به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز بررسی بازدهی دارایی‌ها در بازه زمانی فروردین تا تیر ۱۴۰۳ نشان می‌دهد که گروه‌های سنتی بازار، از جمله خریداران سکه، طلا و دلار، زیان‌دیده‌ترین دسته از سرمایه‌گذاران بوده‌اند.
نیم‌سکه با افت ۲۷.۷ درصدی بدترین عملکرد را بین دارایی‌های داخلی ثبت کرد. در بازار ارز نیز دلار آزاد در تیرماه با افت ۶.۱ درصدی همراه شد و بسیاری از معامله‌گران قدیمی ترجیح دادند از خرید و نگهداری دلار خودداری کرده و حتی به فروش سریع آن روی بیاورند.
در بازار جهانی، اگرچه قیمت انس طلا در سقف یک‌ماهه قرار گرفت، اما در بازار داخلی ایران به دلیل کاهش نرخ ارز، بازدهی آن برای سرمایه‌گذاران منفی بوده است.
ریزش بورس با خروج بی‌سابقه نقدینگی
بازار سرمایه نیز از این روند نزولی بی‌نصیب نماند. شاخص کل بورس تهران در تیرماه با افت ۴.۷۱ درصدی مواجه شد؛ افتی که با خروج ۳۸ هزار میلیارد تومان پول حقیقی از بازار همراه بود و رکورد تازه‌ای در خروج سرمایه‌های خرد ثبت کرد.
این خروج گسترده در شرایطی رقم خورد که بورس در ابتدای سال رشد کرده بود، اما عدم حمایت سیاست‌گذار، نبود شفافیت در نرخ‌گذاری صنایع کلیدی، و بلاتکلیفی نسبت به آینده سیاسی و اقتصادی کشور، روند بازار را معکوس کرد.
برندگان محتاط؛ سودآوری در سکوت
در مقابل زیان‌های گسترده بازارهای پرریسک، گروهی از سرمایه‌گذاران با رویکردی محافظه‌کارانه، توانستند بازدهی مثبتی کسب کنند. صندوق‌های درآمد ثابت با بازدهی ۲.۳ درصدی در تیرماه و حدود ۱۰ درصد در چهار ماه نخست سال، در صدر جدول بازدهی‌ها قرار گرفتند. سپرده‌گذاران بانکی نیز که از نرخ سود تضمینی بهره‌مند بوده‌اند، در فضای پرنوسان ماه‌های اخیر، بدون ریسک خاصی سود کسب کرده‌اند. این روند نشان می‌دهد که در شرایط بی‌ثبات اقتصادی و کاهش انتظارات تورمی، استراتژی کم‌ریسک، هوشمندانه‌ترین انتخاب بوده است.
ریشه‌یابی زیان‌ها: چه عواملی عامل ریزش بودند؟
کاهش بازدهی دارایی‌های سنتی دلایل متعددی دارد:
- افت انتظارات تورمی به‌دلیل سیاست‌های انضباط پولی
- کاهش تنش‌های سیاسی و نظامی منطقه‌ای که منجر به آرامش نسبی در بازار ارز شد
- افزایش نرخ سود واقعی در بازار پول که جذابیت سرمایه‌گذاری کم‌ریسک را بالا برد
- رفتار محتاطانه معامله‌گران ارز به‌دلیل بلاتکلیفی در مذاکرات سیاسی آینده
به‌نظر می‌رسد بازار در حال واکنش به نشانه‌های ثبات پولی و عبور از فضای هیجانی ابتدای سال است.
زمان بازنگری در استراتژی‌های سرمایه‌گذاری
گزارش بازدهی دارایی‌ها در چهار ماه نخست ۱۴۰۳ پیام مشخصی برای فعالان بازار دارد: دوره‌ای که سرمایه‌گذاری احساسی بر پایه انتظارات تورمی یا نوسانات ارزی سودآور بود، فعلاً به پایان رسیده است. بازارها در حال عبور از فاز بی‌ثباتی شدید به سمت تعادل نسبی هستند و در این شرایط، تنها استراتژی‌های منطقی و کم‌ریسک می‌توانند سرمایه را حفظ کرده یا رشد دهند.
سرمایه‌گذاران برای موفقیت در ادامه سال، باید نگاه بلندمدت، تحلیل‌محور و متنوع‌سازی در سبد دارایی‌ها را در اولویت قرار دهند؛ چرا که رفتار تکراری در بازاری که دیگر همان بازار سابق نیست، فقط تکرار ضرر خواهد بود.
نظرات کاربران