لِوِل ۲ چیست؟

لِوِل ۲ چیست؟

لِوِل ۲ که ابتدا در سال ۱۳۶۲ (۱۹۸۳ میلادی) با نام سرویس انتشار قیمت‌های نزدک (NQDS) معرفی شد، یک سرویس مبتنی بر اشتراک است که دسترسی بلادرنگ به دفتر سفارشات نزدک را فراهم می‌کند. این سرویس برای نمایش عمق بازار و شتاب آن به معامله‌گران و سرمایه‌گذاران طراحی شده است.

این سرویس قیمت‌های پیشنهادی از بازارسازان ثبت‌شده در تمام اوراق بهادار فهرست‌شده در نزدک و تابلوی اعلانات OTC را ارائه می‌دهد. پنجره لِوِل ۲ قیمت‌ها و حجم‌های پیشنهادی خرید را در سمت چپ و قیمت‌ها و حجم‌های پیشنهادی فروش را در سمت راست نمایش می‌دهد.

نکات کلیدی:

• سرویس اشتراکی لِوِل ۲ نزدک، آمار عمق بازار و شتاب آن را به معامله‌گران ارائه می‌دهد و دید کلی از فعالیت‌های بازار را فراهم می‌کند.

• اطلاعات اضافی مربوط به تغییرات قیمت و شتاب بازار به معامله‌گران و سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا استراتژی‌های معاملاتی خود را بهبود بخشند.

مبانی لِوِل ۲

لِوِل ۲ اطلاعات عمیقی از قیمت‌ها، شامل تمام قیمت‌های موجود که توسط بازارسازان و شبکه‌های ارتباط الکترونیکی (ECN) ارائه شده‌اند، به کاربران ارائه می‌دهد.

لِوِل ۱ اطلاعات کافی برای برآورده کردن نیازهای اکثر سرمایه‌گذاران را فراهم می‌کند و بهترین قیمت‌های پیشنهادی خرید و فروش را نشان می‌دهد. با این حال، معامله‌گران فعال اغلب لِوِل ۲ را ترجیح می‌دهند، زیرا عرضه و تقاضا در سطوح قیمتی فراتر از بهترین پیشنهاد ملی (NBBO) را نمایش می‌دهد. این امکان به کاربر دید بصری از دامنه قیمت و نقدینگی مرتبط در هر سطح قیمتی را می‌دهد. با این اطلاعات، معامله‌گر می‌تواند نقاط ورود و خروج را تعیین کند که نقدینگی لازم برای تکمیل معامله را تضمین می‌کند.

حرکت قیمت در لِوِل ۲ لزوماً بازتاب واقعی معاملات ثبت‌شده نیست؛ لِوِل ۲ صرفاً نمایش قیمت‌های موجود و نقدینگی است. این تمایز مهم است، زیرا برنامه‌های معاملاتی پرسرعت اغلب قیمت‌های پیشنهادی خرید و فروش لِوِل ۲ را به شدت تغییر می‌دهند تا بازار را متلاطم کنند و معامله‌گران را به وحشت بیندازند، حتی اگر معاملات واقعی اجرا نشده باشند. این روش در سهام‌های شتاب‌دار رایج است.

لِوِل ۲ و سفارش‌های ذخیره و مخفی

بسیاری از شبکه‌های ارتباط الکترونیکی (ECN)، که سیستم‌های خودکاری برای تطبیق سفارش‌های خرید و فروش اوراق بهادار هستند، امکان ثبت سفارش‌های ذخیره و مخفی را به معامله‌گران ارائه می‌دهند. این شبکه‌ها معمولاً بهترین قیمت‌های پیشنهادی خرید و فروش را از چندین شرکت‌کننده در بازار نمایش می‌دهند و سفارش‌ها را به‌صورت خودکار تطبیق و اجرا می‌کنند.

شبکه‌های ارتباط الکترونیکی گزینه‌ای برای سفارش ذخیره ارائه می‌دهند که شامل قیمت و حجم نمایشی همراه با حجم واقعی است. این نوع سفارش فقط حجم نمایشی خاص را در لِوِل ۲ نشان می‌دهد و حجم واقعی سفارش را مخفی می‌کند.

سفارش‌های مخفی، که گزینه‌ای برای سرمایه‌گذارانی است که می‌خواهند سفارش‌های بزرگ را از بازار در شبکه‌های ارتباط الکترونیکی پنهان کنند، به روشی مشابه عمل می‌کنند اما در لِوِل ۲ نامرئی هستند. این امکان احتیاط بیشتری در تعیین قیمت‌ها فراهم می‌کند. بهترین راه برای کاربران جهت بررسی وضعیت سفارش‌های ذخیره یا مخفی، بررسی زمان و معاملات فروش در قیمت‌های مشخص‌شده است.

مزایای معامله با استفاده از قیمت‌های لِوِل ۲

مزیت اصلی استفاده از قیمت‌های لِوِل ۲ دسترسی به حجم گسترده‌ای از اطلاعات مرتبط با بازار است. این اطلاعات می‌توانند به روش‌های مختلفی برای کسب سود استفاده شوند. برای مثال، می‌توانید حجم نقدینگی و اندازه سفارش‌ها برای سهامی که در نزدک معامله می‌شود را ارزیابی کنید. همچنین می‌توانید با استفاده از اطلاعات مربوط به سفارش‌های خرید و فروش، روندها را شناسایی کنید.

• اطلاعات مهم مربوط به بازارسازان و سرمایه‌گذاران نهادی نیز در قیمت‌های لِوِل ۲ در دسترس است. معامله‌گران می‌توانند از این اطلاعات به نفع خود استفاده کنند. برای مثال، می‌توانند علاقه یک سرمایه‌گذار نهادی به یک سهام بزرگ را از اندازه سفارش‌هایشان ارزیابی کنند و سفارش‌های مشابهی ثبت کنند. استراتژی مشابهی می‌تواند با سفارش‌های ذخیره، که سفارش‌های بزرگی هستند که به قطعات کوچک‌تر تقسیم شده‌اند، استفاده شود. پس از شناسایی سفارش‌های مخفی از قیمت‌های لِوِل ۲، معامله‌گران می‌توانند سفارش‌های مشابهی ثبت کنند، زیرا اقدامات سرمایه‌گذاران نهادی به سطوح حمایت و مقاومت قیمت آن سهام کمک می‌کند.

مثال قیمت لِوِل ۲

شش ستون مهم در قیمت لِوِل ۲ برای یک سهام خاص وجود دارد. ستون اول MMID است که شناسایی چهار حرفی بازارسازان را نشان می‌دهد. ستون دوم قیمت پیشنهادی خرید است که قیمتی است که بازارساز مایل به پرداخت برای آن سهام است. ستون سوم حجم است که تعداد سفارش‌های ثبت‌شده توسط بازارساز در آن اندازه را نشان می‌دهد.

سه ستون باقی‌مانده در سمت راست مشابه هستند، با این تفاوت که ستون قیمت پیشنهادی فروش، قیمتی است که بازارساز مایل به فروش آن سهام است. معامله‌گران می‌توانند از تفاوت بین قیمت‌های پیشنهادی خرید و فروش برای تعیین فشار قیمتی و اجرای استراتژی‌های معاملاتی استفاده کنند.