ابطال قرارداد (Defeasance) شرطی در یک قرارداد است که اوراق قرضه یا وام را در ترازنامه باطل می‌کند، زمانی که وام‌گیرنده مقدار کافی پول نقد یا اوراق قرضه را کنار می‌گذارد تا بدهی را تسویه کند. وام‌گیرنده پول نقد را برای بازپرداخت اوراق کنار می‌گذارد؛ بنابراین، بدهی باقی‌مانده و پول نقد در ترازنامه یکدیگر را خنثی می‌کنند و نیازی به ثبت آنها نیست.
ابطال قرارداد
تجزیه و تحلیل ابطال قرارداد
در گسترده‌ترین معنا، ابطال قرارداد هر شرطی است که توافقی را که در آن گنجانده شده است باطل می‌کند. این شرط شامل الزامات مختلفی است که باید برآورده شوند، اغلب توسط خریدار، قبل از اینکه فروشنده موظف به آزاد کردن منافع خود در یک دارایی خاص باشد. ابطال قرارداد مستلزم این است که وام‌گیرنده بودجه کافی، اغلب به‌صورت پول نقد و اوراق قرضه، برای پوشش بدهی‌های مرتبط کنار بگذارد. این روش به‌عنوان راهی برای باطل کردن تعهد بدهی بدون خطر جریمه‌های پیش‌پرداخت عمل می‌کند. از آنجا که مبالغ بدهی و مبالغ کنار گذاشته‌شده یکدیگر را خنثی می‌کنند، به‌طور عملی از ترازنامه حذف می‌شوند، زیرا نظارت بر حساب‌ها معمولاً غیرضروری است.
مثال ابطال قرارداد
یکی از حوزه‌هایی که ابطال قرارداد در آن استفاده می‌شود، خرید املاک تجاری است. برخلاف وام‌های رهنی مسکونی، وام‌های تجاری ممکن است به دلیل تعهدات به دارندگان اوراق قرضه که در اوراق بهادار با پشتوانه وام تجاری (CMBS) که شامل وام است، سهمی دارند، جریمه‌های پیش‌پرداخت قابل‌توجهی داشته باشند. پیش‌پرداخت در این موقعیت‌ها می‌تواند مشکل‌ساز باشد، زیرا سرمایه‌گذاران انتظار دارند تعداد مشخصی از پرداخت‌های بهره را برای تولید درآمد دریافت کنند. اگر وام‌گیرنده زودتر پرداخت کند، آنها پول آینده را از دست می‌دهند، بنابراین برای جلوگیری از این، برخی اوراق قرضه و وام‌ها دارای جریمه پیش‌پرداخت هستند که در قرارداد نوشته شده است. برای جلوگیری از جریمه‌ها، اما در عین حال تکمیل عملی پیش‌پرداخت، خریدار ملک تجاری می‌تواند پرتفویی با ارزش برابر با تعهدات باقی‌مانده بسازد. رایج‌ترین اوراق در این پرتفوها، اوراق قرضه با کیفیت بالا با بازدهی هستند که نرخ بهره مرتبط با وام را پوشش می‌دهند. این ساختار به دارندگان اوراق قرضه اجازه می‌دهد تا پرداخت‌ها را ادامه دهند و به وام‌گیرنده امکان می‌دهد تا به‌طور عملی وام را زودتر تسویه کند.
ایجاد حساب‌های ابطال قرارداد
فرآیند ابطال قرارداد عموماً پیچیده تلقی می‌شود و به‌ندرت تنها توسط وام‌گیرنده انجام می‌شود. اغلب، مجموعه‌ای از وکلا و کارشناسان مالی برای اطمینان از ساختار مناسب پرتفوی و تأمین نیازهای مالی برای خنثی کردن بدهی موردنیاز هستند. این مشابه تطبیق بدهی است که توسط کارشناسان صندوق بازنشستگی استفاده می‌شود، جایی که جریان درآمد آینده مرتبط با اوراق بهادار فعلی با پرداخت‌های آینده‌ای که باید انجام شود مطابقت دارد.
بند ابطال قرارداد
به‌عنوان بخشی از توافق‌نامه وام رهن، بند ابطال قرارداد به وام‌گیرنده حق می‌دهد پس از پرداخت کامل بدهی، سند یا مالکیت ملک را تضمین کند. قبل از آن زمان، مؤسسه مالی پشتیبان وام تمام حقوق مربوط به سند را دارد، زیرا به‌عنوان وثیقه برای بدهی مرتبط عمل می‌کند.
ترتیبات مشابهی همچنین با انواع دیگر خریدهای بزرگ با تأمین مالی وجود دارد. این شامل اکثر وام‌های وسایل نقلیه است. هنگامی که بدهی به‌طور کامل پرداخت شد، شرکت تأمین مالی منافع خود در دارایی را خاتمه می‌دهد و متعاقباً دارایی را به خریدار واگذار می‌کند.
نظرات کاربران