شرکت درحال رشد چیست؟

شرکت درحال رشد چیست؟

شرکت درحال رشد به شرکتی گفته می‌شود که درآمد یا جریان نقدی مثبتی تولید می‌کند و این درآمدها با سرعتی بسیار بیشتر از رشد کلی اقتصاد افزایش می‌یابند. این شرکت‌ها معمولاً فرصت‌های سودآور زیادی برای سرمایه‌گذاری مجدد سودهای انباشته خود دارند؛ به همین دلیل، اغلب سود نقدی (دیویدند) کمی پرداخت می‌کنند یا اصلاً پرداختی ندارند و ترجیح می‌دهند بیشتر یا تمام سود خود را صرف توسعه کسب‌وکار کنند.

نکات کلیدی:

• شرکت درحال رشد شرکتی است که سود یا جریان نقدی آن با سرعتی بیشتر از اقتصاد جهانی رشد می‌کند.

• این شرکت‌ها معمولاً سود خود را به‌جای پرداخت به سهام‌داران، دوباره در کسب‌وکار خود سرمایه‌گذاری می‌کنند تا روند رشد ادامه یابد.

• شرکت‌های درحال رشد برخلاف شرکت‌های بالغ هستند که درآمدی باثبات ولی با رشد کم یا بدون رشد دارند.

• شرکت‌های بالغ به دلیل سابقه و ثبات مالی، راحت‌تر می‌توانند منابع مالی جذب کنند.

• سرمایه‌گذاران در شرکت‌های درحال رشد به‌جای درآمد حاصل از سود نقدی، به افزایش قیمت سهام شرکت علاقه‌مندند.

• در اقتصاد امروز، بسیاری از شرکت‌های فعال در حوزه فناوری، در دسته شرکت‌های درحال رشد قرار می‌گیرند.

درک مفهوم شرکت درحال رشد

شرکت‌های درحال رشد اغلب در صنعت فناوری دیده می‌شوند. نمونه‌ی بارز آن، گوگل است که از زمان عرضه اولیه سهامش (IPO)، رشد چشم‌گیری در درآمد، جریان نقدی و سوددهی داشته است. به این شرکت‌ها، اصطلاحاً «غزال‌ها» هم گفته می‌شود؛ چون انتظار می‌رود در آینده، افزایش چشمگیری در درآمد و سودشان داشته باشند. همین انتظارات باعث می‌شود بازار، ارزش سهام آن‌ها را به قیمت‌های بالایی برساند. این وضعیت در تضاد با شرکت‌های بالغ مثل شرکت‌های خدمات عمومی است که درآمدی باثبات و بدون رشد خاصی دارند.

شرکت‌های درحال رشد از طریق ادامه‌ی رشد در درآمد، جریان نقدی آزاد و سرمایه‌گذاری سنگین در تحقیق و توسعه، برای سهام‌داران ارزش ایجاد می‌کنند. سرمایه‌گذاران در این شرکت‌ها تمرکز کمتری بر سود نقدی دارند و بیشتر به رشد فروش، حفظ رهبری در بازار و افزایش قیمت سهام توجه می‌کنند. به همین دلیل، سهام رشدی معمولاً سود نقدی پایین‌تری نسبت به سهام ارزشی دارند، چون سود شرکت بیشتر صرف توسعه و رشد آینده می‌شود.

شرکت‌های درحال رشد در بازارهای گاوی و خرسی

در بازارهای گاوی (صعودی)، معمولاً سهام رشدی عملکرد بهتری از سهام ارزشی دارند؛ زیرا ریسک بازار کمتر احساس می‌شود و سرمایه‌گذاران تمایل بیشتری به پذیرش ریسک رشد دارند. اما در بازارهای خرسی (نزولی)، عملکرد سهام رشدی معمولاً ضعیف‌تر است؛ زیرا افت فعالیت‌های اقتصادی، رشد فروش و موتور رشد شرکت‌ها را تضعیف می‌کند.

در مقابل، شرکت‌های بالغ در دوران رکود اقتصادی معمولاً بهتر دوام می‌آورند؛ چراکه در صنعت خود ریشه‌دار هستند، مشتریان وفادار دارند، شناخته‌شده‌اند و از نظر مالی در وضعیت بهتری قرار دارند؛ مثل دارا بودن ذخایر نقدی برای گذر از بحران.

همچنین، این شرکت‌ها در شرایط اقتصادی سخت، راحت‌تر سرمایه جذب می‌کنند؛ چون اعتبار مالی آن‌ها اثبات شده است. شرکت‌های درحال رشد که سابقه مالی کوتاه‌تری دارند، معمولاً برای تأمین سرمایه به سرمایه‌گذاران جسور یا سرمایه‌گذاران فرشته (angel investors) متکی هستند. این نوع سرمایه‌گذاری‌ها برای بقا در دوران رکود می‌تواند حیاتی باشد.

نمونه‌های واقعی از شرکت‌های درحال رشد

بیشتر شرکت‌های درحال رشد در بخش فناوری قرار دارند؛ بخشی که نوآوری سریع و سرمایه‌گذاری‌های گسترده، ویژگی بارز آن است. گوگل (GOOGL)، تسلا (TSLA) و آمازون (AMZN) سه نمونه‌ی شناخته‌شده از شرکت‌های درحال رشد هستند که همچنان تمرکز بالایی بر نوآوری، رشد فروش و توسعه کسب‌وکارهای جدید دارند.

با اینکه سهام این شرکت‌ها نسبت به میانگین شاخص S&P 500 ارزش‌گذاری گران‌تری دارند، اما در صنایع خود رهبران بی‌رقیب محسوب می‌شوند:

• گوگل در حال گسترش در فناوری‌هایی مانند هوش مصنوعی است.

• تسلا پیشتاز بلامنازع بازار خودروهای برقی است.

• آمازون با پلتفرم تجارت الکترونیک خود، بازار خرده‌فروشی سنتی را دگرگون کرده است.

این داستان‌های موفق برای سرمایه‌گذارانی که به دنبال رشد بلندمدت هستند، بسیار جذاب‌اند.

البته باید توجه داشت که این سه شرکت اکنون به مرحله بلوغ در صنعت خود رسیده‌اند و تفاوت‌های زیادی با دوران نوپایی خود دارند. امروزه شرکت‌های درحال رشد در بخش‌های دیگر هم دیده می‌شوند. مثلاً اتسی (Etsy)، پلتفرم فروش محصولات دست‌ساز و قدیمی، نمونه‌ای از شرکت درحال رشد در بخش خرده‌فروشی آنلاین است.