آیا دلار تحت حمایت نیروهای فرعی است؟

6. شاخص دلار آمریکا (DXY) با افزایش نسبی مواجه شد

شاخص DXY که ارزش دلار را در برابر سبدی از شش ارز اصلی اندازه‌گیری می‌کند، روز پنجشنبه با افزایش ۰.۱ درصدی به ۹۷.۶۷۵ رسید. این در حالی است که این شاخص هنوز حدود ۱٪ پایین‌تر از بالاترین سطح هفته گذشته در ۹۸.۵۰ قرار دارد.

7. مهلت اول آگوست و تأثیر آن بر جفت ارزها

با نزدیک شدن به مهلت اعمال تعرفه‌های جدید، احتیاط در بازار افزایش یافته است. این عامل باعث محدود شدن دامنه نوسانات جفت ارزهای اصلی شده است.

به بیان دیگر، عدم قطعیت‌های جهانی باعث شده اکثر جفت ارزهای اصلی در محدوده‌های مشخصی نوسان کنند. این روند احتمالاً تا روشن شدن نتیجه مذاکرات تجاری ادامه خواهد یافت.

8. EUR/USD در محدوده ۱.۱۶۸۹ تثبیت شد

یورو/دلار آمریکا پس از ثبت افزایش‌های قوی در روز دوشنبه، روز سه‌شنبه با ۰.۱ درصد کاهش به ۱.۱۶۸۹ رسید. بازارها در انتظار تصمیمات بانک مرکزی اروپا و نتایج مذاکرات تجاری هستند.

اظهارات مذاکره‌کنندگان اتحادیه اروپا نشان می‌دهد درخواست‌های فزاینده آمریکا، توافق تجاری را با مشکل مواجه کرده است. این عامل بر نوسانات یورو/دلار تأثیر مستقیم داشته است. انتظار می‌رود بانک مرکزی اروپا نرخ سپرده کلیدی خود را در ۲ درصد ثابت نگه دارد. این تصمیم می‌تواند بر روند آتی یورو/دلار تأثیر بگذارد.

9. GBP/USD بالای سطح ۱.۳۴۵۰ باقی ماند

پوند/دلار آمریکا که روز دوشنبه حدود ۰.۶ درصد افزایش یافته بود، در جلسه اروپا روز سه‌شنبه کاهش یافت اما در بالای سطح کلیدی ۱.۳۴۵۰ تثبیت شد.

در واقع، افزایش بدهی خالص بخش دولتی بریتانیا به ۲۰.۷ میلیارد پوند در ژوئن، بالاتر از پیش‌بینی‌ها بود. این موضوع احتمال افزایش مالیات را تقویت کرده و بر پوند فشار وارد کرده است.

10. USD/CNY در ۷.۱۷۴۱ تثبیت شد

ثبات نرخ بهره در چین نشان‌دهنده تمایل مقامات به حفظ ثبات مالی است. این سیاست باعث شده نوسانات USD/CNY محدود باقی بماند. جفت دلار/یوان (USD/CNY) با کاهش جزئی به ۷.۱۷۴۱ معامله شد و واکنش کمی به تصمیم بانک مرکزی چین مبنی بر ثابت نگه داشتن نرخ بهره اصلی وام در روز دوشنبه نشان داد.

بازارها به عدم تغییر نرخ بهره وام بانک خلق چین واکنش محدودی نشان دادند.

11. تحولات سیاسی ژاپن بر USD/JPY تأثیر داشت

ریوسی آکازاوا، مذاکره‌کننده ارشد ژاپن در واشنگتن، به دنبال حل بن‌بست مذاکرات است. ترامپ از فروش پایین خودروها و برنج آمریکایی در ژاپن شکایت کرده است.

حزب حاکم لیبرال دموکرات در انتخابات مجلس علیا اکثریت خود را از دست داد. این وضعیت عدم قطعیت سیاسی را افزایش داده و بر نوسانات ین تأثیر گذاشته است. دلار آمریکا/ین ژاپن با 0.3 درصد افزایش به 147.87 رسید. 

در واقع، از دست دادن اکثریت حزب حاکم در ژاپن، اجرای اصلاحات اقتصادی را با مشکل مواجه کرده است. این وضعیت بر نوسانات جفت ارز دلار/ین تأثیر مستقیم داشته است.

اکنون تمرکز بر جلسه هیئت حاکمه عالی کشور، پولیتبورو، است که قرار است اواخر این ماه برگزار شود.

۱2. سیاست پولی RBA و AUD/USD

دلار استرالیا/دلار آمریکا پس از انتشار صورتجلسه جلسه ماه ژوئیه بانک مرکزی استرالیا که نشان داد بانک مرکزی همچنان به کاهش بیشتر نرخ بهره متعهد است، اگرچه در مورد مسیر تورم و اشتغال نیز محتاط است، با 0.3 درصد کاهش به 0.6512 رسید.

بانک مرکزی استرالیا در صورتجلسه خود بر نیاز به کاهش بیشتر نرخ بهره تأکید کرد. این موضوع باعث تضعیف بیشتر دلار استرالیا در برابر دلار آمریکا شد. در واقع، تعهد بانک مرکزی استرالیا به ادامه کاهش نرخ بهره، فشار نزولی بر دلار استرالیا وارد کرده است. این موضوع در کاهش اخیر AUD/USD مؤثر بوده است.

۱3. محدوده معاملاتی سایر جفت ارزها

جفت‌ارز دلار آمریکا/دلار سنگاپور (USD/SGD) 0.1٪ افزایش یافت، در حالی که جفت دلار آمریکا/وون کره جنوبی (USD/KRW) 0.3٪ افزایش داشت. 

جفت دلار آمریکا/روپیه هند (USD/INR) با 0.1٪ افزایش همراه بود و پس از گزارشی مبنی بر اینکه توافق تجاری مقدماتی ایالات متحده-هند احتمالاً در این ماه امضا نخواهد شد، مقداری از ارزش خود را از دست داد.

احساسات نسبت به بازارهای آسیایی ناامن بود، با توجه به اینکه اقتصادهای بزرگی مانند ژاپن و کره جنوبی با تعرفه‌های 25٪ ایالات متحده از اول اوت مواجه هستند. دولت ترامپ نشانه‌هایی از این داده است که احتمالاً این مهلت را تمدید نخواهد کرد.

14. سناریوهای محتمل برای جفت ارزها

سه سناریوی اصلی برای بازار ارز وجود دارد:
۱) بهبود مذاکرات تجاری به نفع EUR/USD و GBP/USD
۲) تشدید تنش‌ها به تقویت دلار منجر می‌شود
۳) تداوم وضعیت فعلی و محدوده‌ای شدن معاملات

15. نتیجه‌گیری

دلار آمریکا در هفته جاری تحت تأثیر عوامل متعددی از جمله تنش‌های تجاری، بی‌ثباتی سیاسی در فدرال رزرو و نوسانات بازار اوراق خزانه‌داری قرار گرفته است. در کوتاه‌مدت، مهلت اول آگوست برای تعرفه‌ها و سخنرانی‌های مقامات فدرال رزرو نقش کلیدی در تعیین جهت حرکت دلار خواهند داشت. سرمایه‌گذاران باید مراقب اخبار مربوط به مذاکرات تجاری و سیاست‌های پولی باشند، زیرا این عوامل می‌توانند نوسانات شدیدی در جفت‌ارزهای اصلی ایجاد کنند. در حال حاضر، به نظر می‌رسد دلار در محدوده ۹۷.۰۰ تا ۹۸.۵۰ در نوسان خواهد بود، مگر اینکه یکی از این متغیرها تغییر چشمگیری داشته باشد.

از سوی دیگر، بازار ارز در شرایط حساسی قرار دارد که نتیجه نهایی آن به تحولات تجاری و سیاسی بستگی خواهد داشت. جفت ارزهای اصلی از جمله EUR/USD، USD/JPY و GBP/USD همگی تحت تأثیر این عوامل قرار گرفته‌اند. سرمایه‌گذاران باید تحولات مربوط به مذاکرات تجاری، تصمیمات بانک‌های مرکزی و تحولات سیاسی را به دقت رصد کنند، چرا که این عوامل می‌توانند جهت‌گیری بعدی بازار را تعیین نمایند. به نظر می‌رسد در کوتاه‌مدت، احتیاط و نظارت بر اخبار کلیدی بهترین راهبرد برای معامله‌گران باشد.