به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، تحلیلگران UBS به رهبری دومینیک شنیدر در یادداشتی اعلام کردند: « قدرت دلار در کوتاه‌مدت در نیمه اول سال 2025 ادامه خواهد یافت و احتمال دارد به 115 برسد (شاخص دلار (DXY) احتمالاً به 115 می‌رسد).
این تحلیلگران همچنین خاطرنشان کردند که پیش‌بینی پوزیشن‌های بلندمدت در دلار به داده‌های قوی و مداوم ایالات متحده برای حفظ افزایش ارزش وابسته است.
1. کاهش دلار پیش از گزارش CPI آمریکا
دلار آمریکا در روز چهارشنبه به دلیل احتیاط سرمایه‌گذاران و نگرانی‌ها درباره‌ی انتشار گزارش قیمت مصرف‌کننده (CPI) با کاهش 0.2 درصدی به 108.895 رسید. این گزارش به عنوان یکی از مهم‌ترین داده‌های اقتصادی در نظر گرفته می‌شود، چرا که نشان‌دهنده وضعیت تورم و تأثیر آن بر سیاست‌های پولی فدرال رزرو است. بازارها به دقت به این گزارش توجه دارند تا نشانه‌هایی از روند تورم و احتمال تغییر در نرخ بهره را شناسایی کنند. این شرایط منجر به نوساناتی در بازار ارز می‌شود و معامله‌گران سعی می‌کنند پیش‌بینی‌های دقیقی از تأثیرات آن بر ارزش دلار داشته باشند.
2. تأثیر گزارش قیمت تولیدکننده بر دلار
انتشار گزارش ملایم قیمت تولیدکننده (PPI) به عنوان یکی از عوامل کلیدی در تحلیل بازار، موجب کاهش نرخ بازده اوراق قرضه خزانه‌داری و در نتیجه کاهش ارزش دلار شد. این داده‌ها نشان‌دهنده‌ی این است که فشارهای تورمی ممکن است در حال کاهش باشند، اما هنوز هم سرمایه‌گذاران نگران ادامه روند تورم هستند. این وضعیت به‌ویژه در شرایطی که فدرال رزرو در حال بررسی سیاست‌های پولی خود است، اهمیت بیشتری پیدا می‌کند. به همین دلیل، هر گونه تغییر در انتظارات تورمی می‌تواند تأثیرات قابل توجهی بر ارزش دلار و دیگر ارزها داشته باشد.
10. نگرانی‌ها درباره تورم مزمن
نگرانی‌ها درباره تورم مزمن و تأثیر سیاست‌های تجاری دونالد ترامپ بر بازارها وجود دارد. این نگرانی‌ها می‌تواند بر تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران تأثیر بگذارد و موجب نوسانات بیشتری در بازار ارز شود. ریسک‌های تعرفه‌ها همچنان عاملی کلیدی هستند. گفتنی است پیشنهادات تعرفه‌های جهانی تا 10 درصد و تعرفه‌های هدفمند تا 60 درصد برای واردات چین می‌تواند جذابیت دلار را بیشتر کند. تحلیلگران در این زمینه توضیح دادند: «بخش بزرگی از قدرت دلار را می‌توان به داده‌های بهتر کلان اقتصادی نسبت داد، بنابراین ریسک‌های تعرفه‌ها همچنان فرصتی برای تقویت دلار در کوتاه‌مدت دارند.»
4. انتظارات برای گزارش CPI
اقتصاددانان پیش‌بینی می‌کنند که CPI در دسامبر با افزایش 0.4 درصدی نسبت به ماه قبل، به 2.9 درصد نسبت به سال قبل برسد. این پیش‌بینی‌ها می‌تواند تأثیر زیادی بر تصمیم‌گیری فدرال رزرو در مورد نرخ بهره داشته باشد و در صورت تحقق، ممکن است موجب افزایش نوسانات در بازار ارز شود.
اگر CPI بالاتر از انتظارات باشد، احتمال افزایش نرخ بهره بیشتر خواهد شد که می‌تواند به تقویت دلار منجر شود. از سوی دیگر، اگر CPI کمتر از پیش‌بینی‌ها باشد، ممکن است فدرال رزرو به کاهش نرخ بهره فکر کند که این موضوع می‌تواند به تضعیف دلار منجر شود.
5. پیش‌بینی‌ها برای CPI قوی
تحلیلگران پیش‌بینی می‌کنند که یک CPI قوی می‌تواند سرمایه‌گذاران را نگران کند و فشار بیشتری بر نرخ بهره فدرال رزرو وارد کند. این موضوع می‌تواند تأثیرات قابل توجهی بر بازارهای مالی و ارزها داشته باشد.
6. تأثیرات جهانی چین بر بازار ارز
نگرانی‌های جهانی از جمله جنگ تجاری و وضعیت اقتصادی چین بر بازار ارز تأثیر گذاشته است. این عوامل می‌توانند موجب نوسانات بیشتری در بازارها شوند و سرمایه‌گذاران را به سمت احتیاط بیشتر سوق دهند.
دلار/یوان (USD/CNY) با تغییرات اندک در ۷.۳۳۱۸ معامله شد و در نزدیکی بالاترین سطح ۱۶ ماهه خود قرار گرفت، و بانک مرکزی چین قرار است این هفته نرخ پایه وام را تعیین کند.
7. پوند استرلینگ و کاهش تورم بریتانیا
پوند استرلینگ پس از انتشار گزارش کاهش تورم به 2.5 درصد در دسامبر، به شدت ضعیف شد و جفت ارز پوند/دلار (GBP/USD) به زیر 1.2200 افت کرد. این کاهش به دلیل نگرانی‌ها درباره وضعیت اقتصادی بریتانیا و تأثیر آن بر سیاست‌های بانک انگلستان بود. داده‌های ضعیف CPI نشان‌دهنده‌ی این است که بانک انگلستان ممکن است نیاز به اتخاذ سیاست‌های انبساطی بیشتری داشته باشد تا از رکود اقتصادی جلوگیری کند. این موضوع باعث شده است که سرمایه‌گذاران نسبت به آینده پوند محتاط‌تر شوند و نوسانات بیشتری را در این جفت ارز شاهد باشیم.
8. افزایش احتمال کاهش نرخ بهره بانک انگلستان
با توجه به داده‌های ضعیف CPI، سرمایه‌گذاران احتمال کاهش نرخ بهره توسط بانک انگلستان در فوریه را افزایش داده‌اند. این پیش‌بینی‌ها به دلیل نگرانی‌ها درباره رکود اقتصادی و تأثیر آن بر بازار کار و رشد اقتصادی صورت می‌گیرد. در چنین شرایطی، بانک انگلستان ممکن است به دنبال اتخاذ تدابیر انبساطی باشد تا از کاهش بیشتر فعالیت‌های اقتصادی جلوگیری کند. این موضوع می‌تواند تأثیر منفی بر ارزش پوند داشته باشد و باعث افزایش نوسانات در بازار ارز شود، زیرا سرمایه‌گذاران به دنبال نشانه‌هایی از تغییرات در سیاست‌های پولی هستند.
9. نقش بانک مرکزی ژاپن در بازار
اظهارات رئیس بانک مرکزی ژاپن درباره احتمال افزایش نرخ بهره، تأثیر مثبتی بر ین ژاپن داشته است. این موضوع می‌تواند به تقویت ین و کاهش نوسانات در جفت ارزهای مرتبط با آن منجر شود.
10. وضعیت جفت ارز دلار/ین (USD/JPY)
جفت ارز دلار/ین (USD/JPY) به دلیل اظهارات رئیس بانک مرکزی ژاپن مبنی بر احتمال افزایش نرخ بهره، تحت فشار قرار گرفت و به زیر 157.50 کاهش یافت. این اظهارات نشان‌دهنده‌ی تمایل بانک مرکزی برای مقابله با فشارهای تورمی و بهبود شرایط اقتصادی است که تأثیر مستقیمی بر ین ژاپن دارد.
11. تحلیل جفت ارز دلار استرالیا/دلار آمریکا (AUD/USD)
دلار استرالیا تحت تأثیر نگرانی‌های تجاری و انتظارات ملایم از سیاست‌های بانک مرکزی استرالیا (RBA) قرار گرفت. این عوامل باعث شده‌اند که سرمایه‌گذاران نسبت به آینده دلار استرالیا محتاط باشند و این موضوع بر نوسانات این جفت ارز تأثیر گذاشته است.
جفت ارز دلار استرالیا/دلار آمریکا (AUD/USD) با وجود تلاش‌های مداوم چین برای حمایت از ارز محلی و اقتصاد، در زیر ۰.۶۲۰۰ به حرکت کند خود ادامه می‌دهد. نگرانی‌های ناشی از جنگ تجاری ایالات متحده و چین و انتظارات نرم از سیاست‌های بانک مرکزی استرالیا (RBA) احساسات نزولی را در مورد دلار استرالیا حفظ کرده است.
12. حرکات یورو در بازار
یورو با توجه به اظهارات مقامات بانک مرکزی اروپا و وضعیت اقتصادی منطقه، در حال نوسان است. یورو در ابتدای سال با نگرانی سرمایه‌گذاران از رشد ضعیف اقتصادی منطقه و تهدیدات تعرفه‌ها دست و پنجه نرم کرده است. انتظار می‌رود بانک مرکزی اروپا نرخ بهره را تا حدود ۱۰۰ واحد پایه در سال ۲۰۲۵ کاهش دهد، که بیشتر این کاهش‌ها در نیمه اول سال رخ خواهد داد.
13. نوسانات جفت ارز یورو/دلار (EUR/USD)
جفت ارز یورو/دلار (EUR/USD) در حدود 1.0300 ثابت مانده است، در حالی که معامله‌گران آخرین اظهارات فیلیپ لین، اقتصاددان ارشد بانک مرکزی اروپا (ECB) را بررسی می‌کنند. لین خاطرنشان کرد که مدت زمانی طول می‌کشد تا تسهیل پولی تأثیر بگذارد و اثر کند. از این‌رو، خریداران یورو در آستانه داده‌های با تأثیر بالا در ایالات متحده، از قرار دادن شرط‌های جدید بر روی این جفت ارز خودداری می‌کنند.
14. تثبیت دلار کانادا (USD/CAD)
جفت ارز دلار آمریکا/دلار کانادا (USD/CAD) در یک محدوده باریک در حدود 1.4350 در حال نوسان است. قیمت نفت که یکی از عوامل کلیدی تأثیرگذار بر ارزش دلار کاناداست، در حال حاضر ثابت مانده و این موضوع بر نوسانات این جفت ارز تأثیر گذاشته است.
15. چشم‌انداز کلی دلار
دلار آمریکا (USD) با ورود به سال 2025، با روند چشمگیری همراه بوده است، به طوری که شاخص دلار (DXY) به 110، بالاترین سطح خود از اواخر سال 2022 رسیده است. مطابق با نظر تحلیلگران UBS، پیش‌بینی می‌شود که روند صعودی این ارز، که با داده‌های اقتصادی قوی ایالات متحده تقویت شده است، در نیمه اول سال ادامه یابد.
UBS به چندین عامل در تقویت دلار اشاره می‌کند. داده‌های قوی مربوط به اشتغال غیرکشاورزی و شاخص مدیران خرید، موجب تقویت روحیه اقتصادی ایالات متحده شده‌اند، در حالی که نرخ‌های بهره بالاتر همچنان از ارزش دلار حمایت می‌کنند.
برعکس، شرایط کلان اقتصادی در سایر اقتصادهای بزرگ، متفاوت است. رشد اقتصادی در اروپا همچنان ضعیف است، در حالی که چین، با وجود پیش‌بینی رشد 5 درصدی سالانه در سه ماهه چهارم سال 2024، با چالش‌هایی در جبران روند صعودی دلار در میان ریسک‌های تعرفه‌های ایالات متحده مواجه است.
و اما با نگاهی رو به جلو، بازارها پیش از انتشار داده‌های مهم CPI در وضعیت محتاطانه‌ای قرار دارند.
نظرات کاربران