شرکت هلدینگ چیست؟

شرکت هلدینگ: چیست، مزایا و معایب آن

یک شرکت هلدینگ، شرکت مادر است که مالک و ناظر سایر کسب‌وکارها است. به جای تولید محصولات یا ارائه خدمات، بر مدیریت کسب‌وکارها و برندهای زیرمجموعه تمرکز می‌کند و در عین حال کنترل خود را از طریق سهام دارای حق رای حفظ می‌کند. این امر به شرکت مادر اجازه می‌دهد بدون مشارکت در عملیات روزانه، کنترل را اعمال کند.آلفابت اینک. (GOOGL) یک شرکت هلدینگ است که مالک گوگل و چندین شرکت فناوری دیگر مانند نست، وایمو، دیپ‌مایند و فیت‌بیت است. در حالی که گوگل به عملیات خود در جستجو، تبلیغات و سایر خدمات اینترنتی ادامه می‌دهد، آلفابت استراتژی کلی شرکت و دارایی‌ها را در سراسر مجموعه شرکت‌های خود مدیریت می‌کند.

نکات کلیدی

• شرکت‌های هلدینگ مالک و کنترل‌کننده سایر کسب‌وکارها هستند و نظارت متمرکز را ارائه می‌دهند.
• شرکت‌های زیرمجموعه معمولاً توسط تیم‌های مدیریتی خود اداره می‌شوند.
• شرکت‌های هلدینگ از طریق سرمایه‌گذاری‌های متنوع و تخصیص سرمایه، انعطاف‌پذیری استراتژیک و مزایای مالیاتی را ارائه می‌دهند.
• انواع مختلفی از شرکت‌های هلدینگ وجود دارد، از شرکت‌های هلدینگ خالص گرفته تا مدل‌های مختلط و مالی.

شرکت هلدینگ چیست؟

شرکت‌های هلدینگ همانطور که می‌شناسیم، در طول انقلاب صنعتی آمریکا آغاز به کار کردند. بزرگان راه‌آهن مانند جی.پی. مورگان این مدل سازمانی را برای تثبیت کنترل بر خطوط مختلف راه‌آهن و در عین حال حفظ نهادهای عملیاتی جداگانه، پیشگام شدند. به زودی، استاندارد اویل و یو.اس. استیل از ساختارهای شرکت هلدینگ برای تسلط بر کل بخش‌های اقتصاد استفاده کردند.با مالکیت سهام کنترلی در چندین شرکت، یک شرکت مادر می‌تواند از مزایای رقابتی برخوردار شود که برای یک شرکت واحد غیرممکن است. این رویکرد در دوره ضد تراست اوایل قرن بیستم، زمانی که شرکت‌ها به دنبال راه‌های قانونی برای حفظ مقیاس و کارایی بدون نقض مقررات ضد انحصار جدید بودند، اهمیت بیشتری پیدا کرد.نحوه عملکرد آن به این صورت است: شرکت هلدینگ سهام کافی (معمولاً بیش از نیمی) از سایر شرکت‌ها را خریداری می‌کند تا در تصمیمات مهم حرف آخر را بزند. این کنترل نیازی به مشارکت شرکت هلدینگ در عملیات روزانه این کسب‌وکارها ندارد. در عوض، شرکت هلدینگ اهداف استراتژیک را تعیین می‌کند، اعضای هیئت مدیره را منصوب می‌کند و بر تصمیمات مالی مهم نظارت می‌کند. شرکت مادر همچنین ممکن است خدمات متمرکزی مانند مدیریت مالی و مشاوره حقوقی ارائه دهد.شرکت‌های زیرمجموعه اغلب به طور مستقل اداره می‌شوند و اغلب تیم‌های مدیریتی خود را برای رسیدگی به وظایف روزمره کسب‌وکار حفظ می‌کنند. این تقسیم کار به شرکت مادر اجازه می‌دهد تا از عملکرد زیرمجموعه‌های خود بدون نیاز به مدیریت عملیات بهره‌مند شود.یک شرکت هلدینگ شناخته شده، برکشایر هاتاوی اینک. (BRK.A) است که توسط سرمایه‌گذار افسانه‌ای، وارن بافت، رهبری می‌شود. برکشایر هاتاوی دارای مجموعه گسترده‌ای از کسب‌وکارها است، از بیمه گرفته تا غذا و نوشیدنی و راه‌آهن.کسب‌وکارهایی که 100% متعلق به یک شرکت هلدینگ هستند، "شرکت‌های زیرمجموعه تماماً متعلق" نامیده می‌شوند، در حالی که شرکت‌های هلدینگ ممکن است سهام کنترلی کوچک‌تر اما کنترلی در سایر زیرمجموعه‌ها نیز داشته باشند.

انواع شرکت‌های هلدینگ

• شرکت‌های هلدینگ خالص ساده‌ترین نوع برای درک هستند زیرا فقط یک کار انجام می‌دهند: مالکیت و مدیریت سایر شرکت‌ها. آنها خودشان چیزی تولید نمی‌کنند یا خدماتی نمی‌فروشند؛ آنها فقط برای اداره یک خانواده از شرکت‌ها هستند.
• شرکت‌های هلدینگ مختلط مالکیت سایر شرکت‌ها را با فعالیت‌های عملیاتی خود ترکیب می‌کنند. به عنوان مثال، مایکروسافت کورپوریشن (MSFT) به عنوان یک شرکت عامل تولید نرم‌افزار و خدمات عمل می‌کند و در عین حال سهام مالکیت قابل توجه و سهام کنترلی در سایر شرکت‌های فناوری دارد.
• شرکت‌های هلدینگ مستقیم مانند یک شرکت مادر مستقیم هستند. آنها مستقیماً مالک شرکت دیگری هستند و هیچ مدیریت میانی درگیر نیست.
• شرکت‌های هلدینگ واسطه به عنوان نهادهای سطح میانی در ساختارهای شرکتی بزرگ‌تر عمل می‌کنند. سازمان‌های چندملیتی اغلب از این ساختار برای صرفه‌جویی در مالیات و مدیریت عملیات منطقه‌ای استفاده می‌کنند. بنابراین، واسطه‌ها مالک زیرمجموعه‌های محلی هستند در حالی که توسط یک شرکت مادر مالکیت می‌شوند.
• شرکت‌های هلدینگ خاص صنعت بر یک صنعتی که به خوبی می‌شناسند تمرکز می‌کنند. به عنوان مثال، در بخش رسانه و سرگرمی، کامکست کورپوریشن یک شرکت هلدینگ برای ان‌بی‌سی‌یونیورسال، زومو، اسکای‌نیوز و تلموندو است. شرکت‌های هلدینگ مالی، که متفاوت از سایرین تنظیم می‌شوند، معمولاً مالک چندین مؤسسه بانکی، مالی یا بیمه‌ای هستند.

شرکت‌های هلدینگ در مقابل شرکت‌های خوشه‌ای

یک شرکت هلدینگ در درجه اول یک ساختار قانونی و مالی است که مالک سهام کنترلی در سایر شرکت‌ها است، در حالی که یک شرکت خوشه‌ای معمولاً به معنای مشارکت عملیاتی در خطوط کسب‌وکار متنوع است. بسیاری از شرکت‌های هلدینگ، شرکت‌های خوشه‌ای هستند، اما همه شرکت‌های خوشه‌ای خود را به عنوان شرکت‌های هلدینگ خالص سازماندهی نمی‌کنند.

مزایا و معایب شرکت هلدینگ

مزایا

ساختار شرکت هلدینگ چندین مزیت منحصر به فرد ارائه می‌دهد. اولاً، به جداسازی ریسک کمک می‌کند، زیرا هر زیرمجموعه وضعیت قانونی جداگانه‌ای دارد. اگر یک شرکت با مشکلات مالی یا چالش‌های قانونی روبرو شود، سایر زیرمجموعه‌ها و شرکت مادر محافظت می‌شوند.مزایای مالیاتی عمده‌ای نیز برای یک شرکت هلدینگ وجود دارد. اگر یک کسب‌وکار ضرر کند در حالی که دیگری سود می‌کند، می‌توانند یکدیگر را متعادل کنند، که معمولاً به معنای پرداخت مالیات کمتر در کل است. فرض کنید یک شرکت هلدینگ مالک دو کسب‌وکار است: یک زنجیره رستوران سودآور و یک استارت‌آپ فناوری جدید که در حال ضرر دادن است. وقتی زمان مالیات فرا می‌رسد، می‌تواند از ضررهای استارت‌آپ برای کاهش مالیاتی که باید برای سود رستوران بپردازد، استفاده کند.یک شرکت هلدینگ همچنین می‌تواند سود حاصل از زیرمجموعه‌های نقدی را برای تأمین مالی فرصت‌های رشد در سایر واحدها یا خرید کسب‌وکارهای جدید هدایت کند، که هزینه کمتری نسبت به دریافت بودجه خارجی دارد.

علاوه بر این، شرکت‌های هلدینگ ممکن است بتوانند با استفاده از اندازه و منابع ترکیبی خود، شرایط بهتری را با تامین‌کنندگان یا وام‌دهندگان مذاکره کنند.فرهنگ عامه عاشق شوخی با ترکیب‌های عجیب و غریب شرکت‌های هلدینگ است. سریال "30 راک" از ان‌بی‌سی شوخی‌های مداومی درباره جنرال الکتریک (که در آن زمان شرکت هلدینگ واقعی ان‌بی‌سی بود) و یک ان‌بی‌سی خیالی که متعلق به شرکت کلاه‌گیس شینهارت بود، داشت. سریال "پارک‌ها و تفریحات" یک شرکت آب‌نبات محلی به نام سوییتومز را نشان می‌داد که مدام شرکت‌های مشکوک از انواع مختلف را خریداری می‌کرد و در نهایت به سوییتومز و دیگران تبدیل شد. اخیراً، شرکتی که در قلب سریال "سیلیکون ولی" از اچ‌بی‌او قرار داشت، مالک "پروژه‌های جانبی گاوین بلسون" بود که به نام یکی از بنیانگذاران شبه رویایی شرکت نامگذاری شده بود.

معایب