پایه وام چیست؟

پایه وام، مقدار پولی است که یک وام‌دهنده حاضر است بر اساس ارزش وثیقه‌ای که شرکت ارائه می‌دهد، به آن شرکت وام دهد. پایه وام معمولاً از طریق روشی به نام «حاشیه‌گذاری» تعیین می‌شود، که در آن وام‌دهنده یک ضریب تخفیف را مشخص کرده و آن را در ارزش وثیقه موردنظر ضرب می‌کند. عدد به‌دست‌آمده، مقدار پولی است که وام‌دهنده به شرکت وام خواهد داد.

درک پایه‌های وام

دارایی‌های مختلفی می‌توانند به‌عنوان وثیقه استفاده شوند، از جمله حساب‌های دریافتنی، موجودی کالا و تجهیزات. وقتی شرکتی برای دریافت وام به وام‌دهنده مراجعه می‌کند، وام‌دهنده نقاط قوت و ضعف شرکت متقاضی وام را ارزیابی می‌کند. بر اساس ریسکی که وام‌دهنده برای اعطای وام به این شرکت درک می‌کند، یک ضریب تخفیف تعیین می‌شود، مثلاً 85٪. در این سناریو، اگر وام‌گیرنده وثیقه‌ای به ارزش 100,000 دلار ارائه دهد، حداکثر مبلغی که وام‌دهنده به شرکت می‌دهد، 85٪ از 100,000 دلار، یعنی 85,000 دلار خواهد بود. شرکت‌های نفت و گاز ممکن است بر اساس تولید یک میدان یا مقدار سفارش تأییدشده وام بگیرند، و در ازای آن، وام‌دهنده سهمیه‌ای ماهانه دریافت کند.

مهم

پایه وام، مقدار پولی است که یک وام‌دهنده حاضر است بر اساس ارزش وثیقه‌ای که شرکت ارائه می‌دهد، به آن شرکت وام دهد.

چرا وام‌دهندگان از پایه وام استفاده می‌کنند؟

وام‌دهندگان با استفاده از پایه‌های وام احساس راحتی بیشتری برای اعطای وام دارند، زیرا این وام‌ها بر اساس مجموعه‌ای خاص از دارایی‌ها ارائه می‌شوند. علاوه بر این، پایه وام می‌تواند به‌صورت کاهشی تنظیم شود تا وام‌دهنده را محافظت کند. برای مثال، اگر ارزش وثیقه کاهش یابد، سقف اعتبار نیز به همان نسبت کاهش می‌یابد.

از سوی دیگر، اگر ارزش وثیقه افزایش یابد، پایه وام نیز تا سقف از پیش تعیین‌شده افزایش خواهد یافت.

مکانیزم‌ها

وام‌گیرنده همچنین باید اطلاعاتی به وام‌دهنده ارائه دهد که برای تعیین پایه وام استفاده می‌شود، از جمله داده‌هایی درباره فروش، وصولی‌ها و موجودی کالا. در وام‌های مبتنی بر دارایی‌های متوسط و بزرگ، وام‌گیرندگان اغلب ملزم به ارائه دوره‌ای گواهی‌هایی به وام‌دهندگان هستند که جزئیات مختلفی از معاملات تجاری شرکت‌ها را افشا می‌کند. برای مثال، این گواهی ممکن است حساب‌های دریافتنی واجد شرایط شرکت را فهرست کند، اگر پایه وام بر اساس این ملاحظات تعیین شود.

وام‌دهندگان ممکن است بررسی‌های منظمی از شرکت انجام دهند تا عملیات تجاری وام‌گیرنده را بررسی کنند. به‌عنوان بخشی از این ابتکار، وام‌دهندگان ممکن است ارزیاب‌هایی را برای ارزش‌گذاری وثیقه‌ای که در محاسبه پایه وام استفاده شده، اعزام کنند تا ببینند آیا تغییرات قابل‌توجهی در ارزش اساسی اقلام موردنظر رخ داده است یا خیر.

مثالی از پایه وام

شرکت کابوت اویل اند گس (Cabot Oil & Gas Corporation) تا 31 مارس 2016 هیچ وام برجسته‌ای تحت تسهیلات اعتباری گردشی خود نداشت. از آن زمان، پایه وام این شرکت هر سال در اولین روز آوریل بازنگری می‌شود، اگرچه وام‌دهنده می‌تواند هر زمان که کابوت دارایی‌های نفت و گاز را خریداری یا می‌فروشد، درخواست بازنگری کند. در 19 آوریل 2016، پایه وام از 3.4 میلیارد دلار به 3.2 میلیارد دلار کاهش یافت.