یورو در مسیر صعود؛ سایه‌ی جنگ تجاری بر دلار سنگینی می‌کند

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز  جفت‌ارز EUR/USD در هفته‌های اخیر به یکی از کانون‌های توجه فعالان بازارهای مالی تبدیل شده است. این جفت‌ارز برای سومین روز متوالی در مسیر صعودی قرار دارد و در معاملات روز پنج‌شنبه (۱۶ اکتبر ۲۰۲۵) به بالاترین سطح یک‌هفته‌ای خود، یعنی بالای ۱.۱۶۵۰ رسیده است. این حرکت صعودی نتیجه‌ی ترکیبی از عوامل بنیادی، سیاسی، و تکنیکال است که همگی به نفع یورو و در تضعیف دلار عمل کرده‌اند. در این تحلیل جامع، با بررسی عوامل کلیدی تأثیرگذار بر این جفت‌ارز، داده‌های اقتصادی پیش‌رو، تحلیل تکنیکال، و سناریوهای محتمل، تلاش می‌کنیم چشم‌اندازی کامل از وضعیت کنونی و آینده‌ی EUR/USD ارائه دهیم.

عوامل بنیادی: سایه‌ی جنگ تجاری بر دلار

تشدید تنش‌های تجاری آمریکا و چین

یکی از مهم‌ترین عوامل فشار بر دلار، تشدید تنش‌های تجاری میان آمریکا و چین است. اظهارات اخیر دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، مبنی بر اینکه «آمریکا درگیر یک جنگ تجاری تمام‌عیار با چین است»، فضای بازار را ملتهب‌تر کرده است. این اظهارات نه‌تنها نتوانست نگرانی‌های سرمایه‌گذاران را کاهش دهد، بلکه فشار فروش بر دلار را افزایش داد. در مقابل، تلاش‌های اسکات بسنت، وزیر خزانه‌داری آمریکا، برای تعدیل این اظهارات و تأکید بر احتمال تمدید آتش‌بس تجاری، تا حدی از شدت واکنش‌های منفی کاست، اما نتوانست به‌طور کامل اعتماد بازار را بازگرداند.

جنگ تجاری میان دو اقتصاد بزرگ جهان اثرات گسترده‌ای بر بازارهای مالی دارد. افزایش تعرفه‌ها و محدودیت‌های تجاری، به‌ویژه از سوی آمریکا، فشار قابل‌توجهی بر بنگاه‌های اقتصادی این کشور وارد کرده و رشد اقتصادی را تهدید می‌کند. این موضوع به نوبه‌ی خود، ارزش دلار را در برابر سایر ارزهای اصلی، از جمله یورو، تحت تأثیر قرار داده است.

فشار بر فدرال رزرو برای کاهش نرخ بهره

گزارش اخیر Beige Book فدرال رزرو، که روز چهارشنبه منتشر شد، تصویری نگران‌کننده از وضعیت اقتصادی آمریکا ارائه داد. این گزارش نشان‌دهنده‌ی کاهش قابل‌توجه رشد اشتغال و فشار بر بنگاه‌های اقتصادی به دلیل تعرفه‌های تجاری است. این داده‌ها با اظهارات اخیر جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، همخوانی دارد که پیش‌تر به کند شدن رشد اقتصادی اشاره کرده بود. این شرایط، انتظارات برای کاهش نرخ بهره در ماه‌های آینده را تقویت کرده است.

کاهش نرخ بهره معمولاً به کاهش ارزش ارز منجر می‌شود، زیرا سرمایه‌گذاران به دنبال دارایی‌هایی با بازده بالاتر در سایر مناطق می‌روند. در نتیجه، دلار در برابر یورو که از سیاست‌های پولی نسبتاً باثبات‌تری برخوردار است، تحت فشار قرار گرفته است.

سیاست‌های بانک مرکزی اروپا: پایان چرخه‌ی انبساطی؟

در مقابل، بانک مرکزی اروپا (ECB) رویکردی محتاطانه‌تر در پیش گرفته است. اظهارات اخیر اعضای شورای حکمرانی ECB، از جمله وونش و کوهلر، نشان‌دهنده‌ی عدم تمایل به کاهش بیشتر نرخ بهره در شرایط کنونی است. این سیگنال که چرخه‌ی سیاست‌های انبساطی ممکن است به پایان رسیده باشد، اعتماد سرمایه‌گذاران به یورو را تقویت کرده است. کریستین لاگارد، رئیس ECB، نیز با سخنرانی‌های اخیر خود بر لزوم حفظ ثبات اقتصادی در منطقه یورو تأکید کرده است. این رویکرد، در کنار داده‌های اقتصادی نسبتاً مثبت از منطقه یورو، به یورو کمک کرده تا در برابر دلار قدرت بیشتری نشان دهد.

داده‌های اقتصادی پیش‌رو: کلید جهت‌گیری کوتاه‌مدت

تقویم اقتصادی امروز شامل چند رویداد کلیدی است که می‌توانند بر مسیر EUR/USD تأثیر بگذارند:

• تراز تجاری منطقه یورو: این داده که امروز منتشر می‌شود، سرنخ‌های مهمی درباره وضعیت صادرات و قدرت اقتصادی منطقه یورو ارائه خواهد داد. تراز تجاری مثبت می‌تواند یورو را تقویت کند، در حالی که داده‌های ضعیف ممکن است فشار نزولی بر این ارز ایجاد کند.

• سخنرانی کریستین لاگارد: اظهارات رئیس بانک مرکزی اروپا در مورد سیاست‌های پولی و چشم‌انداز اقتصادی منطقه یورو، به‌ویژه در زمینه‌ی نرخ بهره و تورم، می‌تواند جهت‌گیری بازار را تحت تأثیر قرار دهد.

• شاخص تولیدات فدرال فیلادلفیا: در سمت آمریکا، این شاخص یکی از معدود داده‌های مهم این هفته است که می‌تواند بر انتظارات بازار در مورد سیاست‌های فدرال رزرو و ارزش دلار تأثیر بگذارد. داده‌های ضعیف می‌توانند فشار نزولی بر دلار را تشدید کنند.

این داده‌ها و رویدادها، به‌ویژه در کوتاه‌مدت، می‌توانند نوسانات قابل‌توجهی در جفت‌ارز EUR/USD ایجاد کنند.

تحلیل تکنیکال: یورو در آستانه‌ی یک حرکت بزرگ

از منظر تکنیکال، جفت‌ارز EUR/USD در حال حاضر در یک نقطه‌ی حساس قرار دارد. روند صعودی اخیر، که از روز چهارشنبه شتاب گرفته، نشانه‌های امیدوارکننده‌ای از تغییر روند ارائه داده است. در ادامه، جزئیات این تحلیل را بررسی می‌کنیم:

الگوی دابل باتم و شکست خط گردن

روز چهارشنبه، EUR/USD موفق شد خط گردن الگوی «دابل باتم» (Double Bottom) را در سطح ۱.۱۶۳۵ بشکند. این الگو معمولاً نشانه‌ای از تغییر روند از نزولی به صعودی است. با این حال، برای تأیید این حرکت صعودی، گاوها (خریداران) باید قیمت را از سقف کانال نزولی در محدوده‌ی ۱.۱۶۷۰ عبور دهند. این سطح در حال حاضر با فشار عرضه مواجه است و عبور از آن می‌تواند نشانه‌ای قوی از تداوم روند صعودی باشد.

سطوح مقاومتی و حمایتی کلیدی

• مقاومت‌ها:

  • ۱.۱۶۷۰: سقف کانال نزولی که در حال حاضر مانع اصلی برای ادامه‌ی حرکت صعودی است.

  • ۱.۱۷۳۰: سقف اخیر (۶ اکتبر) که هدف بعدی گاوها در صورت شکست ۱.۱۶۷۰ خواهد بود.

  • ۱.۱۷۸۰: مقاومت بعدی که با توجه به شرایط کنونی، دستیابی به آن در کوتاه‌مدت کمی چالش‌برانگیز به نظر می‌رسد.

• حمایت‌ها:

  • ۱.۱۶۳۰: سطح شکسته‌شده‌ی خط گردن که اکنون به‌عنوان حمایت اولیه عمل می‌کند.

  • ۱.۱۶۰۰: کف معاملات روز چهارشنبه که حمایت بعدی در مسیر نزولی است.

  • ۱.۱۵۴۲: کف‌های اخیر (۹ و ۱۴ اکتبر) که به‌عنوان یک حمایت قوی‌تر شناخته می‌شود.

اندیکاتورهای تکنیکال

• RSI (Relative Strength Index): اندیکاتور RSI در حال حاضر در محدوده‌ی ۵۵ قرار دارد، که نشان‌دهنده‌ی شتاب صعودی متوسط است. این سطح هنوز از منطقه‌ی اشباع خرید (بالای ۷۰) فاصله دارد، که نشان می‌دهد فضا برای ادامه‌ی حرکت صعودی وجود دارد.

• MACD (Moving Average Convergence Divergence): خط MACD در حال نزدیک شدن به خط سیگنال از پایین است، که می‌تواند نشانه‌ای از یک کراس صعودی باشد. این وضعیت از احتمال ادامه‌ی روند صعودی حمایت می‌کند.

چشم‌انداز تکنیکال

تا زمانی که قیمت بالای سطح ۱.۱۶۳۰ تثبیت شود، سناریوی صعودی غالب خواهد بود. شکست سقف ۱.۱۶۷۰ می‌تواند مسیر را برای رسیدن به ۱.۱۷۳۰ و حتی ۱.۱۷۸۰ هموار کند. در مقابل، اگر قیمت به زیر ۱.۱۶۳۰ بازگردد، حمایت بعدی در ۱.۱۶۰۰ و سپس ۱.۱۵۴۲ قرار دارد. شکست این سطوح می‌تواند به معنای بازگشت به روند نزولی باشد.

سناریوهای پیش‌رو: صعود یا بازگشت به حمایت؟

با توجه به عوامل بنیادی و تکنیکال، دو سناریوی اصلی برای جفت‌ارز EUR/USD قابل‌تصور است:

۱. سناریوی صعودی: تثبیت بالای ۱.۱۶۷۰

در این سناریو، اگر یورو موفق به شکست و تثبیت بالای سقف کانال نزولی در ۱.۱۶۷۰ شود، می‌توان انتظار حرکت به سمت ۱.۱۷۳۰ و حتی ۱.۱۷۸۰ را داشت. این سناریو به عوامل زیر بستگی دارد:

• انتشار داده‌های مثبت از تراز تجاری منطقه یورو.

• اظهارات مثبت کریستین لاگارد در مورد ثبات اقتصادی و عدم نیاز به کاهش نرخ بهره.

• ادامه‌ی ضعف داده‌های اقتصادی آمریکا، به‌ویژه شاخص تولیدات فدرال فیلادلفیا.

این سناریو با توجه به شتاب کنونی بازار و سیگنال‌های تکنیکال، محتمل‌ترین مسیر در کوتاه‌مدت به نظر می‌رسد.

۲. سناریوی نزولی: بازگشت به حمایت‌های کلیدی

در مقابل، اگر فشار عرضه در سطح ۱.۱۶۷۰ ادامه یابد یا داده‌های اقتصادی منطقه یورو ضعیف‌تر از انتظار باشند، قیمت می‌تواند به سمت حمایت‌های ۱.۱۶۳۰ و ۱.۱۶۰۰ بازگردد. در صورت شکست این سطوح، کف‌های ۱.۱۵۴۲ به‌عنوان یک حمایت قوی‌تر وارد بازی می‌شوند. این سناریو به عوامل زیر وابسته است:

• انتشار داده‌های ضعیف از تراز تجاری منطقه یورو.

• سیگنال‌های انبساطی غیرمنتظره از سوی بانک مرکزی اروپا.

• بهبود داده‌های اقتصادی آمریکا یا کاهش تنش‌های تجاری.

احتمال وقوع این سناریو در حال حاضر کمتر است، اما همچنان باید مورد توجه قرار گیرد.

جمع‌بندی: یورو در آستانه‌ی یک تصمیم بزرگ

جفت‌ارز EUR/USD در حال حاضر در یک نقطه‌ی حساس قرار دارد. از منظر بنیادی، تشدید تنش‌های تجاری میان آمریکا و چین، همراه با ضعف داده‌های اقتصادی آمریکا و فشار بر فدرال رزرو برای کاهش نرخ بهره، به نفع یورو عمل کرده است. در مقابل، رویکرد محتاطانه‌ی بانک مرکزی اروپا و سیگنال‌های پایان چرخه‌ی انبساطی، اعتماد به یورو را تقویت کرده است.

از منظر تکنیکال، شکست خط گردن الگوی دابل باتم و شتاب صعودی اخیر، نشانه‌های مثبتی از تغییر روند ارائه می‌دهند. با این حال، سقف کانال نزولی در ۱.۱۶۷۰ همچنان یک مانع کلیدی است که عبور از آن می‌تواند مسیر صعودی را تأیید کند.

توصیه به معامله‌گران

• کوتاه‌مدت: معامله‌گران می‌توانند در محدوده‌ی ۱.۱۶۳۰ تا ۱.۱۶۵۰ به دنبال فرصت‌های خرید باشند، با هدف ۱.۱۶۷۰ و ۱.۱۷۳۰، اما با حد ضرر دقیق در زیر ۱.۱۶۰۰.

• بلندمدت: سرمایه‌گذاران بلندمدت باید منتظر تثبیت قیمت بالای ۱.۱۶۷۰ یا بازگشت به حمایت ۱.۱۵۴۲ باشند تا جهت‌گیری کلی بازار مشخص شود.

• ریسک‌ها: توجه به داده‌های اقتصادی امروز (تراز تجاری یورو و شاخص فدرال فیلادلفیا) و سخنرانی کریستین لاگارد برای تصمیم‌گیری آگاهانه ضروری است.

EUR/USD در حال حاضر شبیه به یک کشتی در آستانه‌ی عبور از یک تنگه‌ی باریک است. آیا یورو می‌تواند از سد مقاومت ۱.۱۶۷۰ عبور کند و به سمت اهداف بالاتر حرکت کند، یا تنش‌های سیاسی و اقتصادی بار دیگر دلار را نجات خواهند داد؟ پاسخ به این پرسش در روزهای آینده مشخص خواهد شد.