وثیقه شناور چیست؟

وثیقه شناور یک نوع حق وثیقه است که بر روی دارایی‌هایی قرار می‌گیرد که ممکن است مقدار و ارزششان تغییر کند.

شرکت‌ها از وثیقه شناور به‌عنوان راهی برای تضمین وام استفاده می‌کنند. معمولاً یک وام با دارایی‌های ثابت مانند املاک یا تجهیزات تضمین می‌شود. اما در مورد وثیقه شناور، دارایی‌های پایه معمولاً دارایی‌های جاری یا کوتاه‌مدتی هستند که ممکن است ارزششان تغییر کنند.

نکات کلیدی

• وثیقه شناور یک نوع حق وثیقه است که بر روی دارایی‌های غیرثابت که مقدار و ارزششان تغییر می‌کند، قرار می‌گیرد.
• وثیقه شناور برای تضمین وام شرکت‌ها استفاده می‌شود.
• دارایی‌های استفاده‌شده در وثیقه شناور معمولاً دارایی‌های جاری کوتاه‌مدتی هستند که شرکت در طول یک سال مصرف می‌کند.

درک وثیقه شناور

وثیقه شناور به صاحبان کسب‌وکار این امکان را می‌دهد که به سرمایه‌ای که با دارایی‌های متغیر یا در حال گردش تضمین شده است، دسترسی داشته باشند. دارایی‌های پشتیبان این وثیقه معمولاً دارایی‌های جاری و کوتاه‌مدتی هستند که شرکت در طول یک سال مصرف می‌کند. وثیقه شناور با استفاده از دارایی‌های جاری تأمین می‌شود و در عین حال به شرکت اجازه می‌دهد تا از آن‌ها برای پیشبرد عملیات تجاری خود استفاده کند.

دارایی‌های جاری به دارایی‌هایی گفته می‌شود که شرکت به‌راحتی می‌تواند آن‌ها را به وجه نقد تبدیل کند و شامل حساب‌های دریافتنی، موجودی کالا، و اوراق بهادار قابل معامله می‌شود. به عنوان مثال، اگر موجودی کالا به‌عنوان وثیقه برای یک وام استفاده شود، شرکت هنوز می‌تواند آن را بفروشد، دوباره موجودی را تکمیل کرده و مقدار و ارزش آن را تغییر دهد. به عبارت دیگر، ارزش موجودی با گذشت زمان تغییر می‌کند یا به‌نوعی شناور است.

وثیقه شناور و کاربرد آن

وثیقه شناور برای شرکت‌ها مفید است زیرا به آن‌ها این امکان را می‌دهد که با استفاده از دارایی‌های جاری مانند موجودی کالا، عملیات خود را تأمین مالی کنند.

تبدیل وثیقه شناور به وثیقه ثابت

اگر شرکتی نتواند وامی را بازپرداخت کند یا وارد فرآیند ورشکستگی شود، وثیقه شناور به یک وثیقه ثابت تبدیل می‌شود. در وثیقه ثابت، دارایی‌ها به‌طور ثابت تحت کنترل وام‌دهنده قرار می‌گیرند و شرکت دیگر نمی‌تواند از آن‌ها استفاده یا آن‌ها را بفروشد.

تبدیل به وثیقه ثابت ممکن است زمانی اتفاق بیفتد که شرکت عملیات خود را متوقف کند یا در صورتی که وام‌گیرنده و وام‌دهنده به دادگاه بروند و دادگاه یک نماینده تعیین کند. پس از تبدیل به وثیقه ثابت، این امنیت دیگر قابل فروش نیست و وام‌دهنده می‌تواند مالکیت آن را به‌دست آورد.

به‌طور معمول، وثیقه‌های ثابت با دارایی‌های ملموس مانند ساختمان‌ها یا تجهیزات تأمین می‌شوند. به‌عنوان مثال، اگر یک شرکت وامی برای خرید یک ساختمان بگیرد، این وام یک وثیقه ثابت است و شرکت نمی‌تواند ساختمان را بفروشد، منتقل کند یا آن را واگذار نماید تا زمانی که وام را بازپرداخت کند یا شرایط دیگر ذکرشده در قرارداد وام را برآورده نماید.

مثال وثیقه شناور

شرکت میسی (.Macy's Inc) یکی از بزرگ‌ترین فروشگاه‌های زنجیره‌ای در ایالات متحده است. فرض کنید این شرکت با استفاده از موجودی کالا به‌عنوان وثیقه، وامی از یک بانک دریافت کرده است. وام‌دهنده مالکیت موجودی کالا را، که به‌عنوان وثیقه شناور مشخص شده است، در اختیار دارد.

در ادامه، ترازنامه شرکت میسی برای سه‌ماهه‌ای که در تاریخ ۳ نوامبر ۲۰۱۸ به پایان رسید، آورده شده است.

در تاریخ ۳ نوامبر ۲۰۱۸، موجودی‌های شرکت که با رنگ سبز مشخص شده‌اند، ارزشی معادل ۷.۱۴۷ میلیارد دلار داشتند. اما در سه‌ماهه قبلی که در تاریخ ۳ فوریه به پایان رسید، این مقدار ۵.۱۷۸ میلیارد دلار بود.

می‌توان مشاهده کرد که ارزش موجودی کالا در هر دوره تغییر می‌کند زیرا مقادیر و ارزش‌ها تغییر می‌کنند. دارایی‌های تأمین‌کننده وام اجازه دارند که در قیمت و مقدار شناور یا تغییر کنند.