رکورد تولید ذرت آمریکا: فشار عرضه بازار را متلاطم کرد!

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز قراردادهای آتی ذرت دسامبر (ZCZ25) با قیمت تقریبی ۴۱۹.۶ سنت در هر بوشل (۴.۱۹۶ دلار/بوشل) معامله می‌شوند که نسبت به جلسه قبلی ۰.۴۲٪ کاهش نشان می‌دهد. این کاهش ناشی از فشار مداوم عرضه در بازار است که انتظار تولید بی‌سابقه در ایالات متحده آن را تقویت کرده است. اگرچه ذخایر جهانی در حال کاهش است، تقاضای صادراتی به ویژه از سوی مکزیک تا حدی تعادل ایجاد می‌کند و مانع افت شدید قیمت‌ها می‌شود. در طول ماه گذشته، قیمت‌ها حدود ۵.۷٪ افزایش یافته، اما کاهش سالانه تا به امروز حدود ۲٪ است. شاخص‌های فنی همچنان نشان‌دهنده فاز نزولی بازار هستند، با فشار فروش محتاطانه در واکنش به داده‌های اخیر USDA. این تحلیل مبتنی بر گزارش سپتامبر WASDE ۲۰۲۵ و ارزیابی روندهای بنیادی و فنی است. انتظارات تولید بالا و ذخایر محدود جهانی دو عامل متضاد در بازار هستند که باعث نوسانات قیمت شده‌اند. در مجموع، چشم‌انداز کوتاه‌مدت نزولی با ریسک‌های محدود از سوی تقاضاهای صادراتی را نشان می‌دهد.

تحلیل بنیادی و چشم‌انداز عرضه
بنیادهای بازار نشان‌دهنده روند نزولی برای فصل بازاریابی ۲۰۲۵/۲۶ هستند که ناشی از پیش‌بینی تولید بی‌سابقه در ایالات متحده است. افزایش سطح زیر کشت برداشت‌شده و عملکرد بالاتر از روند بلندمدت، عرضه داخلی و ذخایر نهایی را تقویت کرده است. با این حال، صادرات قوی و کاهش ذخایر جهانی می‌تواند ریسک‌های نزولی را تا حدی محدود کند. استفاده از ذرت در تولید اتانول و خوراک دام، پشتیبانی پایدار اما نه قوی ایجاد می‌کند. بازار همچنان تحت تأثیر عوامل آب‌وهوایی، فشار بیماری‌ها و پویایی تجارت بین‌المللی قرار دارد. مقاومت محصول در برابر شرایط نامساعد می‌تواند روند نزولی را کاهش دهد، اما تولید بی‌سابقه همچنان بر عرضه غلبه دارد. تحلیلگران به دقت تغییرات جزئی در عملکرد و سطح برداشت‌شده را زیر نظر دارند تا اثرات احتمالی بر قیمت ارزیابی شود. عرضه بیش از حد در بازار داخلی فشار قیمت‌ها را افزایش داده است. در نهایت، تحلیل بنیادی بر تعادل میان تولید بالا و تقاضای محدود تأکید می‌کند.

گزارش WASDE سپتامبر ۲۰۲۵
گزارش سپتامبر WASDE USDA تخمین تولید ذرت ایالات متحده را افزایش داد و با وجود کاهش جزئی عملکرد نسبت به ماه قبل، به دلیل افزایش سطح زیر کشت برداشت‌شده، تولید کلی رشد کرد. ذخایر جهانی با کاهش اندک مواجه شده‌اند و به پایین‌ترین سطح از سال ۲۰۱۴/۱۵ رسیده‌اند. این گزارش نشان می‌دهد که بازار جهانی همچنان تحت فشار محدودیت ذخایر قرار دارد. تراز صادرات ایالات متحده قوی باقی مانده و بیشترین حجم صادرات در پنج سال اخیر پیش‌بینی می‌شود. همچنین مصرف داخلی ثابت بوده و استفاده از ذرت برای اتانول و خوراک دام، روند پایدار بازار را حمایت می‌کند. تحلیلگران تأکید دارند که هرگونه اختلال آب‌وهوایی می‌تواند چشم‌انداز بازار را تغییر دهد. داده‌های WASDE به‌عنوان مرجع اصلی تصمیم‌گیری در معاملات آتی و استراتژی‌های خرید و فروش مورد استفاده قرار می‌گیرد. در مجموع، گزارش به تقویت عرضه و فشار نزولی قیمت‌ها اشاره دارد.

تولید و عملکرد ایالات متحده
تولید ذرت ایالات متحده برای فصل ۲۰۲۵/۲۶ به ۱۶.۸۰۳ میلیارد بوشل رسیده که ۱۳٪ بالاتر از سال گذشته است. شرایط آب‌وهوایی ایده‌آل در دشت‌های غربی و شمال میانه‌غرب عملکردها را افزایش داده و سطح برداشت‌شده به ۹۰ میلیون اکر رسیده که بالاترین رقم از سال ۱۹۳۱ است. این افزایش تولید، ذخایر داخلی را به ۲.۱ تا ۲.۵ میلیارد بوشل پیش‌بینی شده رسانده و فشار نزولی بر قیمت‌ها ایجاد کرده است. عملکرد میانگین ۱۸۶.۷ بوشل در هر اکر، ۵.۷ بوشل بالاتر از روند بلندمدت است و نشان‌دهنده بهره‌وری بالای کشاورزان است. این رشد تولید باعث شده تا قیمت مزرعه نزدیک به هزینه‌های سربه‌سر باقی بماند. تحلیلگران توجه دارند که هرگونه کاهش عملکرد در مناطق خشک یا اثر بیماری‌ها می‌تواند فشار نزولی را کاهش دهد. بهبود مدیریت کشاورزی و فناوری‌های برداشت نیز نقش کلیدی در افزایش تولید ایفا کرده است. در نهایت، تولید بالا همچنان محرک اصلی عرضه و کاهش قیمت‌ها در بازار داخلی است.

صادرات و تقاضای خارجی
صادرات ایالات متحده پیش‌بینی شده تا ۲.۹۷۵ میلیارد بوشل افزایش یابد که رشد ۳۱٪ نسبت به سال قبل را نشان می‌دهد. تعهدات صادراتی نسبت به سال گذشته ۷۱٪ جلوتر است و مکزیک با سهم ۳۴٪ پیشرو در خرید است. این افزایش صادرات بخشی از فشار نزولی بازار را جبران می‌کند و به تثبیت قیمت‌ها کمک می‌کند. تقاضای جهانی برای ذرت به ویژه در کشورهای مصرف‌کننده بزرگ، عامل مهمی در تعادل بازار است. با وجود رشد تولید داخلی، صادرات قوی مانع کاهش شدید قیمت‌ها می‌شود. تحلیلگران بازار معتقدند که هر گونه افزایش ناگهانی تقاضای چین می‌تواند روند بازار را به سمت صعودی تغییر دهد. تجارت بین‌المللی و رقابت با سایر منابع غذایی، مانند گندم و سورگوم، بر تصمیمات صادراتی تأثیرگذار است. در مجموع، صادرات نقش حیاتی در محدود کردن فشار نزولی قیمت‌ها دارد.

مصرف داخلی و استفاده در اتانول و خوراک دام
مصرف داخلی ذرت در ایالات متحده برای فصل ۲۰۲۵/۲۶ به ۱۴.۹۵ میلیارد بوشل پیش‌بینی شده است که شامل ۵.۶ میلیارد بوشل استفاده در تولید اتانول و ۵.۷۷۵ میلیارد بوشل برای خوراک دام و باقی‌مانده است. کارخانه‌های اتانول دشت‌ها از ذرت ارزان‌تر نسبت به سورگوم استفاده می‌کنند که مصرف را پشتیبانی می‌کند. مصرف خوراک دام با بهبود دامداری افزایش یافته اما به دلیل رقابت با گندم و سورگوم محدود است. این سطح مصرف داخلی باعث شده که فشار نزولی تولید بیش از حد تا حدودی مهار شود. تحلیلگران تأکید دارند که تغییرات در قیمت انرژی یا سیاست‌های اتانول می‌تواند مصرف داخلی را تحت تأثیر قرار دهد. پایداری تقاضای داخلی، عامل مهمی در تثبیت میانگین قیمت مزرعه است. در مجموع، مصرف داخلی نقش حمایتی ثابت اما محدود در بازار ایفا می‌کند.

چشم‌انداز قیمت مزرعه و قراردادهای آتی
میانگین قیمت مزرعه برای فصل ۲۰۲۵/۲۶ به ۴.۳۵ دلار در هر بوشل پیش‌بینی شده است که با هزینه‌های سربه‌سر حدود ۴.۰۰ دلار برای بسیاری از تولیدکنندگان همخوانی دارد. قراردادهای آتی نزدیک به ۴.۲۴ دلار/بوشل معامله می‌شوند و قراردادهای بلندمدت مانند سپتامبر ۲۰۲۶ در ۴.۵۶ دلار/بوشل قیمت‌گذاری شده‌اند. این منحنی ملایم نزولی نشان‌دهنده انتظار بازار برای تعدیل عرضه و تقاضا در آینده است. تحلیلگران تأکید دارند که ریسک‌های اصلی شامل اختلالات آب‌وهوایی و تقاضای غیرمنتظره چین هستند. با این حال، فشار نزولی ناشی از تولید بی‌سابقه غالب است. احتمال تست مجدد سطوح حمایت ۳.۹۰ تا ۴.۰۵ دلار وجود دارد که معامله‌گران آن را به‌عنوان نقطه خرید محتاطانه در نظر می‌گیرند. به طور کلی، بازار همچنان در فاز نزولی قرار دارد اما با نوسانات محدود.

ریسک‌ها و عوامل مؤثر در بازار
ریسک‌های اصلی بازار شامل اختلالات آب‌وهوایی، بیماری‌های محصول و تغییرات در سیاست‌های تجاری جهانی هستند. طوفان‌های تأثیرگذار بر صادرات خلیج می‌توانند عرضه را کاهش داده و قیمت‌ها را افزایش دهند. فشار بیماری‌هایی مانند زنگ برگ جنوبی در مناطق جنوبی، عملکرد را تحت تأثیر قرار می‌دهد و ممکن است کاهش تولید را جبران کند. تغییرات در تقاضای چین یا سیاست‌های وارداتی کشورهای بزرگ، می‌تواند جهت قیمت‌ها را تغییر دهد. همچنین، نوسانات قیمت انرژی و نهاده‌ها نقش مهمی در هزینه تولید و سودآوری کشاورزان ایفا می‌کنند. معامله‌گران و تحلیلگران با دقت این ریسک‌ها را زیر نظر دارند تا واکنش مناسب بازار را پیش‌بینی کنند. در مجموع، ریسک‌های نزولی محدود و عوامل صعودی بالقوه برای بازار وجود دارد.

جمع‌بندی و چشم‌انداز کوتاه‌مدت
بازار ذرت تا پایان سپتامبر ۲۰۲۵ تحت فشار عرضه بی‌سابقه ایالات متحده باقی مانده است، اگرچه صادرات قوی و مصرف داخلی پایدار تا حدی مانع افت شدید قیمت‌ها شده است. میانگین قیمت مزرعه ۴.۳۵ دلار/بوشل پیش‌بینی شده و منحنی آتی ملایم نزولی است. ریسک‌های کوتاه‌مدت شامل آب‌وهوا و بیماری‌ها هستند، در حالی که عوامل تقاضا محدود اثر حمایتی دارند. پیش‌بینی می‌شود قیمت‌ها در محدوده ۳.۹۰ تا ۴.۰۵ دلار در هر بوشل حمایت شوند و نوسانات نسبتاً محدود باقی بماند. تحلیل بنیادی و داده‌های WASDE نشان می‌دهد که فشار نزولی ادامه خواهد داشت، اما عوامل بین‌المللی و صادراتی می‌توانند تعادل ایجاد کنند. معامله‌گران باید واکنش بازار به تغییرات عرضه و تقاضا را دنبال کنند. در نهایت، چشم‌انداز کوتاه‌مدت نزولی با فرصت‌های محدود خرید برای مدیریت ریسک قابل مشاهده است.