بدهی تأمین‌شده، بدهی یک شرکت است که سررسید آن بیش از یک سال یا یک چرخه تجاری است. این نوع بدهی به این دلیل به این صورت طبقه‌بندی می‌شود که از طریق پرداخت‌های بهره‌ای که شرکت وام‌گیرنده در طول دوره وام پرداخت می‌کند، تأمین مالی می‌شود.
بدهی تأمین‌شده همچنین به‌عنوان بدهی بلندمدت شناخته می‌شود، زیرا دوره آن بیش از ۱۲ ماه است. این نوع بدهی با تأمین مالی سهام، که در آن شرکت‌ها سهام خود را به سرمایه‌گذاران می‌فروشند تا سرمایه جمع‌آوری کنند، متفاوت است.
نکات کلیدی
- بدهی تأمین‌شده، بدهی یک شرکت است که سررسید آن بیش از یک سال یا یک چرخه تجاری است.
- بدهی تأمین‌شده همچنین به‌عنوان بدهی بلندمدت شناخته می‌شود و از انواع وام‌های بلندمدت با سررسید ثابت تشکیل شده است.
- نمونه‌هایی از بدهی تأمین‌شده شامل اوراق قرضه با سررسید بیش از یک سال، اوراق قرضه قابل تبدیل، اسناد قابل پرداخت بلندمدت و دیبنچرها هستند.
درک بدهی‌های تأمین‌شده
هنگامی که یک شرکت وامی دریافت می‌کند، این کار را یا با صدور بدهی در بازار آزاد یا با اخذ تأمین مالی از یک مؤسسه وام‌دهنده انجام می‌دهد. شرکت‌ها وام‌ها را برای تأمین مالی پروژه‌های سرمایه‌ای بلندمدت خود، مانند افزودن یک خط تولید جدید یا گسترش عملیات، دریافت می‌کنند. بدهی تأمین‌شده به هر تعهد مالی که بیش از یک دوره ۱۲ ماهه یا فراتر از سال تجاری جاری یا چرخه عملیاتی ادامه یابد، اشاره دارد. این اصطلاح فنی برای بخشی از بدهی بلندمدت یک شرکت به کار می‌رود که از انواع وام‌های بلندمدت با سررسید ثابت تشکیل شده است.
بدهی تأمین‌شده یک اوراق بهادار با بهره است که در صورت ترازنامه شرکت به رسمیت شناخته می‌شود. بدهی‌ای که تأمین‌شده است معمولاً با پرداخت‌های بهره همراه است که به‌عنوان درآمد بهره برای وام‌دهندگان عمل می‌کند. از دیدگاه سرمایه‌گذار، هرچه درصد بدهی تأمین‌شده نسبت به کل بدهی که در یادداشت بدهی در یادداشت‌های صورت‌های مالی افشا شده است بیشتر باشد، بهتر است.
مهم: بدهی تأمین‌شده معمولاً با پرداخت‌های بهره همراه است که به‌عنوان درآمد بهره برای وام‌دهندگان عمل می‌کند.
از آنجا که این یک تسهیلات بدهی بلندمدت است، بدهی تأمین‌شده عموماً راهی امن برای جمع‌آوری سرمایه برای وام‌گیرنده است. زیرا نرخ بهره‌ای که شرکت دریافت می‌کند می‌تواند برای مدت طولانی‌تری ثابت بماند.
نمونه‌هایی از بدهی تأمین‌شده شامل اوراق قرضه با سررسید بیش از یک سال، اوراق قرضه قابل تبدیل، اسناد قابل پرداخت بلندمدت و دیبنچرها هستند. بدهی تأمین‌شده گاهی اوقات به‌عنوان بدهی‌های بلندمدت منهای حقوق صاحبان سهام محاسبه می‌شود.
بدهی تأمین‌شده در مقابل بدهی تأمین‌نشده
بدهی شرکتی می‌تواند به‌عنوان بدهی تأمین‌شده یا تأمین‌نشده دسته‌بندی شود. در حالی که بدهی تأمین‌شده یک وام بلندمدت است، بدهی تأمین‌نشده یک تعهد مالی کوتاه‌مدت است که در یک سال یا کمتر سررسید می‌شود. بسیاری از شرکت‌هایی که از بدهی کوتاه‌مدت یا تأمین‌نشده استفاده می‌کنند، آن‌هایی هستند که ممکن است با کمبود نقدینگی مواجه باشند، زمانی که درآمد کافی برای پوشش هزینه‌های روزمره وجود ندارد.
نمونه‌هایی از بدهی‌های کوتاه‌مدت شامل اوراق قرضه شرکتی که در یک سال سررسید می‌شوند و وام‌های بانکی کوتاه‌مدت هستند. یک شرکت ممکن است از تأمین مالی کوتاه‌مدت برای تأمین مالی عملیات بلندمدت خود استفاده کند. این امر شرکت را در معرض ریسک بالاتر نرخ بهره و بازتأمین مالی قرار می‌دهد، اما انعطاف‌پذیری بیشتری در تأمین مالی فراهم می‌کند.
تحلیل بدهی تأمین‌شده
تحلیلگران و سرمایه‌گذاران از نسبت سرمایه‌ای، یا نسبت کپ، برای مقایسه بدهی تأمین‌شده یک شرکت با سرمایه‌گذاری یا ساختار سرمایه آن استفاده می‌کنند. نسبت سرمایه‌ای با تقسیم بدهی بلندمدت بر کل سرمایه‌گذاری، که مجموع بدهی بلندمدت و حقوق صاحبان سهام است، محاسبه می‌شود. شرکت‌هایی با نسبت سرمایه‌ای بالا با خطر ورشکستگی مواجه هستند اگر بدهی‌هایشان به موقع بازپرداخت نشود، بنابراین این شرکت‌ها به‌عنوان سرمایه‌گذاری‌های پرریسک در نظر گرفته می‌شوند. با این حال، نسبت سرمایه‌ای بالا لزوماً نشانه بدی نیست، با توجه به مزایای مالیاتی مرتبط با استقراض. از آنجا که این نسبت بر اهرم مالی استفاده‌شده توسط یک شرکت تمرکز دارد، میزان بالا یا پایین بودن نسبت کپ به صنعت، خط کسب‌وکار و چرخه تجاری یک شرکت بستگی دارد.
نسبت دیگری که بدهی تأمین‌شده را شامل می‌شود، نسبت بدهی تأمین‌شده به سرمایه در گردش خالص است. تحلیلگران از این نسبت برای تعیین اینکه آیا بدهی‌های بلندمدت به نسبت مناسب با سرمایه هستند یا خیر استفاده می‌کنند. نسبت کمتر از یک ایده‌آل است. به عبارت دیگر، بدهی‌های بلندمدت نباید از سرمایه در گردش خالص فراتر روند. با این حال، آنچه به‌عنوان نسبت ایده‌آل بدهی تأمین‌شده به سرمایه در گردش خالص در نظر گرفته می‌شود، ممکن است در صنایع مختلف متفاوت باشد.
تأمین مالی بدهی در مقابل تأمین مالی سهام
شرکت‌ها هنگام نیاز به جمع‌آوری سرمایه گزینه‌های متعددی در اختیار دارند. تأمین مالی بدهی یکی از این گزینه‌هاست. گزینه دیگر تأمین مالی سهام است. در تأمین مالی سهام، شرکت‌ها با فروش سهام خود به سرمایه‌گذاران در بازار آزاد پول جمع‌آوری می‌کنند. با خرید سهام، سرمایه‌گذاران سهمی در شرکت به دست می‌آورند. با اجازه دادن به سرمایه‌گذاران برای داشتن سهام، شرکت‌ها سود خود را به اشتراک می‌گذارند و ممکن است مجبور شوند بخشی از کنترل خود بر عملیاتشان را به سهامداران واگذار کنند.
استفاده از بدهی به جای تأمین مالی سهام مزایای متعددی دارد. هنگامی که یک شرکت اوراق قرضه شرکتی یا سایر تسهیلات را از طریق تأمین مالی بدهی می‌فروشد، این امکان را به شرکت می‌دهد که مالکیت کامل خود را حفظ کند. هیچ سهامداری وجود ندارد که بتواند ادعای سهمی در شرکت داشته باشد. بهره‌ای که شرکت‌ها برای تأمین مالی بدهی خود پرداخت می‌کنند معمولاً قابل کسر از مالیات است، که می‌تواند بار مالیاتی را کاهش دهد.
نظرات کاربران