بورس تیرماه را با افت تمام کرد؛ مسیر مرداد چگونه خواهد بود؟

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز بررسی عملکرد شاخص کل بورس در تیرماه نشان می‌دهد که این شاخص با افت بیش از ۱۴۱ هزار واحدی، بازدهی ماهانه منفی ۵ درصدی را ثبت کرد؛ رقمی که نه‌تنها نشانه‌ای از ضعف تکنیکال بازار بود، بلکه از نظر روانی نیز زنگ خطر بازگشت بی‌اعتمادی به بدنه بازار سرمایه را به صدا درآورد.
خروج بیش از ۲۲ هزار میلیارد تومان پول حقیقی از شش صنعت اصلی بازار از جمله فلزات، بانکی، دارویی و پتروشیمی مؤید همین بحران اعتماد است.

در هفته پایانی تیرماه، خروج سرمایه شتاب بیشتری گرفت. تنها در پنج روز معاملاتی، گروه فلزات بیش از ۷۹۲ میلیارد تومان پول حقیقی از دست داد. این رقم برای گروه بانکی ۷۶۱ میلیارد و برای صندوق‌های سرمایه‌گذاری ۷۵۷ میلیارد تومان بود. در کنار آن، شاخص کل در آخرین روز معاملاتی تیر با افت ۷ هزار واحدی روبرو شد و بازار در وضعیت قرمز به استقبال مرداد رفت.

چرا تیرماه برای بورس بحرانی بود؟

اگرچه بازار تیر را با سایه جنگ ۱۲روزه و اختلال معاملاتی ناشی از حملات رژیم صهیونیستی و آمریکا آغاز کرد، اما علت اصلی روند نزولی بازار نه عوامل سیاسی خارجی، بلکه بلاتکلیفی و بی‌عملی نهادهای داخلی بود. سازمان بورس به‌جای دخالت فعالانه و سیاست‌گذاری شفاف، با سکوت و تأخیر در اقدامات حمایتی، ضربه سنگینی به شاخص اعتماد سرمایه‌گذاران وارد کرد.

برنامه‌های مقطعی و غیرشفاف بانک مرکزی و وعده‌های تزریق نقدینگی هم نتوانستند در عمل تأثیری بر روند بازار بگذارند. آنچه فعالان بازار نیاز داشتند، استراتژی بلندمدت، شفاف و مبتنی بر واقعیت‌های اقتصاد کلان بود؛ نه بسته‌های حمایتی کوتاه‌مدت و نمایشی.

مرداد؛ تکرار تیر یا آغاز بازسازی؟

داده‌های نخستین روز مرداد حاکی از آن است که بازار هنوز از شوک تیر خارج نشده. شاخص کل بورس در روز اول مرداد ۶۸۹۶ واحد دیگر افت کرد و ارزش سهام عدالت نیز کاهش یافت و به حدود ۶.۶ میلیون تومان رسید. نمادهای اثرگذار نیز عمدتاً در وضعیت نزولی یا بی‌تحرک بودند.

با این حال، برخی تحلیلگران امیدوارند که مردادماه با کاهش فشارهای سیاسی و انتشار برخی گزارش‌های ۳ماهه شرکت‌ها، فضایی برای بازگشت تدریجی اعتماد ایجاد شود. البته این سناریو تنها در صورتی ممکن است که دولت و سازمان بورس، از رفتارهای شعاری دست کشیده و سیاست‌های واقعی و مسئولانه را در پیش بگیرند.

اصلاح ساختاری یا سقوط بیشتر؟

در شرایط کنونی، بازار سرمایه در تقاطع تصمیم‌گیری است. اگر همچنان سکوت، بی‌عملی و عدم‌شفافیت ادامه یابد، مرداد می‌تواند ادامه تیر باشد. حتی با ریزش‌های شدیدتر. اما اگر برنامه‌ریزی جدی برای بازسازی اعتماد عمومی و به‌ویژه سرمایه‌گذاران حقیقی آغاز شود، مرداد می‌تواند نقطه آغاز یک بازسازی تدریجی و پایدار باشد.

بازار سهام بیش از هر چیز به «اعتماد» نیاز دارد؛ کالایی کمیاب که بدون اقدامات عملی، نه با وعده‌ها و مصاحبه‌ها، بازسازی نخواهد شد.