به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از کریپتواسلیت، در حالی که شرکت سرکل (Circle) خود را برای عرضه عمومی سهام آماده می‌کند، گزارش‌ها حاکی از آن است که این شرکت در حال مذاکره با دو بازیگر بزرگ بازار رمزارز — ریپل (Ripple) و کوین‌بیس (Coinbase) — برای فروش احتمالی است؛ اقدامی که در صورت نهایی شدن می‌تواند موازنه قدرت در بازار استیبل‌کوین‌ها را تغییر دهد.
به گزارش منابع آگاه در صنعت مالی، ریپل پیشنهادی به ارزش ۴ تا ۵ میلیارد دلار (ترکیبی از توکن XRP و وجه نقد) برای تملک سرکل ارائه داده است؛ با این حال، این پیشنهاد از سوی سرکل رد شده و کمتر از ارزش واقعی شرکت ارزیابی شده است. سرکل در تلاش است تا در عرضه اولیه سهام (IPO) پیش‌رو، ارزش‌گذاری حداقل ۵ میلیارد دلاری را محقق کند.
این تحولات در حالی رقم می‌خورد که سرکل در ماه آوریل مدارک ثبت اولیه برای IPO را نزد کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) ارائه کرده است، اما هنوز جدول زمانی مشخصی برای عرضه عمومی اعلام نشده و برنامه جذب سرمایه‌گذار نیز آغاز نشده است. برخی منابع نزدیک به شرکت می‌گویند: «اگر کوین‌بیس پیشنهاد رسمی خرید ارائه دهد، سرکل بلافاصله با آن موافقت خواهد کرد.»
رقابت پنهان کوین‌بیس و ریپل
شرکت سرکل، ناشر استیبل‌کوین USDC، از سال‌ها پیش رابطه‌ای نزدیک با کوین‌بیس داشته است. این دو در سال ۲۰۱۸ با تأسیس کنسرسیوم سنتر (Centre)، USDC را وارد بازار کردند. هرچند این همکاری در سال ۲۰۲۳ پایان یافت، اما کوین‌بیس همچنان سهمی از سرکل در اختیار دارد و هر دو شرکت از محل ذخایر USDC به‌صورت مشترک درآمد کسب می‌کنند.
بر اساس اسناد ارائه‌شده به SEC، سرکل و کوین‌بیس هر یک ۵۰ درصد از سود حاصل از ذخایر USDC را دریافت می‌کنند. همچنین، تمام سود ناشی از USDC نگهداری‌شده در پلتفرم کوین‌بیس به این صرافی تعلق دارد. در عین حال، طبق توافق فعلی، سرکل بدون تأیید کوین‌بیس نمی‌تواند وارد مشارکت‌های جدیدی در حوزه توزیع یا کسب درآمد از USDC شود؛ موضوعی که دست کوین‌بیس را در کنترل مسیر توسعه سرکل باز گذاشته است.
در مقابل، ریپل با تکیه بر منابع مالی قدرتمند خود تلاش کرده وارد این رقابت شود. این شرکت در حال حاضر حدود ۴.۵۶ میلیارد توکن XRP به ارزش ۱۱.۷ میلیارد دلار در اختیار دارد و همچنین ۳۷.۱۳ میلیارد XRP (معادل حدود ۹۵.۷ میلیارد دلار) را نیز در حساب‌های امانی نگهداری می‌کند.
با این وجود، تحلیلگران بر این باورند که کوین‌بیس به‌دلیل حضور در بازار بورس، ساختار مالی شفاف‌تر و دسترسی آسان‌تر به منابع نقدی، گزینه‌ای قابل اتکاتر برای تملک سرکل محسوب می‌شود. کوین‌بیس طبق داده‌های سه‌ماهه نخست ۲۰۲۵، بیش از ۸ میلیارد دلار وجه نقد در اختیار دارد — رقمی که می‌تواند به‌راحتی برای خرید یا سرمایه‌گذاری کلان مورد استفاده قرار گیرد.
چشم‌اندازی مبهم برای IPO
اگرچه سرکل هنوز به‌طور رسمی اعلام کرده که به عرضه عمومی متعهد است، اما گزارش‌ها نشان می‌دهند که گفتگوها برای فروش شرکت در جریان است و آینده این IPO در هاله‌ای از ابهام قرار دارد. در صورت نهایی‌شدن توافق با یکی از دو شرکت مطرح، این معامله می‌تواند نه‌تنها سرنوشت USDC بلکه نقش بازیگران بزرگ در ساختار قدرت بازار استیبل‌کوین‌ها را نیز متحول کند.
نظرات کاربران