دی‌ترینیتی (dTRINITY)
دی‌ترینیتی یک پروتکل نقدینگی استیبل‌کوین است که برای کاهش هزینه‌های استقراض و ارائه نرخ‌های بهره پایدار طراحی شده است، به‌طوری‌که استراتژی‌های حلقه‌ای را برای دارایی‌های مولد سود مانند sFRAX، sUSDe و sDAI بهبود می‌بخشد.
مرور کلی
دی‌ترینیتی یک پروتکل نقدینگی غیرمتمرکز است که هزینه‌های استقراض پایین‌تر، بازده پایدار و زیرساخت‌های ضروری دیفای را در اکوسیستم‌های جدید لایه 2 و 3 اتریوم ارائه می‌دهد. این پروتکل در سه‌ماهه سوم 2024 راه‌اندازی خواهد شد و در ابتدا در فراکستال، یک شبکه لایه 2 که مشوق‌های بومی بلاک‌اسپیس را ارائه می‌دهد، فعالیت خواهد کرد. دی‌ترینیتی سه جزء اصلی دارد: استیبل‌کوین دی‌یواس‌دی (dUSD)، بازار پولی دی‌لند (dLEND) و صرافی دی‌سواپ (dSwap)، همراه با توکن حاکمیتی TRIN. دی‌یواس‌دی یک استیبل‌کوین وابسته به دلار آمریکا است که به‌صورت جامعه‌محور بر روی شبکه لایه 2 فراکستال عمل می‌کند، و برای USDC یا وثیقه فیات قابل بازخرید است، که به تسهیل تراکنش‌های زنجیره‌ای و فعالیت‌های ورود/خروج فیات کمک می‌کند، با بازده حاصل از ذخیره وثیقه آن که نرخ‌های بهره وام‌گیرندگان را یارانه می‌دهد. دی‌لند که یک نسخه فورک شده از آوه v3 است، از استقراض/وام‌دهی با وثیقه دی‌یواس‌دی و سایر دارایی‌های دیجیتال پشتیبانی می‌کند، در حالی که دی‌سواپ که یک فورک از یونی‌سواپ v3 است، امکان تجارت کارآمد و مایع‌سازی وثیقه را فراهم می‌آورد، با دی‌یواس‌دی به‌عنوان جفت پایه.
فراکستال
فراکستال یک بلاک‌چین رول‌آپ لایه 2 مبتنی بر استک آپتیمیزم (OP) است که ویژگی "مقیاس‌پذیری فراکتالی" را ارائه می‌دهد. این رول‌آپ معادل EVM از استک OP برای پلتفرم قراردادهای هوشمند خود استفاده می‌کند و امکان استقرار برنامه‌های کاربردی امن و مقرون‌به‌صرفه مشابه رول‌آپ‌های اتریوم مانند آپتیمیزم و Base را فراهم می‌آورد. فراکستال ماژولار است و شامل اجزای مختلف و میان‌افزار برای سایر زنجیره‌ها و شبکه‌ها می‌باشد و در حال حاضر از یک ماژول در دسترس بودن داده‌ها که توسط تیم اصلی Frax توسعه یافته است استفاده می‌کند. این شبکه مشوق‌های بلاک‌اسپیس (Flox) ارائه می‌دهد که کاربران و توسعه‌دهندگان را به ازای هزینه‌های گاز و تعاملات قرارداد هوشمند با امتیازهای FXTL پاداش می‌دهد که قابل تبدیل به توکن‌ها هستند. توکن گاز بومی آن Frax Ether (frxETH) از Frax Finance است که به کاربران و قراردادهای هوشمندی مانند دی‌ترینیتی این امکان را می‌دهد که امتیازهای FXTL برای مشوق‌های اضافی کسب کنند.
ویژگی‌ها
استیبل‌کوین دی‌یواس‌دی
دی‌ترینیتی دلار (دی‌یواس‌دی) یک استیبل‌کوین غیرمتمرکز و با ذخیره کامل است که توسط یک ذخیره زنجیره‌ای از استیبل‌کوین‌های وابسته به دلار آمریکا و دارایی‌های مولد سود پشتیبانی می‌شود. این استیبل‌کوین بر روی لایه 2 فراکستال منتشر شده و از طریق قراردادهای هوشمند بدون هزینه‌های اضافی غیر از هزینه‌های گاز، به حفظ وثیقه‌سازی خود می‌پردازد. دارایی‌های ذخیره آن بر اساس عواملی مانند کیفیت، سوابق و پروفایل ریسک انتخاب می‌شوند، به‌طوری‌که حداقل 90٪ از آن به yieldcoinهایی اختصاص می‌یابد که برای وام‌گیرندگان درآمد تولید می‌کنند. ثبات قیمت با استفاده از اوراکل‌های API3 حفظ می‌شود که مقادیر دارایی‌ها را بر اساس نگهداری‌های اساسی تعیین می‌کنند، نه قیمت‌های مبادله‌شده در بازار. حکمرانی بر مدیریت ریسک نظارت دارد و با تنظیم دارایی‌های ذخیره، تعلیق ضرب استیبل‌کوین در صورت لزوم، و کاهش ریسک‌های کاهش پیوستگی ناشی از نوسانات نقدینگی، اقدامات لازم را انجام می‌دهد.
کاربرد
دی‌یواس‌دی استیبل‌کوین بومی دی‌ترینیتی و لایه نقدینگی یکپارچه آن است که به‌عنوان جفت پایه برای هر دو دی‌لند و دی‌سواپ عمل می‌کند. برخلاف استیبل‌کوین‌های متمرکز که درآمد حاصل از ذخایر خود را به بیرون از سیستم منتقل نمی‌کنند، دی‌یواس‌دی اولویت را به جامعه دی‌ترینیتی می‌دهد و بیشتر درآمد حاصل از ذخایر خود را به‌عنوان یارانه نرخ بهره به منظور تحریک رشد و پذیرش پروتکل به اشتراک می‌گذارد.
این رویکرد یک مدل جامعه‌محور را تقویت می‌کند که در آن موفقیت پروتکل به‌طور مستقیم به افزایش ارزش برای اعضای جامعه ترجمه می‌شود، زیرا هم دی‌ترینیتی و هم دی‌یواس‌دی به رشد خود ادامه می‌دهند.
مکانیزم‌های ثبات
عدم قابلیت بازخرید: دی‌یواس‌دی اجازه بازخرید مستقیم برای ذخایر را نمی‌دهد و به‌جای آن بر روی آربیتراژ از وام‌گیرندگان، معامله‌گران و تأمین‌کنندگان نقدینگی، همچنین عملیات بازار آزاد، برای حفظ یک پیوستگی نرم به $1 در صرافی‌های غیرمتمرکز تکیه می‌کند.
عملیات بازار ثبات (SMO): زمانی که دی‌یواس‌دی زیر $1 معامله می‌شود، پروتکل توکن‌ها را از صرافی‌ها خریداری می‌کند، عرضه را کاهش می‌دهد و پیوستگی را تثبیت می‌کند. این فرایند همچنین با تولید سود آربیتراژ، اورکال‌سازی بیش از حد را افزایش می‌دهد.
عملیات بازار الگوریتمی (AMO): زمانی که دی‌یواس‌دی بالای $1 معامله می‌شود، پروتکل توکن‌های اضافی را به استخرهای نقدینگی معین تأمین می‌کند، عرضه را گسترش می‌دهد و پیوستگی را تثبیت می‌کند در حالی که ذخایر را از طریق آربیتراژ جمع‌آوری می‌کند.
آربیتراژ وام‌گیرندگان: وام‌گیرندگان می‌توانند بدهی خود را زمانی که دی‌یواس‌دی زیر $1 معامله می‌شود با تخفیف بازپرداخت کنند و از طریق وام‌گیری به قیمت $1 و فروش با قیمت بالاتر زمانی که بالای $1 معامله می‌شود سود ببرند. این اقدامات به تثبیت قیمت کمک می‌کند.
آربیتراژ سازندگان بازار (MM): سازندگان بازار از نوسانات قیمت با خرید دی‌یواس‌دی با تخفیف یا ضرب آن به قیمت $1 برای فروش با قیمت بالاتر استفاده می‌کنند، نقدینگی را اضافه کرده و وابستگی به مکانیزم‌های تثبیت مبتنی بر پروتکل را کاهش می‌دهند.
نسبت وثیقه (CR): ذخایر اضافی از عملیات پروتکل ممکن است نسبت وثیقه دی‌یواس‌دی را بالای 100٪ افزایش دهد، اعتماد را تقویت کرده، حرکت‌های قیمت را تثبیت کرده و یک بافر در برابر کاهش ارزش ذخایر ایجاد کند. حکمرانی می‌تواند تصمیم بگیرد که چگونه ذخایر اضافی را زمانی که آستانه‌ها عبور می‌کنند تخصیص دهد.
بهره‌برداری دینامیک
دی‌یواس‌دی به‌صورت هفتگی توکن‌های جدید می‌سازد و حداقل 90٪ از درآمد ذخایر خود را برای یارانه‌دادن به هزینه‌های قرضی استفاده می‌کند و این یارانه‌ها را به‌عنوان تخفیف به وام‌گیرندگان بر اساس بدهی معوقه آن‌ها توزیع می‌کند. نرخ تخفیف بسته به بازده ذخیره و نسبت دی‌یواس‌دی در حال گردش به کل بدهی متغیر است. علاوه بر این، دی‌یواس‌دی می‌تواند چندین بار دوباره قرض داده شود و یک اثر ضریبی مشابه بانکداری سنتی ایجاد کند، جایی که مجموع ارزش قرض گرفته شده و تأمین شده ممکن است از عرضه پول پایه فراتر رود.
دوره‌های نرخ بهره
دوره‌های نرخ بهره دی‌یواس‌دی به‌طور معکوس با دوره‌های سنتی فدرال رزرو عمل می‌کنند، به‌طوری‌که نرخ‌های بهره به‌صورت دینامیک بر اساس عرضه و تقاضای بازار تنظیم می‌شوند. زمانی که تقاضای قرض پایین باشد، نرخ‌های بهره کاهش می‌یابد، که منجر به افزایش صدور بدهی و کاهش عرضه دی‌یواس‌دی از طریق عملیات بازار ثبات (SMO) می‌شود. برعکس، زمانی که تقاضای قرض افزایش می‌یابد، نرخ‌های بهره افزایش می‌یابد و این امر وام‌دهندگان را مجبور به تأمین دی‌یواس‌دی بیشتری می‌کند در حالی که وام‌گیرندگان قرض‌های خود را بازپرداخت می‌کنند، و عرضه دی‌یواس‌دی از طریق عملیات بازار الگوریتمی (AMO) گسترش می‌یابد. پروتکل با یارانه‌دادن به وام‌گیرندگان از استفاده بهینه اطمینان حاصل می‌کند و انگیزه‌های وام‌دهندگان را جذاب نگه می‌دارد و مشارکت پایدار در اکوسیستم را تقویت می‌کند.
بازار پولی دی‌لند
دی‌لند یک بازار وام‌دهی با وثیقه است که از نسخه فورک‌شده آوه V3 بر روی فراکستال استفاده می‌کند و به کاربران این امکان را می‌دهد که بر اساس وثیقه خود وام بگیرند و در ازای آن نقدینگی به وام‌گیرندگان ارائه دهند و از پرداخت‌های مستمر بهره بهره‌مند شوند. این پروتکل از استراتژی‌های مالی مختلفی مانند اهرم، موقعیت‌های کوتاه و پوشش ریسک پشتیبانی می‌کند و بر استراتژی‌های حلقه‌زنی بازده تمرکز دارد.
این پروتکل امکان وام‌دهی و قرض‌گیری با وثیقه دی‌یواس‌دی و دارایی‌های دیجیتال دیگر بر روی فراکستال را فراهم می‌آورد. نرخ‌های بهره قرض‌گیری دی‌یواس‌دی در دی‌لند به‌طور منظم یارانه داده می‌شود تا تقاضا و استفاده را تحریک کند و بازده‌های پایدار استیبل‌کوین برای وام‌دهندگان دی‌یواس‌دی همراه با سایر مشوق‌های پروتکل و شبکه ایجاد کند.
در دی‌لند، وام‌دهندگان از سرمایه قرض‌داده‌شده خود بهره کسب می‌کنند زمانی که وام‌گیرندگان از آن استفاده می‌کنند، که اغلب منجر به این می‌شود که وام‌ها APR بالاتری نسبت به بهره‌ای که وام‌دهندگان کسب می‌کنند، پرداخت کنند. نرخ‌های بهره برای وام‌دهی و قرض‌گیری توسط نرخ‌های استفاده تعیین می‌شود، با نرخ‌های بالاتر که وام‌گیرندگان را به بازپرداخت وام‌ها تشویق می‌کند و وام‌دهندگان بیشتری را جذب می‌کند، که این امر نقدینگی را برای وام‌گیرندگان جدید تضمین می‌کند.
یارانه‌های قرض‌گیری
قرض‌گیری دی‌یواس‌دی از یارانه‌ها بهره‌مند است، که آن را به مقرون به‌صرفه‌ترین گزینه در مقابل وثیقه تبدیل می‌کند. پروژه‌ها در دی‌لند می‌توانند با اعطای توکن‌های اضافی به وام‌دهندگان یا وام‌گیرندگان، استفاده را افزایش دهند. حکمرانی دی‌ترینیتی می‌تواند توکن‌های پاداش جدیدی برای بازارهای فعلی معرفی کند و مشارکت کاربران را تشویق کند. به‌دلیل این یارانه‌ها، APR قرض‌گیری دی‌یواس‌دی ممکن است کمتر از APY عرضه آن باشد، که منجر به نرخ‌های استفاده بالاتری نسبت به بازارهای بدون یارانه می‌شود.
بازارهای دی‌یواس‌دی
دی‌یواس‌دی استیبل‌کوین اختصاصی برای قرض‌گیری در دی‌لند است که هزینه‌های قرض‌گیری ثابتی و کمتری را بدون نیاز به جابجایی بین استیبل‌کوین‌ها به وام‌گیرندگان ارائه می‌دهد. این امر فرآیند قرض‌گیری را ساده کرده و تضمین می‌کند که وام‌دهندگان از استفاده پایدار و بازده‌های بالاتر بهره‌مند شوند، که با یارانه‌های مداوم به وام‌گیرندگان پشتیبانی می‌شود.
اوراکل‌ها
دی‌لند از رویکرد اوراکل ترکیبی بسته به شرایط بازار استفاده می‌کند. این پروتکل عمدتاً از اوراکل‌های RedStone برای دارایی‌هایی که دارای مکان‌های گسترده کشف قیمت خارجی هستند استفاده می‌کند. برای دارایی‌هایی که اختصاصی فراکستال هستند یا نقدینگی آن‌ها در بازارهای خارجی وجود ندارد، دی‌سواپ به‌عنوان اوراکل قیمت عمل می‌کند. در صورتی که قیمت‌های RedStone قدیمی شوند، دی‌سواپ همچنین به‌عنوان اوراکل پشتیبان عمل می‌کند.
انحلال
وام‌گیرندگان در دی‌لند با احتمال انحلال مواجه هستند اگر نسبت وام به ارزش (LTV) آن‌ها پایین‌تر از آستانه مشخصی که در هر بازار متفاوت است بیفتد. برای جلوگیری از انحلال، وام‌گیرندگان می‌توانند وثیقه بیشتری اضافه کنند یا بخشی از بدهی خود را بازپرداخت کنند. هنگامی که انحلال اتفاق می‌افتد، هم liquidator و هم پروتکل هزینه‌ای را اعمال می‌کنند که میزان آن بستگی به بازار خاص درگیر دارد.
FlyWheel در دیفای
FlyWheel در دی‌ترینیتی برای جذب نقدینگی و فعالیت کاربران از طریق مشوق‌های برون‌زا و درون‌زا طراحی شده است و به‌طور پایدار با رشد TVL مقیاس‌بندی می‌شود. این پروتکل از چارچوب ve(3,3) استفاده می‌کند تا تعامل میان دارندگان توکن حاکمیتی و شرکت‌کنندگان طرف عرضه، مانند وام‌دهندگان و LPهایی که نقدینگی دی‌یواس‌دی را تأمین می‌کنند، تقویت شود.
مشوق‌های برون‌زا شامل جوایز و یارانه‌های دی‌یواس‌دی، جوایز شبکه FXTL و مشوق‌های همکاران اکوسیستم است. مشوق‌های درون‌زا شامل جوایز توکن/نقاط TRIN و اشتراک هزینه پروتکل با دارندگان توکن‌های TRIN به‌صورت رأی‌محفوظ (veTRIN) پس از TGE می‌باشد.
همکاری‌ها
- Stably
- Frax
- فراکستال
- Cream Labs
- Coin98
- Verichains
- RedStone Oracles
نظرات کاربران