تورم و بحران سیاسی؛ دلار بر لبه تیغ

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بازار ارزهای جهانی در هفته اخیر تحت تأثیر چند عامل کلیدی قرار گرفت؛ از داده‌های اقتصادی ایالات متحده، تورم و اشتغال گرفته تا تصمیمات بانک‌های مرکزی و ریسک تعطیلی دولت آمریکا. دلار آمریکا نوسانات قابل توجهی را تجربه کرد و شاخص آن (DXY) همزمان با تغییرات نرخ بهره و شرایط سیاسی، به صورت متناوب رشد و اصلاح داشت. این عوامل، نه تنها دلار بلکه جفت‌ارزهای اصلی مانند یورو، پوند، ین و دلار استرالیا را تحت تأثیر قرار داد و باعث شد سرمایه‌گذاران با احتیاط بیشتری در بازار عمل کنند. تحلیل دقیق این رویدادها به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا روند کوتاه‌مدت و میان‌مدت جفت‌ارزها و اثرات سیاست‌های جهانی را بهتر درک کنند.

1. کاهش اندک شاخص دلار جمعه

شاخص دلار آمریکا، که ارزش دلار آمریکا را در برابر سبدی از شش ارز اصلی دنبال می‌کند، هفته گذشته را با وجود ثبت ضررهای روزانه در روز جمعه، در محدوده مثبت به پایان رساند. اوایل دوشنبه، این شاخص همچنان در حال کاهش است و آخرین بار اندکی زیر 98.00 نوسان داشت.

این کاهش اندک، اصلاح طبیعی پس از رشد سریع شاخص بود و نشان داد که سرمایه‌گذاران برای تثبیت سودهای کوتاه‌مدت آماده می‌شوند. با توجه به اینکه شاخص دلار DXY ارزش ارز ایالات متحده را در برابر سبدی از شش ارز اصلی اندازه‌گیری می‌کند، حتی تغییرات جزئی در آن می‌تواند تأثیر مستقیم بر جفت‌ارزها و کالاهای معامله‌شده به دلار مانند طلا و نفت داشته باشد.

2. افزایش شاخص دلار در هفته گذشته

در هفته گذشته، DXY بیش از ۰.۸ درصد افزایش داشت که بزرگترین رشد از هفته اول آگوست بود. دلیل این رشد، انتشار داده‌های اقتصادی قوی از ایالات متحده بود که سلامت اقتصاد این کشور را تأیید کرد. کاهش نرخ بیکاری و افزایش رشد GDP، به دلار کمک کرد تا نسبت به ارزهای اصلی جهان قدرت خود را افزایش دهد. این افزایش شاخص باعث شد که جفت‌ارزهای دلار/یورو، دلار/پوند و دلار/ین واکنش‌های متفاوتی نشان دهند، به‌خصوص در کوتاه‌مدت که بازارها حساس‌تر بودند.

3. انتشار داده‌های PCE در پیش‌رو

سرمایه‌گذاران منتظر انتشار شاخص قیمت هزینه‌های مصرف شخصی (PCE) هستند، که معیار مورد علاقه فدرال رزرو برای سنجش تورم محسوب می‌شود. هرگونه انحراف از پیش‌بینی‌ها می‌تواند تأثیر مستقیم بر تصمیمات نرخ بهره و در نتیجه بر ارزش دلار و جفت‌ارزها داشته باشد. بازارها معمولاً قبل از انتشار این داده‌ها، با احتیاط بیشتری معامله می‌کنند و نوسانات کوتاه‌مدت در جفت‌ارزهایی مثل دلار/یورو و دلار/ین افزایش می‌یابد.

4. افزایش GDP سه‌ماهه دوم

وزارت بازرگانی ایالات متحده گزارش داد که رشد تولید ناخالص داخلی سه‌ماهه دوم از ۳.۳ به ۳.۸ درصد افزایش یافته است. این افزایش نشان می‌دهد که اقتصاد آمریکا با وجود هزینه‌های بالای استقراض و کسری بودجه، توانسته است مسیر سالمی داشته باشد. این داده‌ها فشار فروش دلار را کاهش داد و باعث شد سرمایه‌گذاران اعتماد بیشتری به دلار پیدا کنند، در نتیجه جفت‌ارزهای دلار/یورو و دلار/پوند نوسانات کوتاه‌مدت محدودی داشته باشند.

5. کاهش تعداد بیکاران هفتگی

تعداد مدعیان اولیه بیکاری از ۲۳۲,۰۰۰ به ۲۱۸,۰۰۰ نفر کاهش یافت، رقمی که بسیار کمتر از میانگین متحرک یک‌ساله ۲۲۷,۰۰۰ نفر است. این کاهش، نشانه‌ای از ثبات بازار کار و سلامت اقتصاد است و فشار صعودی بر دلار ایجاد کرد. در نتیجه، جفت‌ارزهای دلار/ین و دلار/فرانک سوئیس نیز با افزایش ارزش دلار، تحت تأثیر قرار گرفتند و نشان دادند که بازارها به داده‌های اشتغال حساس هستند.

6. پیش‌بینی نرخ بهره فدرال رزرو

بازارها انتظار دارند فدرال رزرو در اکتبر ۲۵ واحد پایه نرخ بهره را کاهش دهد و احتمال کاهش مجدد در دسامبر حدود ۶۵٪ تخمین زده شده است. این انتظارات، تقاضا برای دلار و دارایی‌های امن را تحت تأثیر قرار داده و باعث شد جفت‌ارزهای دلار/یورو و دلار/پوند قبل از انتشار داده‌های رسمی با احتیاط معامله شوند. کاهش نرخ بهره می‌تواند هزینه نگهداری دلار را کاهش دهد و جریان سرمایه را به سمت دارایی‌های ریسک‌پذیر و فلزات گرانبها هدایت کند.

7. یورو در محدوده محدود

جفت ارز یورو/دلار صبح دوشنبه با ۰.۱ درصد افزایش به ۱.۱۶۷۳ رسید و در محدوده محدود معامله شد. این روند نشان می‌دهد که بازار یورو در کوتاه‌مدت تحت تأثیر نوسانات دلار قرار دارد و انتشار داده‌های منطقه یورو، به‌ویژه شاخص‌های تمایلات اقتصادی و اعتماد مصرف‌کننده، می‌تواند مسیر بعدی این جفت ارز را تعیین کند.

8. تأثیر تعرفه‌های ترامپ بر دلار و یورو

اعلام تعرفه‌های جدید آمریکا بر داروها، کامیون‌ها و کابینت‌ها فشار کوتاه‌مدتی بر دلار ایجاد کرد. در نتیجه، یورو و سایر ارزهای جهانی مانند ین و پوند فرصت رشد پیدا کردند. این اقدامات نشان می‌دهد که سیاست‌های تجاری و اقتصادی داخلی آمریکا می‌توانند مستقیماً بر جریان سرمایه و ارزش دلار تأثیر بگذارند و باعث نوسانات جفت‌ارزها شوند.

9. پوند/دلار تقریباً ثابت

جفت ارز پوند انگلیس/دلار آمریکا در سطح ۱.۳۳۴۸ معامله شد و تغییر قابل توجهی نداشت. ثبات پوند در این بازه زمانی نشان‌دهنده‌ی این است که سرمایه‌گذاران منتظر داده‌های اقتصادی جدید انگلستان و اثرات سیاست‌های بانک مرکزی هستند. در عین حال، دلار تحت فشارهای داخلی آمریکا و اخبار مربوط به PCE و تعطیلی دولت نوسانات جزئی داشت.

البته این جفت در آخرین معاملات صبح اروپا بیش از ۰.۳٪ رشد کرد و به حدود ۱.۳۴۵۰ رسید. افزایش پوند ناشی از ثبات دلار، داده‌های اقتصادی مثبت و انتظار برای انتشار شاخص‌های اقتصادی انگلستان بود. این رشد حکایت از واکنش مثبت بازار به اخبار منطقه‌ای و حساسیت بالای پوند به تغییرات دلار دارد.

10. دلار/فرانک سوئیس پایدار

دلار آمریکا/فرانک سوئیس پس از تصمیم بانک ملی سوئیس برای حفظ نرخ بهره در صفر، در ۰.۷۹۹۹ ثابت ماند. این تصمیم مطابق پیش‌بینی بازار بود و نشان داد که بانک سوئیس فعلاً قصد تغییر سیاست پولی ندارد. ثبات این جفت ارز نشان‌دهنده حساسیت بازار به سیاست‌های پولی بانک‌های مرکزی کوچک‌تر و اثر آن بر جفت‌ارزهای اصلی است.

11. کاهش جزئی دلار/ین

دلار/ین در ابتدا به ۱۴۹.۸۳ کاهش یافت، اما با انتشار داده‌های تورم مصرف‌کننده توکیو که شاخص اصلی را از ۳.۰ به ۲.۵ درصد کاهش داد، برای افزایش هفتگی بیش از ۱ درصد آماده شد. این داده‌ها نشان‌دهنده رویکرد محتاطانه بانک مرکزی ژاپن در افزایش نرخ بهره است و سرمایه‌گذاران را برای نوسانات کوتاه‌مدت آماده می‌کند.

12. دلار استرالیا/دلار آمریکا

دلار استرالیا/دلار آمریکا (AUD/USD) با ۰.۱ درصد کاهش به ۰.۶۵۳۱ رسید و در مسیر کاهش هفتگی حدود ۱٪ قرار گرفت. تصمیمات بانک مرکزی استرالیا (RBA) نقش کلیدی در تعیین مسیر این جفت ارز دارد و سرمایه‌گذاران با توجه به نشست آینده RBA احتیاط می‌کنند.

نشست بانک مرکزی استرالیا و نرخ بهره ۳.۶٪، از مهم‌ترین عوامل تعیین‌کننده مسیر این جفت ارز هستند. انتظار بازار برای ثبات نرخ بهره، نوسانات کمتری ایجاد کرده اما روند کوتاه‌مدت همچنان حساس است.

13. تأثیر ریسک تعطیلی دولت آمریکا

دلار تحت فشار افزایش خطر تعطیلی دولت آمریکا کاهش یافت. بدون تصویب بودجه، بخش‌هایی از دولت از چهارشنبه بسته خواهند شد و این امر می‌تواند انتشار داده‌های اقتصادی مهم مانند گزارش NFP را به تأخیر بیندازد. این ریسک باعث شد معامله‌گران در کوتاه‌مدت تمایل بیشتری به دارایی‌های امن داشته باشند و از دلار فاصله بگیرند.

14. شاخص PCE اوت

شاخص PCE در اوت ۲.۷٪ و شاخص هسته‌ای ۲.۹٪ افزایش داشت، مطابق پیش‌بینی‌ها. این داده‌ها نشانه‌ای از ثبات نسبی تورم هستند و انتظار کاهش تدریجی نرخ بهره فدرال رزرو را تقویت کرده‌اند. این شاخص بر دلار و جفت‌ارزهای اصلی تأثیر مستقیم دارد و می‌تواند جهت سرمایه‌گذاری در کوتاه‌مدت را مشخص کند.

15. سخنرانی مقامات فدرال رزرو

سخنرانی کریستوفر والر، بت همک، آلبرتو موسیلم، جان ویلیامز و رافائل باستیک می‌تواند مسیر کوتاه‌مدت دلار را تعیین کند. هرگونه اظهارات تندرو یا هشداردهنده ممکن است ارزش دلار را حمایت یا محدود کند و نوسانات جفت‌ارزها را تشدید نماید.

16. افزایش ارزهای آسیایی

ارزهای آسیایی روز دوشنبه رشد کردند، در حالی که دلار کاهش یافت. این امر نشان‌دهنده‌ی خروج سرمایه از دارایی‌های دلاری در کوتاه‌مدت و حمایت از ارزهای منطقه‌ای است. نوسانات ارزهای آسیایی، از جمله ین، دلار سنگاپور و روپیه، به شدت تحت تأثیر ریسک تعطیلی دولت آمریکا قرار گرفت.

17. سایر جفت ارزهای آسیایی

جفت ارز دلار آمریکا/وون کره جنوبی (USD/KRW) 0.4 درصد کاهش یافت، در حالی که دلار آمریکا/روپیه اندونزی (USD/IDR) 0.3 درصد کاهش یافت.

 و اما جفت ارز دلار/یوان (USD/CNY) در داخل 0.2 درصد کاهش یافت، در حالی که جفت ارز USD/CNH در خارج از کشور 0.3 درصد کاهش یافت.

 این نوسانات نشان‌دهنده‌ی فشارهای ترکیبی اقتصادی و سیاسی بر دلار آمریکا و واکنش بازارهای جهانی به رویدادهای داخلی و خارجی بود.

نتیجه‌گیری

در هفته اخیر، دلار آمریکا تحت تأثیر داده‌های اقتصادی قوی، انتشار شاخص PCE، ریسک تعطیلی دولت و سیاست‌های تجاری ترامپ، نوسانات قابل توجهی داشت. یورو، پوند، ین و سایر ارزها با واکنش به این اخبار مسیر خود را تعیین کردند. انتظار بازارها برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو، شرایط سیاسی داخلی و داده‌های اقتصادی جهانی نقش کلیدی در جهت حرکت دلار و جفت‌ارزهای اصلی داشت و باعث شد سرمایه‌گذاران با احتیاط بیشتری در بازار عمل کنند.