آیا صعود کاردانو ادامه دارد؟

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز  بازار رمزارزها در صبح سه‌شنبه، ۱۵ اکتبر ۲۰۲۵، بار دیگر وارد فاز نزولی شد و موجی از فشار فروش گسترده، تنها چند روز پس از یکی از بزرگ‌ترین رویدادهای لیکوییدیشن (تصفیه پوزیشن‌های اهرمی) در تاریخ این بازار، بازار را به لرزه درآورد. این سقوط تازه، که در ادامه افزایش تنش‌های تجاری میان ایالات متحده و چین شدت گرفت، منجر به از دست رفتن بیش از ۱۵۰ میلیارد دلار از ارزش کل بازار رمزارزها در عرض ۲۴ ساعت شد. طبق داده‌های به‌روز CoinGecko، ارزش کل بازار کریپتو بیش از ۵ درصد کاهش یافت و این فشار فروش، همه رمزارزهای بزرگ از بیت‌کوین گرفته تا آلت‌کوین‌های پرریسک را در بر گرفت. همزمان، پلتفرم CoinGlass گزارش داد که در ۲۴ ساعت گذشته، حدود ۷۱۲ میلیون دلار پوزیشن معاملاتی در بازار مشتقات کریپتو لیکویید شده است — رقمی که هرچند کمتر از ۱۹ میلیارد دلار لیکوییدیشن سه روز پیش (۱۰ اکتبر) است، اما همچنان نشان‌دهنده ادامه موج ترس و عدم اطمینان در بازار است.

این رویداد، که به عنوان بزرگ‌ترین لیکوییدیشن ۲۴ ساعته در تاریخ کریپتو شناخته می‌شود (۹ برابر سقوط فوریه ۲۰۲۵ و ۱۹ برابر سقوط مارس ۲۰۲۰)، نه تنها سرمایه‌گذاران خرد را تحت تأثیر قرار داد، بلکه حتی نهنگ‌ها (سرمایه‌گذاران بزرگ) و نهادهای مالی را نیز به چالش کشید. در این تحلیل جامع، به بررسی عمیق‌تر عوامل محرک، تأثیر بر رمزارزهای کلیدی، تحلیل‌های آن‌چین، وضعیت کاردانو (ADA) و چشم‌انداز آینده بازار می‌پردازیم، در حالی که بر اساس داده‌های واقعی و به‌روز، تصویری واقع‌بینانه از وضعیت فعلی ترسیم می‌کنیم.

شوک تاریخی فروش: از بیت‌کوین تا میم‌کوین‌ها در سراشیبی سقوط؛ نقش تنش‌های تجاری آمریکا-چین

طی تعطیلات آخر هفته، بازار کریپتو شاهد یکی از خشن‌ترین موج‌های فروش در چند سال اخیر بود، که ریشه در اعلامیه دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، مبنی بر اعمال تعرفه ۱۰۰ درصدی بر کالاهای چینی داشت. این تصمیم، که به عنوان پاسخی به کنترل‌های صادراتی چین بر فلزات نادر و نرم‌افزارهای حیاتی تلقی می‌شود، نه تنها بازارهای سنتی مانند سهام و کالا را تحت تأثیر قرار داد، بلکه به سرعت به موج عظیمی از لیکوییدیشن‌ها در بازار کریپتو منجر شد. طبق گزارش‌های Reuters و Bloomberg، این افزایش تنش‌های تجاری، که از آوریل ۲۰۲۵ با تعرفه‌های ۱۴۵ درصدی بر واردات چینی آغاز شده بود، ریسک‌گریزی جهانی را تشدید کرد و سرمایه‌گذاران را به سمت دارایی‌های امن مانند طلا و اوراق خزانه سوق داد.

بیت‌کوین (BTC)، که اخیراً در محدوده ۱۱۵ هزار دلار معامله می‌شد و حتی به رکورد ۱۲۶ هزار دلار در ۶ اکتبر رسیده بود، با نوسانات شدید مواجه شد. در ۱۰-۱۱ اکتبر، BTC تا کف ۱۰۴,۷۸۲ دلار سقوط کرد — افتی ۱۴ درصدی از اوج ۱۲۲,۵۷۴ دلاری جمعه. بسیاری از تحلیلگران، از جمله کسانی در CNN و The Economic Times، این حرکت را بزرگ‌ترین "فیک‌اوت" (تله قیمتی) سه‌ماهه چهارم توصیف کردند، که می‌تواند مسیر BTC را تا سطح روانی ۱۰۰ هزار دلار به چالش بکشد. در حال حاضر، BTC در حدود ۱۱۲,۴۰۰ دلار نوسان می‌کند، با کاهش ۰.۰۴ درصدی در ۲۴ ساعت گذشته، و شاخص ترس و طمع (Fear & Greed Index) در محدوده خنثی-ترس قرار دارد.

رمزارزهای آلت‌کوین نیز از این فشار فروش در امان نماندند. اتریوم (ETH) بیش از ۹.۳ درصد افت کرد و به زیر ۳,۹۰۰ دلار رسید، در حالی که سولانا (SOL) و XRP ضررهای ۱۵-۳۰ درصدی را تجربه کردند. میم‌کوین‌ها مانند Shiba Inu (SHIB) و Dogecoin (DOGE) حتی بدتر عمل کردند، با افت‌هایی تا ۴۰ درصد در عرض دقایق، که طبق Bloomberg، به دلیل نقدینگی شکننده و هیجان سفته‌بازی بود. گزارش‌ها حاکی از آن است که تنها در یک روز، ۶ میلیارد دلار از موقعیت‌های باز XRP در معرض خطر لیکویید شدن قرار گرفتند. حتی اظهارات ایلان ماسک در X (توییتر سابق) درباره "پول جعلی بودن بیت‌کوین"، بر فضای پرتنش بازار دامن زد و به افزایش رفتارهای هیجانی میان معامله‌گران خرد انجامید، که طبق CoinDesk، منجر به لیکوییدیشن ۱۶.۷ میلیارد دلاری لانگ‌پوزیشن‌ها (موقعیت‌های خرید اهرمی) شد.

این سقوط، که بیش از ۵۰۰ میلیارد دلار از ارزش کل بازار را در مجموع بلعید، نه تنها به دلیل اهرم‌های بیش از حد (leverage) در صرافی‌های متمرکز مانند Binance و غیرمتمرکز بود، بلکه به دلیل نقص‌های فنی مانند depeg موقت استیبل‌کوین USDe از ۱ دلار (تا ۰.۹۹۹۶ دلار) تشدید شد. طبق گزارش CCN، این رویداد ممکن است شامل حملات هماهنگ‌شده به اوراکل‌های قیمتی (price feeds) باشد، که ۱۹.۳ میلیارد دلار لیکوییدیشن را در ساعاتی ایجاد کرد.

تحلیل آن‌چین: آغاز فاز جدیدی از احتیاط، بازسازی اعتماد و جریان‌های نهادی

پلتفرم Glassnode در گزارش اخیر خود، که بر اساس داده‌های آن‌چین (on-chain) تهیه شده، اعلام کرد: «بازار کریپتو اکنون وارد مرحله‌ای از تثبیت و بازسازی اعتماد شده است؛ مرحله‌ای که با احتیاط بیشتر، پذیرش ریسک محدودتر و نگاه گزینشی به فرصت‌های جدید همراه است.» این تحلیل، بر اساس جریان‌های ورودی/خروجی کیف‌پول‌ها، نشان می‌دهد که نهنگ‌ها (سرمایه‌گذاران بزرگ با بیش از ۱,۰۰۰ BTC) هنوز از بازار خارج نشده‌اند، اما جریان نقدینگی کلی کاهش یافته و حجم معاملات روزانه به ۷۳۴.۹۷ میلیارد دلار رسیده است — افزایش ۱.۳۲ درصدی، اما همچنان پایین‌تر از اوج‌های اخیر.

داده‌های Glassnode و Derive.xyz حاکی از آن است که لیکوییدیشن‌های اخیر، اهرم‌های بیش از حد را پاکسازی کرده و بازار را برای ریست ریسک آماده کرده است. برای مثال، ETFهای بیت‌کوین و اتریوم در ایالات متحده در روز دوشنبه خروج سرمایه ۳۲۶.۵۲ میلیون دلاری برای BTC و ۴۲۸.۵۲ میلیون دلاری برای ETH را ثبت کردند، که نشان‌دهنده احتیاط نهادها است. با این حال، Willy Woo، تحلیلگر آن‌چین، اشاره می‌کند که جریان‌های سرمایه‌گذاری BTC همچنان مقاوم است و دلیل عملکرد بهتر BTC نسبت به سهام در سقوط اخیر بوده است.

در بخش دیفای (DeFi) و GameFi، رشدهایی مانند ۵.۷۵ درصدی ImmutableX (IMX) و ۱۱.۹ درصدی Ethena (ENA) مشاهده می‌شود، که نشان‌دهنده تمایل به دارایی‌های با کاربرد واقعی است. اما در کل، بازار در فاز "dead cat bounce" (جهش موقت) قرار دارد، جایی که پامپ‌های کاذب می‌توانند به افت‌های بیشتر منجر شوند.

کاردانو (ADA) درگیر «جهش گربه مرده»: تحلیل عمیق عملکرد و سطوح کلیدی

یکی از رمزارزهایی که در این اصلاح سنگین عملکرد پرنوسانی داشت، کاردانو (ADA) بود. قیمت ADA در ۱۱ اکتبر به کف ۰.۶۱ دلار سقوط کرد، اما سپس طی دو روز صعودی، تا ۰.۷۳۶ دلار بالا رفت. با این حال، فشار فروش در این ناحیه چنان شدید بود که رشد متوقف شد و روند وارد فاز اصلاحی مجدد گردید — حرکتی که تحلیلگران با اصطلاح "جهش گربه مرده" (Dead Cat Bounce) توصیف می‌کنند، یعنی جهشی موقت که نمی‌تواند روند نزولی را معکوس کند.

در حال حاضر، ADA با افت بیش از ۵ درصدی در ۲۴ ساعت گذشته و ۲۱ درصدی هفتگی، در محدوده ۰.۶۷-۰.۶۸ دلار معامله می‌شود (طبق Changelly و CoinCodex). کارشناسان فنی، از جمله کسانی در CoinDCX، بر این باورند که در صورت تداوم فروش، سطوح حمایتی بعدی ۰.۶۰ دلار (تقاطع با میانگین متحرک ۲۰۰ روزه) و سپس ۰.۵۰ دلار (سطح روانی) خواهند بود. RSI در تایم‌فریم روزانه ۳۷.۰۳ است، که نشان‌دهنده موقعیت خنثی اما نزدیک به اشباع فروش است.

از سوی دیگر، اگر قیمت ADA بتواند مجدداً بالای میانگین‌های متحرک ۵۰ و ۲۰۰ روزه در سطوح ۰.۷۴۱ و ۰.۸۳۳ دلار تثبیت شود، احتمال بازگشت صعودی وجود دارد. پیش‌بینی‌های بلندمدت، مانند InvestingHaven، برای ۲۰۲۵ محدوده ۰.۶۶ تا ۱.۸۸ دلار را نشان می‌دهند، با میانگین ۱.۲۱ دلار، به شرط شکست مقاومت ۰.۸۱ دلار (فیبوناچی ۵۰ درصدی). رشد اخیر در اکوسیستم کاردانو، مانند ادغام‌های لایه ۲ و افزایش TPS (تراکنش در ثانیه)، می‌تواند عامل حمایتی باشد، اما در حال حاضر، ADA ۲۴ درصد نسبت به ابتدای سال پایین‌تر است.

سطوح کلیدی قیمتی برای ADA

حمایت‌ها

1. ۰.۶۷ دلار: حمایت فعلی و کف روزانه؛ حفظ آن برای جلوگیری از افت بیشتر ضروری است.
2. ۰.۶۰ دلار: سطح حمایتی کلیدی؛ شکست آن می‌تواند به ۰.۵۰ دلار منجر شود.
3. ۰.۵۰ دلار: حمایت بلندمدت؛ نقطه‌ای برای ورود خریداران نهادی.

مقاومت‌ها

1. ۰.۷۴۱ دلار: میانگین متحرک ۵۰ روزه؛ شکست آن سیگنال صعودی اولیه است.
2. ۰.۸۳۳ دلار: میانگین متحرک ۲۰۰ روزه؛ عبور از آن مسیر را به ۱.۰۰ دلار باز می‌کند.
3. ۰.۹۰ دلار: سطح روانی؛ هدف کوتاه‌مدت در صورت بهبود بازار.

جمع‌بندی: بازار در جستجوی تعادل جدید؛ اصلاح بخشی از چرخه صعودی

با وجود فشار فروش شدید و لیکوییدیشن‌های بی‌سابقه، بسیاری از کارشناسان، از جمله Nic Puckrin از The Coin Bureau و Alexis Sirkia از Yellow Network، بر این باورند که چنین اصلاح‌هایی بخشی طبیعی از چرخه صعودی هستند. بازار کریپتو، پس از رشدهای پرقدرت سه‌ماهه گذشته (با BTC از ۱۰۰ هزار به ۱۲۶ هزار دلار)، اکنون در حال تخلیه هیجان و تثبیت سطوح قیمتی است. طبق Motley Fool، خطر گذشته است و درس‌هایی مانند مدیریت اهرم و ریسک‌های CEXها (صرافی‌های متمرکز) آموخته شده.

با ادامه تنش‌های ژئوپلیتیکی (مانند تعرفه‌های ترامپ) و نامشخص بودن سیاست‌های فدرال رزرو در قبال نرخ بهره (انتظار کاهش ۲۵ واحد پایه در اکتبر)، فاز نوسانی فعلی ممکن است تا پایان اکتبر ادامه یابد. اما در صورت بازگشت اعتماد — مثلاً با پایان QT (انقباض کمی) فدرال رزرو طبق اظهارات پاول — مسیر صعودی جدیدی می‌تواند از دل این اصلاح شکل بگیرد. پیش‌بینی‌ها برای BTC تا ۱۲۰,۳۳۲ دلار تا پایان اکتبر (Changelly) و برای ADA تا ۱.۴۱ دلار میانگین (CoinCodex) نشان‌دهنده پتانسیل رشد است. سرمایه‌گذاران باید بر تنوع‌بخشی، مدیریت ریسک و نظارت بر داده‌های آن‌چین تمرکز کنند، زیرا کریپتو همچنان به عنوان hedge در برابر تورم و عدم اطمینان جهانی، پتانسیل بالایی دارد.