جهش دلار در برابر ین؛ آیا راه تا سطح ۱۵۴ ادامه دارد؟

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز  جفت‌ارز USD/JPY همچنان در مسیر صعودی خود حرکت می‌کند و در معاملات ابتدایی روز چهارشنبه اروپا، نشانه‌ای از توقف یا بازگشت قابل‌توجه دیده نمی‌شود. ین ژاپن (JPY) که از ابتدای هفته تحت فشار سنگین فروش قرار گرفته، همچنان در برابر دلار آمریکا (USD) ضعیف عمل می‌کند. این وضعیت باعث شده تا جفت‌ارز USD/JPY در نزدیکی بالاترین سطح خود از اواسط فوریه تثبیت شود و فشار خرید در این محدوده همچنان پایدار بماند. قدرت‌گیری دلار، همراه با ضعف ساختاری ین، این جفت‌ارز را به یکی از کانون‌های توجه معامله‌گران در بازارهای جهانی تبدیل کرده است.

سیاست‌های انبساطی ژاپن و چالش‌های پیش روی بانک مرکزی

انتخاب سانائه تاکایچی به‌عنوان نخست‌وزیر جدید ژاپن و اولین زنی که به این مقام رسیده، تغییرات قابل‌توجهی در چشم‌انداز اقتصادی این کشور ایجاد کرده است. این انتخاب، انتظارات برای اجرای سیاست‌های مالی انبساطی‌تر را تقویت کرده و به‌ویژه در حوزه‌ی مخارج دولتی و تحریک اقتصادی، نگاه‌ها را به سوی رویکردی توسعه‌گرا سوق داده است. این سیاست‌ها، مأموریت بانک مرکزی ژاپن (BoJ) برای مدیریت نرخ بهره و مهار تورم را به چالش کشیده و فشار مضاعفی بر ارزش ین وارد کرده است.

تاکوجی آیدا، از مشاوران نزدیک تاکایچی در حوزه‌ی سیاست اقتصادی، با اظهارات اخیر خود این فشار را تشدید کرد. او اعلام کرد که هرگونه افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی در ماه جاری یک حرکت “شتاب‌زده” خواهد بود. این موضع، اعتماد سرمایه‌گذاران به ین را کاهش داد و منجر به افت قابل‌توجه ارزش این ارز از ابتدای هفته شد. با این حال، آیدا اشاره کرد که تاکایچی احتمالاً با افزایش تدریجی نرخ بهره، مثلاً ۰.۲۵ درصد تا ماه ژانویه، در صورت پایداری رشد اقتصادی مخالفتی نخواهد داشت. این اظهارات، اگرچه نشانه‌ای از انعطاف در سیاست‌های آینده است، اما در کوتاه‌مدت نتوانسته از فشار بر ین بکاهد و به تقویت جایگاه دلار در برابر این ارز کمک کرده است.

تضاد سیاست‌های پولی: فدرال رزرو در برابر بانک ژاپن

در سوی دیگر، بازارهای جهانی به سیاست‌های پولی فدرال رزرو آمریکا (Fed) چشم دوخته‌اند. گمانه‌زنی‌ها حاکی از آن است که فدرال رزرو ممکن است تا پایان سال دو بار دیگر نرخ بهره را کاهش دهد. این دیدگاه، که با نگرانی از تأثیرات تعطیلی طولانی‌مدت دولت آمریکا بر رشد اقتصادی تقویت شده، می‌توانست رشد دلار را محدود کند. با این حال، تضاد میان سیاست‌های محتاطانه و کم‌بازده بانک ژاپن و رویکرد انبساطی‌تر فدرال رزرو، جریان سرمایه را به سمت دلار هدایت کرده است. این اختلاف در سیاست‌گذاری، ین را در موضع ضعف نگه داشته و به دلار اجازه داده تا به‌عنوان یک دارایی جذاب‌تر در بازارهای جهانی عمل کند.

تعطیلی دولت آمریکا، که اکنون وارد هفته‌ی دوم خود شده، اگرچه چالشی برای اقتصاد این کشور محسوب می‌شود، اما نتوانسته از جذابیت دلار به‌عنوان یک پناهگاه امن بکاهد. سرمایه‌گذاران در شرایط عدم اطمینان، تمایل بیشتری به دارایی‌های امن مانند دلار نشان داده‌اند، و این موضوع به تقویت بیشتر USD/JPY کمک کرده است.

تحلیل تکنیکال: مومنتوم صعودی و اهداف بلندپروازانه

از منظر تحلیل تکنیکال، جفت‌ارز USD/JPY در موقعیتی کاملاً صعودی قرار دارد:

• شکست سطوح کلیدی: شب گذشته، این جفت‌ارز با شکست قاطع سطح ۱۵۱.۰۰ و عبور از مقاومت روانی ۱۵۲.۰۰، قدرت خریداران را به نمایش گذاشت. این حرکت، نشانه‌ای روشن از تسلط گاوها (خریداران) بر بازار است و اعتماد معامله‌گران به ادامه‌ی روند صعودی را تقویت کرده است.

• RSI (شاخص قدرت نسبی): در نمودار روزانه، RSI به محدوده‌ی اشباع خرید نزدیک شده است. این وضعیت می‌تواند هشداری برای یک اصلاح کوتاه‌مدت یا فاز تثبیت قیمتی باشد. با این حال، در روندهای صعودی قوی، حضور RSI در این محدوده اغلب به معنای تداوم مومنتوم تلقی می‌شود.

• سطوح حمایتی: در صورت بروز اصلاح قیمتی، سطوح ۱۵۲.۰۰، ۱۵۱.۷۵ و ۱۵۱.۰۰ به‌عنوان حمایت‌های کلیدی عمل خواهند کرد. این سطوح، که پیش‌تر به‌عنوان مقاومت عمل می‌کردند، اکنون به پایه‌های محکمی برای حفظ روند صعودی تبدیل شده‌اند. شکست حمایت ۱۵۱.۰۰ می‌تواند به افت عمیق‌تر منجر شود، اما با توجه به مومنتوم فعلی، این سناریو در کوتاه‌مدت کمتر محتمل است.

• سطوح مقاومتی: در صورت تداوم روند صعودی، اهداف بعدی در محدوده‌ی ۱۵۳.۰۰ و سپس ۱۵۳.۲۵ تا ۱۵۳.۷۰ قرار دارند. در سناریوی خوش‌بینانه، لمس سطح تاریخی ۱۵۴.۰۰ نیز دور از انتظار نیست، به‌ویژه اگر فشار خرید حفظ شود.

ساختار تکنیکال فعلی نشان‌دهنده‌ی یک روند صعودی سالم است که با حمایت‌های قوی و مومنتوم بالا پشتیبانی می‌شود. تا زمانی که حمایت‌های کلیدی حفظ شوند، چشم‌انداز کلی بازار صعودی باقی خواهد ماند.

چشم‌انداز بازار: عوامل محرک و سناریوهای پیش‌رو

ترکیب عوامل متعدد، از جمله سیاست‌های مالی انبساطی در ژاپن، ابهامات پیرامون تصمیمات بانک مرکزی این کشور و جذابیت دلار به‌عنوان دارایی امن، زمینه را برای تداوم قدرت USD/JPY فراهم کرده است. در این میان، چند سناریو برای آینده‌ی این جفت‌ارز قابل‌تصور است:

• سناریوی صعودی: اگر سیاست‌های انبساطی ژاپن ادامه یابد و بانک مرکزی این کشور از افزایش نرخ بهره در کوتاه‌مدت خودداری کند، دلار می‌تواند به رشد خود ادامه دهد و به سمت سطوح ۱۵۳.۰۰ و حتی ۱۵۴.۰۰ حرکت کند. این سناریو با حفظ حمایت‌های کلیدی ۱۵۱.۰۰ و ۱۵۲.۰۰ محتمل‌تر می‌شود.

• سناریوی اصلاحی: در صورت بروز سیگنال‌های غیرمنتظره از بانک ژاپن، مانند اعلام افزایش نرخ بهره زودتر از موعد یا کاهش نگرانی‌های سیاسی و اقتصادی در آمریکا، ممکن است شاهد اصلاح قیمتی به سمت حمایت‌های ۱۵۱.۷۵ یا ۱۵۱.۰۰ باشیم. این اصلاح، به‌عنوان یک استراحت موقت در روند صعودی، می‌تواند فرصتی برای ورود خریداران جدید فراهم کند.

جمع‌بندی: تداوم برتری دلار در برابر ین

جفت‌ارز USD/JPY در حال حاضر تحت تأثیر ترکیبی از سیاست‌های انبساطی ژاپن، تضاد در سیاست‌های پولی فدرال رزرو و بانک ژاپن و تقاضای فزاینده برای دلار به‌عنوان دارایی امن قرار دارد. این عوامل، ین را در موضع ضعف نگه داشته و دلار را به‌عنوان نیروی غالب در این جفت‌ارز تثبیت کرده است.

تا زمانی که حمایت کلیدی ۱۵۱.۰۰ حفظ شود، چشم‌انداز کوتاه‌مدت و میان‌مدت این جفت‌ارز صعودی خواهد بود، با اهداف احتمالی در ۱۵۳.۰۰، ۱۵۳.۷۰ و حتی ۱۵۴.۰۰. با این حال، معامله‌گران باید به احتمال اصلاحات کوتاه‌مدت، به‌ویژه در صورت ورود RSI به ناحیه‌ی اشباع خرید یا انتشار سیگنال‌های غیرمنتظره از بانک ژاپن، توجه داشته باشند. در مجموع، تا زمانی که تضاد سیاست‌گذاری بین ژاپن و آمریکا پابرجاست، دلار همچنان دست بالا را در برابر ین حفظ خواهد کرد.