عبور طلا و نقره از سقف تاریخی؛ رکورد جدید؟

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بازار فلزات گرانبها در هفته اخیر تحت تأثیر مجموعه‌ای از عوامل اقتصادی، سیاسی و ژئوپلیتیکی قرار گرفت. طلا، نقره و پلاتین با رشد قابل توجهی همراه شدند، زیرا سرمایه‌گذاران با نگرانی از تعطیلی احتمالی دولت ایالات متحده و چشم‌انداز کاهش نرخ بهره فدرال رزرو، به دنبال دارایی‌های امن رفتند. داده‌های تورمی، شاخص‌های اشتغال و سخنرانی‌های مقامات فدرال رزرو همگی نقش مهمی در شکل‌دهی به روند کوتاه‌مدت و میان‌مدت این بازارها داشتند. تحلیل دقیق این رویدادها، تصویر کاملی از روندهای نوسان قیمت و عوامل تأثیرگذار بر فلزات گرانبها ارائه می‌کند.

1. رکوردشکنی قیمت طلا در آسیا

قیمت طلا (XAU/USD) در جلسه آسیایی روز دوشنبه به بالاتر از سطح روانی ۳۸۰۰ دلار رسید و رکورد جدیدی ثبت کرد. این افزایش ناشی از ترکیب دو عامل اصلی بود: نخست نگرانی سرمایه‌گذاران از تعطیلی احتمالی دولت آمریکا و دوم پیش‌بینی کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو. طلا که به عنوان دارایی امن بدون بازده شناخته می‌شود، در شرایط بی‌ثباتی اقتصادی و سیاسی، جذابیت بیشتری پیدا می‌کند. معامله‌گران همچنین نوسانات دلار و داده‌های تورمی را زیر نظر داشتند تا تصمیمات خود را در مورد خرید و فروش طلا تنظیم کنند.

2. سخنرانی‌های فدرال رزرو و تأثیر آن

سرمایه‌گذاران به سخنرانی‌های مقامات ارشد فدرال رزرو از جمله کریستوفر والر، بث هماک، آلبرتو موسالم، جان ویلیامز و رافائل باستیک توجه ویژه داشتند. هرگونه اظهار نظر تند در مورد سیاست پولی می‌تواند دلار آمریکا را تقویت کرده و قیمت طلا و نقره را کاهش دهد. تحلیلگران بازار معتقدند که لحن سخنرانان فدرال رزرو، شاخص مهمی برای پیش‌بینی روند کاهش یا افزایش نرخ بهره در جلسات آینده است و حتی جزییات اظهارات، مانند تمرکز بر تورم یا اشتغال، می‌تواند نوسانات کوتاه‌مدت بازار را شکل دهد.

3. تعطیلی احتمالی دولت آمریکا

دیدار دونالد ترامپ با رهبران کنگره برای جلوگیری از تعطیلی احتمالی دولت، باعث افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن شد. بدون تصویب بودجه جدید، بخش‌هایی از دولت از اول اکتبر تعطیل خواهند شد. این اتفاق می‌تواند انتشار داده‌های کلیدی اقتصادی از جمله حقوق و دستمزد غیرکشاورزی (NFP) و گزارش‌های بازار کار را به تأخیر بیندازد و به همین دلیل سرمایه‌گذاران طلا را به عنوان پناهگاه امن انتخاب کردند. تجربه گذشته، مانند تعطیلی جزئی دولت آمریکا در ۲۰۱۸–۲۰۱۹، نشان داده است که چنین رویدادهایی می‌تواند به طور موقت باعث افزایش نوسانات بازار و افزایش قیمت فلزات گرانبها شود.

4. گزارش تورم ایالات متحده

دفتر تحلیل اقتصادی ایالات متحده گزارش داد که شاخص PCE در ماه اوت نسبت به سال گذشته ۲.۷٪ افزایش یافت، در حالی که شاخص PCE هسته‌ای که قیمت‌های غذا و انرژی را شامل نمی‌شود، ۲.۹٪ رشد داشت. این ارقام با پیش‌بینی‌های تحلیلگران مطابقت داشت و نشان داد که تورم در محدوده قابل کنترل باقی مانده است. انتشار داده‌های PCE، شاخص مورد علاقه فدرال رزرو برای سنجش تورم، باعث شد بازارها به احتمال کاهش نرخ بهره در ماه‌های آتی خوش‌بین شوند. این گزارش همچنین نشان داد که فشارهای تورمی همچنان تحت کنترل هستند و کاهش محتاطانه نرخ بهره برای تحریک رشد اقتصادی می‌تواند ادامه یابد.

5. تأثیر انتظارات کاهش نرخ بهره

مطابق با ابزار نظارت بر نرخ گروه CME، بازارها حدود ۸۸٪ احتمال کاهش نرخ بهره در اکتبر و ۶۵٪ احتمال کاهش دیگر در دسامبر را پیش‌بینی کردند. این انتظارات باعث افزایش جذابیت طلا و نقره شد، زیرا کاهش نرخ بهره هزینه فرصت نگهداری دارایی‌های بدون بازده مانند طلا را کاهش می‌دهد. معامله‌گران همچنین از این احتمال استفاده کردند تا در کوتاه‌مدت وارد موقعیت‌های خرید فلزات گرانبها شوند و از نوسانات قیمت بهره ببرند.

6. نوسان نقره در بالاترین سطح ۱۴ ساله

قیمت نقره (XAG/USD) به حدود ۴۶.۶۴ دلار رسید و به بالاترین سطح خود در ۱۴ سال اخیر دست یافت. افزایش تقاضای نقره ناشی از انتظار کاهش نرخ بهره و شرایط اقتصادی ناپایدار بود. نقره به دلیل نبود بازده و هزینه کمتر نگهداری نسبت به طلا، برای سرمایه‌گذارانی که به دنبال سود از تغییرات نرخ بهره هستند جذاب‌تر است. معامله‌گران همچنین نوسانات دلار و سیاست‌های فدرال رزرو را بررسی می‌کردند تا نقاط ورود و خروج مناسب برای معاملات نقره را تعیین کنند.

7. اثر تضعیف دلار بر فلزات گرانبها

شاخص دلار آمریکا (DXY) در محدوده ۹۸ معامله شد و نسبت به هفته قبل ضعیف‌تر شد. کاهش ارزش دلار باعث شد طلا و نقره برای خریداران خارجی مقرون به صرفه‌تر شود، بنابراین تقاضا افزایش یافت. دلار ضعیف‌تر معمولاً به عنوان یک عامل مثبت برای فلزات گرانبها شناخته می‌شود، زیرا این دارایی‌ها به دلار قیمت‌گذاری می‌شوند و کاهش ارزش دلار، قیمت‌های این فلزات را از منظر سرمایه‌گذاران بین‌المللی پایین‌تر نشان می‌دهد.

8. تثبیت طلا پس از اوج تاریخی

طلا پس از رسیدن به سطح ۳۷۹۱ دلار، وارد مرحله تثبیت شد. در اوایل هفته، افزایش تنش‌های ژئوپلیتیکی مانند ورود سه جنگنده روسی MiG-31 به حریم هوایی استونی و واکنش ناتو، باعث شد سرمایه‌گذاران به دنبال دارایی‌های امن باشند و به این ترتیب طلا انرژی صعودی کسب کند. با این حال، افزایش شاخص دلار در نیمه دوم هفته و انتشار داده‌های PMI آمریکا، باعث شد طلا (XAU/USD) اندکی کاهش یابد و روند صعودی کوتاه‌مدت متوقف شود.

9. اثر داده‌های اقتصادی بر XAU/USD

افزایش ارزش دلار به دلیل داده‌های PMI و صحبت‌های جروم پاول باعث کاهش قیمت طلا شد. پاول تأکید کرد که فدرال رزرو به دقت داده‌های تورم، رشد اقتصادی و بازار کار را بررسی می‌کند تا سیاست‌های پولی متناسب با شرایط اتخاذ شود. این موضع نشان می‌دهد که فدرال رزرو با احتیاط عمل می‌کند و کاهش نرخ بهره به صورت مرحله‌ای و محتاطانه انجام خواهد شد، که مستقیماً بر نوسانات کوتاه‌مدت طلا و نقره تأثیر دارد.

10. عملکرد دلار در هفته اخیر

داده‌های مثبت بازار مسکن، رشد تولید ناخالص داخلی و افزایش سفارشات کالاهای بادوام باعث تقویت دلار شدند. این روند فشار کوتاه‌مدت بر طلا وارد کرد و XAU/USD در محدوده ۳۷۵۰ دلار تثبیت شد. این تحولات نشان می‌دهد که فلزات گرانبها در کوتاه‌مدت تحت تأثیر همزمان تقویت دلار و انتظار کاهش نرخ بهره قرار دارند، که باعث ایجاد نوسانات قابل توجه در بازار شد.

11. انتظار سرمایه‌گذاران برای داده‌های بازار کار

سرمایه‌گذاران داده‌های مشاغل JOLTS، تغییر شغلی ADP و نرخ استخدام غیرکشاورزی (NFP) را دنبال می‌کنند. اگر این داده‌ها ضعیف باشند، احتمال کاهش نرخ بهره در دسامبر بیشتر می‌شود و فشار بر دلار کاهش می‌یابد، که به نفع طلا و نقره است. از سوی دیگر، داده‌های قوی می‌تواند دلار را تقویت و XAU/USD را کاهش دهد، بنابراین معامله‌گران با دقت این شاخص‌ها را زیر نظر دارند.

12. رشد قیمت طلا در بازارهای داخلی

در بازار داخلی هند، معاملات آتی طلا برای تحویل اکتبر به ۱۱۴۹۹۲ روپیه و برای تحویل دسامبر به ۱۱۵۹۲۵ روپیه رسید. افزایش قیمت‌ها ناشی از ترکیبی از انتظارات کاهش نرخ بهره فدرال رزرو، ضعف دلار و نگرانی‌های ژئوپلیتیکی بود. سرمایه‌گذاران همچنین به نوسانات بازارهای بین‌المللی توجه داشتند و سعی کردند از فرصت‌های خرید کوتاه‌مدت بهره‌مند شوند.

13. نوسان نقره و پلاتین در بازارهای جهانی

نقره نقدی به ۴۷.۱۷۶۵ دلار رسید و پلاتین نقدی به ۱۶۲۶.۰۶ دلار، بالاترین سطح خود در بیش از یک دهه رسید. تقاضای سرمایه‌گذاران برای دارایی‌های امن و انتظار کاهش نرخ بهره اصلی‌ترین عوامل این رشد بودند. فلزات صنعتی و گرانبها در بازارهای جهانی با توجه به کاهش ارزش دلار و ریسک‌های ژئوپلیتیکی افزایش یافتند.

14. پلاتین به بالاترین رکورد ۱۲ ساله رسید

قیمت پلاتین در هفته اخیر با ۳.۲ درصد افزایش به ۱۶۲۶.۰۶ دلار در هر اونس رسید و بالاترین سطح خود در بیش از ۱۲ سال گذشته را ثبت کرد. این رشد، ترکیبی از چند عامل بود: نخست، انتظار سرمایه‌گذاران برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو، که هزینه نگهداری دارایی‌های بدون بازده مانند پلاتین را جذاب‌تر می‌کند. دوم، افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن به دلیل نگرانی‌ها از تعطیلی احتمالی دولت آمریکا و تنش‌های ژئوپلیتیکی، مانند تنش‌های روسیه و اوکراین و تعرفه‌های جدید وارداتی آمریکا. علاوه بر این، تضعیف شاخص دلار باعث شد پلاتین برای خریداران خارجی مقرون به صرفه‌تر شود و جریان سرمایه به سمت این فلز گرانبها افزایش یابد. مجموع این عوامل باعث شد پلاتین نه تنها رشد چشمگیری داشته باشد، بلکه به همراه طلا و نقره به یکی از فلزات برتر هفته اخیر در بازار جهانی تبدیل شود.

در مورد سایر فلزات گرانبها، پالادیوم با رشد 1.4% به 1287.19 دلار رسید.

14. افزایش قیمت فلزات صنعتی

قیمت آتی مس در بورس فلزات لندن با ۰.۶٪ و در بورس کامکس با ۱.۳٪ افزایش یافت. فلزات صنعتی نیز تحت تأثیر کاهش ارزش دلار و انتظارات کاهش نرخ بهره، مورد توجه معامله‌گران قرار گرفتند. این افزایش قیمت‌ها نشان‌دهنده تاثیر همزمان عوامل اقتصادی و ژئوپلیتیکی بر بازار فلزات است.

15. عوامل ژئوپلیتیکی و تجاری مؤثر

تنش‌های بین روسیه و اوکراین، تعرفه‌های جدید ترامپ بر واردات دارو، کامیون و مبلمان و اختلافات تجاری آمریکا و چین باعث افزایش نگرانی‌ها و تقاضای سرمایه‌گذاران برای دارایی‌های امن شد. این ریسک‌ها در کنار انتظارات کاهش نرخ بهره فدرال رزرو، روند صعودی کوتاه‌مدت طلا، نقره و پلاتین را تقویت کردند و نشان دادند که ترکیبی از عوامل اقتصادی و سیاسی می‌تواند نوسانات بازار فلزات گرانبها را به شدت تحت تأثیر قرار دهد.

نتیجه‌گیری

طی هفته اخیر، طلا، نقره و پلاتین تحت تأثیر داده‌های اقتصادی، سیاست‌های فدرال رزرو، تعطیلی احتمالی دولت و تنش‌های ژئوپلیتیکی قرار گرفتند. انتظار کاهش نرخ بهره و ضعف دلار باعث افزایش تقاضای دارایی‌های امن شد و نوسانات قابل توجهی در بازار فلزات گرانبها ایجاد کرد. در کوتاه‌مدت، این عوامل احتمالاً قیمت‌ها را بالا نگه می‌دارند، اما داده‌های آتی بازار کار و تصمیمات دولت آمریکا نقش کلیدی در مسیر نوسانات قیمت و روند میان‌مدت این فلزات خواهند داشت.