به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز بانک آمریکایی مورگان استنلی در تازه‌ترین یادداشت تحلیلی خود هشدار داد که بازار جهانی نفت در مسیر افت قیمتی قرار دارد. به باور این مؤسسه مالی، در صورتی که روند فعلی عرضه و تقاضا تداوم یابد، قیمت نفت خام برنت تا اوایل سال ۲۰۲۶ به حدود ۶۰ دلار برای هر بشکه کاهش خواهد یافت. این پیش‌بینی در حالی مطرح می‌شود که نفت برنت هم‌اکنون در محدوده ۶۶ دلار و نفت وست‌تگزاس اینترمدییت (WTI) در محدوده ۶۴ دلار معامله می‌شوند.
مورگان استنلی کاهش تنش‌های ژئوپلیتیک، به‌ویژه پس از آتش‌بس بین ایران و رژیم صهیونیستی، و همچنین رشد عرضه جهانی را از مهم‌ترین دلایل این چشم‌انداز کاهشی اعلام کرده است. در همین راستا، این بانک پیش‌بینی کرده که در سال‌های ۲۰۲۵ و ۲۰۲۶، تولید نفت کشورهای غیراوپک‌پلاس به‌طور متوسط سالانه یک میلیون بشکه در روز افزایش می‌یابد؛ رقمی که برای پاسخ‌گویی به تقاضا کافی است و می‌تواند موجب شکل‌گیری مازاد در بازار شود.
بازار در حال ورود به دوره جدیدی از مازاد عرضه و کاهش ریسک‌های سیاسی است
چند عامل مهم، بستر این پیش‌بینی را فراهم کرده‌اند:
نخست آنکه ریسک‌های ژئوپلیتیکی که پیش‌تر به‌عنوان یکی از عوامل کلیدی رشد قیمت‌ها عمل می‌کردند، اکنون رو به کاهش‌اند. آتش‌بس در خاورمیانه، کاهش حملات به زیرساخت‌های نفتی و سیگنال‌های مثبت دیپلماتیک، فضای روانی بازار را از حالت اضطراری خارج کرده است.
دوم اینکه تولیدکنندگان غیراوپک‌پلاس از جمله آمریکا، برزیل و کانادا به افزایش تولید ادامه می‌دهند. طبق پیش‌بینی مورگان استنلی، این کشورها در دو سال آینده رشد تولیدی معادل تقاضای جهانی خواهند داشت.
در همین حال، اوپک‌پلاس نیز در حال بازگرداندن تدریجی کاهش‌های داوطلبانه خود است. از ماه آوریل ۲۰۲۵ تاکنون، روزانه ۱.۳۷ میلیون بشکه از این کاهش‌ها به بازار بازگشته و احتمال دارد در ماه اوت این رقم به ۱.۷۸ میلیون بشکه برسد؛ معادل بیش از ۱.۵ درصد از کل تقاضای جهانی نفت.
در کنار همه این عوامل، تقاضای جهانی نیز هنوز به شکل پایداری رشد نکرده و نظرسنجی رویترز نشان می‌دهد که انتظارات از مصرف جهانی همچنان محتاطانه است. برخی تحلیلگران می‌گویند که حتی اگر تنش‌ها دوباره تشدید نشوند، قیمت نفت ممکن است برای مدتی طولانی در محدوده‌های پایین‌تری تثبیت شود.
آیا نفت ۶۰ دلاری سناریوی محتمل است؟
اگر روند فعلی ادامه یابد، بازار جهانی نفت با یک دور جدید از مازاد عرضه و رقابت تولیدکنندگان روبه‌رو خواهد شد. مورگان استنلی پیش‌بینی می‌کند در سال ۲۰۲۶ بازار با مازاد روزانه ۱.۳ میلیون بشکه‌ای مواجه شود. این حجم مازاد می‌تواند فشار قابل توجهی بر قیمت‌ها وارد کرده و نه‌تنها سودآوری تولیدکنندگان را کاهش دهد، بلکه حتی سیاست‌های داخلی کشورهای وابسته به درآمدهای نفتی را نیز به چالش بکشد.
اما نباید فراموش کرد که بازار نفت همیشه تحت تأثیر رخدادهای غیرمنتظره ژئوپلیتیکی، بلایای طبیعی، یا تصمیمات هماهنگ‌شده در اوپک‌پلاس بوده است. در صورتی که هر یک از این عوامل دوباره فعال شود، روند نزولی قیمت ممکن است متوقف یا معکوس شود.
در نهایت، قیمت نفت در بازه میان‌مدت احتمالاً در محدوده ۶۰ تا ۷۰ دلار تثبیت خواهد شد، مگر آنکه جهش ناگهانی در تقاضا یا شوک شدید در عرضه رخ دهد.
دوران طلایی قیمت‌های بالا به پایان رسیده؟
تحلیل مورگان استنلی و داده‌های اخیر بازار، این پیام را می‌دهند: دوران افزایش مداوم قیمت نفت شاید به پایان رسیده باشد. با کاهش تدریجی ریسک‌های سیاسی، افزایش عرضه از سوی غیراوپک‌پلاس و احتیاط در تقاضا، بازار نفت به‌سوی تعادل جدیدی در حال حرکت است؛ تعادلی که نقطه ثقل آن احتمالاً بسیار پایین‌تر از سطوح قیمتی یک سال گذشته خواهد بود.
برای کشورهای تولیدکننده، این یعنی: آغاز دورانی از فشار بودجه‌ای، بازنگری در سرمایه‌گذاری‌های نفتی و رقابت برای حفظ سهم بازار.
نظرات کاربران