آیا اتریوم همچنان سلطنت می‌کند یا در حال افول است؟

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از کریپتونیوز، این «فصل آلت‌کوین» شبیه به یک ترن هوایی بوده است؛ عالی برای معامله‌گرانی که از آشوب بهره می‌برند، اما یک روند طاقت‌فرسا برای سرمایه‌گذارانی که در انتظار چیزی هستند که منطقی شود. نوسانات حکمرانی می‌کنند و اتریوم (ETH)، که به‌عنوان «رهبر قراردادهای هوشمند» شناخته می‌شود، بیشتر شبیه یک وزنه‌بردار فرسوده است تا یک پادشاه. از منظر فنی، نمودار ETH نسبت به رقبای جوان‌تر و درخشان‌ترش به‌شدت ناامیدکننده است.

تلاش برای درک آن شبیه به پیش‌بینی وضعیت هوا در یک طوفان است، هر معامله‌گری چیزی متفاوت می‌بیند. برخی به هوپیوم (امیدواری بیش از حد) چنگ زده‌اند و از واگرایی صعودی احتمالی در نمودار هفتگی ETH/BTC صحبت می‌کنند. دیگران به صلیب‌های طلایی اشاره می‌کنند گویی که به جام مقدس دست یافته‌اند. در همین حال، مثلث صعودی آتی‌های اتریوم CME، که آن‌قدر ضربه خورده که مانند یک بادکنک خالی شده به نظر می‌رسد. اگر با لورج معامله می‌کنید، بهتر است آرامش خود را حفظ کنید. همان‌طور که گفته قدیمی است: «بازار را معامله کن، نه توهمات خود را»، وگرنه پرتفوی شما به یک اثر تاریخی تبدیل خواهد شد.

چشم‌انداز کوتاه‌مدت تا میان‌مدت: پمپ انتقام‌جویانه ETH؟

با توجه به رویدادهای چند هفته گذشته، معامله‌گران در حال تردید هستند که آیا باید منتظر یک رالی غیرمنتظره و سوزان برای اتریوم باشند یا آماده برای یک فریب دیگر و شکست دوباره؟ بازار سیگنال‌های مختلطی ارسال کرده است، که آن را به یک زمین بازی برای هر دو حالت سرخوشی و ناامیدی تبدیل کرده است. این چیزی است که آشوب را دامن زده است: ورود سرمایه به صندوق‌های قابل معامله (ETF) اتریوم افزایش یافته و نشان می‌دهد که بازیگران نهادی با وجود تردیدهای بازار، به آرامی در حال انباشت هستند. کوتاه‌فروشی‌های صندوق‌های پوشش ریسک به‌طور چشمگیری افزایش یافته است؛‌ یا به‌عنوان یک پوشش دفاعی یا یک شرط‌بندی پرریسک که ETH هنوز فضای زیادی برای افت دارد.

نتیجه؟ عدم قطعیت شدید. از یک سو، گاوها استدلال می‌کنند که نهادها در حال راه‌اندازی یک فشار کوتاه کامل هستند؛ در انتظار گرفتن نقدینگی و به پرواز درآوردن ETH. از سوی دیگر، خرس‌ها یک تصادف آهسته را پیش‌بینی می‌کنند، با معامله‌گرانی که علیه افت احتمالی پوشش می‌دهند، در حالی که ETH تلاش می‌کند تسلط خود را دوباره به دست آورد. یک چیز واضح باقی می‌ماند: ETH هنوز به یک خط روند چند ساله چنگ زده است که از بسیاری از چرخه‌های بازار جان سالم به در برده است. اگر این خط روند حفظ شود، انتظار شگفتی‌ها را داشته باشید. اگر شکسته شود، بازار آلت‌کوین‌ها ممکن است با یک مواجهه روبرو شود.

چشم‌انداز بلندمدت: بحران هویت اتریوم ETH قبلاً حاکم بلامنازع آلت‌کوین‌ها بود. حالا؟ نه‌چندان. ظهور «قاتلان اتریوم» مانند سولانا بازار را به یک دعوای بی‌نظم و شبیه به نبرد گلادیاتورها برای نقدینگی تبدیل کرده است. اما ETH هنوز یک ویژگی دارد که نهادها به آن علاقه دارند؛ امنیت. در حالی که دِجن‌ها به دنبال زنجیره‌های سریع‌تر و ارزان‌تر هستند، سازمان‌ها تنها به یک چیز اهمیت می‌دهند: هک نشدن.

بیایید آسیاب شایعات را نادیده نگیریم؛ گفته می‌شود که ترامپ کیف اتریوم دارد؟ اگر این درست باشد، آیا او چیزی می‌داند که ما نمی‌دانیم؟ همچنین، راه‌حل‌های لایه دوم اتریوم عظیم هستند (هرچند در حال حاضر به‌اندازه تماشای خشک شدن رنگ هیجان‌انگیز نیستند).

مرسوم‌ترین FUDهای ETH: تأیید یا رد شده؟

۱. «اتریوم کند و گران است.»: در زمان نگارش این مقاله، میانگین هزینه تراکنش ETH معادل 1 دلار است، در حالی که سولانا با هزینه ۰.۰۰۰۸ دلار در حال نمایش قدرت است. و در حالی که سولانا با ۴۷۷۰ TPS به نمایش گذاشته می‌شود، اتریوم با ۱۳.۳ TPS به کندی حرکت می‌کند. در نگاه اول، ETH شبیه یک اثر باستانی به نظر می‌رسد، اما واقعیت پیچیده‌تر است. هزینه‌های بالا به معنی تقاضاست. اگر هزینه‌ها به حداقل برسند، این به معنای این است که هیچ‌کس نمی‌خواهد از ETH استفاده کند. در حالی که سولانا بیشتر از یک بوکسور سبک‌وزن در یک مبارزه قهرمانی به زمین افتاده است، اتریوم ممکن است گران باشد، اما حداقل کار می‌کند.

۲. «اتریوم خیلی پیچیده است.»: بله، اتریوم ممکن است «خوره» دنیای کریپتو باشد، اما دقیقاً به همین دلیل است که در اقتصاد غیرمتمرکز (DeFi)، استیبل‌کوین‌ها، NFTها و DAOها سلطنت می‌کند. اتریوم محل نوآوری است. می‌خواهید بدون واسطه مبادله، قرض، استیک یا کشاورزی بازدهی انجام دهید؟ از اتریوم برای سادگی این مباحث تشکر کنید.

فراموش نکنید: اتریوم بزرگ‌ترین و قدرتمندترین ارتش توسعه‌دهندگان را دارد. از سال ۲۰۱۵، اتریوم هیچ‌گاه دچار قطعی نشده است. در حالی که سولانا و سویی همچنان لغزش‌های خود  را دارند.

۳. «نقدینگی اتریوم به دلیل لایه‌های دوم (L2) تکه‌تکه شده است.»: انفجار L2های اتریوم باعث نگرانی‌هایی در مورد از مد افتادن شبکه اصلی شده است. فعالیت کمتر در زنجیره به معنی هزینه‌های سوزانده شده کمتر و تورم بیشتر است. اما نکته اصلی این‌جاست؛ اتریوم بازی بلندمدت را دنبال می‌کند. L2ها یک حکم مرگ نیستند؛ آنها یک استراتژی مقیاس‌بندی هستند.

عملکرد ضعیف ETH و بازی نهادها

ETFهای اسپات اتریوم؟ تا کنون آنها به‌اندازه انتظار برای بارگذاری یک وب‌سایت از طریق اتصال دیال‌آپ هیجان‌انگیز نبوده‌اند. حرکت قیمت کند بوده است و جفت ارز ETH/BTC از سپتامبر ۲۰۲۲ در روند نزولی قرار دارد. با این حال، ETFها تحت تأثیر کلان هستند. وقتی عدم قطعیت پیش می‌آید، BTC به‌عنوان شبکه امنیتی عمل می‌کند و ETH و سایر آلت‌کوین‌ها کنار گذاشته می‌شوند.

اما به این دلیل است که ETH هنوز یک قدرت بزرگ محسوب می‌شود: نهادها در حال درک این موضوع هستند که تمرکززدایی، امنیت و نوآوری بلندمدت تنها کلماتی جذاب نیستند. علاوه بر این، وقتی ETFهای اسپات BTC میلیاردها دلار جذب کنند، مقداری از آن پول به سمت ETH حرکت خواهد کرد. و فراموش نکنید که به‌روزرسانی پترا در نیمه اول سال ۲۰۲۵ در راه است؛ یک کاتالیزور احتمالی برای شکست دیرهنگام ETH.

ETH/BTC: بزرگ‌ترین آزمون قدرت

قیمت دلار را فراموش کنید؛ قدرت واقعی ETH در جفت ارز بیت‌کوین آن است. و خب... اوضاع اصلاً خوب نبوده است. ETH/BTC تقریباً سه سال است که در حال افت است. تنها نکته مثبت؟ یک روند چند ساله از پایین‌ترین قیمت‌های بالاتر، تا نوامبر ۲۰۲۴ که ETH از آن پایین‌تر رفت. اگر عدد ۰.۰۳۲ بیت‌کوین بلافاصله برای شما زنگ خطر به صدا درمی‌آورد، احتمالاً به اندازه کافی در کریپتو بوده‌اید که زخم‌های نبرد را داشته باشید. اگر اوضاع بدتر شود، و بیایید صادق باشیم، اوضاع به‌طور پیش‌فرض بد است. اگر روند نزولی ادامه یابد ETH ممکن است به ۰.۰۱۷ بیت‌کوین برسد؛ مستوی که از سال ۲۰۲۰ تاکنون دیده نشده است. و اگر این اتفاق بیفتد، منتظر یک قتل‌عام آلت‌کوین‌ها با مقیاس بزرگ باشید.

ETH تنها با BTC رقابت نمی‌کند؛ بلکه برای بقای خود با سولانا، سویی، آپتوس و حتی توکن‌های L2 خودش در حال مبارزه است. در همین حال، سکه‌های میم به جلب قماربازانی که به اصول توجهی ندارند و فقط به دنبال سودهای ۱۰۰ برابری هستند، پرداخته‌اند.

اتریوم چقدر می‌تواند بالا برود؟

اگر مدل گسترش فیبوناچی ۱.۶۱۸ بیت‌کوین (که بیت‌کوین را در ۱۰۲ هزار دلار تثبیت کرد) را در نظر بگیریم، همان مدل ETH را برای سال ۲۰۲۵ در ۷۳۰۰ دلار می‌گذارد. آیا این منطقی است؟ قطعاً. آیا این تضمین شده است؟ خیر. تاجرها باید یک نکته را به یاد داشته باشند، هدف‌های قیمتی باید بدون احساسات بی‌رحمانه باشند. همان‌طور که بازار تکامل می‌یابد، باید تعصب شما هم تغییر کند. اگر ETH قدرت نشان داد، از آن سواری بگیرید. اگر شکسته شد، آن را رها کنید.

نظر نهایی: آیا ETH هنوز محبوب است؟

در حال حاضر، ETH دقیقاً محبوب‌ترین بازیکن میدان نیست. نه یک سکه میم با صعود سریع است و نه یک پناهگاه امن در سطح بیت‌کوین. اتریوم در وسط گیر کرده است، برای معامله‌گران دژن بیش از حد کند است، و برای نهادها بیش از حد نوسانی است. با این حال، ETH هنوز در امنیت، تمرکززدایی و پذیرش نهادها بازی را رهبری می‌کند. اگر شما در بلندمدت روی اتریوم شرط می‌بندید، به این واقعیت امید دارید که صنعت کریپتو ثبات را به سرعت ترجیح خواهد داد.