به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از فوربز، در یک مصاحبه جامع با بلومبرگ، اسکات بسنت، وزیر خزانه‌داری ایالات متحده، بر تمرکز استراتژیک دولت ترامپ بر حفظ بازده پایین اوراق قرضه 10 ساله تأکید کرد. این رویکرد تغییر عمده‌ای در سیاست اقتصادی و مالی ایجاد می‌کند که پیش از این تقریباً به‌طور انحصاری بر فشار به فدرال رزرو برای کاهش نرخ بهره مرجع متمرکز بود.
از زمانی که فدرال رزرو در سپتامبر 2024 شروع به کاهش نرخ بهره کرد، بازده اوراق قرضه 10 ساله از 3.6% در سپتامبر به نزدیک 4.8% در ژانویه افزایش یافت. در ماه گذشته از آخرین گزارش اشتغال غیرکشاورزی و تغییر دولت، بازدهی 30 واحد پایه (bps) رشد کرده است که نشان‌دهنده افزایش تقاضا است. از زمان ورود به دفتر در ژانویه، دولت ترامپ گام‌های مهمی برای نشان دادن تعهد خود به تقویت رهبری ایالات متحده در نوآوری‌های فناوری مالی برداشته است. فرمان اجرایی متمرکز بر رمزارزهای او به دنبال ایجاد شفافیت نظارتی برای دارایی‌های دیجیتال و تضمین جایگاه آمریکا به‌عنوان یک رهبر جهانی در اقتصاد دارایی‌های دیجیتال است.
در هفته گذشته، کمیته بانکی سنا و کمیته خدمات مالی مجلس نمایندگان جلساتی برای بررسی اقدامات اجرایی تهاجمی و فراتر از حد مقررات در دوران دولت بایدن برگزار کردند. این اقدامات که معمولاً با نام عملیات خفگی 2.0 شناخته می‌شوند، شامل شهادت کارشناسان صنعتی بود که توضیح دادند چگونه عملیات خفگی ۲.۰ نوآوری و رشد در رمزارزها و سایر «صنایع سیاسی نامطلوب» را با ارائه کم یا هیچ‌گونه راهنمایی نظارتی و درخواست‌های «معلق کردن» فعالیت‌های بانکی با شرکت‌های رمزارزی متوقف کرده است که منجر به حذف بانکداری از این صنعت شد. اقدامات نظارتی و قانونی که نوآوری در فناوری‌های مالی دیجیتال را ترویج می‌کنند، می‌توانند هم‌راستا با سیاست‌های مالی برای ایجاد یک سیستم مالی ایالات متحده کارآمدتر و با تأثیرات مثبت برای مصرف‌کنندگان عمل کنند.
نقش سیاست مالی
اظهارات اسکات بسنت بر اهمیت نرخ‌های بهره بلندمدت در ایجاد ثبات اقتصادی و رشد تأکید دارد. در حالی که رسانه‌های مالی جریان اصلی بیشتر توجه خود را به بازار سهام ایالات متحده معطوف کرده‌اند، اوراق قرضه 10 ساله خزانه‌داری آمریکا سنگ‌بنای کل سیستم مالی ایالات متحده است. این شاخص، احساسات سرمایه‌گذاران در مورد آینده اقتصاد ایالات متحده را منعکس می‌کند و بر همه چیز از نرخ‌های وام مسکن تا هزینه‌های استقراض شرکت‌ها تأثیر می‌گذارد. این رابطه بر اهمیت حفظ بازدهی پایین 10 ساله برای حمایت از هزینه‌های مصرف‌کننده و رشد اقتصادی تأکید می‌کند.
اوراق قرضه 10 ساله به‌طور همزمان به‌عنوان یک شاخص برای احساسات در مورد ثبات کلی جهانی عمل می‌کند. اوراق قرضه ایالات متحده که پشتوانه آن اعتماد کامل و اعتبار دولت ایالات متحده است، به‌عنوان یک سرمایه‌گذاری «فرار به کیفیت» شناخته می‌شود. در دوران‌های عدم قطعیت اقتصادی جهانی یا نوسانات بازار، سرمایه‌گذاران دارایی‌های پرخطر را می‌فروشند و اوراق قرضه خزانه‌داری ایالات متحده را خریداری می‌کنند.
قیمت در برابر بازده
در حالی که سرمایه‌گذاران سهام دارایی‌های خود را از نظر قیمت بررسی می‌کنند، متخصصان اوراق قرضه به‌طور معمول از واژه بازده استفاده می‌کنند که به‌طور معکوس با قیمت حرکت می‌کند. اگرچه این ممکن است برای کسانی که با تفکر درآمد ثابت آشنا نیستند گیج‌کننده باشد، بازارهای اوراق قرضه، مانند تمام بازارها، به عرضه و تقاضا واکنش نشان می‌دهند. اگر زمانی کافی در هر اتاق معاملاتی سپری کنید، دلیل منطقی‌ترین افزایش هر دارایی (برای اوراق قرضه 10 ساله، این به معنای افزایش قیمت و کاهش بازدهی است) را خواهید شنید؛ خریداران بیشتر از فروشندگان هستند.
بازی بلندمدت
چه در مورد فناوری باشد و چه اوراق خزانه‌داری، پیامدهای اقدامات سیاستی امروز ممکن است زمان ببرد تا خود را نشان دهند. مانند نام خود، اوراق قرضه 10 ساله خزانه‌داری انتظارات بازار در آن زمان را منعکس می‌کنند. عدم قطعیت در چنین افق زمانی طولانی در حق بیمه زمانی منعکس می‌شود، یعنی جبران اضافی (بازدهی بالاتر) که به سرمایه‌گذاران برای سرمایه‌گذاری در اوراق قرضه بلندمدت پرداخت می‌شود. اظهارات وزیر خزانه‌داری، بسنت، با دستورات سیاستی فناوری هم‌راستا است و درک دقیق و ظریف از پیوستگی سیاست مالی، نوآوری مالی و دینامیک‌های بازار را نشان می‌دهد.
دولت ترامپ با تشویق همزمان فناوری‌های مالی دیجیتال (رمزنگاری و بلاک‌چین) و اجرای سیاست‌های مالی حمایتی، هدف دارد تا محیطی مناسب برای رشد اقتصادی مبتنی بر نوآوری ایجاد کند. تمرکز بر حفظ بازدهی پایین اوراق قرضه 10 ساله خزانه‌داری یک حرکت استراتژیک است که می‌تواند برای مصرف‌کنندگان، کسب‌وکارها و سرمایه‌گذاران مفید باشد. همانطور که در حال گذر از پیچیدگی‌های اقتصاد مدرن هستیم، ادغام فناوری‌های پیشرفته و اقدامات سیاستی سالم برای حفظ رفاه بلندمدت کلیدی خواهد بود.
نظرات کاربران