرض، فضای مانور کافی دارد.

از طرفی، بازدهی‌های بلندمدت همچنان در حال افزایش است. بازدهی خزانه‌داری 10 ساله نزدیک به 4.60% و 30 ساله در 4.77% قرار دارد که هر دو در حال آزمایش بالاترین سطح‌هایی هستند که از ماه مه دیده نشده‌اند.

دلار آمریکا در مسیر کسب نزدیک به 7% افزایش سالانه قرار دارد، زیرا معامله‌گران انتظار رشد قوی آمریکا و کاهش محدود نرخ‌ها در سال 2025 را دارند، در حالی که رئیس فدرال رزرو، جروم پاول، در مورد تسهیل بیشتر موضع احتیاط را در نظر گرفته است.

اقدامات محرک چین و کاهش نرخ سپرده‌ها از بازارهای محلی حمایت کرده‌اند، اما دلار این تحولات را نادیده می‌گیرد و به طور کلی در پایان سال تقاضا دارد.

در چشم‌انداز جفت‌ارزها چه گذشت؟

یورو روز جمعه به دلیل ضعف دلار، افزایش‌های ملایمی را ثبت کرد و یورو/دلار (EUR/USD) روز جمعه به میزان 0.03+% افزایش یافت.

غیر از آن، افزایش روز جمعه در بازدهی 10 ساله باند آلمان به بالاترین سطح 1 ماهه، تفاوت‌های نرخ بهره یورو را تقویت کرده است.

علاوه بر این، افزایش روز جمعه در قیمت‌های گاز طبیعی اروپا به بالاترین سطح 3 هفته‌ای، انتظارات تورمی را افزایش داده است که عاملی تندرو برای سیاست ECB و عاملی حمایتی برای یورو به شمار می‌رود.

معاملات آتی شانس‌های 100% را برای کاهش نرخ 25 واحد پایه توسط ECB در جلسه‌ی بعدی در تاریخ 30 ژانویه و 12% برای کاهش نرخ 50 واحد پایه در آن جلسه، کاهش می‌دهند.

دلار/ین (USD/JPY) روز جمعه به میزان 0.04-% کاهش یافت. ین در روز پنج‌شنبه از پایین‌ترین سطح 5 ماهه خود در برابر دلار بازگشت و از این رو، در روز جمعه تقویت شد.

در واقع، در روز جمعه به دلیل انتشار اخبار اقتصادی بهتر از حد انتظار ژاپن در حوزه‌ی تولید صنعتی و فروش خرده‌فروشی نوامبر، پوشش کوتاه در ین به وجود آمد. همچنین، گزارش روز جمعه در مورد CPI توکیو در دسامبر نشان داد که قیمت‌ها با سریع‌ترین شتاب در 14 ماه گذشته افزایش یافته‌اند، که بازدهی 10 ساله اوراق قرضه JGB را به بالاترین سطح 13 ساله 1.125% رساند که به نوبه‌ی خود، عاملی حمایتی برای ین تلقی می‌شود.

گفتنی است ین در روز جمعه پس از اظهارات وزیر دارایی ژاپن، کاتو مبنی بر اینکه دولت اقداماتی «مناسب» در برابر حرکات بیش از حد در بازار ارز خارجی انجام خواهد داد، به افزایش‌های خود ادامه داد و گمانه‌زنی‌ها را تقویت کرد که BOJ ممکن است به زودی در بازارهای ارزی برای حمایت از ین مداخله کند.

با این حال، از آنجا که بازدهی اوراق قرضه T-note افزایش یافت، ین بیشتر پیشرفت‌های خود را از دست داد.

تولید صنعتی ژاپن در نوامبر به میزان 2.3-% ماهانه کاهش یافت که کاهش کمتری از انتظارات 3.5-% ماهانه را رقم زد.

فروش خرده‌فروشی ژاپن در نوامبر نیز به میزان 1.8+% ماهانه افزایش یافت که قوی‌تر از انتظارات 0.5+% ماهانه و بزرگ‌ترین افزایش در تقریباً 1/5 تا 4 سال گذشته بوده است.

CPI توکیو در دسامبر به میزان 3.0+% سالانه افزایش یافت که قوی‌تر از انتظارات 2.9+% سالانه و بزرگ‌ترین افزایش در 14 ماه گذشته بود. CPI توکیو نیز در دسامبر بدون احتساب مواد غذایی تازه و انرژی به میزان 1.8+% سالانه افزایش یافت که ضعیف‌تر از انتظارات 1.9+% سالانه بود.

جفت ارز دلار استرالیا، در جلسه‌ی معاملاتی روز جمعه در محدوده بسیار تنگی نزدیک به حمایت سالانه ۰.۶۲۰۰ معامله شد.

گفتنی است بدان دلیل که فعالیت بازار جهانی همچنان کم‌رنگ است و معامله‌گران عمدتاً بر جشن‌های سال نو متمرکز شده‌اند، دلار استرالیا در جهت‌گیری دچار مشکل شده است. به علاوه، نقدینگی کم و عدم قطعیت‌های سیاستی باقیمانده به نرمی ارز کمک می‌کنند.