فراخوان خانگی چیست؟

فراخوان خانگی (House Call) درخواستی از سوی یک شرکت کارگزاری است که دارنده حساب باید پول نقد کافی واریز کند تا کسری در مبلغ پول واریز شده در حساب مارجین را جبران کند. این موقعیت معمولاً پس از زیان در سرمایه‌گذاری‌هایی که با مارجین خریداری شده‌اند، رخ می‌دهد. این فراخوان زمانی انجام می‌شود که موجودی حساب به زیر حاشیه نگهداری (Maintenance Margin) مورد نیاز شرکت کارگزاری کاهش یابد. اگر مشتری نتواند در زمان مشخص شده توسط کارگزاری کسری را جبران کند، موقعیت‌های دارنده حساب بدون اطلاع بیشتر نقد خواهد شد تا زمانی که حداقل نیاز برآورده شود.

نکات کلیدی

• فراخوان خانگی درخواستی از سوی کارگزاری است که سرمایه‌گذار باید حداقل سپرده مورد نیاز را بازگرداند تا زیان‌های ارزش دارایی‌های خریداری شده با مارجین را جبران کند.
• خریداران با مارجین از «خانه» یا شرکت کارگزاری وام می‌گیرند تا سود خود را افزایش دهند.
• اگر سرمایه‌گذاری سقوط کند، خریدار به کارگزاری بدهکار است تا حساب خود را به سطح حداقل سپرده مشخص شده بازگرداند.

درک فراخوان‌های خانگی فراخوان خانگی

نوعی فراخوان مارجین است. سرمایه‌گذارانی که دارایی‌ها را با استفاده از پول قرض گرفته شده از شرکت کارگزاری یا «با مارجین» خریداری می‌کنند، موظفند توسط کارگزاری حداقل مقدار پول نقد یا اوراق بهادار را به عنوان سپرده برای جبران زیان‌ها نگه دارند. خرید با مارجین توسط سرمایه‌گذارانی استفاده می‌شود که امیدوارند با افزایش تعداد سهامی که خریداری می‌کنند، بازده خود را چند برابر کنند. آنها برای رسیدن به این هدف از کارگزاری پول قرض می‌گیرند. اگر موفق شوند و قیمت سهام افزایش یابد، وام را بازپرداخت می‌کنند و باقی‌مانده را به عنوان سود به جیب می‌زنند. اگر شکست بخورند و قیمت سهام کاهش یابد، به کارگزاری بدهکار می‌شوند. اگر بدهی آنها بیش از سپرده‌ای باشد که در اختیار دارند، باید تفاوت را جبران کنند. مهم فراخوان خانگی زمانی صادر می‌شود که ارزش سرمایه‌گذاری به زیر مبلغ سپرده مورد نیاز کاهش یابد. سرمایه‌گذار می‌تواند کسری را با واریز پول نقد بیشتر یا فروش سایر دارایی‌های حساب جبران کند. هنگامی که مشتری یک حساب مارجین باز می‌کند، طبق مقررات T هیئت مدیره فدرال رزرو، تا ۵۰٪ از قیمت خرید اولین سهام در حساب می‌تواند توسط مشتری قرض گرفته شود. شرکت‌های کارگزاری فردی اختیار دارند این درصد را افزایش دهند. پس از خرید سهام با مارجین، سازمان تنظیم مقررات صنعت مالی (FINRA) الزامات بیشتری را برای حساب‌های مارجین اعمال می‌کند. یکی از این الزامات این است که کارگزاری باید حداقل ۲۵٪ از ارزش کل بازار اوراق بهاداری که با مارجین خریداری شده‌اند را نگه دارد. شرکت کارگزاری ممکن است حداقل بالاتری تعیین کند. این عدد به طور مؤثر به الزام خانگی برای سپرده تبدیل می‌شود. هنگامی که فراخوان خانگی صادر می‌شود، دارنده حساب باید الزام حاشیه نگهداری را در یک دوره مشخص شده برآورده کند. نکته حداقل سپرده ممکن است تا ۵۰٪ باشد، اما برخی کارگزاری‌ها مقدار بالاتری تعیین می‌کنند.

نمونه‌هایی از قوانین فراخوان خانگی کارگزاری

برای مثال، فیدلیتی اینوستمنتس (Fidelity Investments) الزام حاشیه نگهداری‌ای دارد که از ۳۰٪ تا ۱۰۰٪ متغیر است، و فراخوان خانگی آن به دارنده حساب پنج روز کاری فرصت می‌دهد تا اوراق بهادار واجد شرایط مارجین را بفروشد یا پول نقد یا اوراق بهادار واجد شرایط مارجین واریز کند، اما فیدلیتی ممکن است هر زمان که بخواهد فراخوان را پوشش دهد (حساب‌های مارجین پرتفوی مجموعه‌ای متفاوت از الزامات را دنبال می‌کنند). پس از آن، شرکت شروع به نقد کردن اوراق بهادار می‌کند. چارلز شواب (Charles Schwab) الزام نگهداری‌ای دارد که معمولاً برای سهام ۳۰٪ است، بنابراین بسته به اوراق بهادار ممکن است متفاوت باشد، اما فراخوان‌های خانگی برای این شرکت «فوراً» باید پرداخت شوند.

حاشیه نگهداری مورد نیاز توسط یک شرکت کارگزاری چیست؟

حاشیه نگهداری حداقل سرمایه‌ای است که یک سرمایه‌گذار باید پس از خرید در حساب مارجین نگه دارد. سرمایه مشتری در حساب نباید به زیر ۲۵٪ از ارزش بازار کنونی اوراق بهادار در حساب کاهش یابد. اگر این الزام برآورده نشود، شرکت کارگزاری ممکن است اوراق بهادار در حساب مشتری را نقد کند.

چه اتفاقی می‌افتد وقتی یک سرمایه‌گذار دارایی‌ها را با مارجین خریداری می‌کند و قیمت سهام کاهش می‌یابد؟

سرمایه‌گذار باید مبلغ قرض گرفته شده را به شرکت کارگزاری بازپرداخت کند. اگر بدهی آنها بیش از سپرده‌ای باشد که در اختیار دارند، باید تفاوت را جبران کنند.

درصد اولین سهامی که مشتری می‌تواند در یک حساب مارجین قرض بگیرد چیست؟

طبق مقررات T هیئت مدیره فدرال رزرو، تا ۵۰٪ از قیمت خرید می‌تواند قرض گرفته شود.

نتیجه‌گیری

فراخوان خانگی به معنای درخواستی از سوی یک کارگزاری است که دارنده حساب باید پول نقد کافی واریز کند تا کسری در مبلغ پول واریز شده در یک حساب مارجین را جبران کند. این معمولاً پس از زیان در سرمایه‌گذاری‌های خریداری شده با مارجین رخ می‌دهد. فراخوان زمانی انجام می‌شود که موجودی حساب به زیر حاشیه نگهداری مورد نیاز شرکت کارگزاری کاهش یابد. اگر مشتری نتواند در زمان مشخص شده توسط کارگزاری کسری را جبران کند، موقعیت‌های سرمایه‌گذاری دارنده حساب تا زمانی که حداقل الزام برآورده شود، نقد خواهد شد. حداقل سپرده ممکن است طبق قانون تا ۵۰٪ باشد، اما برخی کارگزاری‌ها مقدار بالاتری تعیین می‌کنند.