آیا دلار، حرکت قیمت ارزها را جهت می‌دهد؟

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بررسی بازارهای ارزی حاکی از آن است که دلار گرچه اخیراً در روند نزولی قرار داشت، اما همچنان قدرتمند است. در حالی که معامله‌گران همچنان موضوعات کلیدی از جمله فدرال رزرو تندروتر و اقتصاد مقاوم آمریکا را در کانون توجه قرار داده‌اند، این شاخص در مسیر کسب سود هفتگی حدود ۱٪ قرار دارد که بهترین عملکرد هفتگی آن در بیش از یک ماه خواهد بود. 

1. روندهای حرکت قیمت دلار

دلار در روز جمعه با کاهش ۰.۲۸٪ به ۱۰۸.۹۱ رسید، با این حال، همچنان در مسیر بهترین عملکرد هفتگی خود در یک ماه اخیر قرار داشت. این کاهش به دلیل انتظارات برای عملکرد بهتر اقتصاد ایالات متحده و نرخ‌های بهره بالاتر است که به تقویت ارزش دلار کمک کرده است.

با وجود این کاهش، دلار در هفته گذشته توانسته بود به بالاترین سطح خود در دو سال اخیر برسد و این نشان‌دهنده‌ی نوسانات و تغییرات سریع در بازار ارز است.

2. عوامل تأثیرگذار بر دلار

بازار کار قوی و تورم بالای ایالات متحده به افزایش بازدهی خزانه‌داری و تقاضا برای دلار منجر شده است. گزارش‌های اخیر نشان می‌دهد که مشاغل جدید ایجاد شده و نرخ بیکاری در سطح پایینی قرار دارد که این عوامل منجر به افزایش اعتماد سرمایه‌گذاران و در نتیجه حمایت از دلار می‌شود..

همچنین، انتظار می‌رود که سیاست‌های جدید دولت آینده دونالد ترامپ، شامل کاهش مقررات کسب و کار و مالیات، رشد اقتصادی را تقویت کرده و فشارهای قیمتی را افزایش دهد. این عوامل به تقویت دلار در برابر سایر ارزها کمک کرده است و نشان‌دهنده‌ی اهمیت سیاست‌های اقتصادی و مالی در تعیین ارزش ارز است.

3. تحلیل‌های اقتصادی

3.1. انتظارات از دولت جدید

با وجود انتظارات مثبت، عدم قطعیت در مورد زمان و تأثیر اجرای سیاست‌های جدید ممکن است مانع از افزایش بیشتر دلار در کوتاه‌مدت شود. تحلیلگران بر این باورند که اجرای تعرفه‌ها و سیاست‌های جدید زمان‌بر خواهد بود و این می‌تواند به نوسانات دلار منجر شود. همچنین، برخی کارشناسان نگران هستند که اگر این سیاست‌ها به سرعت اجرا نشوند، ممکن است تأثیر منفی بر روی رشد اقتصادی داشته باشند.

3.2. نظرات کارشناسان

هلن گیون، معامله‌گر FX در مونکس ایالات متحده، پیش‌بینی کرد که دلار ممکن است در کوتاه‌مدت کاهش یابد، اما با پیشرفت در نیمه دوم سال، قدرت بیشتری خواهد داشت. وی با اشاره به عدم قطعیت‌های موجود در مورد اجرای سیاست‌ها، تأکید کرد که ممکن است اجرای تعرفه‌ها به زمان بیشتری نیاز داشته باشد. این نظرات نشان‌دهنده‌ی آن است که بازار ارز تحت تأثیر عوامل سیاسی و اقتصادی قرار دارد و سرمایه‌گذاران باید به دقت به تحولات توجه کنند.

4. داده‌های اقتصادی ایالات متحده

- شاخص PMI تولید ISM: این شاخص در سطح 49.3 قرار گرفت که قوی‌تر از پیش‌بینی 48.4 بود. این افزایش نشان‌دهنده‌ی بهبود فعالیت‌های تولیدی در ایالات متحده است و بالاترین سطح از مارس را نشان می‌دهد. این داده‌ها می‌تواند نشانه‌ای از رشد اقتصادی باشد و به تقویت دلار کمک کند. همچنین، این افزایش ممکن است به افزایش اعتماد به نفس در بازار سرمایه‌گذاری منجر شود.

- سفارشات جدید: شاخص سفارشات جدید به 52.5 رسید که برابر با بالاترین سطح برای 2024 است. این عدد نشان‌دهنده‌ی تقاضای قوی برای تولیدات آمریکایی است و می‌تواند به تقویت رشد اقتصادی کمک کند. به علاوه، افزایش سفارشات جدید می‌تواند به معنای افزایش تولید و استخدام بیشتر باشد که به نوبه‌ی خود به بهبود وضعیت بازار کار کمک می‌کند.

- قیمت‌های پرداختی: شاخص قیمت‌های پرداختی به 52.5 رسید که نشان‌دهنده افزایش هزینه‌ها است. اگرچه این مقدار کمتر از بالاترین سطح آوریل است، اما همچنان بالای کف قیمت سال قرار دارد و نشان‌دهنده‌ی فشارهای تورمی است. این فشارها می‌توانند بر تصمیمات سیاست پولی فدرال رزرو تأثیر بگذارند و احتمالاً منجر به افزایش نرخ‌های بهره در آینده شوند.

- جزء اشتغال: این جزء به 45.3 کاهش یافت و پایین‌ترین مقدار 2024 را با 43.4 در جولای ثبت کرد. کاهش در این بخش می‌تواند به نگرانی‌ها درباره وضعیت بازار کار دامن بزند و نشان‌دهنده‌ی چالش‌هایی باشد که اقتصاد ایالات متحده با آن مواجه است. اگر این روند ادامه یابد، ممکن است به کاهش اعتماد مصرف‌کنندگان و سرمایه‌گذاران منجر شود.

5. نظرات اعضای فدرال رزرو

- ریچارد بارکین: وی چشم‌انداز محتاطانه مثبتی برای 2025 ارائه داد و به اهمیت اشتغال قوی و ارزش دارایی‌ها برای حفظ مصرف‌کننده تأکید کرد. بارکین همچنین به ریسک‌های تورمی اشاره کرد و گفت که تورم بنیادی نشان‌دهنده بهبود است. وی بر این باور است که فدرال رزرو باید به دقت به تحولات اقتصادی توجه کند و در صورت نیاز اقدامات لازم را انجام دهد.

- کوگلر: وی ضمن اشاره بر تاب‌آوری اقتصاد ایالات متحده و روند کاهش تورم تأکید کرد که تصمیمات سیاستی مبتنی بر داده‌ها خواهد بود. وی همچنین به بازار کار پایدار و بیکاری تاریخی پایین اشاره داشت و تأکید کرد که فدرال رزرو انعطاف‌پذیری لازم را برای زمان‌بندی در نظر گرفتن کاهش نرخ‌ها دارد. این نظرات نشان‌دهنده‌ی رویکرد محتاطانه فدرال رزرو در مدیریت سیاست‌های پولی است.

6. وضعیت ارزهای دیگر

6.1. یورو/دلار (EUR/USD)

یورو با افزایش ۰.۳۹٪ به ۱.۰۳۰۵ دلار رسید، گرچه هنوز در مسیر کاهش هفتگی ۱.۲۲٪ قرار داشت. این کاهش به دلیل چشم‌انداز رشد ضعیف‌تر در منطقه یورو و انتظار کاهش نرخ‌های بهره توسط بانک مرکزی اروپاست. همچنین، داده‌های اقتصادی اخیر نشان می‌دهد که فعالیت‌های تولیدی در منطقه یورو در حال کاهش است و این می‌تواند به فشار بر یورو منجر شود. تحلیلگران نگران هستند که عدم اقدام سریع بانک مرکزی اروپا ممکن است به تضعیف بیشتر یورو منجر شود و این موضوع به نفع دلار خواهد بود.

3.2. پوند/دلار (GBP/USD)

پوند با افزایش ۰.۴۱٪ به ۱.۲۴۳۱ دلار رسید، البته در مسیر کاهش تقریبی ۱.۱۵٪ برای هفته قرار داشت. این کاهش به دلیل عدم تغییر نرخ‌های بهره توسط بانک انگلستان و افزایش قیمت‌های مصرف‌کننده بالاتر از هدف است.

پیش‌بینی می‌شود که بانک انگلستان در سال 2025 حدود ۶۰ واحد پایه کاهش نرخ داشته باشد که بر قیمت پوند تأثیر می‌گذارد. همچنین، عدم قطعیت‌های سیاسی در بریتانیا و تأثیرات برگزیت نیز بر بازار پوند تأثیرگذار بوده و باعث نوسانات بیشتری در این ارز شده است.

3.3. دلار آمریکا/ین ژاپن (USD/JPY)

دلار ۰.۲۶٪ کاهش یافت و به ۱۵۷.۱۱ ین رسید. این کاهش به دلیل تفاوت وسیع نرخ بهره بین ایالات متحده و ژاپن است. بانک ژاپن نسبت به افزایش نرخ‌ها محتاط است و این موضوع فشار بیشتری به ین وارد می‌کند. با توجه به سیاست‌های انبساطی بانک ژاپن، سرمایه‌گذاران به دنبال نشانه‌هایی از تغییر سیاست‌های پولی در ژاپن هستند. اگر بانک ژاپن تصمیم به افزایش نرخ‌ها بگیرد، ممکن است به تقویت ین منجر شود و بر روی بازار ارز تأثیر بگذارد.

3.4. دلار آمریکا/یوآن چین (USD/CNY)

یوآن به ۷.۳۱۹۹ در برابر دلار رسید که در واقع، ضعیف‌ترین سطح خود در بیش از یک سال گذشته را ثبت کرد. کاهش بازدهی و انتظارات برای کاهش‌های بیشتر نرخ داخلی بر روی ارز تأثیر می‌گذارد.

بانک مرکزی چین به سمت سیاست‌های پولی متعارف‌تری حرکت می‌کند و این اصلاحات می‌تواند بر ارزش یوآن تأثیر بگذارد. همچنین، تنش‌های تجاری و اقتصادی بین چین و ایالات متحده نیز بر روی ارزش یوآن تأثیرگذار بوده و نگرانی‌هایی را در بازار ایجاد کرده است.

3.5. دلار آمریکا/دلار کانادا (USD/CAD)

این جفت در ساعات اولیه روز جمعه در حدود 1.4390 معامله شد و به این ترتیب، روند صعودی سه روزه خود را متوقف کرد. از آنجا کانادا بزرگترین صادرکننده نفت به ایالات متحده (US) است، افزایش قیمت‌های نفت خام از دلار کانادا (CAD) که به کالاها وابسته است، حمایت می‌کند.

3.6. دلار آمریکا/دلار استرالیا (AUD/USD)

معاملات دلار استرالیا/دلار آمریکا (AUD/USD) در حوالی سطح 0.6200 انجام شد. در حالی که سرمایه‌گذاران منتظر داده‌های PMI تولید ایالات متحده هستند که بر انتظارات مبنی بر رویکرد فدرال رزرو تأثیرگذار است، به نظر می‌رسد که این جفت در وضعیت تثبیت است.

البته موضوعات دیگری نیز بر تغییرات این جفت‌ارز تأثیر می‌گذارد که از بین آنها می‌توان به نوسانات در بازارهای جهانی و تغییرات در قیمت کالاها اشاره کرد.

پیش‌بینی‌های آینده

- گزارش مشاغل: پیش‌بینی می‌شود که مشاغل غیرکشاورزی آمریکا نشان‌دهنده‌ی افزایش 154 هزار شغل باشد. این گزارش می‌تواند تأثیر زیادی بر بازارها و نرخ‌های بهره داشته باشد و به عنوان یک شاخص کلیدی برای ارزیابی سلامت اقتصادی ایالات متحده محسوب می‌شود. اگر این پیش‌بینی‌ها به واقعیت بپیوندند، ممکن است به تقویت دلار کمک کند و اعتماد سرمایه‌گذاران را افزایش دهد.

- داده‌های دیگر: شامل PMI خدمات ISM و تغییر تعداد کارکنان غیرکشاورزی ADP خواهد بود که می‌تواند به تحلیل وضعیت اقتصادی کمک کند. این داده‌ها به سرمایه‌گذاران و تحلیلگران کمک می‌کند تا تصویر بهتری از وضعیت اقتصادی و بازار کار داشته باشند و تصمیمات سرمایه‌گذاری بهتری اتخاذ کنند.

همچنین، جلسه بعدی فدرال رزرو نیز در این ماه برگزار می‌شود و بازارها به دقت به این جلسه توجه خواهند کرد. این جلسه می‌تواند به عنوان یک عامل تعیین‌کننده در تصمیم‌گیری‌های آینده فدرال رزرو باشد و تأثیر زیادی بر بازارهای مالی بگذارد.

در این مطلب، وضعیت دلار آمریکا، داده‌های اقتصادی اخیر، نظرات اعضای فدرال رزرو و وضعیت ارزهای دیگر پرداخته و پیش‌بینی‌هایی برای آینده ارائه می‌دهد. با توجه به تغییرات سریع در بازار ارز و عوامل اقتصادی، سرمایه‌گذاران باید به دقت به تحولات توجه کنند و استراتژی‌های خود را بر اساس داده‌های جدید تنظیم نمایند.