روند بازار ذرت: عرضه بالا، قیمت پایدار

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز  وزارت کشاورزی آمریکا (USDA) پیش‌بینی کرده است که تولید ذرت در سال بازاریابی ۲۰۲۵/۲۶ به ۱۶.۷ میلیارد بوشل برسد. این رشد ناشی از افزایش سطح برداشت‌شده به ۸۸.۷ میلیون هکتار و عملکرد پیش‌بینی شده ۱۸۸.۸ بوشل در هکتار است. افزایش عملکرد نسبت به سال گذشته، به دلیل بهبود شرایط آب و هوایی و تکنولوژی‌های نوین کشاورزی بوده است. با این حال، تخمین ProFarmer از عملکرد ملی ۱۸۲.۷ بوشل در هکتار پایین‌تر است و نشان می‌دهد تولید واقعی ممکن است ۱۶.۲۰۴ میلیارد بوشل باشد. این اختلاف بین داده‌های USDA و ProFarmer نشان‌دهنده عدم قطعیت در برآوردهای عملکرد و تأثیر شرایط محلی است. چنین تفاوت‌هایی می‌تواند نوسانات کوتاه‌مدت قیمت را تشدید کند و معامله‌گران را محتاط سازد.

۱. تأثیر شرایط آب و هوایی
بارش‌های تابستانی در کمربند ذرت غربی آمریکا وضعیت خاک و رطوبت مزارع را بهبود داده و میزان ذرت تحت تأثیر خشکسالی را به ۱۴٪ کاهش داده است. این کاهش در مقایسه با ۲۹٪ سال گذشته، شرایط بهتری برای رشد محصول فراهم کرده است. با این حال، هرگونه کمبود بارش در پاییز یا سرمای زودرس می‌تواند عملکرد ذرت را کاهش دهد و بازار را تحت فشار قرار دهد. نوسانات دما و بارش در مراحل حساس رشد ذرت، مانند گلدهی و خمیری شدن، می‌تواند به سرعت بر پیش‌بینی تولید و قیمت‌ها تأثیر بگذارد. بنابراین، معامله‌گران و کشاورزان باید وضعیت هواشناسی را به دقت رصد کنند.

۲. ذخایر جهانی و عرضه جهانی
ذخایر جهانی ذرت برای سال ۲۰۲۵/۲۶ پیش‌بینی شده که به ۲۹۰ میلیون تن برسد، کاهش از ۳۰۴ میلیون تن در سال ۲۰۲۴/۲۵. این کمترین سطح از سال ۲۰۲۰/۲۱ است و نشان‌دهنده افزایش مصرف جهانی و فشار تقاضا بر بازار است. کاهش ذخایر جهانی حتی با وجود افزایش تولید در اتحادیه اروپا و اوکراین رخ می‌دهد و نشان می‌دهد عرضه جهانی همچنان شکننده است. کشورهای واردکننده مانند چین، مکزیک و ترکیه همچنان به خرید فعالانه ادامه می‌دهند. این وضعیت، پتانسیل افزایش قیمت‌ها در صورت بروز هرگونه مشکل در تولید آمریکا یا دیگر کشورها را افزایش می‌دهد.

۳. تقاضای داخلی آمریکا
مصرف داخلی ذرت در آمریکا در سال ۲۰۲۵/۲۶ پیش‌بینی می‌شود افزایش یابد. انتظار می‌رود مصرف خوراک دام و باقیمانده ۲۵۰ میلیون بوشل، مصرف اتیلن ۱۰۰ میلیون بوشل و صادرات ۲۰۰ میلیون بوشل رشد کند. افزایش تقاضا در بخش خوراک دام و تولید اتیلن از مهم‌ترین عوامل حمایت از قیمت‌ها محسوب می‌شوند. رشد جمعیت، تغییرات رژیم غذایی و تقاضای صنایع تبدیلی نیز بر مصرف داخلی تأثیرگذار است. افزایش تقاضای داخلی در کنار عرضه نسبتاً بالا، بازار را در سطح متعادل نگه می‌دارد، اما حساسیت آن نسبت به شرایط آب و هوایی بالا است.

۴. روند صادرات آمریکا
تقریباً ۹۹٪ از کل صادرات ذرت تخمینی ۲۰۲۴/۲۵ طبق USDA تعهد شده است، که نشان‌دهنده قدرت بازار صادراتی آمریکا است. با این حال، فروش هفتگی صادرات برای هفته ۴–۱۰ ژوئیه پایین بود و تنها ۳.۸ میلیون بوشل برای ۲۰۲۴/۲۵ و ۲۲.۳ میلیون برای ۲۰۲۵/۲۶ ثبت شد. مکزیک همچنان بزرگ‌ترین خریدار است و سهم چین از صادرات ذرت آمریکا به ۵٪ افزایش یافته، که رشد قابل توجهی نسبت به کمتر از ۱٪ در ۲۰۱۷/۱۸ نشان می‌دهد. این تغییرات سهم بازار و مسیر صادرات می‌تواند نوسانات قیمت را تحت تأثیر قرار دهد.

۵. تولید و مصرف اتیلن
تولید اتیلن هفته منتهی به ۱۱ ژوئیه ثابت در ۱.۰۸۷ میلیون بشکه در روز بود و موجودی‌ها کمی کاهش یافت. این میزان تولید اتیلن همچنان از قیمت ذرت حمایت می‌کند. با وجود نوسانات محدود هفتگی، تقاضای پایدار اتیلن باعث افزایش اطمینان نسبت به بازار داخلی شده است. ارتباط بین قیمت ذرت و بازار انرژی نشان‌دهنده حساسیت محصول به تغییرات سیاست‌های انرژی و سوخت‌های زیستی است.

۶. تقاضای جهانی
ترکیه به یکی از خریداران اصلی ذرت اوکراین تبدیل شده است و از طریق سهمیه‌های وارداتی، از قیمت‌های جهانی ذرت حمایت می‌کند. برداشت سویا در برزیل به رکورد ۱۷۶.۵ میلیون تن پیش‌بینی شده و ممکن است سطح کشت ذرت را کاهش دهد. این محدودیت عرضه جهانی می‌تواند به افزایش قیمت‌ها کمک کند و رقابت میان کشورهای صادرکننده و واردکننده را تشدید نماید. تقاضای جهانی در کنار شرایط آب و هوایی و تولید منطقه‌ای، نقش تعیین‌کننده‌ای در تعادل بازار دارد.

۷. پیش‌بینی قیمت USDA
متوسط قیمت ذرت در فصل ۲۰۲۴/۲۵ حدود ۴.۴۰ دلار در بوشل پیش‌بینی شده که کاهش نسبت به ۴.۶۵ دلار در سال گذشته را نشان می‌دهد. این کاهش ناشی از نسبت بالاتر موجودی به مصرف (۱۴.۲٪ در مقابل ۱۳.۷٪) است. این نسبت موجودی به مصرف، نشان‌دهنده بازار نسبتا متعادل است، اما کوچک‌ترین تغییرات در تولید یا تقاضا می‌تواند قیمت‌ها را نوسانی کند. تحلیلگران بازار توجه زیادی به این نسبت دارند تا روند صعودی یا نزولی کوتاه‌مدت را پیش‌بینی کنند.

۸. ریسک‌های تجاری
تنش‌های تجاری با چین و مکزیک، تعرفه‌های احتمالی و تغییر سیاست‌های کشاورزی، می‌تواند صادرات ذرت آمریکا را تحت تأثیر قرار دهد. هرگونه افزایش تعرفه‌ها یا محدودیت‌های صادراتی می‌تواند سطح عرضه جهانی را کاهش داده و باعث افزایش قیمت شود. همچنین تغییر سیاست‌های یارانه‌ای داخلی می‌تواند برنامه کشت کشاورزان را تغییر دهد و عرضه ذرت را تحت تأثیر قرار دهد. ریسک‌های تجاری بخشی از نوسانات کوتاه‌مدت بازار هستند که معامله‌گران باید آن را مدنظر قرار دهند.

۹. رقابت با سایر غلات
ذرت با غلات جایگزین مانند برنج و گندم رقابت می‌کند. قیمت نسبی این غلات و ترجیحات مصرف‌کننده می‌تواند تقاضای ذرت را افزایش یا کاهش دهد. در سال‌های اخیر، تغییرات قیمت جهانی گندم و سویا تأثیر مستقیم بر تصمیمات کشاورزان برای انتخاب سطح کشت ذرت داشته است. این رقابت باعث می‌شود که قیمت ذرت نسبت به شرایط جهانی حساس باشد و معامله‌گران باید بازار غلات جایگزین را نیز بررسی کنند.

۱۰. سایر عوامل بنیادی و ژئوپلیتیک
تا آگوست ۲۰۲۵، ۷۴٪ از ذرت آمریکا در وضعیت خوب تا عالی، ۵٪ در وضعیت ضعیف تا بسیار ضعیف است. شرایط در ایالت‌هایی مانند تنسی کمی ضعیف‌تر است (۶۹٪ خوب تا عالی). انتخابات ریاست جمهوری آمریکا و تغییر احتمالی سیاست‌ها، از جمله تعرفه‌ها و یارانه‌ها، می‌تواند نوسانات بازار را افزایش دهد. همچنین منازعات جهانی و محدودیت‌های تجاری بر تقاضای صادرات و تعادل بازار اثرگذار هستند و معامله‌گران باید به ریسک‌های ژئوپلیتیک توجه داشته باشند.

تحلیل تکنیکال بازار ذرت آمریکا

۱. روند قیمت جاری
تا ۱ سپتامبر ۲۰۲۵، قیمت ذرت در حدود ۳.۹۹ دلار در بوشل قرار داشت که افزایش ۰.۲۶٪ روزانه و ۳.۱۱٪ ماهانه را نشان می‌دهد، اما نسبت به سال قبل کاهش ۰.۴۹٪ داشته است. قرارداد سپتامبر ۲۰۲۵ با قیمت ۴.۰۸ دلار بسته شد، دسامبر ۲۰۲۵ در ۴.۲۷ دلار و مارس ۲۰۲۶ در ۴.۴۴ دلار معامله شدند. این افزایش تدریجی نشان می‌دهد که بازار پس از اصلاحات ۲۰۲۴ در حال تثبیت و رشد است. معامله‌گران کوتاه‌مدت و بلندمدت همچنان به واکنش قیمت نسبت به گزارش‌های USDA و شرایط آب و هوایی حساس هستند.

۲. مومنتوم کوتاه‌مدت
آتی ذرت بیش از ۸۰٪ کاهش‌های سال ۲۰۲۴ را جبران کرده و مقاومت کوتاه‌مدت ۴.۶۰ دلار را آزمایش کرده است. اگر قیمت بتواند بالای ۴.۷۲½ دلار بسته شود، مسیر حرکت به سمت ۵.۰۰ دلار باز خواهد شد. با این حال، مقاومت میانگین متحرک ۱۰۰ هفته‌ای در ۴.۸۱¾ دلار همچنان سد مهمی برای روند صعودی بلندمدت است. مومنتوم کوتاه‌مدت تحت تأثیر حجم معاملات، نوسانات بازار و فعالیت سفته‌بازان قرار دارد.

۳. میانگین‌های متحرک
قرارداد دسامبر ۲۰۲۵ در حال آزمایش SMA ۱۰ روزه (~۴.۳۰ دلار) است که نشان‌دهنده کاهش مومنتوم صعودی کوتاه‌مدت می‌باشد. میانگین متحرک ۵۰ و ۱۰۰ روزه به عنوان حمایت و مقاومت کلیدی عمل می‌کنند و بسته شدن پایدار بالای این سطوح، تأیید روند صعودی خواهد بود. معامله‌گران باید توجه داشته باشند که شکست سطوح میانگین متحرک می‌تواند منجر به تغییر سریع جهت حرکت قیمت شود.

۴. سطوح حمایت و مقاومت
سطح حمایت کوتاه‌مدت در ۳.۸۵ دلار (کمترین قیمت اخیر) قرار دارد و هر افت زیر این سطح می‌تواند اصلاح عمیق‌تری ایجاد کند. مقاومت کوتاه‌مدت در ۴.۶۰ دلار و مقاومت بلندمدت بین ۴.۷۲½ تا ۴.۸۱¾ دلار است. عبور از این مقاومت‌ها نیازمند حجم معاملات بالاست و می‌تواند نشانه‌ای از ادامه روند صعودی باشد. نظارت دقیق بر این سطوح برای تصمیمات ورود و خروج ضروری است.

۵. موضع سفته‌بازان
تا ۱۹ آگوست ۲۰۲۵، سفته‌بازان موقعیت خالص فروش خود را به ۱۴۴,۶۵۰ قرارداد کاهش داده‌اند. این کاهش فشار نزولی نشان می‌دهد که دیدگاه نزولی کوتاه‌مدت کاهش یافته و معامله‌گران در حال آماده‌سازی برای موج صعودی هستند. رفتار سفته‌بازان به عنوان شاخصی از روانشناسی بازار و تمایل به حفظ یا تغییر موقعیت‌های خرید و فروش مورد توجه است.

۶. الگوهای نموداری
بازار پس از صعود میانی سال ۲۰۲۵ وارد فاز تثبیت شده است و اصلاح قیمتی همچنان ادامه دارد. بسته شدن پایدار بالای ۴.۳۰ دلار می‌تواند مومنتوم صعودی را تأیید کند و فرصت‌های ورود برای معامله‌گران فراهم آورد. الگوهای نموداری مانند پرچم صعودی و کانال قیمت نشان‌دهنده احتمال ادامه روند صعودی با حمایت سطوح کلیدی هستند.

۷. نوسانات بلندمدت
ذرت طی سال‌های اخیر تحت تأثیر شوک‌های عرضه جهانی، اختلالات تجاری و تغییرات آب و هوایی دچار نوسانات شدید بوده است. این نوسانات باعث افزایش ریسک کوتاه‌مدت برای معامله‌گران و کشاورزان شده است. تحلیلگران توصیه می‌کنند از ابزارهای مدیریت ریسک و قراردادهای آتی برای محافظت در برابر نوسانات استفاده شود.

۸. الگوهای فصلی
طبق داده‌های تاریخی، آتی دسامبر معمولاً اوایل ژوئن به اوج خود می‌رسد و اواخر سپتامبر به کف قیمتی می‌رسد. این روند فصلی با مراحل رشد محصول و برداشت مرتبط است. معامله‌گران می‌توانند از این الگوها برای زمان‌بندی ورود و خروج در بازار استفاده کنند و از نوسانات فصلی بهره ببرند.

۹. روند فعلی بازار
قیمت‌ها به دلیل نبود محرک صعودی تازه و شرایط آب و هوایی مساعد، تحت فشار ملایم هستند. کاهش برآورد عملکرد USDA در ماه‌های آینده می‌تواند حمایت صعودی ایجاد کند و باعث افزایش قیمت شود. بازار در وضعیت تثبیت قرار دارد و هر خبر مرتبط با تولید، صادرات یا سیاست‌های تجاری می‌تواند جهت حرکت قیمت را تغییر دهد.

۱۰. چشم‌انداز قیمت و عوامل مؤثر
ING پیش‌بینی کرده است که میانگین قیمت ذرت CBOT در ۲۰۲۵ حدود ۴.۵۰ دلار خواهد بود، با حمایت کاهش ذخایر جهانی و محدودیت نسبی موجودی به مصرف (>۲۳٪). شرایط آب و هوایی، سیاست‌های تجاری و نوسانات جهانی بازار غلات، عوامل اصلی تعیین‌کننده مسیر قیمت هستند. معامله‌گران باید این عوامل را به‌صورت مستمر رصد کنند تا تصمیمات به‌موقع اتخاذ شود.

۱۱. استراتژی‌های معاملاتی و مدیریت ریسک
استفاده از آپشن‌های فروش برای ایجاد کف قیمتی، مانند Put Option دسامبر ۲۰۲۵ با قیمت اعتصاب ۴.۳۰ دلار و پرمیوم ۲۰ سنت، می‌تواند ریسک نزولی را محدود کند. تنوع‌بخشی در سایر کالاهای کشاورزی، پایش میانگین‌های متحرک و سطوح مقاومت، و استفاده از دستور توقف ضرر و برداشت سود، ابزارهای کلیدی برای مدیریت ریسک هستند. همچنین، پیگیری گزارش‌های USDA، شرایط آب و هوا و اخبار تجاری برای تصمیمات به‌موقع حیاتی است.