به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز در یکشنبه ۱۲ مرداد ۱۴۰۴، بازار سرمایه ایران بار دیگر شاهد عقب‌نشینی شاخص‌ها بود؛ شاخص کل با کاهش ۱۵ هزار و ۸۶۲ واحدی به سطح ۲ میلیون و ۶۳۹ هزار واحد رسید تا دومین روز منفی پیاپی در هفته جاری ثبت شود. این در حالی است که شاخص هم‌وزن نیز با افت ۵ هزار و ۸۵۰ واحدی، تا کانال ۷۹۵ هزار واحد عقب‌نشینی کرد؛ عددی که از فشار فروش در عموم نمادها خبر می‌دهد، نه صرفاً در شاخص‌سازها.
آمار معاملات نیز تصویری کم‌رمق از نبض بازار ارائه می‌دهد: بیش از ۳۰ میلیارد سهم در ۴۰۳ هزار نوبت معامله شد، اما ارزش کل معاملات به حدود ۱۱ هزار میلیارد تومان محدود ماند؛ نشانه‌ای دیگر از احتیاط معامله‌گران و نبود انگیزه برای ورود پرقدرت به بازار.
در بین نمادها، «شبندر»، «پارس» و «میدکو» بیشترین تأثیر منفی را بر شاخص داشتند، در حالی که تنها معدودی نماد از جمله «فارس»، «وپاسار» و «خودرو» توانستند تا حدودی مانع افت بیشتر شاخص شوند. فرابورس نیز از این وضعیت مصون نماند و شاخص آیفکس با افت ۱۴۷ واحدی به محدوده ۲۳ هزار و ۸۷۴ واحدی عقب نشست.
وقتی داده‌ها از عقب‌نشینی خبر می‌دهند
بررسی آمارهای امروز بازار سرمایه نشان می‌دهد که شاخص کل برای دومین روز متوالی نزولی بود و با افت ۰.۶ درصدی، از سطح حیاتی ۲ میلیون و ۶۵۰ هزار واحد نیز عبور کرد و اکنون در تراز ۲ میلیون و ۶۳۹ هزار واحد قرار گرفته است. این کاهش، پس از افت روز گذشته که نزدیک به یک درصد بود، تأکید بیشتری بر احتمال ورود شاخص به یک فاز اصلاحی عمیق دارد.
از سوی دیگر، شاخص هم‌وزن نیز با کاهش بیش از ۰.۷۲ درصد، بار دیگر به کانال ۷۹۵ هزار واحد برگشت. این نکته، بسیار حائز اهمیت است؛ چراکه هم‌زمانی افت شاخص کل و هم‌وزن، حاکی از فشار فروش گسترده در بازار و نه صرفاً در نمادهای بزرگ است.
ارزش معاملات خرد نیز همچنان در محدوده‌ای پایین‌تر از میانگین ماهانه باقی مانده و با وجود انجام ۴۰۵ هزار معامله، حجم بالای فروش‌ها در برابر تقاضای ضعیف، تصویری از بازار در وضعیت انتظار و تردید ترسیم می‌کند.
در معاملات امروز، گروه خودرو بیشترین حجم دادوستد را به خود اختصاص داد، اما نه به‌واسطه تقاضای خرید، بلکه تحت تأثیر عرضه‌های سنگین حقیقی‌ها. گروه سیمان نیز در جایگاه دوم بود، که آن هم بیشتر به دلیل خروج نقدینگی از صندوق‌های درآمد ثابت و انتقال بخشی از آن به نمادهای با نقدشوندگی بالا رخ داد.
این داده‌ها نشان می‌دهند که بازیگران بازار همچنان در وضعیت محافظه‌کارانه باقی مانده‌اند و نشانه‌ای از برگشت روند صعودی به چشم نمی‌خورد.
معامله‌گران در لاک دفاعی؛ فرار از ریسک با چاشنی بی‌اعتمادی
رفتار سرمایه‌گذاران در دومین روز کاری هفته، بیش از هر چیز نشان از تداوم فضای تردید و احتیاط دارد. الگوی معاملاتی امروز به‌وضوح بازتاب‌دهنده نوعی «دفاع انفعالی» است: فروش گسترده، کاهش حجم خرید، و ترجیح نقدشوندگی بر نگهداری دارایی‌های بورسی.
از نخستین دقایق بازار، عرضه‌ها در اکثر گروه‌ها از جمله خودرویی‌ها، فلزی‌ها و پالایشی‌ها شدت گرفت و حتی نمادهای ریالی و کوچک‌تر نیز نتوانستند از فشار فروش در امان بمانند. شاخص هم‌وزن که معمولاً نماد رفتار سهامداران خرد است، افت شدیدی را ثبت کرد که نشان می‌دهد عمده فروشندگان امروز، بازیگران حقیقی و ریسک‌گریز بازار بودند.
شاخص کل نیز که حمایت روانی ۲ میلیون و ۶۵۰ هزار واحد را از دست داد، با شکست این سطح به سیگنالی برای افزایش ترس در بین معامله‌گران بدل شد. از دید تکنیکالی، از دست رفتن این تراز می‌تواند آغاز یک اصلاح فرسایشی یا حتی شدیدتر باشد و معامله‌گران هم دقیقاً با این پیش‌فرض، اقدام به خروج از بازار کرده‌اند.
در این شرایط، جای خالی یک خبر مثبت سیاسی یا اقتصادی بیش از پیش احساس می‌شود. نبود محرک‌های صعودی و تداوم ابهام در سیاست‌های اقتصادی، بازار را در یک وضعیت بلاتکلیفی مزمن نگه داشته و حتی گروه‌هایی که پیش‌تر پناهگاه سرمایه بودند، مانند صندوق‌های درآمد ثابت یا نمادهای دلاری – نیز این روزها با خروج نقدینگی مواجه‌اند.
این الگوهای رفتاری نشان می‌دهند که تا زمانی که شفافیت بیشتری در چشم‌انداز اقتصاد کلان و روابط خارجی حاصل نشود، معامله‌گران ترجیح می‌دهند از بازار فاصله بگیرند و فعلاً در حاشیه امن نظاره‌گر باقی بمانند.
بورس در دو راهی حمایت از شاخص یا تعمیق اصلاح؟
پس از دو روز افت پیاپی و عبور شاخص کل از سطح حمایتی ۲ میلیون و ۶۵۰ هزار واحد، اکنون بازار وارد مرحله حساسی شده است؛ مرحله‌ای که در آن تصمیم معامله‌گران، سطح نقدینگی ورودی و سیگنال‌های بیرونی می‌توانند مسیر آتی بورس را تعیین کنند.
در کوتاه‌مدت، اگر بازار بتواند در روزهای آتی سطح ۲.۶ میلیون واحد را بازیابی کند، می‌توان انتظار داشت فاز اصلاحی اخیر به پایان برسد و با ورود نسبی خریداران، یک دوره ثبات یا حتی بازگشت مقطعی آغاز شود. اما اگر فشار فروش ادامه یابد و شاخص به زیر سطح ۲ میلیون و ۶۳۰ هزار واحد برسد، احتمال ورود به فاز اصلاح عمیق‌تر تقویت خواهد شد. در این صورت، سطح حمایتی بعدی در محدوده ۲.۵۵۰ تا ۲.۵۸۰ هزار واحد خواهد بود.
از سوی دیگر، شاخص هم‌وزن نیز در نزدیکی مرز ۷۹۰ هزار واحد قرار دارد؛ مرزی که شکست آن می‌تواند فشار مضاعفی بر نمادهای کوچک‌تر وارد کند و انگیزه خروج از بازار را در میان سهامداران خرد افزایش دهد. رفتار امروز بازار نشان داد که حتی صندوق‌های درآمد ثابت نیز از خروج پول در امان نمانده‌اند، که این موضوع نگرانی‌ها نسبت به «جمود سرمایه‌گذاری» را بیشتر کرده است.
در سطح کلان نیز نبود سیگنال‌های قطعی در حوزه مذاکرات خارجی، سیاست پولی، و ناتوانی دولت در اعتمادسازی اقتصادی، باعث شده انتظارات صعودی کاهش یابد. در چنین فضایی، ورود پول جدید به بازار مستلزم «تغییر محیط روانی» سرمایه‌گذاران است؛ تغییری که فعلاً نشانه‌ای از آن دیده نمی‌شود.
نظرات کاربران