بازار ارز در هفته پر ریسک؛ آنچه در انتظار دلار است

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز بازار ارز در هفته جاری با ترکیبی از فشارهای سیاسی، اقتصادی و تجاری روبرو شد که مسیر دلار آمریکا و جفت‌ارزهای اصلی را تحت تأثیر قرار داد. تعطیلی قریب‌الوقوع دولت ایالات متحده و اعمال تعرفه‌های وارداتی جدید توسط رئیس جمهور، نگرانی‌های سرمایه‌گذاران را افزایش داد و باعث شد دلار تحت فشار نزولی قرار گیرد. در همین حال، انتظار کاهش نرخ بهره فدرال رزرو و انتشار داده‌های کلان اقتصادی از ایالات متحده، اروپا و آسیا، معامله‌گران را وادار کرد تا با احتیاط بیشتری موقعیت‌های خود را مدیریت کنند. این عوامل باعث شد نوسانات قابل توجهی در جفت‌ارزهایی مانند EUR/USD، GBP/USD، USD/JPY و AUD/USD شکل گیرد و بازار وارد مرحله‌ای از عدم اطمینان و تحلیل دقیق شود.

1. شاخص دلار آمریکا (DXY) و فشارهای نزولی

شاخص دلار آمریکا (DXY)، که ارزش دلار را در برابر شش ارز اصلی اندازه‌گیری می‌کند، برای سومین روز متوالی ضعیف باقی ماند و در ساعات آسیایی سه‌شنبه حدود 97.90 معامله شد. کاهش ارزش دلار عمدتاً ناشی از نگرانی‌ها درباره تعطیلی قریب‌الوقوع دولت آمریکا و تأثیر آن بر انتشار داده‌های کلان اقتصادی است. معامله‌گران با توجه به احتمال تعویق انتشار گزارش حقوق و دستمزد غیرکشاورزی و داده‌های فرصت‌های شغلی JOLTS، احتیاط کردند و این موضوع فشار نزولی بیشتری بر دلار وارد کرد.

2. تعطیلی قریب‌الوقوع دولت آمریکا و پیامدهای اقتصادی

زمان به سمت ضرب‌الاجل تصویب لایحه بودجه کوتاه‌مدت توسط کنگره نزدیک می‌شود. در صورت عدم توافق، دولت آمریکا ممکن است تعطیل شود، اقدامی که می‌تواند صدها نهاد فدرال را متوقف کند و انتشار داده‌های حیاتی اقتصادی، از جمله گزارش اشتغال غیرکشاورزی، را به تأخیر بیندازد. ترامپ هشدار داده که عدم توافق ممکن است منجر به اخراج گسترده کارمندان فدرال شود و این سناریو به وضوح فشارهای نزولی بر دلار را تقویت می‌کند.

3. تعرفه‌های تجاری ترامپ و اثر آن بر بازار ارز

دونالد ترامپ روز دوشنبه اعلامیه‌ای امضا کرد که بر اساس آن 10 درصد تعرفه بر واردات الوار و 25 درصد تعرفه بر کابینت، روشویی و محصولات چوبی روکش‌دار از تاریخ 14 اکتبر اعمال خواهد شد. این اقدام نشان‌دهنده فشارهای تجاری جدید بر اقتصاد و دلار است و معامله‌گران نگران تأثیر آن بر جریان تجارت و رشد اقتصادی بودند، موضوعی که موجب نوسانات جفت‌ارزها شد.

4. پیش‌بینی کاهش نرخ بهره فدرال رزرو

طبق ابزار نظارت بر نرخ CME، بازارها حدود 90 درصد احتمال کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در ماه اکتبر و تقریباً 70 درصد احتمال کاهش مجدد آن در ماه دسامبر را پیش‌بینی کرده‌اند. انتظار کاهش نرخ بهره باعث تضعیف دلار و تقویت دارایی‌های پرریسک و جفت‌ارزهای ریسک‌پذیر مانند AUD/USD و NZD/USD شد.

5. جفت‌ارز EUR/USD و تورم آلمان

یورو/دلار در ساعات صبح اروپا اندکی پایین‌تر از 1.1750 معامله شد، اما در ادامه به افزایش‌های روزانه پایبند ماند. داده‌های اولیه نشان داد که تورم در چهار ایالت کلیدی آلمان در ماه سپتامبر افزایش یافته و این می‌تواند نشان‌دهنده افزایش تورم منطقه یورو باشد. بازار منتظر انتشار داده‌های تورم هماهنگ منطقه یورو است تا تأثیر آن بر سیاست‌های ECB و جفت‌ارز EUR/USD مشخص شود.

6. GBP/USD و رشد اقتصاد بریتانیا

پوند/دلار آمریکا در جلسه اروپا اندکی افزایش یافت و به 1.3345 رسید، پس از آنکه داده‌ها رشد 0.3 درصدی اقتصاد بریتانیا در سه ماهه دوم را تأیید کردند. تولید ناخالص داخلی سالانه بریتانیا نیز به 1.4 درصد رسید که نسبت به تخمین اولیه 1.2 درصد اصلاح شد. این داده‌ها باعث تقویت نسبی GBP/USD شد و انتظار برای ثبات اقتصادی در بریتانیا را افزایش داد.

7. AUD/USD و تصمیم بانک مرکزی استرالیا

پس از آنکه بانک مرکزی استرالیا (RBA) نرخ بهره را طبق انتظار 3.60 درصد ثابت نگه داشت، جفت ارز دلار استرالیا/دلار آمریکا (AUD/USD) افزایش یافت و به حدود 0.6606 رسید. بانک مرکزی تصمیم گرفت پس از سه کاهش در اوایل سال 2025، مکث کند تا داده‌های تورم و بازار کار واضح‌تر شوند. این اقدام نشان داد که RBA به تعادل بین خطرات تورم و کندی رشد اقتصادی توجه دارد و بر نوسانات AUD/USD تأثیر گذاشت.

8. USD/JPY و ضعف صنعت ژاپن

دلار/ین ژاپن پس از انتشار داده‌های تولید کارخانه‌ای ژاپن، که 1.2 درصد کاهش نسبت به ماه قبل را نشان داد، تحت فشار نزولی قرار گرفت و به 147.92 رسید. همچنین کاهش فروش خرده‌فروشی ژاپن با سریع‌ترین سرعت در چهار سال گذشته، ضعف مصرف خصوصی را نشان داد و فشار نزولی بر USD/JPY ادامه یافت.

9. USD/CNH و فعالیت‌های اقتصادی چین

دلار آمریکا/یوآن چین در بازار داخلی اندکی افزایش یافت و در بازار خارجی (USD/CNH) ثابت ماند. داده‌های رسمی چین نشان داد که تولید کارخانه‌ای برای ششمین ماه متوالی کاهش یافته و فعالیت بخش خدمات نیز ضعیف شد، اما نظرسنجی خصوصی نشانگر بهبود نسبی سفارشات و تقاضای صادرات بود. این ترکیب داده‌ها، جفت‌ارزهای USD/CNH و USD/CNY را نوسانات محدود اما محتاطانه‌ای وارد کرد.

10. دلار آمریکا و انتظار برای داده‌های اشتغال

داده‌های فرصت‌های شغلی JOLTS و گزارش حقوق و دستمزد غیرکشاورزی هفته جاری، شاخص‌های حیاتی برای تعیین مسیر نرخ بهره فدرال رزرو هستند. تعطیلی دولت می‌تواند انتشار این داده‌ها را به تأخیر بیندازد و باعث افزایش عدم اطمینان در بازار شود. معامله‌گران منتظر انتشار این گزارش‌ها هستند تا موقعیت‌های معاملاتی خود را برای دلار و جفت‌ارزها تنظیم کنند.

11. اثر تعطیلی دولت بر بازارهای مالی

تعطیلی دولت می‌تواند فعالیت اقتصادی و انتشار داده‌های کلان را مختل کند، موضوعی که موجب افزایش ریسک نزولی برای دلار و جفت‌ارزهای حساس به سیاست پولی شد. شاخص‌های آتی سهام آمریکا نیز به دلیل نگرانی‌ها از تعطیلی و انتشار داده‌های اقتصادی پایین آمدند و این وضعیت معامله‌گران را به احتیاط واداشت.

12. USD/KRW و USD/SGD

دلار آمریکا/وون کره جنوبی با 0.2 درصد افزایش معامله شد و دلار آمریکا/دلار سنگاپور (USD/SGD) 0.1 درصد رشد داشت. افزایش جزئی این جفت‌ارزها تحت تأثیر ضعف نسبی دلار و انتظار برای انتشار داده‌های مهم اقتصادی و تصمیمات فدرال رزرو بوده است. معامله‌گران پیش از انتشار داده‌ها از موقعیت‌گیری‌های بزرگ پرهیز کردند.

13. جفت‌ارز USD/CNH و ثبات نسبی در بازار آسیا

در آسیا، اکثر ارزها و دلار بدون تغییر بودند. دلار آمریکا/یوان چین (USD/CNH) و دیگر ارزهای آسیایی در محدوده‌های محدود معامله شدند. سرمایه‌گذاران پیش از تعطیلی قریب‌الوقوع دولت آمریکا با احتیاط عمل کردند و نوسانات اندکی در بازار ایجاد شد.

14. تأثیر بازار مسکن و داده‌های مصرف‌کننده بر دلار

انتشار داده‌های فروش مسکن و شاخص اعتماد مصرف‌کننده آمریکا در این هفته بر دلار تأثیر می‌گذارد. بازار مسکن تثبیت نسبی را نشان می‌دهد، اما با تعطیلی دولت و بن‌بست بودجه، معامله‌گران نگران تأثیر آن بر سیاست‌های پولی و ارزش دلار هستند.

15. تجمع ریسک‌ها و تأثیر بر جفت‌ارزهای اصلی

ترکیب تعطیلی دولت، اعمال تعرفه‌ها، داده‌های کلان اقتصادی ضعیف و انتظار کاهش نرخ بهره، باعث شد اکثر جفت‌ارزهای اصلی مانند EUR/USD، GBP/USD، USD/JPY، AUD/USD و USD/CNH نوسانات شدید و محتاطانه‌ای داشته باشند. سرمایه‌گذاران با تمرکز بر داده‌های آتی و تصمیمات فدرال رزرو، موقعیت‌های خود را به تدریج تنظیم کردند.

16. دلار آمریکا و معاملات آتی

معاملات آتی دلار آمریکا (DXY Futures) در طول جلسه آسیایی بدون تغییر محسوس بود و بازار به انتظار انتشار داده‌های کلان و روشن شدن وضعیت تعطیلی دولت نشست. این وضعیت بر نوسانات کوتاه‌مدت جفت‌ارزها تأثیر گذاشت و معامله‌گران را در موقعیت‌های محافظه‌کارانه نگه داشت.

17. تحلیل روند کوتاه‌مدت جفت‌ارزها

در کوتاه‌مدت، انتظار می‌رود جفت‌ارزهایی مانند USD/JPY و AUD/USD با توجه به داده‌های کلان اقتصادی و سیاست‌های فدرال رزرو نوسانات بیشتری داشته باشند. همچنین جفت‌های حساس به ریسک مانند NZD/USD و EUR/USD تحت تأثیر تقویت یا تضعیف دلار، حرکت خواهند کرد.

18. تأثیر اقتصادی تعرفه‌ها بر دلار و تجارت جهانی

اعمال تعرفه‌های وارداتی ترامپ باعث افزایش نگرانی‌ها درباره کاهش جریان تجارت و رشد اقتصادی شد و این فشار بر دلار و جفت‌ارزهای حساس به دلار را افزایش داد. بازار در انتظار واکنش چین و سایر شرکای تجاری به این تعرفه‌هاست تا جهت‌گیری بعدی دلار مشخص شود.

19. پیش‌بینی و چشم‌انداز بازار

معامله‌گران در روزهای آینده تمرکز خود را بر انتشار داده‌های اشتغال، تصمیمات فدرال رزرو و وضعیت تعطیلی دولت آمریکا معطوف کرده‌اند. این عوامل تعیین‌کننده مسیر دلار و جفت‌ارزهای اصلی خواهند بود و نوسانات شدید در کوتاه‌مدت محتمل است.

20. نتیجه‌گیری

بازار ارز در این هفته تحت تأثیر ترکیبی از عوامل سیاسی، تجاری و اقتصادی قرار گرفت. تعطیلی قریب‌الوقوع دولت، اعمال تعرفه‌های جدید و انتظار کاهش نرخ بهره فدرال رزرو فشارهای نزولی بر دلار وارد کرد و جفت‌ارزهای اصلی و آسیایی را نوسان‌دار کرد. معامله‌گران محتاطانه عمل کردند و بیشتر به داده‌های کلان و تصمیمات بانک‌های مرکزی توجه داشتند تا جهت‌گیری بعدی بازار را تعیین کنند.

با وجود نوسانات کوتاه‌مدت، تحلیلگران انتظار دارند که انتشار داده‌های کلان اقتصادی و روشن شدن وضعیت تعطیلی دولت مسیر بازار را مشخص کند و فرصت‌های معاملاتی قابل توجهی برای سرمایه‌گذاران ایجاد شود.