شاخص ترس و طمع معیاری است که توسط CNN Business برای سنجش احساسات سرمایه‌گذاران توسعه یافته است. این شاخص نشان می‌دهد که احساسات چگونه بر مبلغی که سرمایه‌گذاران حاضر به پرداخت برای سهام هستند تأثیر می‌گذارد و به همین ترتیب دیدگاهی از منصفانه بودن قیمت سهام در هر زمان ارائه می‌دهد.
این شاخص بر این منطق استوار است که ترس شدید قیمت سهام را کاهش می‌دهد، در حالی که طمع شدید قیمت‌ها را افزایش می‌دهد.
نکات کلیدی
- - شاخص ترس و طمع توسط CNN Business برای ارزیابی منصفانه بودن قیمت سهام توسعه یافته است.
- - این شاخص تلاش می‌کند نشان دهد که احساسات چگونه بر مبلغی که سرمایه‌گذاران مایل به پرداخت برای سهام هستند تأثیر می‌گذارد.
- - فرض این شاخص بر این است که ترس موجب کاهش ارزش سهام می‌شود، در حالی که طمع باعث افزایش آن خواهد شد.
- - این شاخص بر اساس هفت شاخص مختلف محاسبه می‌شود که هر کدام جنبه‌ای خاص از رفتار بازار سهام را اندازه‌گیری می‌کنند.
نحوه کار شاخص ترس و طمع
هدف شاخص ترس و طمع ارزیابی احساسات بازار است. از آنجا که سرمایه‌گذاری اغلب احساسی و واکنشی است، حالت روانی سرمایه‌گذار می‌تواند بر تصمیم او برای خرید یا فروش سهام تأثیر بگذارد. تأثیر شبکه‌های خبری و اطلاعاتی ۲۴ ساعته می‌تواند واکنش‌های شدید سرمایه‌گذاران را به همراه داشته باشد که به اثر CNN معروف است.
شاخص ترس و طمع تلاش می‌کند روندهای بازار را بر اساس این فرض ارزیابی کند که ترس باعث معامله سهام زیر ارزش ذاتی می‌شود و طمع به روندهای صعودی منجر می‌گردد. این شاخص هم به‌عنوان یک ابزار معتبر تحقیقاتی و هم به‌عنوان معیاری برای زمان‌بندی بازار در نظر گرفته می‌شود.
نکته: اگرچه شاخص ترس و طمع یک نشانگر مفید است، اما تنها ابزار موجود برای تصمیم‌گیری‌های سرمایه‌گذاری نیست. اگر تصمیم به استفاده از این شاخص دارید، حتماً قبل از هر اقدام مهمی، تحقیقات خود را انجام دهید و اطلاعات را از منابع دیگر نیز جمع‌آوری کنید.
شاخص‌های تشکیل‌دهنده شاخص ترس و طمع
این شاخص بر اساس هفت شاخص زیر محاسبه می‌شود:
- حرکت قیمت سهام: اندازه‌گیری عملکرد S&P 500 نسبت به میانگین متحرک ۱۲۵ روزه.
- قدرت قیمت سهام: تعداد سهامی که به بالاترین سطح ۵۲ هفته‌ای رسیده‌اند در مقایسه با سهامی که به پایین‌ترین سطح ۵۲ هفته‌ای رسیده‌اند در بورس نیویورک (NYSE).
- گستردگی قیمت سهام: تحلیل حجم معاملات در سهام صعودی نسبت به سهام نزولی.
- اختیارهای فروش و خرید: میزان برتری اختیارهای خرید بر اختیارهای فروش که نشانگر طمع است یا برتری اختیارهای فروش که نشانگر ترس است.
- تقاضای اوراق قرضه بی‌کیفیت: تفاوت بازدهی اوراق قرضه با درجه سرمایه‌گذاری در مقایسه با اوراق قرضه بی‌کیفیت.
- نوسان بازار: شاخص نوسان CBOE (VIX) بر اساس میانگین متحرک ۵۰ روزه.
- تقاضای پناهگاه امن: تفاوت بازدهی سهام نسبت به اوراق خزانه.
این شاخص با گرفتن میانگین وزنی مساوی از این عوامل محاسبه می‌شود. عدد ۵۰ وضعیت خنثی را نشان می‌دهد. اعداد بالاتر نشان‌دهنده طمع بیشتر و اعداد پایین‌تر نشان‌دهنده ترس بیشتر هستند.
نمرات و احساسات در شاخص ترس و طمع
| نمره | احساسات |
|---|---|
| ۰ تا ۲۴ | ترس شدید |
| ۲۵ تا ۴۴ | ترس |
| ۴۵ تا ۵۵ | خنثی |
| ۵۶ تا ۷۵ | طمع |
| ۷۶ تا ۱۰۰ | طمع شدید |
خوانش‌های گذشته شاخص ترس و طمع
تاریخچه نشان می‌دهد که این شاخص به‌طور قابل‌توجهی نشان‌دهنده تغییرات در بازارهای سهام بوده است. در سپتامبر ۲۰۰۸، شاخص به پایین‌ترین مقدار خود یعنی ۱۲ رسید، زمانی که شاخص S&P 500 به پایین‌ترین سطح سه‌ساله خود پس از ورشکستگی بانک Lehman Brothers و بحران قریب‌الوقوع شرکت بیمه AIG سقوط کرد.
در مقابل، در سپتامبر ۲۰۱۲ این شاخص به بالای ۹۰ رسید زیرا بازارهای جهانی سهام پس از اجرای دور سوم سیاست تسهیل کمی (QE) توسط فدرال رزرو رشد کردند.
در ۱۲ مارس ۲۰۲۰، هم‌زمان با شیوع گسترده بیماری کووید-۱۹، شاخص به پایین‌ترین سطح سالانه خود یعنی ۲ رسید، زیرا سهام ۱۰٪ کاهش یافت و وارد بازار نزولی شد. اما تا نوامبر ۲۰۲۰، شاخص در محدوده طمع شدید با عدد ۶۹ ثبت شد، زیرا خوش‌بینی نسبت به واکسن کرونا افزایش یافت.
مقایسه شاخص ترس و طمع با شاخص بازار ارزهای دیجیتال
نسخه‌ای مشابه از این شاخص که برای بازار ارزهای دیجیتال طراحی شده است، توسط وب‌سایت Alternative.me معرفی شد. این نسخه تطبیق‌یافته با استفاده از منابع آنلاین مختلف ایجاد شد تا معیاری برای سنجش احساسات بیت‌کوین و سایر ارزهای دیجیتال ارائه دهد.
به گفته توسعه‌دهندگان این شاخص، رفتار بازار ارزهای دیجیتال می‌تواند به اندازه بازارهای سنتی احساسی باشد.
ورودی‌های شاخص ترس و طمع ارزهای دیجیتال
شاخص ترس و طمع ارزهای دیجیتال از Alternative.me بر اساس ورودی‌های زیر محاسبه می‌شود:
- نوسانات قیمتی در بازه‌های ۳۰ و ۹۰ روزه
- حجم و مومنتوم بازار
- میزان اشاره به ارزها در رسانه‌های اجتماعی با استفاده از هشتگ‌های مرتبط در پلتفرم X (توییتر سابق)
- تسلط بازار بیت‌کوین
- داده‌های جستجوهای مرتبط با بیت‌کوین از Google Trends
شاخص ترس و طمع چیست؟
شاخص ترس و طمع به تحلیل حرکات بازار سهام و بررسی اینکه آیا قیمت سهام منصفانه است یا خیر کمک می‌کند. این شاخص بر این منطق استوار است که ترس بیش‌ازحد باعث کاهش قیمت سهام می‌شود و طمع زیاد اثر معکوس دارد.
وب‌سایت Alternative.me نسخه‌ای مشابه از این شاخص را برای سنجش احساسات بازار ارزهای دیجیتال ایجاد کرده است.
نحوه محاسبه شاخص ترس و طمع CNN Business
برای تعیین میزان ترس و طمع در بازار، هفت عامل مورد ارزیابی قرار می‌گیرند و میانگین وزنی برابر از آنها گرفته می‌شود. این شاخص شامل موارد زیر است:
- مومنتوم قیمت سهام
- قدرت قیمت سهام
- گستردگی قیمت سهام
- گزینه‌های فروش (Put) و خرید (Call)
- تقاضا برای اوراق قرضه پرریسک
- نوسانات بازار
- تقاضای پناهگاه امن
تأثیر ترس و طمع بر تصمیمات سرمایه‌گذاران
بسیاری از سرمایه‌گذاران به صورت احساسی و واکنشی عمل می‌کنند و ترس و طمع دو احساس غالب هستند که بر تصمیمات آنها تأثیر می‌گذارند.
نتیجه‌گیری
احساسات سرمایه‌گذاران اغلب با دو حس ترس و طمع مشخص می‌شود. شاخص ترس و طمع CNN Business این جنبه از روان‌شناسی بازار را در مقیاسی از ۰ (بیشترین ترس) تا ۱۰۰ (بیشترین طمع) اندازه‌گیری می‌کند.
شرکت Alternative.me شاخصی اختصاصی برای ارزهای دیجیتال ایجاد کرده است که احساسات مربوط به بیت‌کوین و ارزهای دیجیتال مهم را دنبال می‌کند.
نظرات کاربران