به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بازار فلزات گرانبها این هفته تحت تأثیر مجموعه‌ای از عوامل اقتصادی، ژئوپلیتیکی و سیاست پولی ایالات متحده قرار گرفت. افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن به دلیل تشدید ریسک‌های جهانی و احتمال تعطیلی دولت آمریکا، همراه با انتظارات کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، موجب شد طلا و نقره مسیر صعودی خود را ادامه دهند. در همین حال، پلاتین و مس نیز از این روند بهره برده و سه‌ماهه سوم سال را با رشد قابل توجهی پشت سر گذاشتند. این شرایط، فرصت‌های جذابی برای سرمایه‌گذاران در بازار فلزات گرانبها فراهم کرده است.
1. طلا رکوردهای جدید را لمس می‌کند
طلا (XAU/USD) پس از ثبت رکورد جدید اوایل سه‌شنبه، اندکی عقب‌نشینی داشت، اما همچنان در سطحی بالا باقی ماند. این عقب‌نشینی محدود، ناشی از برداشت سود معامله‌گران کوتاه‌مدت و شرایط اشباع خرید بود، اما حمایت بنیادی از فلز زرد همچنان قوی است. افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن به دلیل ریسک‌های ژئوپلیتیکی، از جمله احتمال تعطیلی دولت آمریکا، و انتظار کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، جذابیت طلا را افزایش داده است. معامله‌گران همچنین بر داده‌های کلان ایالات متحده و سخنرانی‌های اعضای FOMC برای تصمیم‌گیری در مورد موقعیت‌های جدید نظارت دارند.
2. دلار آمریکا تحت فشار و اثر آن بر طلا
کاهش ارزش دلار آمریکا برای سومین روز متوالی ادامه یافت و این روند، پشتیبانی مهمی برای طلا فراهم کرد. انتظار کاهش نرخ بهره، هزینه فرصت نگهداری طلا را کاهش داده و جریان سرمایه به سمت فلزات گرانبها را تقویت کرده است. معامله‌گران کوتاه‌مدت ممکن است در مواجهه با شرایط اشباع خرید سودگیری کنند، اما تحلیلگران بر این باورند که هر عقب‌نشینی موقت طلا، فرصتی برای خرید و جمع‌آوری موقعیت‌های بلندمدت ایجاد می‌کند.
3. بن‌بست بودجه و تهدید تعطیلی دولت
جلسه پایانی با حضور دونالد ترامپ و رهبران ارشد کنگره، نتایج ملموسی در زمینه بودجه نداشت. جی دی ونس، معاون رئیس‌جمهور، اعلام کرد که تعطیلی دولت تقریباً قطعی است. این بن‌بست سیاسی باعث افزایش ریسک‌های اقتصادی کوتاه‌مدت و تقویت تقاضا برای دارایی‌های امن شد. تعطیلی احتمالی دولت همچنین می‌تواند انتشار داده‌های اقتصادی حیاتی، از جمله گزارش حقوق و دستمزد غیرکشاورزی، را به تأخیر بیندازد و به افزایش نوسانات بازارهای فلزات منجر شود.
4. تشدید تنش‌ها بین روسیه و ایالات متحده
روسیه اعلام کرد که بررسی می‌کند آیا ایالات متحده موشک‌های کروز تاماهاک را برای حمله به عمق روسیه به اوکراین تحویل خواهد داد یا خیر. چنین اقدامی می‌تواند خطرات ژئوپلیتیکی را افزایش دهد و تقاضای طلا به عنوان دارایی امن را تقویت کند. معامله‌گران با مشاهده این تهدیدات، هرگونه عقب‌نشینی طلا را فرصتی برای خرید تلقی کرده‌اند و این موضوع فشار صعودی بر بازار فلزات گرانبها را ادامه داده است.
5. پیشرفت طرح صلح غزه
ترامپ با انتشار طرح ۲۰ ماده‌ای اعلام کرد که ایالات متحده بسیار نزدیک به برقراری صلح در جنگ غزه است. این طرح شامل آتش‌بس فوری، آزادی گروگان‌ها و خلع سلاح حماس بود، اگرچه گروه حماس هنوز موضع رسمی خود را اعلام نکرده است. انتشار این خبر، نگرانی‌ها درباره ریسک ژئوپلیتیکی را تا حدی کاهش داد، اما معامله‌گران همچنان محتاطانه به نوسانات بازار طلا و نقره نگاه می‌کنند.
6. سیاست تعرفه‌ای ترامپ و تأثیر آن
ترامپ اعلامیه‌ای امضا کرد که واردات چوب، الوار و محصولات مشتق شده، همچنین برخی از محصولات دارویی و کامیون‌های سنگین را تنظیم می‌کند. این سیاست‌ها علاوه بر تأثیر بر تجارت، باعث افزایش ریسک‌های اقتصادی و نوسانات بازارها شد. تحلیلگران معتقدند این اقدامات می‌تواند هزینه‌های تولید را تحت تأثیر قرار دهد و در کوتاه‌مدت بر تقاضای سرمایه‌گذاری در فلزات گرانبها اثرگذار باشد.
7. انتظار کاهش نرخ بهره فدرال رزرو
طبق ابزار نظارت بر نرخ گروه CME، احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ماه اکتبر حدود ۹۰ درصد و در ماه دسامبر حدود ۷۰ درصد پیش‌بینی شده است. این انتظارات، دلار آمریکا را تضعیف کرده و موجب افزایش جذابیت طلا و سایر فلزات گرانبها شده است. بازارها با پیش‌بینی کاهش نرخ بهره، هرگونه افت موقت فلزات را به عنوان فرصت خرید ارزیابی می‌کنند.
8. داده‌های اقتصادی ایالات متحده
انتشار داده‌های فرصت‌های شغلی JOLTS و شاخص اعتماد مصرف‌کننده هیئت کنفرانس، بر تقاضای دلار آمریکا و جریان سرمایه به سمت طلا تأثیر گذاشت. این داده‌ها به سرمایه‌گذاران نشان می‌دهد که اقتصاد ایالات متحده هنوز با چالش‌هایی روبه‌رو است و این مسأله احتمال کاهش نرخ بهره را تقویت می‌کند، که به نفع فلزات گرانبها عمل می‌کند.
9. بازار مسکن و تأثیر آن بر طلا
بر اساس گزارش انجمن ملی مشاوران املاک (NAR)، شاخص فروش خانه در انتظار تحویل در ایالات متحده در ماه اوت ۴ درصد افزایش یافت و امیدها برای تثبیت بازار مسکن را تقویت کرد. این گزارش نشان می‌دهد که نرخ‌های پایین وام مسکن و افزایش توان خرید، خریداران بیشتری را به بازار جذب کرده است. بازار مسکن قوی‌تر، از اطمینان سرمایه‌گذاران و حرکت به سمت دارایی‌های امن پشتیبانی می‌کند و به طور غیرمستقیم بر بازار طلا اثرگذار است.
10. نقره و مرحله تثبیت صعودی
نقره (XAG/USD) در محدوده‌ای نزدیک به بالاترین سطح خود از ماه مه ۲۰۱۱ معامله شد و درست زیر ۴۷ دلار باقی ماند. شرایط اشباع خرید در نمودار روزانه، مانع از شرط‌بندی‌های جدید توسط خریداران شد، اما تحلیلگران معتقدند هر عقب‌نشینی اصلاحی می‌تواند فرصت خرید باشد. محدوده حمایتی ۴۶.۶۰ تا ۴۶.۵۵ دلار و مقاومت فوری در ۴۷.۱۵ تا ۴۷.۲۰ دلار، نقاط کلیدی برای نقره در کوتاه‌مدت هستند.
11. طلا از خطرات ژئوپلیتیکی سود می‌برد
قیمت طلا در طول هفته تحت تأثیر ریسک تعطیلی دولت و تنش‌های ژئوپلیتیکی صعود کرد. طلای نقدی به رکورد ۳۸۶۵.۷۳ دلار در هر اونس رسید و معاملات آتی طلا نیز به ۳۸۹۳.۷۲ دلار رسید. افزایش تقاضای دارایی امن و شرط‌بندی‌های کاهش نرخ بهره، مسیر صعودی طلا را در سه‌ماهه سوم سال تثبیت کرده است، حتی با وجود عقب‌نشینی‌های کوتاه‌مدت ناشی از اشباع خرید.
12. تأثیر کاهش نرخ بهره بر فلزات گرانبها
شرط‌بندی‌ها برای کاهش بیشتر نرخ بهره توسط فدرال رزرو، موجب شد قیمت فلزات گرانبها در سه‌ماهه سوم قوی باقی بماند. پلاتین تقریباً ۱۸ درصد افزایش یافت، نقره ۳۰ درصد رشد کرد و طلا نیز با ۱۷ درصد افزایش، عملکرد چشمگیری داشت. کاهش نرخ بهره، دلار را تضعیف کرده و جریان سرمایه به سمت فلزات گرانبها را تقویت می‌کند، که این روند در کوتاه‌مدت و میان‌مدت ادامه خواهد داشت.
13. پلاتین و عملکرد آن
پلاتین در سه‌ماهه سوم تقریباً ۱۸ درصد افزایش یافت و روزهای اخیر شاهد تثبیت قیمت در سطوح بالای چند ساله بود. تقاضای صنعتی برای پلاتین در کنار جریان سرمایه به سمت فلزات گرانبها، عامل اصلی افزایش قیمت بود. حتی با عقب‌نشینی‌های کوتاه‌مدت، تحلیلگران معتقدند روند صعودی پلاتین ادامه خواهد داشت و فرصت‌های خرید جذابی ایجاد شده است.
14. مس و معاملات آتی مس
در بخش فلزات صنعتی، مس نیز افزایش قابل توجهی تجربه کرد. قیمت آتی مس در بورس فلزات لندن با ۱۰۴۱۸.۶۰ دلار در هر تن معامله شد و در سه‌ماهه سوم ۵ درصد افزایش داشت. قیمت آتی مس در بورس کامکس حدود ۴.۹ دلار در هر پوند بود و سه‌ماهه سوم ۱۱.۴ درصد رشد کرد. این افزایش‌ها نشان‌دهنده تقاضای صنعتی پایدار و اثر غیرمستقیم سیاست‌های اقتصادی و مالی ایالات متحده بر فلزات صنعتی است.
15. روند کلی بازار فلزات
بازار فلزات در این هفته با ترکیبی از عوامل ژئوپلیتیکی، اقتصادی و سیاست پولی ایالات متحده تقویت شد. تقاضا برای دارایی‌های امن و انتظار کاهش نرخ بهره، مسیر صعودی طلا، نقره و پلاتین را تثبیت کرد. حتی با عقب‌نشینی‌های کوتاه‌مدت ناشی از اشباع خرید، تحلیلگران فرصت‌های خرید جذابی برای سرمایه‌گذاران شناسایی کرده‌اند و مسیر صعودی فلزات در سه‌ماهه چهارم نیز هموار به نظر می‌رسد.
نتیجه‌گیری
بازار فلزات گرانبها این هفته با ترکیبی از عوامل ژئوپلیتیکی، اقتصادی و سیاست پولی ایالات متحده تقویت شد. تعطیلی قریب‌الوقوع دولت و افزایش تقاضای دارایی امن، همراه با انتظار کاهش نرخ بهره، روند صعودی طلا و نقره را تثبیت کرد. پلاتین و مس نیز از این روند بهره بردند و عملکرد سه‌ماهه سوم قابل توجهی داشتند.
حتی با وجود عقب‌نشینی‌های کوتاه‌مدت ناشی از شرایط اشباع خرید، تحلیلگران فرصت‌های خرید جذابی برای سرمایه‌گذاران شناسایی کرده‌اند و مسیر صعودی فلزات در سه‌ماهه چهارم سال ۲۰۲۵ همچنان ادامه دارد. پیش‌بینی می‌شود با ادامه فشارهای ژئوپلیتیکی و سیاست پولی انبساطی، بازار فلزات گرانبها در کوتاه‌مدت و میان‌مدت شاهد رشد پایدار باشد.
نظرات کاربران