به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز در حالی‌که بازارهای جهانی در روزهای گذشته نشانه‌هایی از آرامش ژئوپلیتیکی و تعدیل انتظارات تورمی نشان داده‌اند، بهای جهانی طلا با کاهش جزئی همراه شد، اما در معاملات امروز توانست بار دیگر با تضعیف دلار، کمی صعود کند و به سطح ۳۲۹۴ دلار بازگردد.
طلا که در هفته‌های اخیر زیر فشار اخبار سیاسی و اقتصادی، حرکات سینوسی در بازه ۳۲۵۰ تا ۳۳۵۰ دلار داشته، حالا در موقعیتی ایستاده که بسیاری از تحلیل‌گران آن را «استراحت قبل از یک حرکت بزرگ» می‌دانند.
بازاری آرام، اما نه مطمئن
بر اساس تازه‌ترین داده‌ها، طلا در معاملات روز گذشته ابتدا کاهش یافت و حتی تا زیر مرز ۳۳۰۰ دلار نیز افت کرد. اما با عقب‌نشینی شاخص دلار آمریکا و کاهش ۰.۳ درصدی آن، طلا مجدداً جذاب شد و با افزایش تقاضا، ۲۱ دلار رشد کرد.
ضعف دلار باعث شد خرید طلا برای دارندگان سایر ارزها به‌صرفه‌تر شود. به همین دلیل، با وجود تثبیت بازار سهام آسیا و رشد وال‌استریت، فلز زرد همچنان موقعیت خود را حفظ کرده است. هرچند فشار روانی ناشی از کاهش تنش‌های ژئوپلیتیکی، از جمله وقفه موقت در منازعات بین‌المللی تقاضای پناهگاهی برای طلا را کم‌رنگ‌تر کرده است.
عملکرد خیره‌کننده، اما شکننده
از اکتبر ۲۰۲۲ که طلا در کف قیمتی ۱۶۳۰ دلار معامله می‌شد، تا امروز، این فلز ارزشمند حدود ۱۰۰ درصد رشد را ثبت کرده و به گفته کارشناسان، عملکرد آن در دو سال اخیر «درجه‌یک» بوده است. اما همان‌طور که اسکات بسنت، وزیر خزانه‌داری آمریکا نیز تأکید کرد، ادامه این روند نیازمند عوامل تازه‌ای است.
در روزهای اخیر برخی از توافقات بین آمریکا و چین درباره صادرات مواد معدنی کمیاب نهایی شده و امیدهایی برای کاهش فشار تعرفه‌ای در افق سیاست خارجی آمریکا ایجاد کرده است. با این حال، مواضع متضاد دونالد ترامپ از جمله تهدید به وضع تعرفه‌های جدید علیه کانادا فضای بازار را همچنان بی‌ثبات نگه داشته است.
تضعیف دلار، نقطه عطف طلا
شاخص دلار که نماینده قدرت پول آمریکا در برابر سبدی از ارزهای خارجی است، امسال بیش از ۱۰ درصد افت کرده و به زیر مرز روانی ۱۰۰ واحد سقوط کرده است. این کاهش همزمان با پیش‌بینی‌ها درباره کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، می‌تواند نقطه عطف بعدی برای جهش قیمت طلا باشد.
در همین راستا، بانک مرکزی آمریکا از دسامبر ۲۰۲۴ نرخ بهره را در بازه ۴.۲۵ تا ۴.۵ درصد ثابت نگه داشته و اکنون فشارهای سیاسی و اقتصادی برای کاهش آن به اوج رسیده است. پیش‌بینی می‌شود از ماه سپتامبر (شهریور–مهر)، نرخ بهره در آمریکا وارد مسیر کاهشی شود و طی ۲ تا ۳ سال آینده، بین ۲ تا ۳ درصد افت کند. کارشناسان معتقدند هر یک درصد کاهش در نرخ بهره می‌تواند به رشد چشمگیر قیمت طلا منجر شود.
پیش‌بینی‌ها: احتیاط در کوتاه‌مدت، جهش در بلندمدت؟
در نظرسنجی کیتکو، تحلیل‌گران به دو دسته تقسیم شده‌اند: گروهی همچنان به رشد طلا امیدوارند و استدلال می‌کنند که کاهش احتمالی نرخ بهره و خطرات سیاسی واشنگتن می‌تواند محرک جدیدی برای رشد باشد. اما گروهی دیگر، با اشاره به کاهش سفارشات و چرخش بخشی از سرمایه‌ها به سمت نقره و پلاتین، چشم‌انداز کوتاه‌مدت را نزولی می‌دانند.
از نظر فنی، سطح حمایت مهم بعدی برای طلا در حوالی ۳۱۷۵ دلار قرار دارد. در صورتی که تنش‌های ژئوپلیتیکی جدیدی شکل نگیرد، این سطح می‌تواند به‌عنوان کف کوتاه‌مدت عمل کند. در مقابل، عبور از ۳۳۰۰ دلار و تثبیت بالای آن، مسیر را برای رسیدن به سقف‌های جدید در محدوده ۳۳۵۰ تا ۳۴۰۰ دلار باز خواهد کرد.
خریدهای نهادی و سیگنال صعودی بانک‌ها
در میان این تحلیل‌ها، یک نکته کلیدی وجود دارد: بانک‌های مرکزی جهان، به‌ویژه کشورهای نوظهور، همچنان در حال افزایش ذخایر طلای خود هستند. بر اساس گزارش شورای جهانی طلا، ۴۳ درصد بانک‌های مرکزی اعلام کرده‌اند که در ۱۲ ماه آینده، خرید طلا را افزایش خواهند داد. این روند از نگاه تحلیل‌گران، یک سیگنال صعودی در میان‌مدت و بلندمدت محسوب می‌شود.
بانک‌آوآمریکا نیز به تازگی پیش‌بینی کرده است که طلا در سال آینده می‌تواند تا ۴,۰۰۰ دلار صعود کند؛ رقمی که اگر محقق شود، بازدهی سالانه‌ای نزدیک به ۲۰ درصد خواهد داشت.
بازار طلا فعلاً در یک «محدوده استراحت» قرار دارد؛ اما این آرامش شکننده است. مسیر آینده طلا به‌شدت وابسته به دو متغیر کلیدی است: سیاست پولی فدرال رزرو و تحولات سیاسی بین‌المللی. اگر مسیر کاهش نرخ بهره آغاز شود، و همزمان اخبار منفی از جهان منتشر شود، طلا نه‌تنها جایگاه خود را حفظ می‌کند، بلکه ممکن است وارد فاز جهش تازه‌ای شود.
برای سرمایه‌گذاران، شاید بهترین استراتژی در حال حاضر، رصد دقیق سیاست‌های پولی و تحولات دیپلماتیک باشد. طلا هنوز از چرخه صعودی خارج نشده؛ فقط به دنبال فرصتی برای پرواز بعدی است.
نظرات کاربران