به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بازارهای جهانی ارز در ابتدای هفته جاری با احتیاط و نوسانات محدود آغاز به کار کردند. معامله‌گران و سرمایه‌گذاران به‌ویژه نگاه خود را به تصمیم مهم فدرال رزرو آمریکا دوخته‌اند که می‌تواند مسیر سه‌ماهه پایانی سال را مشخص کند. در این میان، عوامل متعددی همچون کاهش اعتماد مصرف‌کننده در آمریکا، تحولات سیاسی در اروپا، داده‌های اقتصادی چین، نوسانات در ارزهای کالایی و تحولات ژئوپلیتیکی، نقش تعیین‌کننده‌ای در شکل‌دهی انتظارات بازار ایفا می‌کنند. در ادامه به بررسی ۲۰ رویداد و عامل کلیدی پرداخته می‌شود که بر نوسانات جفت‌ارزهای اصلی اثر گذاشته‌اند.
1. دلار آمریکا و آغاز محتاطانه هفته
دلار آمریکا هفته را با روندی نزولی اما محدود آغاز کرد و شاخص آن در محدوده 97.50 در نوسان بود. این حرکت نشان‌دهنده بلاتکلیفی معامله‌گران است که ترجیح دادند پیش از جلسه مهم فدرال رزرو، موضعی محافظه‌کارانه اتخاذ کنند. تلاش‌های صعودی نیز در محدوده 97.70 متوقف شد که پایین‌تر از اوج 97.80 جمعه گذشته بود. این رفتار قیمت حکایت از فشار فروش در سطوح بالاتر و انتظار برای محرک‌های جدید دارد.
2. کاهش اعتماد مصرف‌کننده آمریکا
شاخص اعتماد مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان از 58.2 به 55.4 سقوط کرد؛ رقمی پایین‌تر از پیش‌بینی‌ها که نشان می‌دهد خانوارهای آمریکایی تحت تأثیر فشار تورمی و نگرانی‌های تجاری، خریدهای خود را محدود کرده‌اند. این کاهش چهارماهه می‌تواند بر مخارج مصرفی – موتور محرک اقتصاد آمریکا – فشار وارد کند و زمینه‌ساز انتظارات برای سیاست‌های انبساطی بیشتر توسط فدرال رزرو شود.
3. انتظارات تورمی و اثر بر سیاست‌های فدرال رزرو
در حالی که انتظارات تورمی کوتاه‌مدت تغییر چندانی نکرده است، اما در افق بلندمدت نگرانی‌ها از افزایش فشارهای قیمتی بیشتر شده است. این موضوع کار فدرال رزرو را دشوار می‌سازد؛ زیرا هم باید از اقتصاد در برابر رکود احتمالی حمایت کند و هم مراقب سر بر آوردن مجدد تورم باشد. بازارها اکنون به کاهش 25 واحدی نرخ بهره در نشست پیش رو تقریباً اطمینان دارند و سناریوی کاهش 50 واحدی را نیز هرچند ضعیف، محتمل می‌دانند.
4. تأثیر اظهارات وزیر خزانه‌داری آمریکا بر دلار
اسکات بسنت، وزیر خزانه‌داری آمریکا، با اشاره به پیشرفت در حل پرونده تیک‌تاک و تمایل به روابط مثبت با چین، اندکی از فشار فروش بر دلار کاست. هرچند این حمایت محدود بود، اما نشان داد که روابط سیاسی و تجاری همچنان نقش مهمی در جهت‌دهی به بازار ارز دارند.
5. یورو و بحران سیاسی فرانسه
یورو/دلار پس از کاهش رتبه اعتباری فرانسه توسط مؤسسه فیچ، در محدوده 1.1730 تا 1.1750 معامله شد. تنزل رتبه از AA- به A+ نگرانی‌ها درباره پایداری مالی و انسداد سیاسی در پاریس را تشدید کرده است. اگرچه بحران فرانسه فعلاً به سطح بحران منطقه یورو ارتقا نیافته، اما سرمایه‌گذاران با احتیاط بیشتری به یورو می‌نگرند و این می‌تواند مانع رشد پایدار آن شود.
6. سخنرانی لاگارد و نگاه بازارها
کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا، در پاریس سخنرانی داشت که از نظر بازارها می‌توانست حاوی سیگنال‌هایی درباره مسیر سیاست پولی باشد. هرچند مواضع او تغییری عمده ایجاد نکرد، اما فضای کلی همچنان تحت تأثیر نگرانی‌های سیاسی فرانسه و کندی اقتصاد منطقه باقی ماند. یورو در این شرایط بیشتر به ضعف دلار تکیه دارد تا محرک‌های داخلی.
7. داده‌های چین و اثر بر دلار استرالیا
انتشار داده‌های ضعیف خرده‌فروشی و تولید صنعتی چین بار دیگر ضعف تقاضای داخلی را آشکار کرد. رشد خرده‌فروشی 3.4 درصد و تولید صنعتی 5.2 درصد کمتر از انتظارات بازار بود. با وجود این، جفت ارز دلار استرالیا/دلار آمریکا (AUD/USD) واکنش شدیدی نشان نداد و بالای 0.6650 تثبیت شد. این نشان می‌دهد که بازار بخشی از این ضعف را از قبل پیش‌بینی کرده بود، اما همچنان آینده دلار استرالیا به چشم‌انداز اقتصاد چین گره خورده است.
دلار استرالیا هفته گذشته عملکرد خوبی داشت و از رشد قیمت کالاها سود برد. با توجه به ساختار اقتصاد استرالیا، هرگونه افزایش در قیمت‌های جهانی مواد خام می‌تواند به تقویت این ارز بینجامد. با این حال، ضعف تقاضای چین همچنان تهدیدی بزرگ برای پایداری این رشد است.
8. پوند انگلیس و داده‌های کلیدی هفته
پوند/دلار (GBP/USD) با 0.2 درصد افزایش به 1.3582 رسید و پوند پیش از جلسه سیاست‌گذاری بانک انگلستان در روز پنجشنبه، افزایش یافت.
این هفته داده‌های اشتغال و تورم بریتانیا منتشر می‌شود و روز پنجشنبه نیز تصمیم سیاستی بانک انگلستان اعلام خواهد شد. انتظارات بر ثبات نرخ بهره متمرکز است، اما فشار تورمی 3.8 درصدی – بالاترین سطح در میان اقتصادهای گروه هفت – جای مانور بانک مرکزی را محدود کرده است. بازارها با احتیاط به سمت خرید پوند حرکت می‌کنند.
9. دلار کانادا و نقش داده‌های تورم
جفت ارز دلار آمریکا/دلار کانادا (USD/CAD) در بالای 1.3800 کمی نزولی شد، اما مسیر آن وابسته به داده‌های تورمی ماه اوت و نشست سیاست‌گذاری بانک کانادا است. اگر تورم بالاتر از انتظار باشد، احتمال سیاست‌های انقباضی بیشتر تقویت می‌شود و می‌تواند از دلار کانادا حمایت کند. در مقابل، داده‌های ضعیف به سود دلار آمریکا تمام خواهد شد.
10. ین ژاپن و انتظار برای سیاست بانک مرکزی ژاپن
دلار آمریکا/ین ژاپن در محدوده باریک 147.50 معامله شد. بازارها چشم‌انتظار جلسه روز جمعه بانک مرکزی ژاپن هستند تا ببینند آیا این بانک به سیاست نرخ‌های منفی پایان خواهد داد یا خیر. تاکنون نشانه‌ای جدی از تغییر سیاست دیده نشده و همین امر موجب شده سرمایه‌گذاران در برابر ین محتاط باشند.
11. شاخص دلار و روند کلی سال
شاخص دلار تاکنون بیش از 10 درصد در سال جاری تضعیف شده است. این روند حاصل ترکیب چند عامل از جمله کاهش نرخ‌های بهره واقعی، نگرانی درباره رشد اقتصادی آمریکا و افزایش جذابیت سایر ارزهاست. تثبیت شاخص در محدوده 97 واحدی نشان می‌دهد که بازارها منتظر کاتالیزورهای جدید – به‌ویژه نشست فدرال رزرو – هستند.
12. داده‌های خرده‌فروشی و اثر بر دلار
بازارها در آستانه انتشار داده‌های خرده‌فروشی ماه اوت آمریکا هستند. این داده‌ها می‌تواند نشانه‌ای از مقاومت یا ضعف مصرف‌کننده ارائه دهد. با توجه به کاهش اخیر اعتماد مصرف‌کننده، انتشار ارقام ضعیف‌تر از انتظار می‌تواند احتمال کاهش‌های بیشتر نرخ بهره را تقویت کرده و فشار نزولی بر دلار وارد کند.
13. وضعیت بازار کار آمریکا
افزایش تعداد مدعیان بیکاری طی هفته گذشته باعث نگرانی بازار شد. هرچند این افزایش خفیف بود، اما در ترکیب با داده‌های ضعیف‌تر اقتصادی، بهانه‌ای به دست معامله‌گران داد تا موقعیت‌های خرید دلار را کاهش دهند. بازار کار یکی از مهم‌ترین معیارهای فدرال رزرو است و هرگونه ضعف پایدار می‌تواند مسیر تسهیل بیشتر را هموار کند.
14. اوراق خزانه‌داری و جریان سرمایه خارجی
بازارها به دقت داده‌های سرمایه‌گذاری بین‌المللی خزانه‌داری (TIC) را زیر نظر خواهند گرفت. اگر نشانه‌ای از خروج سرمایه‌گذاران خارجی از دارایی‌های دلاری دیده شود، فشار بر دلار شدت خواهد گرفت. این نگرانی پیش‌تر در میان برخی تحلیلگران مطرح شده و می‌تواند به‌عنوان ریسکی ساختاری برای دلار محسوب شود.
15. ضعف اقتصادی چین و اثر بر یوان
و اما جفت دلار آمریکا/یوان چین با اندکی کاهش به 7.1233 رسید، داده‌های اقتصادی ضعیف چین همچنان در حال افزایش بودند. تولید صنعتی و فروش خرده فروشی هر دو در ماه اوت کمتر از حد انتظار رشد کردند، همانطور که سرمایه‌گذاری دارایی‌های ثابت نیز رشد داشت.
در واقع، یوان چین پس از انتشار داده‌های اقتصادی ضعیف همچنان نزدیک به کف 10 ماهه باقی ماند. افزایش نرخ بیکاری به 5.3 درصد و کاهش تورم نشانه‌هایی از رکود تورمی احتمالی در اقتصاد چین است. با وجود این، بانک مرکزی چین با تقویت مصنوعی نرخ میانی یوان تلاش دارد اعتماد بازار را حفظ کند.
16. مذاکرات تجاری آمریکا و چین
آغاز مذاکرات سطح بالا میان واشنگتن و پکن امیدهایی برای کاهش تنش‌های تجاری ایجاد کرد. با این حال، اختلاف بر سر نیمه‌رساناها همچنان پابرجاست و می‌تواند مانع توافق جامع شود. نتیجه این مذاکرات نه‌تنها برای یوان، بلکه برای ارزهای کالایی همچون دلار استرالیا و نیوزیلند نیز اهمیت دارد.
17. ارزهای آسیایی و اثر تصمیم فدرال رزرو
بیشتر ارزهای آسیایی در محدوده‌های محدود باقی ماندند. معامله‌گران منطقه منتظر تصمیم فدرال رزرو هستند؛ چراکه کاهش نرخ بهره می‌تواند به سود ارزهای نوظهور باشد. با این وجود، احتیاط در مورد مسیر آینده سیاست پولی آمریکا موجب شده رشد ارزهای آسیایی محدود باشد.
19. روپیه هند و فشارهای ژئوپلیتیکی
روپیه هند تحت فشار خرید نفت ارزان از روسیه و احتمال تحریم‌های آمریکا به پایین‌ترین سطح تاریخی خود سقوط کرد. جفت ارز دلار آمریکا/روپیه هند (USD/INR) بالای 88 معامله شد و نشان داد که ریسک‌های ژئوپلیتیکی می‌توانند حتی در برابر سیاست‌های حمایتی داخلی نیز دست بالا را داشته باشند.
20. سایر ارزهای منطقه‌ای
جفت ارز دلار آمریکا/دلار سنگاپور (USD/SGD) تقریباً ثابت ماند، در حالی که دلار آمریکا/وون کره جنوبی (USD/KRW) 0.4 درصد کاهش یافت. این تحرکات نشان می‌دهد که در غیاب اخبار مهم داخلی، ارزهای منطقه‌ای بیشتر تحت تأثیر جریان‌های دلار و سیاست‌های جهانی حرکت می‌کنند تا عوامل بومی.
نتیجه‌گیری
بازارهای ارز در هفته جاری بیش از هر چیز در انتظار تصمیم فدرال رزرو هستند که می‌تواند سمت‌وسوی جدیدی به دلار و سایر ارزها بدهد. ضعف اقتصادی چین، عدم قطعیت سیاسی در اروپا و داده‌های کلان آمریکا نیز در کنار هم تصویری از بازاری پرابهام ترسیم کرده‌اند. معامله‌گران باید آماده نوسانات شدید پس از انتشار نتایج نشست‌های بانک‌های مرکزی باشند، چراکه هر تغییر در سیاست پولی می‌تواند موجی تازه در جفت‌ارزهای اصلی ایجاد کند.
نظرات کاربران